【美股隊長】吳瑞麟:《美股隊長快樂遊天下》 第一集 (2017/05/20)

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【美股隊長】吳瑞麟:亞馬遜黑暗秘史 預示特斯拉難逃一劫? (2017/05/11)

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小弟為 凱基樂活理財王 撰寫的教學文章: 亞馬遜 (Amazon.com, AMZN) 一段鮮為人知的秘史,預示「鋼鐵人」馬斯克 (Elon Musk) 和特斯拉 (Tesla, TSLA) ,未來難以逃避一次大劫? – 友人任職基金,酷愛特斯拉車輛,「電 (動) 車痴漢」,當之無愧。諸型號性能,瞭如指掌。小弟常笑曰,若在金融界混不下去,下海當特斯拉業務員,必成大器。 – 「痴漢」夢想,是石化能源汽車絕跡。男女老少,只開電動車。而特斯拉華山論劍,力殲群雄。屆時公司市值,超蘋果 (AAPL)、波克夏 (BRK.A) 。現時市值,「僅」不足 500 億美元,上望空間十足。 – 「鋼鐵人」往績彪炳 – 雖然隊長的偶像,是亞馬遜的貝佐斯 (Jeff Bezo) ,然而也不得不佩服「鋼鐵人」,發跡於 PayPal (PYPL) ,成名於特斯拉,以及發射火箭的 SpaceX,屢創高峰。唯一污點,可能是 SolarCity,高位跌近八成,可幸最終由特斯拉股東買單,力保名聲不墮。 – 周中茶聚,「痴漢」又口沫橫飛,興奮莫名,分析公司前景,足足兩句鐘。不過小弟性格,特行獨立:一般金融人,聽完淒美故事,多點頭稱是,盛讚對方,孔明再世;小弟反而最怕講者,過份自信,如再推波助瀾,一旦喪失理智,當出現逆境時,多會方寸大亂,猶如三國時代的馬謖,兵法飽讀,悲慘結局。便故以言挑之:「特斯拉,可能會步當年亞馬遜的後塵啊!」 – 朋友一聽,兩眼發光:成為亞馬遜,稱霸地球,點石成金?然而,年輕人夢想無限、讀書有限,寡聞少年亞馬遜的窩囊秘史…… – ( 點擊相片繼續 ) – #小心故事投資法      

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【美股隊長】吳瑞麟:美國投資大賽冠軍 年回報155% (2017/05/07)

