曾經睇過一篇文章，該作者說，有七成的期權合約，到期滿的時候，價值=會變為零。即是，不論Short Call又好，Short Put 都好，有七成的機會，是可以賺盡所有期權金。
「七成」這個數字，我不知道他是怎樣得出來的。不過，根據自己買賣的經驗，做價外的Short Call、Short Put，只要可以守得穩，等到尾，賺盡期權金的機會的確很高。這一篇文，我想為大家做個回顧，重提要賺取穩定回報的要點。
而要將贏錢的機會推到最高，首先，我們在選擇期權的行使價時，一定要揀夠價外。其次，是Short Put賺錢遠比Short Call容易，上過堂的朋友應該會知道，配合以上兩點的話，要做到9成半以上贏面，並非難事。以下，是第三個要點，有助再進一步提高勝算。
附圖是一張6月到期的期權，由年初至今的價位。今年初，港股大調整，18000點Put 的價格被大幅扯高，1月4日是是436點，1月21日是1258點，Short Put的話，帳面虧損也相當慘重。不過，其後大市反彈，Put 價很快又再回落，損失很快收復。到5月，港股又再調整，這次，Put 價已經無力再上了。
Put價不升，因為期權已經將近到期，就算恒指再跌，也很難於期權到期前跌至18000點。Short Put就是這樣，只要等得到到期，恒指又跌不到所選擇的行使價的話，就能能賺盡全數期權金。
價外、Short Put、中短期，這三個要點可以讓我們更輕易地贏到穩定回報。對於初學者，第一次入市，最好以小注嘗試，這樣就不會被輕易嚇走。到有幾個月經驗之後，我們自然會知道要怎樣開倉才最適合自己。學好方法，儲夠經驗，到時要每月賺取穩回報，就不再會是困難的事。
莫家強 – Alex Mok
《on.cc東網》＆《資本壹週》財經專欄作家
【ＡＭ投資研究室】創辦人
2004年 開始投資股票
2007年 大升市靠買賣窩輪賺得第一桶金
2008年 金融海潚錯估市況，投資輸乾淨
2009年 開始鑽研期權，自此投資表現一直改善
2015年 憑自創策略避過股災
喜與同道人分享和交流研究心得，現為證監會持牌人
證券公司營業副總監、投資課程導師、MENSA會員*
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諗Sir@TVB J2 安樂蝸
✅2012年創立成家投資網上課程，7年間學生達9000人，學校於2017年成立分校
諗sir訪問見於TVB(安樂蝸)、viuTV(投資諗法)、TVB(兄弟幫)、nowTV(息賺)、經濟一週、親子王國(網上)
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