易宮:財經直播之風氣盛行 (2017/03/05)

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對股友來說,越多的財經直播節目,便能越多渠道接收各位財經專家的炒股心得或意見。不過與此同時,卻又多了一分凶險,小弟不得不在此提點大家。說是凶險,乃因為有本地個別的「幕後玩家」,慣常起用財經演員宣傳自己的股票。   一些平常冇乜流通量和成交的股票,即使莊家把股價炒到上太空,沒有足夠的公眾入場,也是無法散貨獲利。故財經演員的出現,對這些股票來說是十分重要的。   有些會在財經直播中,財演會跟大家推介某隻股票前景有多亮麗,或冠上甚麼潮流炒作概念,甚至乎在直播中不經意地讓大家看到自己買入甚麼股票。   亦有些財經直播,會借用臨記(網友)的留言,讓公眾「感覺」到某隻股票被熱炒中,從而追入。   大家不用問小弟哪些是財經演員,對財技研究有一定資歷的股友相信不難估到。   對於炒股股齡不是很長的股友們,要分判出財經演員,亦可以從某幾方面查出:   一、這個財經演員過往所推介的股票,其後半年內股價升跌的績效。 這個是最直接的核證方法,稱得上是專渡人升「仙」的「燈」神,其所推介的財技股通常最後得一個結局,就是向下炒、莊家散貨,然後合股、供股。 注意,先插後倒升的不在此限,所以股友們別一看到股評人看好某股後,股價稍稍下跌就即話人哋係財演,這樣對有質素的股評人是一種晦辱。   二、利用自身的財技知識,去權衡這個財演的分析的真與偽。 很多時候,我們根本不用等於股價下跌才覺悟被「燈」的一刻。 股友們能多抽空研習股票財技分析的理論、研究上市公司公告及活動的背後目的,建立獨立思考能力後,自然能批判各位財經演員說話的真偽。 明明從財技分析某股的供股條款與結果都是唔夠乾身,但這位財演堅持話貨源歸邊卻沒有實質理據去支持的時候,大家就要小心。 寧願唔賺呢隻股票,都唔好誤中陷阱。   三、密切監察大戶持倉的變動情況。 莊家大戶要利用財演或財經直播節目散貨,透過觀察個股每天的成交紀錄,便可得知莊家大戶到底出咗貨未。 假如明明看到大戶的倉位每日都在減持,啲貨散落在散戶常用的銀行或券行,但財演繼續積極推介的話,大家心照啦。 下周會和大家分享一家上市公司大股東唔識玩財技被人食咗隻殼的故事。   以上純屬作者易宮之個人意見分享,絕不代表本網站之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦絕非任何投資建議或勸誘。各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。

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【財技AlphaGo】易宮:短評深港通

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中港終於正式落實深港通的細則安排,內容大致有:   1. 取消每月總額度限制; 2. 上海方面的港股通每日額度維持不變;而深圳港股通每日額度將同樣設為105億。 3. 恆生綜合小型指數成分股將會獲納入港股通名單中,條件限制為市值50億以上的上市公司。   「深港通」上馬,股友們當然係十分興奮,尤其是像小弟這類一早窮得只剩下股票的散戶 (註:是因為在六絕之時已經大舉買定晒股票坐定定等股市進入牛一)。Homeblogger《易宮》專欄的讀者應該對深港通並不陌生,因為小弟早於2016-6-1的文章《深港通的憧憬》已經選定好華富嘉洛(952),並於0.63買入,坐定定等待深通港通的炒作。深港通的帶動下,受惠的除了是證券行業的生意外,本港其他上市公司其實也一樣受惠。說的並非公司業務層面上的受惠,這是一個講財技的專欄,當然就是說公司融資、大股東抽水財技的受惠……   (想知更多詳盡內容,可訂閱《財技簡易宮略》) (讚好Facebook【財技AlphaGo】專頁)   易宮 原為IT宅男一名,機緣巧合下接觸到股市的遊戲潛規則, 賺到第一桶金後,便全職投身於互聯網金融事業。 平日喜愛研究股票,擁有自家研發的股票分析系統。 今次與HomeBlogger合作,希望藉著這個財經資訊平台, 讓更多投資者認識股壇莊家的佈局與陷阱,繼而發掘倍升股。

