【美股队长】吴瑞麟:《美股队长快乐游天下》 第一集 (2017/05/20)

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【美股队长】吴瑞麟:亚马逊黑暗秘史 预示特斯拉难逃一劫? (2017/05/11)

Amazon

小弟为 凯基乐活理财王 撰写的教学文章: 亚马逊 (Amazon.com, AMZN) 一段鲜为人知的秘史,预示“钢铁人”马斯克 (Elon Musk) 和特斯拉 (Tesla, TSLA) ,未来难以逃避一次大劫? – 友人任职基金,酷爱特斯拉车辆,“电 (动) 车痴汉”,当之无愧。诸型号性能,了如指掌。小弟常笑曰,若在金融界混不下去,下海当特斯拉业务员,必成大器。 – “痴汉”梦想,是石化能源汽车绝迹。男女老少,只开电动车。而特斯拉华山论剑,力歼群雄。届时公司市值,超苹果 (AAPL)、波克夏 (BRK.A) 。现时市值,“仅”不足 500 亿美元,上望空间十足。 – “钢铁人”往绩彪炳 – 虽然队长的偶像,是亚马逊的贝佐斯 (Jeff Bezo) ,然而也不得不佩服“钢铁人”,发迹于 PayPal (PYPL) ,成名于特斯拉,以及发射火箭的 SpaceX,屡创高峰。唯一污点,可能是 SolarCity,高位跌近八成,可幸最终由特斯拉股东买单,力保名声不堕。 – 周中茶聚,“痴汉”又口沫横飞,兴奋莫名,分析公司前景,足足两句钟。不过小弟性格,特行独立:一般金融人,听完凄美故事,多点头称是,盛赞对方,孔明再世;小弟反而最怕讲者,过份自信,如再推波助澜,一旦丧失理智,当出现逆境时,多会方寸大乱,犹如三国时代的马谡,兵法饱读,悲惨结局。便故以言挑之:“特斯拉,可能会步当年亚马逊的后尘啊!” – 朋友一听,两眼发光:成为亚马逊,称霸地球,点石成金?然而,年轻人梦想无限、读书有限,寡闻少年亚马逊的窝囊秘史…… – ( 点击相片继续 ) – #小心故事投资法      

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【美股队长】吴瑞麟:美国投资大赛冠军 年回报155% (2017/05/07)

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      投资美股,一大好处,是市场历史悠久,操作知识,经过长年传承、演化,变得多元,现今投资者,不难找到适合自己的学习对象。今次本栏准备介绍的,是自学成才,由数千美元起家,最终晋身“金融怪杰”殿堂的美股交易好手:米奈尔维尼(Mark Minervini)。       早前本栏介绍过,著名技术分析师温斯坦,谁能料到,原来当时有位小听众,曾参加其投资研讨会,日后竟自成一派,还勇夺全美交易冠军?这位小粉丝,就是米奈尔维尼(下称米氏)。       温斯坦粉丝 自学成才 米氏于1980年代,开始投身交易,然而花了近六年,却苦无寸进。盖因入门之初,操作“手法”,不外听经纪“贴士”,买入“明日之星”,一次经纪推介,某传言研发爱滋药的公司,米氏舍身一击,逢跌加码,由$18跌至$12,最后低见$1,壮烈爆仓。又一次,怕被经纪好友取笑,应斩不斩,大败一场…然而米氏优点,是输钱后永远不忘教训,日积月累,开始建构起合格的操作心态。     他的另一优点,是异常勤力,而且非科班、大行出身,反而没有默认成见,所有研究,绝不“离地”。例如他发现买便宜股票,即使跌近历史低点,仍是输多赢少,没有创作诸般理由,合理化自身判断;反而放开心胸,观察大升股票,有何特征?其实很多问题,自己不会是首个碰上的人。当他大量阅读,开始找到不少研究,指出一年、两年间翻倍的股票,要靠追随趋势、动能,才能捕捉,而非逢弱买进可得。 当个人电脑兴起,米氏得以整合大量资料,完成他所谓“领导股轮廓侧写”(Leadership Profile),从过去的超级强势股中,归纳出包括技术因素、基本因素的特质,用以筛选未来对象。     美国投资冠军大赛 一战成名 磨剑十年,终于碰上1990年底初,经济衰退后爆发的新牛市。米氏凭著这套技术,加上借鉴温斯坦的牛熊四阶段,及严守自订的进出场法则,捕捉到不少成长股。1997年,他对一己技术,信心已足,决意参加美国投资冠军大赛(US Investing Championship)。须知此项大赛,并非电脑游戏,而是要求每名参赛者,各缴$25,000美元开户,真枪实弹,落场买卖。一众机构投资者,也会从优胜者中拣卒,纳入门下。米氏该年回报,竟高达155%,为第二名的两倍。后来,米氏接受史瓦格(Jack D. Schwager)访问,刊于《股市金融怪杰》(Stock Market Wizards)一书,名垂股史。     老手或问:牛市股神,多如繁星,其法是否能避过熊市,保存胜果?据米氏亲笔著作,其对风险管理,绝不松懈,并非只重选股、进场,打死罢就之辈。他明言交易三十年间,过万单买卖,成功率只有一半左右,如果不是妥善控制损失,及避开大市表现不佳的时期,根本不可能获利,遑论取得“超级绩效”。     👉P.S. 小弟会于5月13日(六)讲座米奈尔维尼(Mark Minervini)交易手法: https://goo.gl/OKnZq1

