【股海崢嶸】選股策略宜一浪高於一浪 (2017/06/23)

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一如市場預期,A股正式納入摩指,而市場對於這個期待已久的好消息,第一個反應就是跌,正如我星期二所講,出現好消息不代表一定會升,而出現壞消息亦不代表一定會跌,所以市場上很多消息都只是噪音而已,大家不用太過認真對待,若然你花很多心機研究A股會否入摩,再落注估會成事,就算最終給你估中了又如何?最終都是要看看市場怎樣反應,倒不如由始至終都只觀察市場的方向,再順勢而行。   照目前形勢來看,出現利好消息雖然下跌,但形勢仍然不算是很差,至少國期能升返上我先前所講的10300水平之上,而昨天更一度反彈至星期一的最高位,走勢較期指還要強,所以按照原本的策略,既然國期重上好淡分界線之上,期指又一直都是在好淡分界之上,暫時真的無理由看得太淡,所以決定加回早前下跌時減過的注碼,大不了以這兩條好淡分界線作為第一和第二條防線,萬一搏錯了,損失都只是有限。   特別是看到個股的表現,其實一點也不差,就算大市星期三下跌,但不少強勢股已忍不住向上升,而且還要破頂,如果加貨太慢,又怕期指未重上25800之前,它們的股價已經升了很多,白白錯失了買入這些被市場認同是最好的股票的機會,所以趁現在止蝕近,還是追了才算。   現階段要買的股票,當然是揀一些仍然保持住一浪高於一浪,沒有跌穿過6月頭低位的個股,最好這兩天還要破頂,代表被市場看高一線,當中包括友邦保險(1299),只要將止蝕位定在55.35,距離現價都只是4%不夠,不跌穿便搏坐一個大浪,我認為非常值搏。   潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 筆者為證監會持牌人,其全權委託帳戶的客戶持有友邦保險(1299)。     (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【股海崢嶸】潘家榮:市場憧憬A股入MSCI 好淡分界線10300 (2017/06/20)

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這個星期最受中港市場關注的事件,一定要數A股能否成功入摩。MSCI預定在香港時間明日清晨將會公佈,會否納入A股成為MSCI新興指數成份指數。自2014年開始,每年市場都憧憬著A股可以順利入摩,每一次都認為機會大,但每一次都是失望而回,且看今年能否得嘗所願。     我對於今次A股入摩的機會是樂觀,理由是今年3月MSCI就A股入摩提出縮水版方案,將可納入A股大減至169隻,主要是篩走一些不能經滬港通、深港通買賣的中小型公司、一些長期停牌的公司和一些同時有H股的公司。經過了這一層篩選,我認為是一件好事,至少可解決不少外資的疑慮,況且新方案篩走一些同時擁有H股的A股公司,可以減低對我們H股的影響,不用擔心基金要沽出H股來買A股。     或許昨天便是因為炒這一個憧憬,令到大市一開市便往上衝,期指又再重上25700水平,不過正如我時常跟大家說,消息歸消息,最重要是市場怎樣走,不要以為MSCI納入A股,股市便一定會升,又或許一旦憧憬落空,亦不代表股市一定會跌,總之順勢而行便是了。     策略上,正如昨早在《Money18》所寫,大市初步反彈,而昨天的反彈力度尚算不錯,且看今天國期仍能否繼續企於其10300的好淡分界線之上,若收市前能企穩,可重新再加貨看好,而所加的注碼則以國期10300為止蝕。       潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【股海崢嶸】短線策略宜減不宜加 (2017/06/16)

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自從上星期筆者叫大家做好準備,以防市勢逆轉之後,大市的確由高位跌了下來,若論跌幅,五百多點雖不算是很多,但恆指差不多用上近三個星期才升上這五百點,卻不消四個交易日便跌了下來,這絕不是一個利好的訊號,代表市底並不及先前那麼強。 你可能會問:「這次調整會跌至那裡?跌至甚麼水平可以買貨?」不過若然你有跟開這個專欄,應會知道這些問題對我們根本沒有幫助。升市莫估頂,跌市莫估底,沒有人可以估中每一個頂和底,若然高估了跌幅,大市跌不到那裡便調頭上升,可能等了很久仍是買不到貨,白白錯失往後的升幅;相反,若然低估了跌幅,一早便撈了滿倉貨,豈料市況越跌越有,最終可能損失慘重,所以我們永遠不要嘗試估底去買。就算要買,都要等大市重拾升勢的時候才做。 按照先前定下的策略,期指未能重返25800水平以上之前,都不要胡亂衝入市看升,這個星期二、三大市縱有反彈,可是期指一直都未能升穿此水平,昨天一個急跌三百點,便又再穿底,若然那時心急一見反彈便衝入市,很大機會又被套牢著,反而等升穿才買,卻可大大減低我們買錯的機會,除笨有精。 策略上,現階段宜減不宜加,若所持有的個股跌穿其六月頭的低位,最好還是減持,留定子彈待大市好轉時,才再買入更強的股票。然而,我們亦要留意著期指會否失守25200的好淡分界線,若然失守,便要再進一步減貨。   潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【股海崢嶸】潘家榮: 衍生工具能攻不宜守 (2017/06/13)

