【美股队长】吴瑞麟:FBI瓦解内幕交易集团秘辛  (2017/02/23)

________

    FBI瓦解内幕交易集团秘辛     多年前,小弟舍港股、投美股,除投资选择丰富,工具齐全等因素外,场地比较公平,也是一大原因。     海外月光,非特别圆,人性贪婪,天下乌鸦一样黑。相对公平的环境,源于当地监管机构、执法者,取态极为进取,且不避权贵。     2009年,FBI拘控对冲基金经理Raj Rajaratnam、麦肯锡合伙人Rajat Gupta等人在内的内幕交易集团,成功入罪,前者更被重判11年徒刑,外加1.5亿美元罚款,案件轰动一时。当年负责侦搜的FBI密探,后来在访问中,披露他们的查案技俩。     对付内幕交易、操控市场,美国监管机构,几乎当成毒贩、黑手党来打,受访的密探指,追踪过百单内幕交易案,模式与瓦解帮会,别无二致。涉及违法行为的对冲基金,关系紧密,外人难以了解。然而FBI会分析大量文件,“鼓励”线人合作,和作窃听和监视。     利之所在,进行内幕交易的基金,手法层出不穷:在电脑游戏的聊天室,交换情报;用Twitter发放藏着暗语的讯息;甚至雇用黑客,偷看其它基金经理的仓位。面对智慧罪犯,如何逐一攻破?目标人物会被全天候跟踪,不论乘车坐地铁,做健身还是喝咖啡,全力掌握其生活细节,找出线索。密探笑言,比目标的太太,更为了解他。当时机成熟,FBI最喜欢用的招数之一,是在星巴克当目标在买咖啡时,抢先讲出他的习惯,连要不要加糖加奶,也如数家珍。然后明示,所有情节,已被识破,一是合作,一是明早六时上门攞人,结果一样,只会倍添羞辱。心防尽毁,目标人物多数投降,逐步供出党羽。     大数据年代,执法者更是如虎添翼。美国证监有一小组,自2010年起,翻查过去15年间,天量的交易数据,寻找所有在企业公布消息前,准确入市的户口,研究有否内幕交易的痕迹。一件真实案例,是有位水喉匠,连环“扑中”十多单收购合并案,均是刚好在公布前入市。这种异常模式,引起当局注意。一查之下,全部合并案,均由同一投资银行经手,顺籐摸瓜,发现提供资料的,是投行一名董事,两人纯因钓鱼结缘。别以为两人有何惊世利润,其实只是赚了不够8万美元,而董事所求,竟仅为“改装厕所”与数千美元,堪称“莫以贱小而不为”。这种由下而上,从获利者作起点,倒推刮出放料者的哲学,令大量以往可能瞒天过海的小恶,难逃法网。估计日后“贴士当人情”之风,将近乎绝迹。     相比之下,本地监管机构,即使有同等战力,恐亦无力回天。看过《证义搜查线2》“围飞作歹”一集,不难明白:即使有志之士,枕戈待旦,查到爆肝,只要作恐源头,来自某贪污大国,必然不得其门而入,徒叹奈何。    

Read more

【美股队长】吴瑞麟:耶鲁大学校产基金 掌舵人投资心法 (2017/02/20)