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【美股队长】吴瑞麟:上唔到车的临时出路 (2017/05/04)

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  【上唔到车的临时出路】 跟学生聊天,最多被问及:“最终想上车,现价实在贵,手上有现金,如何能保值?”     忙碌中产,照顾儿女,短炒左穿右插,实属痴人说梦。万一把持不住,高追“怪兽股”如美图秀秀(1357),上车未捷,首期先“蟹”,怎向另一半交代?     只是手持现金等上车,想有5-10%回报,人之常情。买人民币“稳赚”,此路已不通。买股输多过赢,见过鬼,实怕黑。路路不通,如何是好?   小弟建议,可参考耶鲁大学校产基金史云生(David Swensen)的低风险、高度分散的长线投资方法。实战证明,史云生的风险管理能力,卓绝群雄,历1987年股灾,1997亚太金融风暴,2000年科网股泡沫爆破,2001年“911”恐袭,2008-2009年金融海啸,耶鲁大学校产基金,亦能安然无恙,基金规模,由1986年的10亿美元,增长至2015年的254亿美元。   30年间,平均每年回报13.9%。虽然无股神巴菲特、炒神索罗斯般亮丽,但也算不俗。但跟两位名人不同,史云生非靠选股、捕捉宏观大势获利,而是透过高度分散的投资,一面降低风险,一面争取合理回报。   史云生建议寻常散户(https://goo.gl/13kcZX),通过买入极低成本的ETFs,将资本分散投资于以下的六种资产类别(Asset Classes) 1. 美国股票 2. 美国债券 3. 美国抗通胀债券 (TIPS) 4. 海外成熟市场(Developed Markets)股票 5. 新兴市场股票 6. REITs(房地产信托基金)。     分散投资的好处,是经济必有衰退,股市偶有熊市,债券以及抗通胀债券,能够发挥避风塘的作用。到时债价上升,提供弹药,于股市调整时,套债换股,增持股票ETFs的股数。牛市重临时,增持的股票ETFs,便能提供附加的回报。     此外,美国的ETFs市场,极为发达,对比传统基金,除了免收本金1%的认购费外,管理费可低至本金的0.04% (以美国Vanguard S&P 500 指数ETF VOO为例子,网站连结:https://goo.gl/lne8Gl),能避高管理费,和高表现费(很多对冲基金,会扣除盈利的10-15%,作表现费,变相令投资回报打九折,甚至八五折),大幅蚕食回报。   此外,美国的ETFs,套现极易,交易佣金,由$1-4.99美元不等,比交易港股,更为平宜。非美国公民,获利不用缴交资本增值税(Capital Gain Tax)。虽然要缴交所收股息的30%,作为股息税,但由于免认购费、极低管理费和免表现费,总体而言,愚见仍较为可取。   分散投资,能大幅减低,经济下降,股市放缓时,本金被完全绑死的风险。到楼价回归合理值时,欣然上车,等待过程,冀获取中至高单位数回报(https://goo.gl/G85TSL)。   此外,史云生建议的操作方法,只需在每季度末,执行一次组合再重整(Portfolio rebalancing)的动作,就算极忙碌的中产菁英,也能应付(旧生“美股队长教导团”)。   小弟会于本周末(6/5)下午1400-1800,举行4小时的工作坊,分享更多相关资讯。费用$268(敬备Pacific Coffee 咖啡、小食及蛋挞),尚余15个名额,有兴趣的朋友,请从速报名。( […]

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【美股队长】吴瑞麟:Amazon另一创新服务 AmazonFresh Pickup (2017/04/22)

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  Amazon.com (AMZN)成功之道,一字记之曰:“心”。   网购新鲜食物,如面包、牛奶、蔬菜,最怕运送延误,失去鲜度,甚至变坏。但超级市场,付款人龙,连绵犹胜长城,实在浪费时间。如何解决?   Amazon的应对之道,是推出AmazonFresh Pickup (新鲜食品到取服务)。客户先网上下单,心宜的食品及日用品,后于选定取货时间,开车至Amazon的实体店。到时,店员便会把货品,送到客户车上,快速交收,舒适异常。   AmazonFresh Pickup 从接到订单到完成,需时只需 15 分钟,如是Amazon Prime 会员,不另收费,亦无最低消费额。   此服务暂处于测试阶段,如运行顺利,恐怕美国传统超市,打击将会更为沈重。                

