[費高]收市價給予的警號


 

 

收市價,不止記錄來追蹤倉位回報表現,從圖表上,更不時發出逃生警號。舉例之前,先來講解相應的箱形理論(Box Theory)。

 

 

這是由一位投機人達韋斯·尼古拉(Darvas Nicola),在美國證券市場投資的過程中所創造︰理論細節眾多,但簡單而言,許多股票在長時間中,當股價滑落到箱體底部時會受到買盤的支撐,當股價上升到箱體的頂部時會受到賣盤的壓力。股價如此在一定的範圍內波動,就可被確定成一個箱體形態。但當股價有一刻明顯突破原有箱體的頂部或底部,就有可能走進新趨勢,就理應買進或沽出,而原箱體的頂部或底部,便會成為重要的支撐位和壓力位

 

 

股神巴菲特的投資格言:「一、不要輸錢;二、不要忘記第一條。」所以,投機者最先要學識的,必是下跌趨勢的警號,因其速度與幅度,往往較上升突破為大。若錯過了短至一兩日謹有的逃生門,倉位便會超不超生。

 

 

此理論應用之處,莫過於期貨市場之上,當任何投資人可自由買上或造淡,破為趨勢總是驚嚇萬分,而且持續良久。2015年7月1日,原油價格低收於57美元,明顯跌穿三個月形成的箱體。翌日未見反彈後,油價便水銀瀉地式下跌,終至$38美元附近方見尖底。

 

 

6-3 oil

6-3 oil_long term

 

 

欲回看長線走勢,留意金價在2013年3月插穿1550美元箱低,及油價於2014年8月始起破底,也是非常直搏的追沽機會。

 

 

6-3 gold_long term

 

 

至於股票方面,2013年6月,珠江鋼管(1938)發出過盈利警告,指出訂單減少下,上半年盈利較2012年同期將大幅下跌,股價在消息公告後翌日下滑近23%。其實,該股於一週前大成交跌穿橫行區,圖表上嚴重走樣,計及當天收市價斬倉,可免掉30%虧損。

 6-3 1938

 

 

2015月19日,電視廣播(00511)公布了中期業績︰廣告收入下挫,導致收入大減11%,至20.3億元,加上持續經營成本增加1%,稅前盈利虧損2.19億元。若非出售聯意集團53%權益而錄得13.9億元一次性額外溢利,淨利恐怕已見紅。由績前的37.55元大跌至最低25.55元,數日間的31%跌幅,實在嚇人。其實,該股早於8月14日時,較恆指更早於跌穿7月8日大崩盤前的40元低位,若小投資者聞風先遁,應可避過一劫。

 

 

很多投機實戰,與上述兩個例子一樣,皆先有技術警號出現後多日,基本理由才會揭盅。這正好反搏了,許多外派崇拜者所指,技術分析全無根據之說。

 

 









 


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