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時間恰到好處,上星期五本欄才寫應對市況逆轉的應市策略,以便讀者們作好準備,怎料昨日已經用得上。受着美國五大科網股被高盛唱淡所拖累,納指單日跌近2%,連帶港股整體氣氛亦受拖累。事實上,昨日下跌的股份有過千隻,跌幅頗為全面,並不只是科技股受創,所以是否真的因為這個原因而下跌,也不用太過深究,反正大市陰升了這麼久,市場總要找個藉口做個調整吧了。 按照上星期五文章所寫的策略,若然期指跌穿25700水平,並不是要立刻由看好轉為看淡,但最低限度要將所有做好的衍生工具平倉食餬,因為衍生工具有槓桿效應,順勢時可以倍大回報,但市勢逆轉時亦可倍大損失,所以這些工具只能攻而不宜守,當大市扭轉升勢時,可以是稍作調整之後再上,亦可以是見頂回落,逆市坐衍生工具非常蝕底,寧願先行平倉,待期指重上25800水平之上才再追過。 至於個股,我會以其6月初的最低位作為止賺位,跌穿了便至少減半,就以騰訊(700)為例,其6月初的最低位為6月1日低位262.8,若然跌穿,我便會大幅減注。現時股價距離此水平大概相差只有3%,就算大市繼續下跌,拖累個股跌穿位而要沽貨的話,亦只是較現時賺少一點而已,但若然騰訊(700)真的那麼強,沒有跌穿位便拗腰向上的話,那便可確保最強的股票沒有被震走。     這一刻,我會按著這個策略,以減貨為主,若要找股票買,我寧願等期指重上25800之上才會這樣做。股票是要有勢才買,而不是跌下來買。     潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【股海崢嶸】潘家榮:不論黑白天鵝 時刻為最壞情況作準備 (2017/06/09)

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    舉世矚目的英國大選結果今早將會出爐,跟上年脫歐公投差不多,當我們一路開市時,,點票結果將會陸續公佈。回想起上年脫歐公投點票日的情形,當天市況相對波動,期指一開市便低開三百多點,初段因為留歐派曾經反先,而令指數一度急抽至倒升過百點,可惜升勢未能維持,當脫歐派票數節節領先時,市場開始恐慌,期指更一度跌超過千三點。   當然,相比起上次脫歐公投,大家見過鬼都怕黑,沒有這麼大安旨意認為一件事不會發生,而事實上市場亦預期了保守黨未必取得過半數議席,要組聯合政府,所以無論結果如何,市場的反應也不會太大。   現時大市逐級逐級上升,坐住貨當開心,不過正如我一直所講,無論遇着甚麼市況,都應該為最壞情況作出準備,所以今日提供萬一向下的策略給大家參考,以免一旦發生緊急情況,而不知怎算好。   首先,大市方面,短線我先留意著期指的25700水平,一旦跌穿,並不是要即刻沽貨走避,但至少先將所有看好的衍生工具平倉食餬,寧願等事件過後,期指重上此水平之上,才考慮追回。至於股票方面,我會以個股上星期的低位作為分水嶺,跌穿便減持,不跌穿便繼續坐。   最後,無論出現甚麼情況,今個月的好淡分界線在25200,只要期指仍然處於此水平之上,大市中線繼續向上的看法依然沒有變,就正如上年脫歐公投後,人人說黑天鵝要跌,但我卻說期指一直守住當時的好淡分界線19900,應該繼續坐貨看好,結果大市不是從那一刻起升至現在嗎?         潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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【股海崢嶸】潘家榮:何謂「平」何謂「貴」? (2017/06/06)

