^^[聶升股解碼]看來不抵供　更應走去供

 

昨天收到一名讀者的電郵提問：「聶Sir，請問迪臣發展國際 (0262) 值得供股嗎？供股價0.32元，現價 0.36元。」

 

此股於11月27日 (星期五) 晚上宣佈供股，比例為2供1，當日收報0.54元，即供股價折讓超過40%。從供股消息發佈之下個交易日收報0.5元，下跌四個價位而言，反映消息對股價衝擊不算大，市場解讀為不屬太負面消息。另外除權日為12月9日，前一天收報0.495元，即與0.5元比較只跌一個價位，可見從供股消息發佈至連權最後一天，股價變動不大，相信與兩名大股東合計持股超過六成，並且其中主要股東為副主席、董事總經理兼執行董事謝文盛 (持股量為42.81%)，同時兩大股東都承諾按比例供股有關。

 

有人營造不抵供的線索

宣佈供股至除權以前，最低股價為0.47元 (11月30日)，即理論除權價為0.42元，可視為接受供股後之最低每股持貨成本，於12月14日收報0.415元，為除權後首度失守0.42元，而最近期也錄得四連跌，累計下跌18.18%，昨日收報0.36元，並且昨天為供股首日。今次供股的形式為公開發售，即沒有供股權可買賣，眼見股價走勢偏弱，又不能出售供股權對沖不供股的攤薄風險，為了減少損失，散戶理應會紛紛離場，皆因他們預算於供股貨出爐 (2016年1月14日) 時股價將進一步下滑。

 

用途具體應望集資成功

理論上供股期間股價下跌，是管理層不願看到的情況，因為不少公眾股東的供股意欲會銳減。同時今次供股列明集資用途為償還有期貸款、向可南省開封市的電子商貿項目注資，以及擴展現有業務，從具體的集資用途反映集資有實際需要。其中用於業務發展佔集資淨額逾八成，供股銷情欠佳意味著業務發展進度將受阻，可見若是有辦法穩定股價，甚至是托價，管理層必然會這樣做。而事實上此股現時市值不足4億元，其中公眾持股量又不足四成，即少於1.6億元便能操控股價發展。

 

貨源歸邊參考數有得計

如今股價不升反跌，證明有人刻意不想散戶供股。根據供股公告顯示，若沒有公眾股東供股，包銷商需承包近1.29億供股貨，股權佔比為13.14%，屆時公眾股東持股量會由39.43%降至26.29%。若再觀察中央結算系統持股紀錄，首五名參與者合共持有約1.38億股 (扣除第二大股東的持股量後)，相對整體公眾股東持股量約2.57億股，已佔了近54%街貨。貨源如此集中，不排除是「自己人」持有，若包銷商也視作「自己人」，於全數承包那近1.29億供股貨後，「自己人」將持有69.15%供股貨，由於比例高於六成，初步可視作貨源歸邊。

 

另外由於第二大股東Granda Overseas Holding Co. Ltd.的股份放在中央結算系統，此舉令股份變得方便交易，若是有心人被默許借用，並於「T+2」限期內交還股份，便會看不到股權變動，但貨源歸邊的比例會由69.15%提升至76.28%，那麼散戶 (可視為「街外人」) 的持貨量則為23.72%，計出自己人與街外人的持股比例約3.2:1，可見自己人有明顯操控股價的優勢。因此，於供股價較現價折讓約 11%之下，反映有人在令供股變得不吸引，證明該反其道而行，認購供股貨，並於供股貨出爐時，見包銷商托價散供股貨時，便「跟風」獲利離場。

 

 

聶Sir

 

於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

 

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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L1:網上學習(影片8月5日後放出網上修讀)

L2:網上學習(影片8月5日後放出網上修讀)

L3: 2020年9月12日(六)14.00-16.30

費用: $3330

※只接受修畢「收息101 / 股樓債賺價課程」的學員報名，本課程不對外開放！※