陸羽仁-好消息出貨

            香港爆出疑似新沙士,令本來已經弱的股市借勢向下。但外圍股市好景,美股杜指大升236點,升幅1.3%,一洗近排的衰氣。

                三大因素令美股上升。第一,技術反彈。美股在過去14個交易日跌了9日,好多板塊如交通、公用、房託從高位跌了10%以上,都係時候彈吓。昨日美股成交不大,顯示不是有好強購買,只是跌咗咁多無人沽貨,造成股市向上。

第二,希臘債務問題有轉機。早上時段傳出希臘總理齊普拉斯到了布魯塞爾與德國總理麥克爾、法國總統奧蘭德會面。在債務期限逼近的壓力下,希臘政府已開始鬆口,表示願妥協換取達成協議的意願。彭博通訊社更報導,有熟悉德國消息人士爆料,德國表示只要齊普拉斯承諾落實經驗改革,便會考慮給予希臘援助。消息提振投資氣氛。歐洲股市大幅造好,其中德國股市大升2.6%;法國亦漲1.9%,帶挈美股顯示反彈。杜指與標普500指數昨日創了一個月以來最大單日漲幅。杜指漲236點,剛好企上18000點收市;標普500指數升25點,收報2105點;納達升62點至5077點。三大指數漲幅均為1.3%。

第三,債券投標理想,加上美元匯價回落,有助股市。日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda) 昨日表示,日本貨幣不會繼續貶值,因為匯率的實際影響已經「非常弱」。他的口術,即時令到1美元兌日圓由朝早最高的124.51日元回落至122.67日元;1美元兌歐元亦由1.128美元回落至113.23美元。而美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數亦回落了0.5%至94.67。強美元損害美國出口及美企利潤,被視為導致美國第一季度經濟增長疲軟的因素之一。美元轉弱,利好美國經濟,亦利好股市。

不過美股呢個升市能否持續,令人有少少懷疑,其中一個問題是債息高踞不下,預示美息向上。美國10年期債息昨日升上2.4875厘,係去年9月以來新高。利率向上,息差拉闊,銀行盈利亦會有所改善,昨日有多家銀行包括花旗、富國的股價創出52周新高,杜瓊斯金融指數升超過1.4%,成為大市上升的火車頭。不過若加息成真,銀行股得,其他股票就會唔得啦。所以美股雖有反彈,但中線不宜太樂觀。

內地近四年來最大IPO中國核電昨日首日掛牌,高見4.88元,漲停板收市,較招股價3.39元人仔,收高44%,而內地核電核能回吐2.3%為最弱板塊。而此前獲但美銀美林升價至6.2元的中廣核電力(1816) 更係受到重創。昨日勁跌11%至4.7元。瑞信昨日指,中國核電上市價相當去年市盈率22.3倍,而中廣核現價相當去年市盈率33.5倍,隨著中國核電上市後,中廣核不再成市場上單一核電概念股,僅為單一AH股的核電股,而旗下的台山核電項目可能要延遲,盈利風險正在上升。中廣核過去數月股價已大幅抽升,現估值比較高,瑞信預期中廣核2015及2016兩年每股盈利預測低於市場預期4%至7%。另一隻核電股上海電氣(2727)亦跌6.5%至7.22元。

                我就話核電股下跌,應晒好消息出貨的預言,同樣道理,若下周四政改方案否決,又是否應該壞消息入貨?

 

    陸羽仁

 

 












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