大家好！漁得水又跟大家見面！
相信好多投資者在買賣股票時都經歷過高追低沽，沽完後不到1-2天股價隨即大升，甚至創出歷史新高。根據美國冠軍操盤手Mark Minervini (馬克．米奈爾維尼) 在《超級績效》一書中提到，如果在實際投入資金之前，沒有充分時間做足準備，就如同在賭博。在這種情況下，遲早會輸大錢。所以投資前，必須做好功課。其次是要訂立好目標，需知每一項投資，先要計算好風險後，才可以決定投資金額(position size)、投資時期(timeframe)、止蝕(stop loss)及止賺位(target profit)。有時投資心態都非常重要﹐即使係同一隻股票﹐由於每個人的目標及風險取向不同﹐結果也會有很大差異。技術分析是股票入門必備的技巧，今天介紹其中一個近年流行的技術分析方法 — VCP選股大法，最近港股市場有多隻爆升股都曾出現過VCP技術形態。
VCP是什麼?
VCP (Volatility Contraction Pattern)，中文直譯「波動收縮形態」，由冠軍操盤手米奈爾維尼提出。其收縮形態是一種中期修正整固(consolidation)的形態。每當股價在大幅上升後，需要休息整固，在經過2-4次上下波浪震盪，波幅與成交量逐漸縮細，每次波浪的回調幅度約為前一波的一半，連結高點會產生一條壓力線，也就是關鍵價 (pivot buy point) (見下圖)。在這個過程中，每一波的成交量會漸漸收縮，代表股票漸漸被大戶收集，沽出股票的投資者越來越少，當波幅收窄到某個程度，股價最後會出現突破，只要少量的買盤就能令股票迅速上升。
圖片來源: Trade Like A Stock Market Wizard
如何篩選VCP強勢股?
在透徹了解VCP形態後，想透過股票投資賺錢，就要挑選有潛在爆升能力的股票。如果已經是「漁夫選股系統」的用戶，就比較輕鬆，系統會篩選出一系列突破股，當中有不少是VCP形態，付費會員只需每晚食完飯準時十點登入網站，就一目了然。而非漁夫用戶，在篩選股票時，可參考米奈爾維尼的篩選標準，他採用股票純技術走勢作準則，目的是要順著既有的主要趨勢方向進行交易。但要找出強勢股，米奈爾維尼認為股票要處於第2階段，所謂第二階段，即處於上升期的股票，而且是升得最快最急的階段！選擇處於第二階段內的股票來投資或投機，績效可大大提升。換言之，VCP就是尋找上升中，但正在中段整固的股票。要判斷股票是在第二階段，基本法則是股價要高於200天移動平均線(根據莊博經驗中資股要用150天線)。若股價低於200天移動平均線就放棄，要是股價處於長期的下降趨勢，更絕不考慮投資這家公司。
漁夫選股系統的突破股中尋找VCP例子
其實漁夫選股系統中的突破股，於突破初期有不少會出現VCP形態，就以最近港股市場上的爆升股為例，在VCP形態出現後緊接著正正是一段大升浪，而漁夫系統就有一個「破」訊號可供參考，令選股事半功倍！ 以下是較早前的一些例子：小米集團- W(1810HK)，IGG (799HK) ，香港電視(1137HK)
小米集團- W(1810HK) (見下圖解釋VCP形態)
1. 6月8日漁夫選股系統在股價$13.1對小米集團- W(1810HK)發出了突破訊號；
2. 6月24日出現大成交上升，上方的相對表現線向上，代表跑贏恒指，下方OBV指標亦向上 (表示有人收集 ) ，而且能量維持5格(綠色指標)，形成VCP利好條件，開始第一波升浪；
3. 7月10日股價在$17.5出現射擊之星，隨後所有指標回落，股價回調，一個月的整固期開始；
4. 8月17日小米成功染藍, 成交再次急升，加上能量、 相對表現線、OBV等指標同時配合，升穿下降阻力線及成交密集區，第二波升浪展開。
IGG (799HK) (見下圖解釋VCP形態)
