[費高]趨勢 動力 平均線

小時候未曾夢想過做太空人,但對火箭發射升空的原理甚感興趣︰地面控制中心倒數到零,點起第一級火箭發動機。裝載能源燃燒造成的反作用力以拋物線上升,極高加速率將火箭短時間內脫離地心吸力。去到一定高度,第一推推器分離,第二、三推進器先後接力,助運載火箭抵達太空,進入預定軌道 … 

 

《說文解字》有云︰趨,走也;勢,盛力權也(充滿權與力)。由一步步充滿動力的走起來,就是「趨勢」。數碼通(0315)、金山軟件(3888)、眾券商股、復星(0656) … 留意自2013年多隻倍計爆升股,雖然板塊有別,催升概念不同,但他們走過軌道也十分類似︰先小幅度創新高,然後動力逐漸加強,最後出現一日幾巴仙的連續上升,升勢才完全告終。

 

從投機心理學作解︰所有爆升股背後,皆有合理基本因素支持,但市場參與者不會全然知悉。起初股票創新高,會遇上一定份量的套利者及選擇懷疑的沽空者,但當利好消息逐漸獲得大眾確立及支持,需求與供應愈趨失衡的力量,讓股票如火箭般上衝,直至最後一位買家出現,供應需求開始重新回到新平衡點的一刻。

 

其實,許多破低弱勢股,如2014年濠賭及2015年利豐(0494)等,亦循著相同原理,不過供應及需求魚色逆轉,方向不同也罷。

 

若想從上述實際情況尋找爆升股,移動平均線(Moving Average,MA) 是非常重要指標。君或曰︰將多日來價格加起來再相除日數得出平均值,再將每日結果相連成線,有何難度?就是因為計算方法太過輕易,許多人忽視了其另一算式。

 

事實上,移動平均,就是「多日來,市場賣買的平均成本」。而連續性平均成本的計算方法,無非就是扣除最舊所得,並加入最新所得數。如果走勢是上升的,儘管其中有升有降,但總的來說,是扣除前面一個小數字,加上後面一個大數字,平均成本勢必與日俱增。

 

所以,我們可以得出潛力股初升時的合理情況︰最新股價高於10天線 移動平均,後者亦高於20天移動平均,再接著高於50天移動平均。而且,上述股價走勢及多條數天線理應愈升愈急,以反映巨量升勢。愈早察覺上述走勢,你愈有機會捕獲倍升股。

 

相反,若成交價與及多條天線作出反向次序排列,並一同呈下走低,無論公司估值多麼吸引,或管理拋出任何遠景大計,投機者亦應退避三舍。此舉已助我避開了不少「價值陷阱」。

 

題外話,何謂價值陷阱(value trap) ?看似便宜,實則昂貴的股票是也 ! 他們大多可被歸納為︰(經營業務屬於周期性,過去佳績無法反映盈利即將倒退;(新近盈利包括一次性出售項目,可見未來不見你何持續性;(三) 賬目有潛在問題,財務數據變得不可靠。價值投資派人若學藝未精並且過份自信,最易成為此陷阱的犧牲品。

 








 

 

 

 


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