開車前,分清好借貸和壞借貸

*2014年7月1日新書<收息論>節錄

 

踩車出發前要搞好借貸的概念,孫子有云:「善用兵者,役不再籍,糧不三載;取用於國,因糧於敵,故軍食可足也。」即好將領只帶少量糧草作出擊,及後攻略他人田地再獲得糧草去補給(因糧於敵)為上上之策。

 

 

同樣概念可用於理財,由他方提供金錢作我方投資之用,實為一個好計策。在此之前最好搞清好壞借貸:借錢去為他人提供現金而換取產品的多是壞借貸,但借錢去由從他人手上取得「能產生更多現金的資產」的則是好借貸。在上句你可見筆者劃分了「產品」和「資產」:「產品」例如花貓公仔,它不能為你提供每月收入,更幾可肯定每日折舊。但若你借錢買入是那公仔的版權,那可能是你先借$1,000萬,買入多啦B夢的版權,而每月提供$10萬之版權收入(即年均回報12%),而借錢利息每月$10,000(即年均利息1.2%),你即可以每月落袋:12% – 1.2% = 10.8%,此為良好借貸及購入資產。

 

 

在市面上不斷有人從你口袋中取去現金流,如電話費、車資、供保險去提供產品(或無形的服務),觀察到地鐵及巴士公司一般被視為經濟下行時最好的防守選擇,因壞帳少,每月有大批現金湧入而不是要追收的應收帳項。在此可見,現金流是重要,為自己添置資產而不是產品更是重要。為讀者分清好借貸和壞借貸後,下一步是計劃如何為讀者買入好資產,更要因應時機及能力去作出購買。此個案讀者能力不俗,不是因為人工高,而是因為借錢少。在選擇加多或放棄資產的時間,先在自身能力,擇準時機為次。因為連李老闆都唔知幾時係最好時機的,反而大家應準備好自己,最緊要確保自己財務狀況能容許你在旺市、逆市中都可根據自己的能力作出「合適購買」。
那何謂「合適購買」?一是要選對資產、二是買入後不要令自己負擔過重。提供正現金流的樓多是好資產,在另章有更詳細解說。股票主要是用作賺價,筆者不當其是資產,用派息波動及借貸成本高之股票為自己產生現金,風險大而成本高,失敗居多。當然香港有很多資產的選擇,如保險融資方案、買生意、買的士牌、運用期權策略,都可為你用更低風險去產生正現金流。看畢筆者上本作品《樓換樓》嘅讀者、都知道由樓房實是較易上手的投資選擇,原因係香港好少有物品可以買入後抵押畀銀行、獲得價值近九成咁高嘅借貸,而年息口只係2-3%咁低的!
筆者當然知道除了樓房外,實有其他類同產物作選,但在此先提,抵押的士牌是不行的!抵押的士借貸只及市價五成、借出息口成本亦比樓房高、所以告知讀者不用向這方面再諗。當然本書會在未來章節逐一揭示用低風險去產生正現金流之方法。










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