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傳統投資智慧教導我們,股票應分「平」與「貴」,只要能夠在股價極平的時候買入,待股價上升至一個非常貴的水平,即遠高於該股應有的合理價值時沽出,便能賺錢。聽落非常合情合理,但到實際使用時又不是那麼容易賺錢,為甚麼呢?因為這裏遺漏了一個關鍵性的問題,怎樣釐定這個合理價格呢?   每人對於同一隻股票都有不同的觀感去判別「平」與「貴」,你可能會覺得股價短時間內升了一倍,便屬於貴,但是可能在市場眼中,那間公司業務獨特,有非常亮麗的前景,就算股價升了一倍仍然覺得非常便宜,照買可也,結果你以為貴,股價卻越升越有,白白錯失了一個大升浪,股王人人都有買過,但大部份人都只是賺少少便走,又有幾多人可以坐到數以倍計的升幅呢?或許就是這個嫌貴的感覺拖累了你,令你揀不到好的股票買。   又或者你可能用盡不同的計價模式,無論怎樣計,都計算出那一隻股票的應有價值都不只現價,現價實在超值,但是當你買入後,坐了一大段時間,卻發現其股價怎樣也升不起,沒有最抵只有更抵,那麼會否是該公司有其他因素你不知道,無論你怎樣計也計不正確,當你以為很便宜時,市場仍然認為不值得買呢?   每人都有不同的方式去釐定股價「平」與「貴」,但是沒有一個可以肯定自己的「合理價值」一定是正確,那又有甚麼用?說到底,平貴只會令大家不敢坐靚的股票,亦偏向買一些市場不喜歡、質素較差的股票,弊多於利,所以大家最好都是不要再用這種思維模式投資。   平貴根本不重要,最重要是股價會升還是會跌。     潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【股海崢嶸】潘家榮:三十年數據證明五不窮六不絕 (2017/06/02)

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五窮月終於曲終人散,恆指最終較四月份還要上升了過千點,似乎這個「五窮」是對淡友說的,而不是對好友說的。正如筆者上月初在文章所講,大家若然聽到這些傳統投資智慧,沒有查證過是否可信,便信以為真,其實相當危險,輕則太早沽貨錯失了升浪,現在不知怎算好,重則盲目做淡,被挾到損失慘重。     事實上,按照過往三十年的歷史數據,五月上升和下跌的機會只是一半一半,並不是傳統說得那麼差,所以大家切忌人云亦云,自己真真正正研究過才好信,因為坊間實在太多這些似是而非的陷阱。     五不窮,六又會否不用絕?根據過去三十年的數據,當中有17年六月是錄得升幅,而下跌則只有13年,所以基本上六月根本不絕,向上的機會應該較大,但是大家又不要因為聽到這一個數據,便甚麼也不理盲目買貨,博今個月繼續升,這樣做萬一遇上大市轉勢,股價下跌仍然盲目坐貨,只會蒙受損失。要成為股市嬴家,首先我們不要有「這個月一定升」或是「一定跌」的這種前設,而是要虛心地觀察市場的走勢,順勢而行。     有跟開本欄策略的讀者朋友,應該早已買好了股票,一直坐貨至今,既然大市仍然不斷向上突破,現階段無謂胡亂估頂,否則很難會坐到大浪,當然我們又不能莫視隨時有機會轉勢的風險,所以也要定好一個止賺位,就算轉勢亦懂得走。六月份的好淡分界線在25200,只要期指在此水平之上,大家仍可放心繼續坐,相反若然失守,便要小心大市轉勢,到時才逐步減貨。       潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)    

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【股海崢嶸】潘家榮:聽消息買股不如信市場走勢 (2017/05/26)

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穆迪調低中港評級,中港股市一樣照升可也,又再一次證明好消息壞消息跟市況走勢未必相關,股市要升便會升,要跌就會跌,並不會因為一兩個消息而將大趨勢扭轉,而這些消息往往都只是用作在事後解釋股市為何升了、為何跌了而已。若然跌,便會說受穆迪調低評級所拖累,若然升,便又再找另一個原因去解釋,所以市場上聽到任何消息,其實都只是噪音而已,大家不用太認真,最重要是觀察市場怎樣走,順勢而行。     早幾天當個別幾隻科技股被追擊而跌了下來,便聽到不少人開始講科技股已經進入熊市,說現時大戶只是托著騰訊(700)來沽其他科技股,到最終所有科技股都會跌下來,所以叫大家要避開這個板塊。     我認為這種看法未免太過「一竹竿打一船人」,既然那幾隻股票被洗倉人所共知,很正常地不少人都會選擇逃離這個板塊,本身未有跌下來的同類股票應該都會有很大的沽壓,但是等了這麼久,它們的股價仍然保持在高位,走勢相當硬淨,那麼究竟是甚麼人在接貨呢?是否應該再想一想它們並不是那麼差呢?況且,從來熊市都是在大部份人唱好、逢跌都要買的時候誕生,若今次這麼多人說科技股玩完,而又真的玩完的話,真是第一次見。     大家不妨回想過去經歷過的大升市,中途往往有不少人跟你說股價已貴,或是有甚麼危機,嚇到你沽清好股票而錯失了往後的升幅,若然大家想學會坐大浪,首先要開始戒絕噪音,明明股價還未跌穿止賺位,又何必自己嚇自己呢?     相反,騰訊(700) 若升穿277.2元卻是加註機會,以269元作為止蝕。       潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 筆者為證監會持牌人,其全權委託帳戶的客戶持有騰訊(700)。       (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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【股海崢嶸】潘家榮:騰訊(700)不斷創新高 大市單天保至尊 (2017/05/23)

