^^【聶SIR】當心升幅榜予你的中伏位

 

上周四 (5月19日,供股除權首日) 讀者們對永暉控股 (臨時代號:2973) 的股價表現議論紛紛,皆因報價顯示當日上升386.79%,位列主板升幅首位。而令他們產生疑問之處不是當日收報1.29元,卻是不明為何以0.265元作基準計算升幅。若翻查5月18日 (合股生效首日) 收市價為1.38元,怎麼調整為0.265元呢?

 

計價難源於反攤薄
其實,早於3月16日在本專欄曾分析此股,提到在3月13日此股發佈的「先合後供」(20合1、1供3) 公告之中,出現「反攤薄」的字眼,內容是每持有1股供股股份,獲分配額外的3股 (毋須支付代價),所以是供3股會收到9股額外股份,合共12股。因此,以5月18日收市價為1.38元及供股價為0.69元計算,按1供3再收到9股毋須支付代價的反攤薄股份之成本為3.45元 (1.38×1 + 0.69×3 + 0x9),而取得13股 (1 + 3 +9) 的平均價就是0.2654元 (3.45 ÷ 13),故此顯示的理論除權價為0.265元。

 

讀者懂計感到安慰
在討論此股期間,我沒有在群組之內作出回應,理由是我曾教他們計算理論除權價。但因可能事隔超過兩個月,部分人已忘了課堂上有分析此股,不過慶幸讀者Anny在群組中留字,解釋0.265元怎樣計出來,總算令我感到有點安慰。

 

可觀回報只供觀賞
當瞭解0.265元因何得來時,大家應該明白上述的升幅為386.79%,只能看見,不能實收。若於5月18日收報1.38元買入股份,再於5月19日收報1.29元沽貨離場,賬面損失是6.52%。若要真的達至386.79%的賬面回報率,必須參與供股,並且在6月29日收到供股貨及反攤薄股份之後,仍能以1.29元沽貨離場,方能成事,但距離現在尚有27個交易日,股價走勢難料,反映要取得上述回報率存在變數。當然不排除有心人的確以1.38元買入股份,再以1.29元沽出所有正股,套取供股權。不過藉著炒權要得上述回報,難度極高,理由是供股價為0.69元,與1.29元比較,必須以權價為0.6元或以上沽出供股權,一般見權價為0.1元以上已是非常難得,更遑論是0.6元呢?

 

有心人經已大賺了
此外,如果有心人不參與供股,就不會收到反攤薄股份,故此真實必須以權價為5.33元離場,才能成事,可見升幅榜的亮麗表現,僅是「紙上富貴」。雖然如此,但我認為有心人真的是有利可圖,只是方法與參與供股或套取供股權無關,他們純粹在5月19日開市首一小時買入股份,以當時成交量和成交金額約1,547萬股和1,968萬元計算,平均成交量為0.7862元,而之後半小時僅拉升股價,於上午11時才開始沽貨離場。截至當日上午收市前一小時,成交量和成交金額約2,532萬股和3,548萬元,即平均成交價為1.4015元,與0.7862元比較之賬面回報率超過78%,若假設上述約1,547萬股成交全是有心人所收貨量,單是一個上午便能取得賬面利潤超過950萬元,非常有效率。至於在當日上午10:30見股價上揚而追入的散戶,那半小時的平均成交價約1.0912元,與收市價1.29元比較,賬面回報率也超過18%,若能見好就收,績效也算不俗。

 

公司隨時面臨破產
不過如今仍未離場者,便應格外留神,皆因早於4月12日公司宣佈在5月11日進行破產聆訊,公司正在申請破產保護,而重組支持協議的最後完成日期為7月15日,倘若協議失效或未能再延期討論,公司隨時面臨破產,這是現時持貨者面對的最大風險啊!

 

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

上述內容給讀者予以參考,絕不構成任何買賣股份建議。
(以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

_聶SIR-2

聶振邦:
《信報》專欄作家
《細價股執錢密碼》作者(第五版)
《細價股奪金攻略》作者(第二版 – 2016.03月)
【now財經台 – 名家給力場】客席嘉賓
【新城數碼財經台 – 散戶奇兵】客席嘉賓
【經濟一週 – 細價股狙擊】客席主持

============================================
// 訂閱收費專欄 // 訂閱收費專欄 // 訂閱收費專欄 //
http://homebloggerhk.com/membership-account/membership-levels/
============================================ 

 

wtsapp icon top