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      投資美股,一大好處,是市場歷史悠久,操作知識,經過長年傳承、演化,變得多元,現今投資者,不難找到適合自己的學習對象。今次本欄準備介紹的,是自學成才,由數千美元起家,最終晉身「金融怪傑」殿堂的美股交易好手:米奈爾維尼(Mark Minervini)。       早前本欄介紹過,著名技術分析師溫斯坦,誰能料到,原來當時有位小聽眾,曾參加其投資研討會,日後竟自成一派,還勇奪全美交易冠軍?這位小粉絲,就是米奈爾維尼(下稱米氏)。       溫斯坦粉絲 自學成才 米氏於1980年代,開始投身交易,然而花了近六年,卻苦無寸進。蓋因入門之初,操作「手法」,不外聽經紀「貼士」,買入「明日之星」,一次經紀推介,某傳言研發愛滋藥的公司,米氏捨身一擊,逢跌加碼,由$18跌至$12,最後低見$1,壯烈爆倉。又一次,怕被經紀好友取笑,應斬不斬,大敗一場…然而米氏優點,是輸錢後永遠不忘教訓,日積月累,開始建構起合格的操作心態。     他的另一優點,是異常勤力,而且非科班、大行出身,反而沒有預設成見,所有研究,絕不「離地」。例如他發現買便宜股票,即使跌近歷史低點,仍是輸多贏少,沒有創作諸般理由,合理化自身判斷;反而放開心胸,觀察大升股票,有何特徵?其實很多問題,自己不會是首個碰上的人。當他大量閱讀,開始找到不少研究,指出一年、兩年間翻倍的股票,要靠追隨趨勢、動能,才能捕捉,而非逢弱買進可得。 當個人電腦興起,米氏得以整合大量資料,完成他所謂「領導股輪廓側寫」(Leadership Profile),從過去的超級強勢股中,歸納出包括技術因素、基本因素的特質,用以篩選未來對象。     美國投資冠軍大賽 一戰成名 磨劍十年,終於碰上1990年底初,經濟衰退後爆發的新牛市。米氏憑著這套技術,加上借鑒溫斯坦的牛熊四階段,及嚴守自訂的進出場法則,捕捉到不少成長股。1997年,他對一己技術,信心已足,決意參加美國投資冠軍大賽(US Investing Championship)。須知此項大賽,並非電腦遊戲,而是要求每名參賽者,各繳$25,000美元開戶,真槍實彈,落場買賣。一眾機構投資者,也會從優勝者中揀卒,納入門下。米氏該年回報,竟高達155%,為第二名的兩倍。後來,米氏接受史瓦格(Jack D. Schwager)訪問,刊於《股市金融怪傑》(Stock Market Wizards)一書,名垂股史。     老手或問:牛市股神,多如繁星,其法是否能避過熊市,保存勝果?據米氏親筆著作,其對風險管理,絕不鬆懈,並非只重選股、進場,打死罷就之輩。他明言交易三十年間,過萬單買賣,成功率只有一半左右,如果不是妥善控制損失,及避開大市表現不佳的時期,根本不可能獲利,遑論取得「超級績效」。     👉P.S. 小弟會於5月13日(六)講座米奈爾維尼(Mark Minervini)交易手法: https://goo.gl/OKnZq1

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【美股隊長】吳瑞麟:上唔到車的臨時出路 (2017/05/04)

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  【上唔到車的臨時出路】 跟學生聊天,最多被問及:「最終想上車,現價實在貴,手上有現金,如何能保值?」     忙碌中產,照顧兒女,短炒左穿右插,實屬癡人說夢。萬一把持不住,高追「怪獸股」如美圖秀秀(1357),上車未捷,首期先「蟹」,怎向另一半交代?     只是手持現金等上車,想有5-10%回報,人之常情。買人民幣「穩賺」,此路已不通。買股輸多過贏,見過鬼,實怕黑。路路不通,如何是好?   小弟建議,可參考耶魯大學校產基金史雲生(David Swensen)的低風險、高度分散的長線投資方法。實戰證明,史雲生的風險管理能力,卓絕群雄,歷1987年股災,1997亞太金融風暴,2000年科網股泡沫爆破,2001年「911」恐襲,2008-2009年金融海嘯,耶魯大學校產基金,亦能安然無恙,基金規模,由1986年的10億美元,增長至2015年的254億美元。   30年間,平均每年回報13.9%。雖然無股神巴菲特、炒神索羅斯般亮麗,但也算不俗。但跟兩位名人不同,史雲生非靠選股、捕捉宏觀大勢獲利,而是透過高度分散的投資,一面降低風險,一面爭取合理回報。   史雲生建議尋常散戶(https://goo.gl/13kcZX),通過買入極低成本的ETFs,將資本分散投資於以下的六種資產類別(Asset Classes) 1. 美國股票 2. 美國債券 3. 美國抗通脹債券 (TIPS) 4. 海外成熟市場(Developed Markets)股票 5. 新興市場股票 6. REITs(房地產信託基金)。     分散投資的好處,是經濟必有衰退,股市偶有熊市,債券以及抗通脹債券,能夠發揮避風塘的作用。到時債價上升,提供彈藥,於股市調整時,套債換股,增持股票ETFs的股數。牛市重臨時,增持的股票ETFs,便能提供附加的回報。     此外,美國的ETFs市場,極為發達,對比傳統基金,除了免收本金1%的認購費外,管理費可低至本金的0.04% (以美國Vanguard S&P 500 指數ETF VOO為例子,網站連結:https://goo.gl/lne8Gl),能避高管理費,和高表現費(很多對沖基金,會扣除盈利的10-15%,作表現費,變相令投資回報打九折,甚至八五折),大幅蠶食回報。   此外,美國的ETFs,套現極易,交易傭金,由$1-4.99美元不等,比交易港股,更為平宜。非美國公民,獲利不用繳交資本增值稅(Capital Gain Tax)。雖然要繳交所收股息的30%,作為股息稅,但由於免認購費、極低管理費和免表現費,總體而言,愚見仍較為可取。   分散投資,能大幅減低,經濟下降,股市放緩時,本金被完全綁死的風險。到樓價回歸合理值時,欣然上車,等待過程,冀獲取中至高單位數回報(https://goo.gl/G85TSL)。   此外,史雲生建議的操作方法,只需在每季度末,執行一次組合再重整(Portfolio rebalancing)的動作,就算極忙碌的中產菁英,也能應付(舊生「美股隊長教導團」)。   小弟會於本週末(6/5)下午1400-1800,舉行4小時的工作坊,分享更多相關資訊。費用$268(敬備Pacific Coffee 咖啡、小食及蛋撻),尚餘15個名額,有興趣的朋友,請從速報名。( […]