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大市單天保至尊,一隻騰訊(700)不斷創新高,便帶領恆指升了上來,早前瑞聲(2018)被追擊和特朗普政治危機似乎又不再那麼重要了。正如我上星期五的文章,只要定好了策略,面對突如其來的跌市,便不用自己嚇自己而胡亂沽貨,結果現在又不是升返了高位嗎?   說到騰訊(700),看到不少前輩最近都有撰文,有人看好當然亦也會有人看淡,看好的自然會説它業績交足功課,就算股價貴,都只會更貴,有買貴無買錯。相反,看淡的人則會認為股價升幅已巨,再升水位不高,不應該再追,而且看到只有騰訊(700)升,其他科技股跌,便解讀為大戶托着它而沽其他股,深信最後都是要跌。   作為散戶投資者,我認盲目看得太好或是盲目看淡都不適宜。投資股票的最終目的是要嬴錢,而不是為鬥眼光,估到最後是升還是跌,只要順着勢來做,市場自然會告知我們。   升市莫估頂,沒有人可以做到真正的頂位在那裡,若然只是因為股價升得多,便貿然認為再升空間有限,只是一箱情願的想法,這種思維很容易會限制自己在一隻好股身上賺取更多的利潤,明明買中一隻股王,卻只是賺少少便不敢再坐,白白錯失了往後的升幅。   相反,股票亦不會只升不跌,若然盲目看得太好,深信那隻是股王,就甚麼都不理見低位便買,無論怎樣跌也照坐,這樣亦是一個危險的做法,一旦股價真的見頂,隨時會坐一個跌浪。   所以最重要的是要定好策略順勢而行,一路升一路調高止賺位,不跌穿便繼續坐,若然失守了便不要越跌越撈底,以免股價真的轉勢,這樣便可以安全地坐大浪,我計算現時騰訊(700)最新的止賺位為255。   潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監 筆者為證監會持牌人,並未持有上述股票。    

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【股海崢嶸】潘家榮:切忌情緒主導 投資與否跟自訂策略走 (2017/05/19)

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特朗普政治醜聞愈演愈烈,市場開始擔心特朗普會被彈劾,帶來不明朗的因素,雖然論機會率,他成功被彈劾的機會始終不大,畢竟參眾兩院都是由共和黨所操控,而在參眾院更要取得三分二贊成票才可成事,可想而知是相當困難,但是這樣嚇一嚇,卻令不少投資者借勢食餬,一下子令前晚美股急跌了下來。 當朝早起床看見道指跌近四百點,相信不少有持貨的投資者都會被嚇一跳,擔心大市要跌幾多,自己的股票亦會跌很多,而昨早我fb亦收到不少類似的求救訊息,問我大跌怎麼算,我都是回覆不要過份恐慌,跟好自訂的策略便可以了。 市場上不少人時常因為一些突發的消息、急升急跌,而影響了情緒,胡亂做投資決定,往往會在過度興奮的情況因貪婪而追貨,又會在看似有危險的情況下因恐懼而沽貨,結果不斷高揸低沽,只有輸錢的份兒,所以我們應時常保持平常心,升得興奮時先考慮值搏率才好再搏,跌得恐怖時也要看一看策略是否有叫走,若然沒有,便不要純因為恐慌而沽貨。既然買入時已定好了止蝕位,一路升亦不斷上調止賺,應該一早預好了最壞的情況是怎樣,其實又無必要那麼恐慌。 無論如何,昨天的確看見有不少股份的跌勢頗急,我們也需要提高警覺,我會以個股其5月12日附近的低位作為一個分水嶺,跌穿了便先減一減注,等市況拗腰向上升時,再將注碼加註在跑嬴大市的強勢股身上,順便汰弱留強。 潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監  

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