最重要的5%交易

今日恒指大升463點,成交647億,遠高於上兩個星期的400多億,終於現突破的跡象,假如明天股市有動力再上,股票小店將增加持倉,目標仍然是周期股。
 
持有李寧至下份業績
早前炒得火熱的體育用品股李寧(2331)早上公布中期業績,上半年收入及毛利跌兩成多,關閉約400間分店,至6000間左右的水平。期內錄得虧損1.84億人民幣,但存款、應收帳及現金水平均有所改善,自營店同店銷售增長為9%,表現較行業為好。
 
另外因應市場潮流變化快,集團現時已放棄過去的訂貨會模式,近70%收入都不是來自訂貨會,和安踏(2020)的方向一致。李寧的整體表現算是一般。正如副主席金珍君所言,雖然困擾行業的存貨問題終於得到改善,未來一年能否恢復盈利則更為重要。
 
現時李寧中期收入29億,蝕1.84億,市值71.5億。而安踏收入為33.7億,賺6.26億,純利率為18.5%,市值253億。假如李寧下半年能恢復盈利能力,相信能為市場帶來很大的重估憧憬。如果4元下有買貨的,值得持有至下半年業績。不過如果想短炒的話,現時並不是時候。
 
最重要的5%交易
花旗最近公布的報告指,不少中產每月買賣股票的交易金額是薪金的5倍。不過這些交易又帶來幾多財富呢?
 
二十幾年前,基金經理Richard Dennis的訪問很有參考價值。他打理的基金每年都會做很多交易,但原來其目標不是把握每個賺錢的機會,而是不要錯過帶來可觀回報的5%交易。因為這些回報不單止可以支付虧損的交易,更是基金中長線回報的主要來源。
 
套用於自己這些老散身上,很多時選中股,能大賺的,但見升三四成就平倉,反而容易錯失這5%交易的回報。因此投資不要用賺盡的心態,股價創新高,就任佢去,回落5%至10%,先平倉都未遲,不止賺。當然如果有證據顯示,前面有暗湧,就立即走人,但手痕平倉為交易大忌之一。







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