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【美股隊長】吳瑞麟:Amazon另一創新服務 AmazonFresh Pickup (2017/04/22)

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  Amazon.com (AMZN)成功之道,一字記之曰:「心」。   網購新鮮食物,如麵包、牛奶、蔬菜,最怕運送延誤,失去鮮度,甚至變壞。但超級市場,付款人龍,連綿猶勝長城,實在浪費時間。如何解決?   Amazon的應對之道,是推出AmazonFresh Pickup (新鮮食品到取服務)。客戶先網上下單,心宜的食品及日用品,後於選定取貨時間,開車至Amazon的實體店。到時,店員便會把貨品,送到客戶車上,快速交收,舒適異常。   AmazonFresh Pickup 從接到訂單到完成,需時只需 15 分鐘,如是Amazon Prime 會員,不另收費,亦無最低消費額。   此服務暫處於測試階段,如運行順利,恐怕美國傳統超市,打擊將會更為沈重。                

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【美股隊長】吳瑞麟:如何判別美股熊市已然來臨? (2017/04/20)

投機之王李佛摩 (Jesse Livermore) 曾說過:「牛市要抱牢,完了趕快逃。」 (In a bull market, your game is to buy and hold, until you believe that the bull market is near its end.) 意思是:如認定某資產,處於多頭市場,務必抱牢部位 (maintain exposure) ,別「出出入入」、頻繁買賣。李佛摩交易股票,捕捉時機功力,已達神級,常乘突破取利。但他仍認為,最易賺錢之法,就是在牛市中,買入並持有,一抱到底。一旦熊市來臨,便趕快出逃,或改為大手作空,或純粹躲藏避禍,悉隨尊便。 要在實戰中判斷多空,有一既客觀,又易學易用之法,是戰友道奇,在某次分析員行業講座中聽到。當日的講者,是專攻風險管理的 Alexander Ineichen,為機構投資者提供分析。他研究的範疇,包括各國的公司盈利、經濟數據、不同資產類別的表現等。 Ineichen 判斷一項資產是多是空,採用極簡單的技術指標:10 週線和 40 週線。當 10 週線高於 40 週線,便視該資產處於多頭、上升趨勢;相反,當 10 週線低於 40 週線,便作空頭、下跌趨勢論。 據其研究,自 2000 年起,至 2015 年,將此法應用在標普 500 指數,「牛市」時買入並持有,「熊市」時賣出,改持現金,總回報率約為 94%。若然不論多空,全程抱牢,回報則只剩一半,約為 43%。 […]