________

  (  资料图片 )         耶鲁大学捐赠基金投资总监史云生(David Swensen),去年接受外国著名心灵培训导师Tony Robbins访问,分享其操作方法。现分数文节译:     新手上路财经术语解释: 资产类别(asset classes): 是指一组在财务、法规和市场回报特性类似的资产。金融市场中,三大资产类别包括股权(股票等)、债权(国债、公司债等)和现金等值品。实体经济中,又包括房地产、商品(含贵金属)等。     资产配置 (asset allocation): 就是指将本金分别投放于不同的资产类别之上。由于各类资产之间,风险及回报受经济环境影响各不相同,相加之下正好减低整体波幅,却不失它们之间的综合回报。   TR: Tony Robbins DS: David Swensen     TR: 请问有没有锦囊送给散户? DS:散户有三大法门,能够提升回报。第一,资产配置,买什么类型的资产,分配资金的比率如何?第二,是捕捉交易时机,搏某资产短线跑赢。第三是选股。三者最重要,绝对是资产配置。   我在教书时指出,资产配置基本上决定了所有的投资回报!怎可能呀?原因是,你炒出炒入时,要付佣金和其它费用,天下无免费午餐。一按掣做买卖,经纪就有钱落袋,身家随之点滴消失,回报遂低。选股也有类似的伤害。     TR:那是不是我们应只买指数基金,只追求指数提供的回报? DS:对!主动管理的基金,讲就天下无敌,收费好贵,猛开支票,会跑赢指数,但我们发现,大多是空头支票。(译注:据David Swensen研究,1984至1998年,基金规模大于一亿美元的基金,跑赢Vanguard 500(标普500指数ETF)的比率,仅为4%。换句话说,有96%的基金跑输指数。)买指数基金,既包罗了市场全部的股票,收费又便宜。     TR:那请开示资产配置的法门。 DS:分散投资,能降低风险。分散投资,有两个层次,第一跟选股相关。如果你买指数基金,你的投资便分散于颇多股票之上。但我想提出的重点,是投资于不同的资产类别。我的资产六宝为:美股、美债、美国抗通胀债券,海外成熟市场股票、海外新兴市场股票和REITs(房地产信托基金)。     TR:为什么是这六宝?你的基金如何做注码分配? DS:股票一定是核心,尤其当你不是短炒而是长线投资。股票固然比债券高风险,实相如此,股票的极长线平均回报,自然较高。我的著作中,有一个基准投资组合,是七成股票,三成债券。     TR:股票占组合70%注码,就先解释那部份吧。你的资产配置法则,是任何资产类别,都不能多于资本的30%,对吗?   […]

Read more

【美股队长│教导团】吴瑞麟:入门技术分析指标Relative Strength (2017/2/16)

________

  想知道心仪股票,是否属于强势股、跑赢指数?可利用技术分析指标Relative Strength(简称RS)。     注意:请不要误将RS当作RSI (即高于70,视作超买;低于30视作超卖)。RS是两只股票(或ETFs)收市价格的比率(ratio)。该比率变化,可以显示两股,何者相对表现较好。     例如2016年1月4日,Nike(NKE)的收市价为$60.79,而标普500指数ETF(SPY),收市价为$196.79,两者股价的比率变为60.79/196.79=0.3,意指1股NKE,可以换到(即卖出NKE,换入SPY)0.3股SPY。     到了2017年的1月4日,Nike(NKE)的收市价为$53.07(按年跌逾一成),而标普500指数ETF(SPY),收市价为$226.58(按年升约一成),两者股价的比率变为53.07/226.58=0.23。意味一年后,1股NKE,可以换到SPY的股数,下降了(由0.3下降至0.23)。     从两者价格比率的变化,我们可以得知,2016-2017年期间,NKE的表现,劣于标普500指数,亦即是跑输大市的弱势股。     我们可以把各周的价格比率,连点成线,制作成相对强度线(Relative Strength Line,简称RS线),用以观察某股相对指数表现的变化。      

Read more

【美股队长】吴瑞麟:迷你习惯零失败 (2017/02/15)

