^^[聶升股解碼]看似供乾 暗道離場

 

 

於剛過去的星期一撰文時有感而發後,雖然繼續有收到讀者提問,於解答後沒有回謝電郵;另外也分別收到讀者Sammy、Roy、黃先生和發仔的讚賞和鼓勵的電郵,既感動又高興,成為我繼續鑽研細價股,並樂意與大家分享這些股份價格變動之玄機的動力。今日想與大家跟進保利協鑫能源 (3800) 於供股完成後的股價變動情況。

 

供股結果 為你解讀

此股於1月26日 (剛過去的星期二) 發佈供股結果,接獲涉及合共11.68億股 (其中大股東Asia Pacific Energy Fund Limited佔大約10.06億股) 有效接納及申請,佔發售總數37.73%。包銷商已履行責任及促使獨立第三方認購餘下19.29億股。於上述的11.68億股當中,有超過2,062萬股為額外供股,早前供股日期為1月8至20日,期內股價介乎1.14至1.02元,即最高價與供股價1.12元比較只差兩個價位,相信散戶沒有供股意欲,更遑論是額外供股,反映屬有心人供股機會大。而從按比例的公眾股東供股有1.42億股和接獲71份有效申請來看,計出每份申請平均瓜分超過200萬股,即平均每位參與供股者涉資近225萬元,如此龐大金額,也不似是散戶所為,因此得出「供乾」的結論。

 

沽空圖利 不無可能

而昨天是供股貨開始買賣首日,理應有心人會托價散貨,但若是如此,股價不應在1月15日起收穿供股價,更不應在1月21日收穿1元,成為「毫股」。若有心人從那時起才離場,一定會損手,所以令我開始研究有心人是否有辦法於供股貨出爐前已平手離場,甚至是獲利離場的可能。由於供股比例為5供1,理論上有足夠現有股份讓有心人先借貨沽空,再於收到供股貨後平倉,獲利離場。

 

適逢此股是港交所列為「可進行賣空的指定證券」之一,從去年12月16日 (宣佈供股翌日) 至今年1月14日,收市價均為1.12元或以上,構成可沽空圖利的可能。然而,期內沽空累計為2.89億股,而公眾股東則認購了近1.63億供股貨,足夠沽空圖利離場。但包銷商及/或其促使的獨立第三方認購了19.29億股,即最少有18.03億股 (19.29 – 2.89 + 1.63) 需要另覓途徑離場。

 

迀迴離場 開你眼界

今次的供股期為1月8至15日 (星期五),額外供股期為1月18至20日,供股權可買賣為前者的時段,從1月8至14日的累計成交量約18.20億份,正好與上述的18.03億股相若。按每日的供股權交易平均價計算,沽出18.03億份可收到4,579萬元;上述沽空保守地以每日最低價計算合計收到約3.34億元;最後的18.03億股又假設以供股價1.12元沽出,可收到20.19億元,所以三者合共近24億元。至於公眾股東和包銷商及/或其促使的獨立第三方合共認購約20.92億股,以供股價1.12元計算的總成本約23.43億元,因此整體計出的保守利潤為5,565萬元。

 

以為實賺 慎防中伏

只要結合沽空和出售供股權,局內人最少可獲微利離場,但若上述沽空全是以最高價離場,整體利潤可增加近1,700萬元。當然按回報率而論,雖不足3.10%,是微不足道的數值,但這此案例旨在讓大家明白,「供乾」與托價散貨,其實沒有必然關係,如果以為「供乾」就一定可用「後炒操作」圖利,恐怕又會成為有心人的甕中之鱉啊!

 

 

聶Sir

 

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

 









本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室