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【美股隊長】從避險工具走勢 判斷市場情緒 (2017/04/19)

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上週開始,小弟的組合,已經加強防守。其中的一個原因,是戲稱為「避險三寶」的資產:黃金、美國20-30年長債以及日圓,升勢益強,除了美國長債外,已升越200天移動平均線。 下面是小弟今年1月份投資講座,相關部份的文字版,謹節錄予諸君參考: 何時會轉攻為守呢?如果標普500指數ETF(SPY)跌破200天線,會馬上不看好,即時對沖持股。另一法門,也很易操作。世界有三種主要避險工具:黃金、長債、日圓,多留意其走勢便是,好像警報器、煙霧探測器一樣。 日圓的ETF是FXY,如走勢向上,避險味濃,【講座舉行時】警報器暫沒有響。美國長債ETF是TLT。為何要選擇收息,收足30年?景氣不好,感覺危險,才寧願收息,就如《聖經》故事的挪亞方舟,洪水來臨時,人人蜂擁避難,不計較只賺2至3厘。每當TLT飆升,而股票全無氣勢時,便要提高警覺。黃金ETF則為GLD,每當有地緣政治風險,或多有異動。 最好三隻ETF,一同觀察,如三者同時氣勢如虹,就要加倍留神。暫時我會以200天平均線為分水嶺,免得過份敏感。  

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【美股隊長】吳瑞麟:C朗拿度的「睡眠教練」,教你輕鬆應對長程機失眠 (2017/04/08)

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    坐長程機後失眠? C朗「睡眠教練」教你輕鬆應對   「旅程疲勞」(Travel fatigue,不妨理解為「舟車勞頓」),源自行程中的壓力,加上睡眠不足而成。舟車勞頓,可能令判斷力、決策能力大跌一半;溝通能力下降三成;記憶力損失兩成;專注力暴跌75%!   時差(Jet lag),是旅程疲勞的一大元兇。時差的成因,是大腦內組成「生理時鐘」的一組細胞,受到干擾,令飲食、睡眠,均受影響。透過小心規劃,於生理時鐘反應最大的不同期間,適時曝露於光、暗之中,可以快速調整身心,適應當地時間。相反,若於不當時間「曝光」,時差反應會更惡化。   一般長途跨洲旅程,身體要一周以上,才能適應;如善用以下由C朗「睡眠教練」海日斯 ( Nick Littlehales )提議的方法,有望更易克服時差帶來的失眠。   出發前: *按目的地時區,調整睡眠時間 *如屬短期旅程(出差少於兩日),盡量跟隨原居地時區作息:跟隨原居地的時間用餐;原居地為晚間時,減少外出「曝光」,佩戴太陽眼鏡;原居地入夜時份,避免(於目的地)安排重要會議,以防專注力不足等情況。   旅途上: *使用眼罩、耳塞、聲音助眠枕頭(pro sound pillow) *調較手錶至目的地時間 *以伸展運動、步行放鬆肌肉   到達後: *做早操,重設生理時鐘 *於陌生住處,確保氣溫適中,不太冷太熱,以免影響睡眠 *於原居地的凌晨三至五時,會感到最為疲倦。避免於該時段中,在目的地安排重要會議。可於該時段小睡,或按指示服用提神產品。 *睡前兩至三小時內,不建議做運動   回程時: *記錄行程中,有助抵抗旅程疲勞和時差的因素 *令自己出現緊張的因素 *紀錄可用於安排下次行程   飲食時鐘 保持水份充足,盡量減少飲酒,有助加強專注力,及維持睡眠模式。在長途旅程中,可透過調整飲食時鐘,幫助身體適應。具體做法,是在飛行期間,飲用足夠食水,但保持空腹,到達目的地後,再吃與出發前上一餐相同的食物,例如出發前吃了早餐,在機上不進食,到埗後還是吃早餐,然後順着時間,吃午餐、晚餐,如此類推。   美股隊長 吳瑞麟  

