熱錢異局

香港七一,市民上街,熱情澎湃,美股亦不徨多讓,過半年結後熱度上升。美國製造業數據強勁,美股下半年首日開紅盤,再創盤中及收市歷史新高,杜指中午一度升近17000點,而標普500指數則升上1979點,均創了美股歷史新高。之係稍為回順,杜指仍然勁升129點至16956點;而標普500指數收市漲13點至1973點,創了歷史收市新高;納指跑贏大市,大升50點至4459點。

 美股三大指數上半年造好,不過表現參差。杜指少漲1.5%,標普500指數最大,漲6.1%,而納指後勁淩厲,由跌轉升,漲5.5%。

 

 

 而香港方面一過完半年結即有資金湧港,推升港元,觸及強方兌換保證上限7.750水平,金管局注資接百億元沽港元頂住匯價不升穿強方保證。市場推測,是中資企業為派息而兌港紙,以及外資調錢來抽新股,甚或併購活動上升,令資金流入。但亦有陰謀論問係唔係外資睇到香港局勢不穩潛入來食大茶飯。無論如何,港元強勢利股市上升,短期港股仍然向好。

 美股仲創緊新高,港股難跌,但7、8月香港個局難估,政治低氣壓,資金又入來推高個股價,呢啲市好難炒,即使升都唔易食得到。

 

 

 美國方面,製造業6月Markit及ISM製造業報告其實都比預期略差。,Markit (最終版)為57.3,稍低過前值的57.5。而ISM製造業指數從5月份的55.4下降至55.3。接受MW調查的經濟學家平均預期該指數將攀升至55.7。不過況狀仍然係多年以來最好,增長速度最快。Markit 數據係2010年5月份以來的最高值;而ISM新增訂單指數從56.9攀升至58.9,創2013年底以來的最高水準。

 另外,亞洲強勁的資料亦帶動投資者對全球經濟復甦的信心。中國6月官方製造業採購經理指數PMI續升,並且創下六個月高位,同期滙豐製造業PMI終值則今年首次進入擴張區間,先行指標的回暖,顯示中國在一系列微刺激政策下,經濟開始企穩。而日本受惠國內需求改善,6月製造業亦反彈。惟一比較弱的仍然係歐元區,主要係區內的經濟龍頭製造業表現呆滯,拖累整個歐元區製造業成長放緩。歐洲經濟唔掂,又加強咗歐央行QE放水的信心,壞消息又可以當好消息炒。

 

 

 美國公司盈利情況有改善,據財經資訊供應商FactSet公佈的一份最新報告顯示,情況已經有所轉變。截至6月30日為止,共有84家公司發布了負面的第二季度盈利預期,27家公司發布了正面預期。負面消息的公司,第二季度平均股價變動為下跌1.2%,而對上五年的平均值為下跌0.8%;同時,發布正面預期的公司,其平均股價變動為上漲1.2%,但五年平均值為上漲3%。即係話,好消息,升得少,而唔好消息,就跌得多。估計係投資者見美股最近幾年,已經升得好高,比較以前謹慎。見好消息都唔敢去馬,有不利消息就先行鎖住利潤,人同此心,跌得又會多。呢啲都係位高勢危格局。

 港股方面,內房股和賭股會差啲,中國海外(688) 首5個月賣樓只及全年目標1400億元人民幣的4成,按年跌14%,而家開始展開「海嘯行動」,5個地區割價27%去貨,內房股續有壓力。

 澳門博彩監察協調局昨日公佈6月份博彩收入,錄得今年最差成績272.2億澳門元,較去年同期跌3.7%,是自2010年當局上網公佈賭博收入以來首次按年下跌,不過賭收的跌幅比市場預期跌5%略少。上半年澳門博彩收入有1,930.9億元,按年增12.6%,亦是近年增速最慢的半年。所以賭股呢半年向下走,都有啲道理。

陸羽仁

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