英國公投下收息投資契機#1113

近日市場受英國脫歐公投事件困擾,港股表現亦見不濟,在市況波動下我們找到一隻穩當的收息工具予大家。

 

債券代碼 XS1075419694
發行人 渣打銀行
發行日期 2014年 06月 06日
到期日 2034年 06月 06日
貨幣 英鎊
年度票面息率(%) 5.125

 

最低投資金額(GBP) 100,000.00
後續投資金額 1,000.00
信貸評級(穆迪/標準普爾) A3 / BBB

 

此為渣打銀行於2014年發出、而2034年到期之債券。雖到期日距離今時比較遠,但投資者在購入後可隨後賣出,此直債過去一年價格由$100回調至$90水平,為趁低吸納之契機。

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除賺價之外,投資人每年亦獲一次利息派發,息率為5.125%。鑑於渣打業務遍及全球,投資人承受風險有限,現時買價對比到期價$100更有10%折讓,為想穩定收息者提供一個好選擇。

 

留意到債者曾在2016年2月急跌至$71水平、隨後一個月內又回復至$90水平,原因何在?

 

  1. 當時穆迪宣布將渣打銀行納入評級下調觀察名單
  2. 歐洲銀行面臨因能源及資源版塊的收縮導致相關不良貸款比率上升
  3. 2月中公佈業績,盈利自1989年來首次見負,2015年全年錄得23.6億美元(約184億港元)的股東應佔虧損,令市場大跌眼鏡
  4. 罕有取消末期息派發

 

地區 盈利  
大中華 13.68億 按年倒退36%
東盟 0.15億 按年倒退98%
南亞 -8.12億  
歐洲 -13.31億  

SOURCE: 渣打銀行2015年末期業績

 

業續公佈後緊隨英國交易時段,股價單日跌幅達12%。而渣打銀行在港上市股份,亦由2015年8月至2016年2月業績公佈日,股份價格由$120水平跌至$46水平。筆者在衝量其股價及供股安排後,認為渣打銀行已受眾多不利因素困擾,股份價格同直債價格都存在不少折讓。在直債持有人之權益比股東大之下,考慮買渣打直債比買股更好。

 

當然,用收息101提及之債基疊增方案,收息年10-15%及無投資年期限制,筆者愛為採用。但考慮到有些讀者極需保本投資物,故不時提及直債滿足各方需求。若你略有資產而投資以「唔輸就係贏」為宗旨,趁低吸渣打直債再慢磨亦屬不錯選擇。

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另一個需留意此債的原因,在於債價用英鎊結算,加上下星期如英國公投有任何出人意表的結果,先用第一注錢買債捕捉投資機遇為上算。英鎊如觸底回升,投資人除享債價上升之獲利可能、每年保證的派息、到期保本之保障、更有憑匯價獲利之可能性。英鎊兌港元在$11水平上落,接近一年之低位約$10.78










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