陸羽仁-債災難成

全球債券近日爆個小災,債格急跌,推動債券息率上升,搞到有人懷疑是否爆債災。昨日德國及美國10年期國債券息率升上去年12月以來新高,令到歐美股市受壓,歐洲三大主要股市齊跌超過1%,其中德國股市跌得最多,挫1.7%。

美國10年期國債券息率,昨日朝早一度升上2.35厘,令到對息口敏感的股票受壓,美股杜指一度大跌180點,其後息口逐步回順,午後回落至2.24厘,美股亦由低位反彈。市傳Verizon 以每股50美元購買AOL的消息,AOL股價收市飆升超過18%至50.52美元。再加上紐約油價升上每桶60美元,能源股造好,推動美股逐步回穩,收復大部份失地,杜指收市重上18000點關口,收18068點,跌37點;標普500指數跌6點,收報2099;納指跌17點至4976點。

美國市場人士形容昨日美債先上高位後急回,如氣球洩氣,顯示債息上升可能已見了一個小頂,很快轉勢。美林美銀全球技術策略主管MacNeil Curry話,他本來預計10年期美債頂位在 2.305 至 2.328厘之間,這是自2014年10年債息上3厘高位後形成下跌軌的頂部,而家略升穿後回落,這正形成一個「很好的趨勢扭轉」。

有末日博士之稱的紐約大學教授魯賓尼(Nouriel Roubini)也不認為債息不會大爆升。他認為聯儲局已公告天下會加息,不會有重大意外,當經濟好轉,通脹上升,長息會慢慢上,但不會有大爆發。他也認為美股只有小泡泡,未有大泡沫,至於升得好顛的生化股和科技股,佢就就形容為「而家佢地發生的事好有趣」。

另一方面,內地股市昨日繼續反彈,滬市再升1.6%,而港股則背道而馳,人升佢跌,恆指跌311點跌幅1.1%,國指更差,跌1.5%,除了青島啤酒(168)同國航(753),有進賬,紫金(2899)停牌以外,其餘全軍覆沒。

我覺得港股成交減縮顯示大陸水流港減少,加上外資從來不看好,港股調整味濃,炒作得多的大股進銳進速,我估係它們有貨在外資基金手上的紅色股,一見回調就沽出套利,這也是我在周一減息時叫大家不好追貨的原因,周一成為最佳出貨窗口。

估計未來先調整一段,這些紅色股跌回較合理水平,大市才再上。但大市調整不一定影響資金炒作創業板的細股。

 

陸羽仁

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