【價勢黨】王榮昆:(917)狂飆拆局 (2016/03/23)

 

新世界中國( 0917 )的私有化獲通過。雖然私有化作價為每股7.8港元,但其股價在昨日(3月22日)下午兩點半(當時Macquarie剛出報告,維持其對新中9.26的目標價)之後,進入Mad Max的road fury模式,一度衝到去11蚊,收市時仍報9.06。究竟何解917的股價可以炒到比私有化價格還要高四成?

咁就要睇下此股的沽空歷史啦。由下表可見,917的沽空比率在近三個月中扶搖直上。雖然看不到累積沽空,但今個月的沽空比率已超越六成,沽空股數六千萬。可想而知,很多沽空大鱷的唸頭是:「間公司想要私有化,但係邊有咁易吖?」

<月份> 沽空股數 : 沽空比率 : 沽空均價
<1月> ~12M : ~17% : $7.53
<2月> ~14M : ~28% : $7.49
<3月> ~60M : ~63% : $7.50

到昨日私有化忽然成事,借了貨俾人沽空的,便要call番啲貨交俾純官。咁問題就來了:市場上的貨夠唔夠俾呢啲人call返?我哋簡單計算下:
* 917已接獲超過約26.45億股或97.06%股份接納私有化建議, 即係話仲有8,000萬股左右未接受私有化要約 。因接受要約的股已不可交易,故可供人call番的,便只有這8,000萬股。
* 而將上表一至三月的沽空股數相加,已有近8,800萬股被沽空。

也就是說,沽空友即使掃清孖屐的街貨,還是有可能唔夠貨補倉。不但是補空倉的market搶極卻始終唔夠貨;一啲在缸邊獵食的禿鷹聞到血腥味,亦都加入一齊搶貨 。

咁樣會點?兩個字:夾爆。

由於有投資者在昨日上午時仲未睇通917的情況,故朝早時仍有人沽空此股(金額逾900萬元)。當時有人見其股價升到8蚊,而私有化作價為7.8蚊,會好正常咁唸住沽空執少少。殊不知貨少到咁,大家齊call齊夾,最多曾將價格推到11蚊,呢D沽空盤應該係即日被斬倉,不可謂不慘烈。

昨日917的全日只成交只有1400萬股,睇嚟沽空大鱷昨晚會繼續call爆電話找貨補倉。今日應該會有些大成交上板了。

 

 

王榮昆(James)
在美國時任職著名券商美邦Smith Barney內部的「11人團隊」,負責管理總值10億美元的客戶資產。
回港後,與拍檔成立Alpha Edge Group私人證研究券智庫,為客戶管理基金及股票投資組合,
因熟悉市場運作及對國內政經常態有精闢見解,獲《大公報》及《廠商會期刊》邀請,
以筆名「文少伯」於財經專欄撰文,強調投資須政經合一、價值與走勢並舉的研究方針。
James現於山東國資委旗下的中泰國際證券有限公司任職高級副總裁。



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香港政局與投資市場關係 / WK01(【價勢黨】王榮昆專欄的粉絲們,萬勿錯過!)

講 者:王榮昆

日 期:2016年4月16日(六) 14:00 – 16:00
地 點:尖沙咀金巴利道金巴利中心502室
費 用:全 免






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