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【美股隊長│好書推介】《驚人習慣力,做一下就好》 (2017/04/07)

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聚沙成塔 投資功力自能提升     今年有幸讀到一本好書,名為《驚人習慣力-做一下就好》(https://goo.gl/VeylZt)(Mini Habits)。書本要旨,是培養新的正面習慣時,訂立目標,越低越好。此書於美國流行,頗有名氣。英文書名所指的「迷你習慣」,到底是甚麼?有何好處?     個人經歷:日日坐寫字樓、用電腦,缺乏運動,經常腰痛,難以避免。以往有跑步習慣,時而挑戰十公里賽;後步行也痛,不能繼續。最差時,行商場也不行,要半路回家休息。沒有運動,人也變得頹廢,氣血不通,特別沒有精神。     做一下 慢慢就變成習慣 讀了《驚人習慣力》一書,作者Stephen Guise,與自己際遇相近:他很想去健身。相信很多朋友,也曾參加健身,卻少有人能持續,因為忙碌,而且健身很辛苦。當大腦告訴自己:今天應該去健身,自己便會作出一堆理由-很辛苦、很浪費時間,不如加班工作,或去吃飯好了,漸漸便開始放棄。     那Guise最終如何重拾健身習慣?他告訴自己:健身很辛苦,不如只做一下掌上壓吧!做了一下,情況不錯,不如多做幾下?如是者,很多時培養不到習慣,原因在於目標訂得太高。「每周健身七次、每次三小時」,目標太高,必然達不到。反之,將目標調低,低到無可再低,在一定能完成的水平,目標是做一下,最終一定不只一下。做着做着,一定附送多幾下,慢慢養成習慣,亦即將發動門檻下移,是個好方法。     例如自己跑不了,那就告訴自己,每日步行十五分鐘,只要吃飯時走遠一點、下班時早一個站下車,已能達成,執行容易。放棄習慣的源頭,是經常做不到,心灰意冷,自怨自責。目標夠低,內心不用掙扎,容易做到。然而低目標,不等於低成效。自己日常不經意的行走,步數竟日均過萬,維持數月後,腰痛也有改善,還進步到恢復行山。     全方位改善生活 另一友人,年紀漸大,看書續航力急降。他設定的迷你習慣,是每天閱讀兩頁。看似不值一哂,然而有日他告訴我,用此方法,竟然讀完極艱深的《學習的王道》一書。當然,說是每次兩頁,通常會讀更多,一發便不可收拾。     其它應用例子:要每餐吃素,難度很高,有時與朋友應酬,也不方便。如改為一周一次,計劃清楚,反而易於啟動。做家務亦然,可以由每日5分鐘開始,通常只要起了步,也不會做5分鐘便收手。家長常常說,沒時間陪小朋友,也可用此法解決:每日抽10分鐘。要找10分鐘,其實只需放下智能電話。至於想提升投資分析力,每天抽空十分鐘,研讀好書如費雪(Ken Fisher)的《擊敗群眾的逆向思維》(https://goo.gl/I0SdFO),聚沙成塔,功力自能提升。     誠意推薦《驚人習慣力》一書,非常易讀、有用。     [frame id=5

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【美股隊長│著作】承蒙各位支持,拙作《美股隊長手冊》銷情理想 (2017/04/06)

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  承蒙諸君支持,拙作《美股隊長手冊》,銷情理想,需要再版應市,實是感激萬分。   拙作於旺角 開益書店,八折後僅售$110.5。新知舊雨,放假時經開旺角,不妨前往選購。   開益書店地址:旺角西洋菜南街61號1樓 聯絡電話:36902502 開益書店Google Map 連結:https://goo.gl/cguaOM   海外讀者購書連結:https://goo.gl/m4PkO1   試閱: 《美股隊長手冊》第四章「30周線強弱股份指標」: https://goo.gl/SaAanc 《美股隊長手冊》第五章「相對強度」: https://goo.gl/ffHt79  

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