股票入門:商業模式

by脫苦海

 

筆者認為最重要的關鍵因素, 是公司的商業模式(business model)是否合理及與時並進。

 

科網熱時創業版大量公司提出難以理解的商業模式, 筆者當時已在網上說,既然傳真機不能創造全新的商業模式, 更無力打低傳統企業,為甚麼互聯網不會淪為傳統企業的工具而可以獨當一面? 其實現時成功的科股公司如亞馬遜(Amazon)、雅虎(Yahoo)、谷歌(Google)、亞里巴巴等, 只是用互聯網為包裝的書店、廣告公司、地圖指南及電話簿。

 

 

網站只是企業的小咀巴,後勤運作才是大尾巴。因此分析科網公司的關鍵因素並不是網站設計得如何精彩,產品與服務如何有創意,而是公司能否將商業模式轉化為利潤。

一些公司的商業模式是脫離一般常識的理解範圍,曾有一間叫格林柯爾的公司聲稱發明了省電製冷方法,能透過向使用者收取節省了的電費作為收入,筆者與一眾朋友討論也無法想出如何計算節省了多少電費,如何令到客戶定期交錢而不是乾脆將機器賣斷。種花、種菜、種樹等種植業,在世界各國均要國家補貼才能生存,偏偏歐亞農業、超大現代、中國林大能報出幾成的邊際利潤。筆者並不是一口咬定這些商業模式不可能,只是他們已超出筆者的智力範圍,對於難以理解的事情筆者一向無興趣深究。

 

 

商業模式亦要與時並進,時代變遷公司便要改進,否則便面臨淘汰,比如數碼相機的興起便使菲林及相紙生產商柯達(Kodak)出現麻煩;IBM原本是生產打字機的,然後轉型做電腦而稱霸,卻因為未能改變應付個人電腦的興起,將地位拱手讓人。如上面提及的食肆模式,現時已經越來越少人會排大隊再花幾小時飲茶,婚宴擺酒也多在酒店進行,酒樓股未能改變模式,則怎樣壓低成本、經濟怎樣蓬勃亦無用。

透過抓緊關鍵因素,分析股票時便知道輕重之分主次之別,而不會在資訊泛濫之下迷失,亦不會因為微不足道的壞消息而影響信,最好能透過一些微少而重要的變化做及早做出投資決策。

by脫苦海

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