陸羽仁-油災

昨日係感恩節,美股休市,但油價有災。沙特阿拉伯在油組(OPEC)舉會議前夕表明,相信油價最終會自行穩定下來,它不會推動油組減產,雖然有成員國呼籲減產以支撐價格,但大部份成員國都認為沒有必要減產。油組減產無望,紐約期油急跌,再創4年新低,最新報68.56美元,大插6.98%;天然氣亦大插3.4%,報4.205美元。

 

油價失控下跌,中海油(883) 、中石油(857) 受打擊最大,今日都要面對急插。佢地在油價高時做咗不少投資,如今面對大幅減值風險。而燃氣價近排反彈,令氣股有較好的支持,但昨日氣價都受油價拖累大跌,氣股亦唔掂。油價雖然跌得急,但未跌定,我估明年要見50美元才見底,中長線投資者不要太急入油股。現況對我一路睇好的國泰(293) 這類航空股有利,但不宜高追,可等回吐時就買。

 

美股今上日收市再創歷史新高。截至上日,標普500指數已經係第47次創收市新高紀錄,而杜指亦係第30次。如果講升幅,又唔係好大,標普500指數今年累積升幅12%,杜指比較弱,累積升幅8%,所以用蝸牛式爬升來形容美股都幾貼切,至於後市又係點呢?

 

彭博社昨日統計了美國八大行分析師對明年美股目標的預測,據他們的估計,大市走勢仲悶過今年。預期美股明年仲會造好,但估計上升空間有限。其中瑞信、高盛及巴克萊預測標普500指數明年年底目標價2100點,升幅較昨日收市唔夠30點!即係1%多啲。而睇得最牛係奧本海默的John Stoltzfus,都係只有2311點,升幅都係只有11%。

 

自聯儲局在2012年12月底推出QE3,標普500指數由當時大約1400點升到上日2073點,已經勁升接近50%!美股市值佔全球股市市值比重亦大幅攀升,由32%升至37.3% 。雖然美股呢段時間升得咁勁,但由於大市好似蝸牛咁爬升,除咗今年10月中有少少似樣咁調整,一路係上升,即使係好友,但位高勢危,都想等大市回一回至買,結果一路等,大市一路升,結果好多人都係得個睇字,賺唔到個升幅,期間都好痛苦也。

 

美國結束QE,但聯儲局加息無期,加上全球央行包括中國、歐洲及日本,又開始大放水,熱錢又再橫流,水漲船高,分析員唔敢睇淡,但見到美股已經升得咁高,又唔敢睇得太好,結論就係睇牛皮靠穩,美股繼續蝸牛式向上爬啦。

 

近期比較搶眼的是中國股市,據FT(Financial Times)報導,中國經濟總量於2010年超過日本,成為美國之後的世界第二大經濟體。昨日,中國股市市值亦終於贏埋日本,中國股市以昨日收市市值接近4.5萬億美元,而日本股市下滑至4.478萬億美元。日本股市近幾個月都有反彈,今年上漲近7%,但日圓貶值咗11.4%。如果用美元買日本股票,倒蝕4%。估計隨著滬港通通車,國際投資者可以直接買上海股市的股票,中國股市規模將會不斷拋離日股,直追美股。

 

比起美股,上證綜指今年認真威感,累計升幅24%。借住滬港通消息的推動,上證綜指由10月下旬開始至上日收市,就大升咗14.5%。上周末,人行意外地宣佈兩年以來首次減息,讓人猜測,隨着中國經濟降溫,當局會採取進一步措施提振經濟。中國股票將繼續反彈。睇嚟來年買中國股票比美股勝算會大啲。

 












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