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【美股队长】吴瑞麟:如何判别美股熊市已然来临? (2017/04/20)

投机之王李佛摩 (Jesse Livermore) 曾说过:“牛市要抱牢,完了赶快逃。” (In a bull market, your game is to buy and hold, until you believe that the bull market is near its end.) 意思是:如认定某资产,处于多头市场,务必抱牢部位 (maintain exposure) ,别“出出入入”、频繁买卖。李佛摩交易股票,捕捉时机功力,已达神级,常乘突破取利。但他仍认为,最易赚钱之法,就是在牛市中,买入并持有,一抱到底。一旦熊市来临,便赶快出逃,或改为大手作空,或纯粹躲藏避祸,悉随尊便。 要在实战中判断多空,有一既客观,又易学易用之法,是战友道奇,在某次分析员行业讲座中听到。当日的讲者,是专攻风险管理的 Alexander Ineichen,为机构投资者提供分析。他研究的范畴,包括各国的公司盈利、经济数据、不同资产类别的表现等。 Ineichen 判断一项资产是多是空,采用极简单的技术指标:10 周线和 40 周线。当 10 周线高于 40 周线,便视该资产处于多头、上升趋势;相反,当 10 周线低于 40 周线,便作空头、下跌趋势论。 据其研究,自 2000 年起,至 2015 年,将此法应用在标普 500 指数,“牛市”时买入并持有,“熊市”时卖出,改持现金,总回报率约为 94%。若然不论多空,全程抱牢,回报则只剩一半,约为 43%。 […]

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【美股队长】从避险工具走势 判断市场情绪 (2017/04/19)

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上周开始,小弟的组合,已经加强防守。其中的一个原因,是戏称为“避险三宝”的资产:黄金、美国20-30年长债以及日圆,升势益强,除了美国长债外,已升越200天移动平均线。 下面是小弟今年1月份投资讲座,相关部份的文字版,谨节录予诸君参考: 何时会转攻为守呢?如果标普500指数ETF(SPY)跌破200天线,会马上不看好,即时对冲持股。另一法门,也很易操作。世界有三种主要避险工具:黄金、长债、日圆,多留意其走势便是,好像警报器、烟雾探测器一样。 日圆的ETF是FXY,如走势向上,避险味浓,【讲座举行时】警报器暂没有响。美国长债ETF是TLT。为何要选择收息,收足30年?景气不好,感觉危险,才宁愿收息,就如《圣经》故事的挪亚方舟,洪水来临时,人人蜂拥避难,不计较只赚2至3厘。每当TLT飙升,而股票全无气势时,便要提高警觉。黄金ETF则为GLD,每当有地缘政治风险,或多有异动。 最好三只ETF,一同观察,如三者同时气势如虹,就要加倍留神。暂时我会以200天平均线为分水岭,免得过份敏感。  

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【美股队长】吴瑞麟:C朗拿度的“睡眠教练”,教你轻松应对长程机失眠 (2017/04/08)

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    坐长程机后失眠? C朗“睡眠教练”教你轻松应对   “旅程疲劳”(Travel fatigue,不妨理解为“舟车劳顿”),源自行程中的压力,加上睡眠不足而成。舟车劳顿,可能令判断力、决策能力大跌一半;沟通能力下降三成;记忆力损失两成;专注力暴跌75%!   时差(Jet lag),是旅程疲劳的一大元凶。时差的成因,是大脑内组成“生理时钟”的一组细胞,受到干扰,令饮食、睡眠,均受影响。透过小心规划,于生理时钟反应最大的不同期间,适时曝露于光、暗之中,可以快速调整身心,适应当地时间。相反,若于不当时间“曝光”,时差反应会更恶化。   一般长途跨洲旅程,身体要一周以上,才能适应;如善用以下由C朗“睡眠教练”海日斯 ( Nick Littlehales )提议的方法,有望更易克服时差带来的失眠。   出发前: *按目的地时区,调整睡眠时间 *如属短期旅程(出差少于两日),尽量跟随原居地时区作息:跟随原居地的时间用餐;原居地为晚间时,减少外出“曝光”,佩戴太阳眼镜;原居地入夜时份,避免(于目的地)安排重要会议,以防专注力不足等情况。   旅途上: *使用眼罩、耳塞、声音助眠枕头(pro sound pillow) *调较手表至目的地时间 *以伸展运动、步行放松肌肉   到达后: *做早操,重设生理时钟 *于陌生住处,确保气温适中,不太冷太热,以免影响睡眠 *于原居地的凌晨三至五时,会感到最为疲倦。避免于该时段中,在目的地安排重要会议。可于该时段小睡,或按指示服用提神产品。 *睡前两至三小时内,不建议做运动   回程时: *记录行程中,有助抵抗旅程疲劳和时差的因素 *令自己出现紧张的因素 *纪录可用于安排下次行程   饮食时钟 保持水份充足,尽量减少饮酒,有助加强专注力,及维持睡眠模式。在长途旅程中,可透过调整饮食时钟,帮助身体适应。具体做法,是在飞行期间,饮用足够食水,但保持空腹,到达目的地后,再吃与出发前上一餐相同的食物,例如出发前吃了早餐,在机上不进食,到埗后还是吃早餐,然后顺着时间,吃午餐、晚餐,如此类推。   美股队长 吴瑞麟  

