The Big Short、China大檸Lok?

*此文引述觀微知勢收費專欄部份觀點、再由homeblogger編輯而成

 

近日熱片《The Big Short》 結尾寫道：“When the dust settled from the collapse 5 trillion dollars in pension money, real estate value, 401k, savings, and bonds had disappeared. 8 million people lost their jobs, six million lost their homes. And that was just in the USA.” 電影情節、人物對話都跟現實中的環球經濟衰退吻合，不禁令人將經濟低潮的今日，跟2008年金融海嘯作個比較，稍有不同的，是當年事件發生在美國，今次輪到中國，而中國作為全球經濟動力的火車頭，中國有事，全球經濟衰退將會比上次更為嚴重、時間更加漫長。

 

2008年金融海嘯，雷曼債券和次按爆煲、信用咭欠款成為新的計時炸彈問題金融機構房利美、房地美相繼出事，美國華爾街火燒連環船，高盛有股神巴菲特打救，聯邦儲備局就印銀紙揼水「救火」，美國人民慌失失過了八年…… 事隔唔夠十年嘅2016，在岸投機者將人民幣貶值拿來炒作，國際大鱷狠批中國經濟必然硬著陸，內地人愛國同時，亦積極將「家幣」換成美元或港元，對沖機金聲稱人民幣最壞情況可貶值四成…… 雖然如此，我國國慶，內地人在日本消費仍達1,000億日元，民間儲蓄率唔野少，然而即使A股敗陣經濟轉差，表面上卻似乎影響唔到民間生活，依然旅行照去，瘋狂購物，日本奶粉、感冒藥、崗本男士用品等等均被陸客搶購一空，打救了日本垂死國企…… 於是，又係時候問問題：「中國今年的經濟很不濟麼？是否『有心人』加入誇張成份？」

 

香港是一個不折不扣的金融中心，各行各業都無可避免接觸到「股市」，所以呀，對於「金融風暴」泰山崩盤之類的經濟新聞，的確是有不少財演說教和大事渲染的大字標題報導。中國經濟現時的確存在著不少問題，主要是行業產能過剩，資金要流走等等，但大家都唔希望人仔會大幅貶值（守得住不貶值，就要捱通縮或資產價跌），中國政府亦利用唔同行政手段來控制人民幣的調整，1月份在岸人民幣拆息一夜抽高66.8厘，也令外資對中國金融制度產生懷疑。近日，中國又有金融現象，是資金有入無出，可是這種措施絕對要不得！

 

舉個金融海嘯時期的例子：當時有基金經理，由於NAV大跌，開始禁止客戶贖回，但「作法」可能會自斃，因為基金重開之日必定有大量贖回，新資金亦不願意進入。所以中國限制資金有入無出，變相令外資投資內地的信心儘失，微觀地看到有內地股份出現負溢價便可知一二（有中資銀行前陣子市盈率跌穿4倍！）

 

行文之際，「銀聯卡」的海外刷卡開始受限制，本港零售股或會再跌，友邦（1299）又少一批客，2月3日裂口低開，股價暫時看淡。所以，本欄也與時並進，為了讓投資者繼續於現時市況有較大機會獲正回報，便決定新開辦「期權對應策略」和「香港八十前」課程/講座，就是為了與讀者面對當前環境。 （利益申報：於執筆時，筆者或相關人士，並沒持有上述股票）

 

自從2008一役，全球每逢有金融大事，市場就將之比作海嘯乜乜乜，令市場日夜提心吊擔，而結果還是未成事。事實上，過份樂觀和過份悲觀的預測也都不大準確。當然，全球量寬造成的資產泡沬是一個危機，美國重新加息或增加泡沫收縮甚至爆破的機會，中國經濟增長亦有機進入臨界點，令市場擔心，但卻不代表必定沒有辦法解決。既然市場上不少對這些宏觀預測錯多過對，亦難於估算此次將是對還是錯，所以亦不好過度受這些太過OVER的資訊而應以策略應對。假設現時你不會執行Big Short（不過也有被挾倉至守不住空倉的風險），最好的方法是持現金過年！我們邀請了KL同紅猴在新厝二十(即2月27日)星期六下午在觀微知勢聚會(AA2M)同大家剖析部署要點。

 

 

Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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