^^[聶SIR] 細股難料 應留後著

上周末有人問我對泰山石化 (1192) 有甚麼看法,於是我上網看看現價如何,發現停止買賣,再看股價圖,知道停牌不是近日的事,始於2012年6月19日,即至今已停牌近三年。其實早於2012年3月28日曾宣佈延遲發布業績,更於3月16日已停牌,至5月11日發布2011年全年業績,及5月14日復牌。當日裂口低開跌近18% (0.28 → 0.23元),全日下跌超過36%,收報0.178元。其後一個月股價逐漸回近,於6月14日收報0.219元,與0.23元比較只是微跌4.78%。翌日更大升近11%,收報0.246元,於復牌後首次錄得正回報。然而四日後發公告宣佈待發表股價敏感資料而再度停牌,直至如今。

 

老手隨時也觸礁

由此可見,即使對細價股操作如何有心得,偶爾也會看走眼,以為恢復發布業績就等於公司脫離「危險期」,加上見股價逐步回升,一般會放下誡心,豈料一個月後便「觸礁」。筆者雖未有買入此股,但也不禁問自己,若當時買了,能否及時察覺異樣,於停牌前離場,答案是「不能」。此股的情況給予我們很好的提醒,就是分散注碼的重要性。

 

分散注碼是基要

以本人為例,雖對投資細價股略有心得,但也只是將八成資金投放到細價股,並分散投資四至五隻股份,餘下兩成持有現金,待真的認為遇上難得的機會時才動用資金,但同時會盤算,之前買入股份是否有部分於不久會離場,確保後備資金只作暫時之用,盡量於一至兩周內重新持有兩成現金或以上。所以即或不幸買入停牌股份,對整體投資組合的影響不大,只是凍結了不到20%的資金。

 

回看泰山石化,於今年5月20日發布新的重組方案,擬供股及配股 (訂價同是0.1元) 集資7億元還債。不過,公司現時單是借款總額 (未計應付賬) 已超過45億元,未知債權人會否即時接納方案,可能仍要等一段時間才能復牌。

 

謀定對策等復牌

方案計出將發行新股約70億股,而公司現時已發行股本約78億股,以停牌前股價為0.246元計算,調整價應為0.177元。另將發行31億份認股證,行使價為0.12元,所以股價應進一步調整為0.167元。

 

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

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