________

  #做更快乐更成功的自己 #培养好习惯原来有方法   要成功 目标必须订得够低     队长男人四十,早熟早残,精神比十八、廿二时,自大有不如。只是近来,大发神威,一口气看了近十本书,勇态直逼中学年代。何解?   进补?地狱式特训体能?非也。只是靠培养之前介绍过,《惊人习惯力》一书中,提倡的“迷你习惯”,每天“立志”,不论风雨、闲忙,看书15分钟。   初跟战友提及时,实感羞耻万分,屡被无情嘲笑:“低等战士!无大志!目标15分钟,毫无要求,不如唔好订啦!”。     不再因内心挣扎受苦 只是砥砺执行,小弟深深体会,跟直觉相反,想成功,目标必须订得够低。以往意欲钻研经典时,必煞有介事,特地花近一小时,跑回中文大学图书馆,再“刀仔拮大髀”,燃烧意志,但求集中整天,好消化名著。   偶一为之,自无不可,但如斯痛苦,却难以持之以恒。每次想看书,内心便剧烈挣扎,然后…以落街食下午茶作结。天人交战数小时,一页无刨,不断自责,比一开始自暴自弃,更“衰多几钱重”。   小弟处境,普遍至极,据美国大学研究,新年立志(New Year’s resolutions),只有8%,能够长期维持。大部份人跟小弟一样:目标太高,无法执行,意志崩溃,放弃收场,直至新年来临,再立宏愿…     一发多会不可收拾 自从看了《惊人习惯力》后,懂得把目标,订得低无可低,压力不再。小弟家住沙田,来回市区,车程逾二小时,于车上手执Amazon Kindle,看过区区15分钟,实在容易,就算状态如何低迷,甚至伤风感冒,也不怕“走数”。   古人有智慧,常言道:“一发不可收拾”。身为书虫,书卷一开,怎可能自拔?15分钟限期纵至,想乖乖停手,难矣。跟读中学时一样:睡前看《神雕侠侣》,心痒欲看数页,结果每次到天亮时,方倦极而倒。或到“街场”打篮球,不知多少次,由放学,打到晚上九点,直至大腿抽筋,才愿归家被“照肺”。   对治“万事起头难”,“迷你习惯”是良方。奇低的目标,例如“早餐前走路15分钟”、“每天做家务10分钟”和“睡前打坐10分钟”等,不需惊人的意志力,便能启动,然后每多杆上开花、超额完成。   利用这个方法,小弟已于一个月间,培养了四个迷你习惯(看书、走路、伸展、做家务)。且每天用独立的笔记本,追踪习惯,记录成果,以防遗漏。   多年来,耗尽意志力,也无法培养的良好习惯,居然能用如斯简单的方法,轻松建立,实在感恩万分。   (利伸:纯分享,跟出版社和作者无任何关系)   同系列文章: “迷你习惯”零失败 (https://goo.gl/NkNDDV)  

Read more

【美股队长】吴瑞麟:香港“人”的出路 (一) (2017/02/14)