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【美股队长│好书推介】《惊人习惯力,做一下就好》 (2017/04/07)

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聚沙成塔 投资功力自能提升     今年有幸读到一本好书,名为《惊人习惯力-做一下就好》(https://goo.gl/VeylZt)(Mini Habits)。书本要旨,是培养新的正面习惯时,订立目标,越低越好。此书于美国流行,颇有名气。英文书名所指的“迷你习惯”,到底是什么?有何好处?     个人经历:日日坐写字楼、用电脑,缺乏运动,经常腰痛,难以避免。以往有跑步习惯,时而挑战十公里赛;后步行也痛,不能继续。最差时,行商场也不行,要半路回家休息。没有运动,人也变得颓废,气血不通,特别没有精神。     做一下 慢慢就变成习惯 读了《惊人习惯力》一书,作者Stephen Guise,与自己际遇相近:他很想去健身。相信很多朋友,也曾参加健身,却少有人能持续,因为忙碌,而且健身很辛苦。当大脑告诉自己:今天应该去健身,自己便会作出一堆理由-很辛苦、很浪费时间,不如加班工作,或去吃饭好了,渐渐便开始放弃。     那Guise最终如何重拾健身习惯?他告诉自己:健身很辛苦,不如只做一下掌上压吧!做了一下,情况不错,不如多做几下?如是者,很多时培养不到习惯,原因在于目标订得太高。“每周健身七次、每次三小时”,目标太高,必然达不到。反之,将目标调低,低到无可再低,在一定能完成的水平,目标是做一下,最终一定不只一下。做着做着,一定附送多几下,慢慢养成习惯,亦即将发动门槛下移,是个好方法。     例如自己跑不了,那就告诉自己,每日步行十五分钟,只要吃饭时走远一点、下班时早一个站下车,已能达成,执行容易。放弃习惯的源头,是经常做不到,心灰意冷,自怨自责。目标够低,内心不用挣扎,容易做到。然而低目标,不等于低成效。自己日常不经意的行走,步数竟日均过万,维持数月后,腰痛也有改善,还进步到恢复行山。     全方位改善生活 另一友人,年纪渐大,看书续航力急降。他设定的迷你习惯,是每天阅读两页。看似不值一哂,然而有日他告诉我,用此方法,竟然读完极艰深的《学习的王道》一书。当然,说是每次两页,通常会读更多,一发便不可收拾。     其它应用例子:要每餐吃素,难度很高,有时与朋友应酬,也不方便。如改为一周一次,计划清楚,反而易于启动。做家务亦然,可以由每日5分钟开始,通常只要起了步,也不会做5分钟便收手。家长常常说,没时间陪小朋友,也可用此法解决:每日抽10分钟。要找10分钟,其实只需放下智能电话。至于想提升投资分析力,每天抽空十分钟,研读好书如费雪(Ken Fisher)的《击败群众的逆向思维》(https://goo.gl/I0SdFO),聚沙成塔,功力自能提升。     诚意推荐《惊人习惯力》一书,非常易读、有用。     [frame id=5

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【美股队长│著作】承蒙各位支持,拙作《美股队长手册》销情理想 (2017/04/06)

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  承蒙诸君支持,拙作《美股队长手册》,销情理想,需要再版应市,实是感激万分。   拙作于旺角 开益书店,八折后仅售$110.5。新知旧雨,放假时经开旺角,不妨前往选购。   开益书店地址:旺角西洋菜南街61号1楼 联络电话:36902502 开益书店Google Map 连结:https://goo.gl/cguaOM   海外读者购书连结:https://goo.gl/m4PkO1   试阅: 《美股队长手册》第四章“30周线强弱股份指标”: https://goo.gl/SaAanc 《美股队长手册》第五章“相对强度”: https://goo.gl/ffHt79  

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