陸羽仁-呢期玩核電

美國4月零售銷售較上月增長0.1%,差過市場預期,據此,摩根大通將美國第二季經濟增長由2.5%下調至2%。美股昨日先升後回,但跌幅輕微。杜指微跌7點,標普500指數跌唔夠1點,納指有蘋果及微軟頂住,收市仍有6點進賬。      

比較重要的零售數據叫人失望,但美股反應唔大,主要原因係分析普遍認為,首兩季美國經濟唔得,特別係第一季,主要係受到嚴寒天氣及西岸碼頭工人罷工影響,屬於短暫性質,估計經濟增長會於第三及第四季追上來。另外,美元匯價持續回軟,兌6隻主要貨幣的美元匯價指數由3月的100.33下滑至昨日的93.68,而美元兌歐元回落至1.13美元,對美企利潤的衝擊逐步減少,令投資者鬆了口氣,對大市的壓力又細番啲。美元回落,油價回升,兩者關係亦好明顯。

中國創業板近期升得太癲,由4月初開始至上日,累計升幅超過42%,成交量更創出歷史新高,達到1850億元,阿爺處事作風通常都係咁,見到太過瘋狂,就會來個當頭棒喝。昨日市場就傳出監管層約談限制買入創業板的傳言。創業板即時窒步,昨日跌1.8%,拖累大市回調,上證綜指跌0.6%,失守4400點。港股亦受到拖累,連續第三日向下,恆指再跌0.6%,國1指跌0.8%。

內地今個月將有兩批新股上市,下周又有新一批新股申購將到,市場估計凍結資金將會高達3.5萬億,大陸水大抽血,中港股市短期內都會面對下行壓力。

講開內地新股上市,傳媒報導,中證監昨會批准了中國核能電力股份有限公司在內地IPO上市的申請,發行的新股數量不超過38.91億股,募集資金約162.5億元人民幣,70.5億元用來補充流動資金,其他資金則用於福建福清核電工程、浙江三門核電一期工程、海南昌江核電工程和田灣核電站3、4號機組工程,上述四個工程公司預計將共投入1544億元。

至去年底,中國核電核電裝機容量份額為國內市場第一,投運核電裝機容量為977.3萬千瓦,在建核電機組容量929.2萬千瓦,計畫自2015年起陸續投產。現時,中國主要的核電公司有三家,包括中國核工業集團公司(即正申請內地上市的中國核電的母公司)、中國廣核集團有限公司(中廣核電力(1816) 的母公司)和中國電力投資集團公司。其中,中廣核已在香港上市,中電投則正在重組國家核電技術公司。

中國證監會在官網上公布了中國核電其申請上市文件的反饋意見,要求修改補充共計16個問題,其中一個問題就是要求與中廣核電力進行對標,分析中國核電綜合毛利率略低於中廣核電力的原因,料將成為關注焦點。既然中廣核毛利率較高,若然中國核電在內地上市成功,亦有利在港上市的中廣核投資氣氛。

中國核電在內地上市,是內地首隻核電股上市,意味著內地股市開始恢復超級大股的發行。有投資者擔心,會唔會重演2007年的歷史,當時中國石油等一批超級大股成功上市後,市場進入瘋狂反彈,但其係出現長達一年的熊市。

股市上升,集資增加,這是必然結果,也是股市作為集資之地的基本功能。不過今年和2007年最大的不同,是如今內地大圍經濟唔得,阿爺只能放水,唔會收水,水源不絕,加上利好市場的政策不斷推出,估計內地股市即使面對抽水仲有得玩,因為呢頭抽水,個頭阿爺又會減息放水,而唔係單邊抽水。港股有內地股市頂住,又唔衰得去邊。不過,大市整體得,唔代表所有板塊都掂,資金還是會輪番炒作。

 

陸羽仁

 

 












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