陸羽仁-希臘炸彈

油價繼續反彈,能源股造好,但投資者擔心中國貿易數據疲弱以及希臘可能違約以至「脫歐」,再加上見到1月非農就業數據強勁,擔心聯儲局會比預期提早加息,美股反覆走弱,不過跌幅不大。杜指收市跌95點,報17729點;標普500指跌9點,收報2047點;納指跌18點至4726點。

中國上周公佈的1月份中國出口下滑3.3%,進口降幅超過19%,係五年來最大跌幅,反映中國以至全球需求疲軟。阿布扎比ADS證券公司首席市場策略師哈姆利(Nour Al-Hammoury) 認為,中國將很快開始貨幣貶值,參與全球貨幣戰爭。

產油組織(OPEC)昨日出報告話石油需求因為價格下跌而有加速上升跡象,調升了今年石油需求預期,推動油價昨日繼續反彈,紐約原油昨日一度高見每桶53.99美元,收市升了2.3%至每桶52.86美元。受油價提振,能源股造好,Chervon逆市升0.7%,係表現第二好的杜指成份股。不過受到歐洲股市弱勢拖累,美股開閘脫腳,跟著歐股收低,德國股市收跌1.7%,法國股市也跌0.9%。大市走弱,又係希臘惹的禍,令到投資者「窒晒步」。

上月底的希臘大選,極左翼聯盟Syriza勝出,新政府希望希臘大部分外債可以減計,提出要重新與歐盟、歐洲央行和國基會(IMF)這個歐元區「三駕馬車」展開談判。不過,無論是歐洲央行委員抑或德國總理默克爾,都明言無得傾,不會接受希臘債務話進一步減計。另外,如果希臘政府不履行前政府訂立的緊縮政策,可能唔會延長救助協議。

今個月28日,希臘的3200多億歐元外債將會到期,由於一些歐元區國家要讓國內議會批准協議。所以希臘要於本月16日的歐元區財長會議提出申請。前聯儲局主席格林斯潘(Alan Greenspan) 昨日接受BBC採訪時表示,希臘脫離歐元區「只是個時間問題」,因為見不到有人願意向該國提供更多貸款以幫助該國振興經濟。

事實上,目前經濟學家已經開始計數,希臘一旦「脫歐」,整個歐元區要付出幾多錢至找到數。法國興業銀行全球首席經濟學家馬庫森(Michala Marcussen) 估計,對於歐元區而言,希臘退出的前端虧損將很龐大,公共與私人損失加起來大約有3000億歐元。另外,更大的風險在於歐洲金融市場可能做出非常負面的反應,對股市債市匯市都會造成很大的衝擊。不過,Charles Schwab的衍生工具及交易部主管Randy Frederick未有睇得這樣悲觀,他認為希臘問題只會造成大市波動,不會出現特大的拋售潮。主要原因係股市恐懼指標VIX指數雖然升了7%至18.55,但仍然低過20,反映出市場對後市睇法還比平靜。我則覺得油價跌勢放緩,漸趨平穩,令到市場對於通縮的恐懼有所緩解,對大市的支撐,有番一定程度的助力。

陸羽仁

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