^^【聶SIR】解讀權益披露的危與機

上周六（5月28日）收到提問者的問題：「友川集團 (1323) 於5月17日宣佈公開發售，比例為2供3，每股作價0.164元，到7月18日才除權，但披露易的「披露權益」顯示同日歐雪明以供股價相同的價格，買入超過12億股，並列出披露原因是101 (L)，請問這是甚麼回事？你認有炒作機會嗎？謝謝！」

 

淺談披露原因分類
在分析此股前，不妨談談提問者說到的「披露原因」，這是港交所以示識別的代碼，共分為七類：事件或更改、身分、代價的性質、衍生工具類別、就信託而言的身分、與控制人的關係，以及債權證的類別。全部項目均以三個數字代表，而為了認出分類，首個數字由1至7來對應表示上述七個類別。問題中的101，就是指「事件或更改」的類別，其後的「01」反映這是該類別的首項，「02」和「03」分別是第二和第三項，如此類推。雖然此類別的最後數字為「178」，但實際只有68項，皆因其中有些數字是不存在的，例如118和119、137至138，以及158和159等。

 

單看股權易會錯意
坦白說，上述68項我不是全部記得，有些要看註解才能知曉，我重點關注的是「101至104」和「121和124」，這些都是關於增持和減持股份，以及持有、出售、行使和轉換該上市公司發行的衍生工具等。論到「101」，細價股操作人士會特別在意，皆因這是「首次持有該上市公司5%或以上的股份」之意思，即由從前毋須向公眾披露股權變動的「隱形股東」，成了要披露權益的大股東，故此歐雪明於5月17日的權益披露，在沒有其他參考資料配合下，基於她在之前並無持有友川集團的股份，容易被解讀為是大手買入股份，加上看到股權佔比為53.28%，因超過五成，便得出易手新主的結論。

 

留意相關公告資料
但由於權益披露與宣佈公開發售為同一天，因此應查閱公告內容，就會發現包銷商是昌利證券，這是昌利集團之全資附屬公司，而昌利集團正是昌利控股 (8098)，歐雪明持有昌利控股68.18%股權，所以間接視為持有昌利證券68.18%股權。由於昌利證券是今次公開發售的包銷商，並承諾最多包銷12.48億股，因此於5月17日的權益披露顯示買入此股數，這就是提問者看到歐雪明披露股權變動的原因。不過其實供股貨於8月17日才開始買賣，反映現時那12.48億股是不存在的，即與大手買入股份或股權易手無關，自然不能視為圖利契機。

 

參考進場價格時機
此股昨日收報0.285元，與供股價0.165元比較相差超過42%。此外，公開發售通常是有心人｢供股後炒｣的設局。

(以上純屬個人分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

 

聶振邦：
《信報》專欄作家
《細價股執錢密碼》作者（第五版）
《細價股奪金攻略》作者（第二版 – 2016.03月)
【now財經台 – 名家給力場】客席嘉賓
【新城數碼財經台 – 散戶奇兵】客席嘉賓
【經濟一週 – 細價股狙擊】客席主持
著名投資教室HomeBlogger 財技及莊家心理課程導師

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