【聶SIR】認清貨源歸邊與股價之關係

 

 

筆者於上周日晚上收到讀者的電郵提問:「聶Sir,首先祝您新一年心想事成、身體健康!本人持有正恆國際 (0185) 不少股份,見近月成交量激減,想沽貨也沽不了。於上周五收報0.233元,已跌破你在一個手機程式直播節目提到的0.25元大位,又留意到兩件事,其一是上周股價未有跟隨恆指下滑,是否貨源已被歸邊;其二是在中央結算系統持股紀錄 (簡稱CCASS) 的第二大參與券商一直在入貨,由去年7月到現在增持7%股份,不解其越跌越買的行徑。您認為可以繼續持股等成交量增加再沽貨,還是現在需要盡快沽清呢?」

我在此感謝他給我的祝福!
我也祝他和家人在新一年事事順利、幸福安康!

回顧前文重點
回看此股,於去年9月30日本專欄發佈的「盤路多面睇」一文,曾分析此股,表示於9月29日留意到當股價跌近0.26元即有大成交,可見有人在托價,不想跌穿0.26元。這樣做我認為有心人是在吸納股份,而不像等待股價變得低殘後才伺機吸納,所以有別於「震倉」。如果短期恆指續跌,沽壓會持續。

股價走勢概述
出文當日收報0.27元,兩日後高見0.305元,皆因前一個交易日晚上發佈「代價發行」的消息,賣方為控股股東Huang Yanping,代價為4.05億元,交易項目全數由股份代價支付,每股作價0.3元,與當日收報0.275元比較,溢價9.09%,基於此乃「關連交易」,同時賣方只收股份作代價,暗示此股不只值0.3元。而交易於11月24日晚上宣佈完成,當日收報0.245元,已跌破0.25元的大位。

貨源歸邊分析
完成代價發行未有刺激股價造好,僅於其後三個交易日收報0.255元,再之後三個交易日收報0.25元,便告正式失守0.25元,於12月3日收報0.249元,之後股價反覆向下,跌至提問中說到的0.233元,就是約一個月下跌6.43%,跌幅不大,卻未有止瀉跡象。如此「價量齊跌」的格局,顯然是有心人沒有托價產生的結果。很多散戶以為「貨源歸邊」必然會令股價上揚,而此股確實是「貨源歸邊」的股份,證明「貨量」與「股價」沒有必然關係,只能說「貨源歸邊」有令股價被「向上炒」的條件。事實上,控股股東現有股權佔比為66.52%,連同前主席陳恆輝持有的5.99%股權,計出公眾持股量為27.49%。現時放於CCASS的股份佔全數已發行股本之99.26%,證明上述二人的股份皆放於CCASS,不排除是方便有心人「使用」。所以即使公眾持股量全是散戶持有,與有心人可使用的股數比較,比例為1:2.64,一般比例為1:2,已可初步證明貨源已被歸邊。

未來股價預測
從去年10月6日至今,公司發佈四次「須予披露交易」活動之消息,其中一次為補充公告,全部都不是公司的大型交易活動,有心人自然不會利用這些消息將股價向上炒。但畢竟早前「代價發行」之每股作價為0.3元。

聶Sir

電郵:[email protected]

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

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