1. 7月2日漁夫選股系統在IGG (799HK)股價$5.78時發出了突破訊號, 明顯見到能量増強, 維持5格, 相對表現線向上 , OBV指標亦向上(表示開始有人收集 )
2. 其後股價及其他指標相對回落, 股價 在$6.5-$7.5之間橫行整固
3. 8月6日大成交配合盈喜消息下，形成VCP利好條件，能量増強並維持5格，相對表現線向上，OBV指標亦向上，開始展起另一波升浪；
4. 隨後能量減弱，相對表面線向下，代表升浪可能完結
香港電視(1137HK) (見下圖解釋VCP形態)
1. 6月26日漁夫選股系統在香港電視(1137HK)股價$4.71時發出了突破訊號, 能量明顯増強, 並維持5格, 相對表現線向上 , OBV指標亦向上(表示開始有人收集 )
2. 其後大成交配合, 形成VCP利好條件, 開始起升浪
3. 7 月27日股價及其他指標相對回落, 股價 在$7-$8之間橫行, 出現成交密集區
4. 8月18日, 股價升穿$8, , 能量増強維持5格、相對表現線及OBV指標同時向上, 成交配合,升穿下降阻力線及成交密集區, 新一波浪展開
上星期，漁夫系統又出現了一隻VCP形態的突破股– 雷蛇（1337HK)
雷蛇 (1337HK) (見下圖解釋VCP形態)
1. 9月14日漁夫選股系統在雷蛇 (1337HK)股價$1.72時發出了突破訊號, 明顯見到能量増強, 維持3-4格, 相對表現線向上 , OBV指標作勢向上(表示開始有人收集)；
2. 其後股價及其他指標跟隨大市回落, 股價在$1.6-$1.7之間橫行整固，留意相對表現線期間反覆向上，代表跌市期間跑贏恒指；
3. 9月28日股價在$1.6築底後，其後出現大成交破前高位, 形成VCP利好條件，能量増強並維持4-5格，相對表現線向上，OBV指標亦向上，突破成交密集區，展起升浪！
(**謹記: 投資要注意風險，VCP選股win rate 一般只有40%, 如果突破不成功，有機會再收集一輪)
總結:
VCP選股要注意的事項:-
1. 一般人可能不知道，其實VCP選股方法的贏比率(win rate) 是35-40%，但配合漁夫選股系統的指標來用，有助把改良後的VCP選股法的贏比率，提高至50%以上；VCP選股 win rate 一般只有40%，
2. 利用VCP形態選股，股票要在第二階段，上升中的股票才有較大績效。股價高於200天移動平均線，並不低於30週及40週平均線，而30週線要比40週線高；
3. 突破前波幅及成交要逐步減少，每一次回調時間越來越短；
4. 基本因素例如盈利增長配合股價的強勢，有催化劑更容易令股價節節上升。
由於篇幅所限，下集再介紹其餘三隻漁夫選股系統中擁有VCP形態的突破股。
上週四莊博士派彩蛋，漁夫系統又成功捉到一隻VCP形態的突破股 — 雷蛇(#1337)，上週四youtube片推介後，週五急升10%，會員應該更早收到突破股消息，重溫請點擊以下連結：
足本版: https://youtu.be/Ix3fA1b4Ui8
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莊志雄博士為股市漁夫創辦人及香港大學專業進修學院客席講師，並在Now 財經台合作主持《名家給力場》。
股市漁夫是香港財經媒體，而股市漁夫選股系統由莊志雄博士及成家博客Homeblogger團隊共同研發，2018年 11 月11日正式推出，此前莊志雄博士曾任職《信報》研究部主管，並先後於和記黃埔、AXA安盛、永泰地產有限公司、永道管理顧問有限公司（Coopers & Lybrand）等不同類型企業及上市集團擔任管理顧問、財務及市場分析工作，涉及範疇包括資產管理、地產、電訊及電子商貿等。
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最後更新： 2020-10-13