驚見金火、如何判定股價見頂時(806)惠理?

另一件事預示股價偏高的,就是不斷有人行使認股期權。認股期權原是公司用作吸引或挽留人才的計劃,亦是向供應商或指定人仕作出獎勵之一種途徑。換言之,大手認股權在握的人一般比外人更為熟悉公司業務,更有人是公司主席的「知心友」,既然佢地都選擇離場,公司股價離見頂不遠了。

 

除非召開會議再商、一般董事會每年可獲權發不超過發行股本10%的認股期權。而獲發者每年從計劃獲得的股份不可超已發行證券的1%。另外在業績期前一個月是不可授出認股期權、對大股東的限制在2001年<上市規則>後更見收緊,避免有人在敏感資訊公佈前偷步趁高大舉出貨。

 

我們在披露易的翌日披露報表可見利用計劃換股的情況。見圖惠理集團(0806)在2011年11月將換股權行使了,行使價比當時市價$7.36折讓為67.35%,好幸我們有報表知道此事,當然要考慮一下是否和惠利這些近親「共同進退」,沽貨為上。知道惠理集團有些操盤高手、基金經理、當然不是吃素的。在此報表後股價到2014年應從未走高過七蚊水平,只在$4.5附近徘徊。

 806

由於擁有換股權的人多在公司董事會較外圍位置,如公司主席真要搵「人頭」控股,探用配股形式更為妥善。故大家在日報表搜索到換股事宜、如再在月報表得知權証被頻密兌換、那很可能是大勢已去、連合作伙伴都知股價一波漲勢就完。看月報表會更清楚上市公司的股權情況。

 

 

有一件事令筆者記得的,就是朋友著手行使自家公司認股權再將其沽出,原來佢正幫手公司攪個收購油田計劃。當然自己係受規人仕,賣公司股票要諸多稟報,可以有心去做當然會成事、公司亦冇可能只比個權你而叫人成世唔好行使。那公司買油田真係咁有殺傷力嗎? 只好說不少董事會見自己公司內還有些現金、那便做單大deal,將公司內裡的錢快速向另一帳戶撥歸。一些天然資源最難被定價,好比內地一個煤礦、有幾值錢視乎佢藏量、深度、及礦含量,真係唔可以用肉眼或其他成交去辨出的。正因為咁用公司錢去買金礦、油田簡直是一些人的摯愛! 自己想提幾多錢就叫間公證行「幫幫手」定價,公司內最有價值的現金已被移走,留低既係一個礦、或者係森林、又或咩古靈精怪產物。所以要員將手上CB行使後、連入面打工既都知要認股套現,觸發的就是知道公司資金將被轉移! 之後公司的價值可以話再由零開始。消息出後不難預期股價被一波殺跌,那又配合地黎招向下炒,一切又由第一夜重新開始。










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