________

    感觉上,香港人集体坐困愁城,苦无出路。 《100毛》的Facebook贴文,内容七成,不离上班很痛苦。周一早上,例必哭昏地上,上班时心情沈重,犹胜刺杀秦王的荆轲,于寒寒易水,道别至亲。至于《经济一周》贴文,主打的是上车难,难于上青天。人人都话买楼好,唯有首期储不了。     抑郁之城 自求出路 我城抑郁之气,愚见,更胜强国毒雾,混混沌沌,不见天日。现在是连股票,屡创新高,人也没几分喜悦。于心不忍,不自量力,希望写一系列文章,分享一下,小弟心中,香港“人”未来可能的出路。 过去半年,很沉迷研究Amazon.com的发迹史。《贝佐斯传》(改版前书名为《什么都能卖》)(https://goo.gl/I630a4),看得热血沸腾,连至爱的《三国演义》,渐渐也觉不如。   借鉴Amazon.com 现时Amazon.com的战斗力,太过惊人,天下第一,其兴起和成功之道,必有其足以借鉴之处。 先说一段自身经历。小弟的Macbook Air,硬盘只得128GB,容量易满,很不方便。数月前,无意中在海外网站,发现了一款名为Storage Expansion Card(https://goo.gl/J0XcLQ)的记忆卡,插进Macbook Air的SD卡槽后,储存照片及档案的容量,便能倍增。 我选的是最平宜的快递方案,在Amazon美国下单后,一周内便送到香港(本来说要9至14个工作天),连运费承惠582港元。后来才发现,本地有一个格价网站Price.com.hk显示,相同产品,平均卖680-690元,最便宜的一家,也要卖600元。足不出户,送到上门,还要省接近100元。难怪屋苑附近,卖电脑配件的小店,5家倒了3家。被强敌如斯越洋射击,实在难以招架。   百货公司在劫难逃 本地的百货公司,愚见成为“日本船”(迟早完)的机会很大。另一亲身体验:十年没买过羽绒被子,到几家百货公司选购,品牌千篇一律,选择不多,价格更是贵得吓人,食水奇深。最惨的是,不知何故,售货员的面口,悉是非常之“年初四咁样”(https://goo.gl/iecdcX),逛了不到十分钟,已经“周身唔聚财”,急退回府。 之前没想过在Amazon.com买被子(https://goo.gl/BeU9B7),谷气之下,兵行险著。上周四晚上11时下单,原先预计三月初,包裹才会抵港(又是选最平宜的快递方案)。谁知道周六下午,已经接到UPS电话,可否派送府上?下单40小时,已能由欧洲,送到香港,连运费价格比香港便宜40%,还可以无条件30天内退货。淘宝都无咁快!   XX霸权等死吧 几年前,网购还没盛行,那些本地的XX霸权,串过“码头咕喱”,视本地客人如水鱼、如乞丐,付钱之余,受气不绝。只是天道常易,外国大型网购商,客户遍布全球,入货量大,可以死压供应商、速递公司,降低成本,然后把售价疯狂推低,抢占全球市场份额。   本地的XX霸权,靠的只是所谓“黄金地段”,然后搾取天价租值。但当网购兴起,他们的尊贵地段,慢慢只会变成陈列室。实体视察,网上找最平的货源下单。Thank you very much。   “秦失其鹿,天下共逐之” 作为香港人,小弟的偏见,出路再不能千篇一律,拥抱(或会过气的)“XX霸权”。反应细心思想,霸权如一旦没落,重新洗牌后,谁能取而代之? “秦失其鹿,天下共逐之。”逐鹿中原,或其时也! P.S. 新尝试的系列,不知道大家喜欢这样的题材吗?如果喜欢的话,请按like本post,好等小弟有个参考。 (系列未完待续)    

Read more

【美股学堂】吴瑞麟:参考美国名人持仓 (2017/02/10)

_____2B_1-1

美股证券分析、价值投资,始创于班杰明.葛拉罕(Benjamin Graham),弘扬于股神巴菲特。广传环球,被奉为投资正宗。   只可恨证券分析,无速成之法。财务报表、营运模式、竞争优势分析,必须悉数兼顾;会计学、市场学、商业策略等知识,更要融汇贯通。   或曰:“看年报?分析报表?我等散户,日日上班,早已力竭筋疲,别开玩笑啦!”查实有折衷办法,就是参考美国各神级交易员、对冲基金经理持有的股票,跟红顶白“抄功课”,既快捷,又方便。巴菲特、索罗斯等神人,纵横江湖数十载,人股合一,经验十足。他们御批买入的股票,不啻极具参考价值。     搜寻著名基金、投资者的持仓,最玄门正宗的方法,是阅览该投资机构的“13F表格”。古怪名称的由来,是美国证券交易法(1934)的13(f)节,规定所有投资机构,若旗下自主管理的资产,达一亿美元或以上,便需定时呈交持股资料,范围涵盖美国上市证券、ETFs、衍生工具等。机构的持股量,及季结时的公允值,均需列明。不论是巴菲特、索罗斯,还是保尔森(John Paulson),都要“从实招来”。   按照规定,投资机构要在四季季结的45日内,呈交13F表格。换言之,由季结到13F表格“面世”,相差约一个半月,即差不多半季时间。所以先要弄清楚偶像的操盘手法,季度之间持股变化是否很大,若然常有大幅变动,则参考性可能有限。   近日无意发现一篇文章,作者为 我的投资长跑,内有提及一个名为Dataroma的网站,免费整理众基金的13F报表,大家可以去参考一下   网址:http://www.dataroma.com/m/home.php   自己之前推介过另外一个网站,叫做Hedgemind.com,功能是更强大,但已经变成收费网站。Dataroma不啻是不错的替代品。   (原文撰于2016年5月)   一图胜万言,板块强弱见。 数据助分析,期权增表现。  

Read more

【美股队长】吴瑞麟:美国投资老手 教你8个高胜算操盘策略 (2017/02/10)

_____2B_1-1

    《高胜算操盘》(High Probability Trading)(https://goo.gl/FXvlmQ)是一本交易好书,不论是交易新手还是老手,都能从中有所获益。作者林克(Marcel Link),早于1978年入行,曾拥有纽交所席位,和开立期货公司。1991年起,成为职业交易员,经验老到。笔者从书中选出八个重要策略,供各位读者参详:   (一):医生、律师、工程师等专业人士,均需苦读经年,才能执业;球坛精英,由打青年军起,逐级向上,只有少数顶尖份子,能被选中打职业;水电技工,也得由学徒起步。何解交易可以例外,毫无经验者,读两本书,便认定自己能成功?   (二):从笔者所见所闻所读,交易员无一不需三至五年,方能学有所成。 一如医生、律师,或是厨师,交易新手也要交“学费”。不过由于没有正规学院,费用将由其他老手收取。 他们很乐意为急于赚钱的新手“上一堂课”。新手每次输钱,都应紧记教训,免得又要花钱“重读”。     顶尖玩家一半交易输   (三):每段时间,总有某位交易员赚钱最多,然而善于控制风险的那位,才是表现最稳定的人。请紧记:要成为赚钱的交易员,不在于赚多少,而是当失利时,会输掉多少。失利的次数,可能远比成功要多,所以控制损失时的金额,才是致胜的关键。   (四):交易没有“一战定江山”。一年下来,一单失败的交易,表现不济的一天,甚至一周,其实并不重要。优秀的交易员,统统有大量失利的交易;即使最顶尖的玩家,也有一半的交易是输钱的。这是交易必须接受的一部分。   (五):某日、某星期,以至某月开局不顺,实在不必恐慌,大可离场休整,稍后才扳回一城。然而,若发现自己,一陷入损失,便不肯停手,还按输了多少,来决定下一交易的注码,大注“跑山”,意图追回损失,通常是大忌。每单新交易,都应该是独立决定,不应与此前胜负,扯上关系。   (六):一旦交易员出现过度交易,及在交易时过度承担风险,通常不用多久,就会“爆厂”收场。警告:上述情况,常见于交易员连环取胜,“赢到开巷”之后。   (七):赚钱的交易员,在开市时与收市后,同样勤力工作。他们一早决定参与的市场,和要做什么行动。他们静心等候市场给予机会;当犯了错误,则敏捷地退场。他们并不试图猜度市场,误以为自己比市场聪明;而是市场给多少,他们便欣然接受。   (八):如果你下定决心,要成为最好的交易员,则一定要监察自己的进度。而最好的做法,其中之一就是写交易日志。交易日志有助检讨表现,和分辨交易模式孰对孰错。定期回顾,自能找出最有利自己的场地。     **小弟2月11日举行投资讲座,分析市况及美股入门知识,报名连结:(https://goo.gl/7T6pvG)**  

Read more

【美股队长│视频│受访内容】香港电台《晨光第一线-另类投资知多啲》(2017/02/09)

_____2B_1-1

【美股队长│视频│受访内容】香港电台《晨光第一线-另类投资知多啲》 受访日期:2017/02/07  

Read more

【美股队长│视频│受访内容】新城财经 ~ 美国价值投资高手 – 霍华马克斯(2017/02/07)

________

受访日期:2017/02/04  

Read more

【美股队长】吴瑞麟:善用Google News 跟进美股更容易 (2017/02/05)

______0

*本地传媒,美股资讯不足,如何解决? *善用Google News 美国版,自订关键字,跟进美股更容易  

Read more

本网站所包含或提供的资料或材料仅为提供信息,并根本不打算令阁下根据这资料来作交易或投资之用。
对于网站上传输的任何资料或材料的正确性、实用性或可获得性,本网站不承担任何责任。
对于任何基于此类资料或材料所作的交易或投资决定,本网站也不承担任何责任。