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【易宮】火燒連環船 2.0

火燒連環船 2.0   今日是一個值得小股民哀悼的日子,事關又一次爆發細價股股災。在本日10大跌幅榜中,有8隻跌穿52週低位:   (資訊來源:易發路財訊系統)   當中跌幅榜的首位德普科技(3823),一方面市場解讀是被沽空機構追擊,因而觸發本日的洗倉,另一邊廂,線人報料是話某個莊家的艇仔出事,以至火燒連環船,觸發今日多隻細價股洗倉。 若然大家要從中央結算系統(CCASS)找出端兒,可怕要等多兩日先至有機會睇到邊間行爆大鑊斬倉。 其實小弟從不喜歡股友們僅靠觀察中央結算系統去捕捉股票的升跌機率,一來股價的未來走勢並不會在圖表中直接預示,因為股價圖及中央結算系統的持倉變化,是歷史數據,即係過去式。 而中央結算系統採用T+2的交收制度,換言之大家要過多2個交易日才可睇到變動,即係過過過去式。   反之,依從財技分析與風險管理角度出發,便可避開這類高危股。   我們這一派,在分析上市公司一連串與股本目關的活動,有一套法則。例如在去年7月德普科技宣佈作1拆4之時,我們會計算散貨位有機會在拆細後的2.5附近。 這當不是馬後炮的事,有興趣者可以向小弟的學生們求證。有關拆股的財技,小弟亦曾在自設的Facebook專頁與及Homeblogger專欄分享過。   除了財技外,同時配合一些大數據分析也是很重要的。大家只要細心看看近期德普科技的沽空數據: (資訊來源:易發路財訊系統)   該股的沽空情況一直不太樂觀,尤其以五月和七月份的數據極為嚴重。這些數據都不會反映在中央結算系統之中,如果股友們只側重於簡單的股票研究,很難會察覺到危機的存在。   另一方面,市場的新聞訊息亦為重要。接收市場最新訊息的方法,普通市民多數會靠報導、媒體網站、電視新聞的報導。 而小弟則比較幸運,認識到一些新聞工作者、財經電台和一些金融界的財經朋友,唔多唔少會較普通市民更快獲得相關新聞訊息或傳言。   至於跌幅榜第二位的鼎石資本(8097),小弟昨日已於Homeblogger的收費專欄中分享過,有興趣的股友,可自行參閱: 【財技簡易宮略】接火棒遊戲與財技的起承轉合 希望不會是因為小弟這篇文章,而導致本日76.67%的跌幅吧。   申利:小弟並未持有上述股票。   以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。 各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。   易宮   歡迎各位Homeblogger讀者留言,互相交流炒股心得。 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger及「財技AlphaGo」Fans Page https://www.facebook.com/homestockhk/

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【財技簡易宮略】大股東的財源

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  A股未能成「摩」,香港或國內市場人士普遍覺得失望,但其實是大家意料中事,不必太在意。反而美國議息及下周英國脫歐公投,才是影響大市的真正重要因素。 現時市場方向未明,小弟發覺很多財技股的莊家都是按兵不動。即使係一些極度乾身,莊家已經在背後做嘢的股票,暫時都係維持緊個股價,好鬼悶焗。所以,今天不談冧巴,想探討一下上市公司大股東,除了在任職執董的薪酬外,其他可行的收入來源。 現時,獲委任作公司董事或管理層之人士,除了可享有基本年薪外,亦可因應工作表現而獲得現金花紅。只要大股東擔任上述要職,便可獲得現金報酬。 此外,大股東每年可根據購股權計劃下,獲授予1%(或最多10%)的購股權。所謂購股權,即是購買公司股份的權利。大多數授出購股權的時候,都是在公司股價處於較低廉的日子,其用意旨在於低價授出購股權後,待公司業務發展向好,市場憧憬及股價向上後,購股權的承授人便可以以低價行使這些購股權,然後於市場沽出,賺取現價與行使價之中的差價。 對大股東來說,可視為花紅的一種。另一種類似以上玩法的,就是配股。以一般授權方式的配股,可享最多折讓20%優惠。正所謂呢頭配、嗰頭沽,賺取差價話咁易。 當然,公告上絕對不會跟你說係咪配畀大股東或其友好人士,「預期配承人將不少於六名的獨立第三方」。但每次配股都會攤薄大股東的股權比重,你估大股東有冇可能唔知要配比邊個呢? 如果預期股價之後向上,你估大股東會唔會配畀街外人咁傻仔呢?   大股東亦可以透過向公司種債,賺取利息。例如大股東向公司借出1億港元,作為公司的營運資金,年息8厘,3年期。這樣,大股東便可以每年穩袋800萬元利息,3年後即2,400萬元,分分鐘好過投資樓市,亦好過擺响銀行度。呢招亦可以對想敵意收購公司股份的人士,來一個下馬威,增加敵方的收購成本。   另一個變奏方式,就是配可換股債券,也是市場中最常見的玩法之一。可換股債券除了擁有債券本身的優點外,還可以像購股權般,以指定行使價兌換成股份。若然公司股價造好,相對行使價有一大段溢價空間時,大股東便可行使,然後於市場沽出套利。   供股也可以是大股東的收入來源之一。這裏「市傳」有兩種玩法,一種是在供股期間,大股東偷步借貨在場內沽空,然後將包銷的供股貨平倉。 第二種則是以賤價供股,加上大比例、公開發售等方式,務求令散戶不參考供股,甚至跳車,達至大股東包銷晒所有供股貨。供「乾」股票後,炒高派貨。   大股東亦可以在併購活動中,「過河濕腳」。小弟見過一家上市公司,收購一個網上平台,說穿了即是一個維修工程的手機APP。由於小弟是IT出身,家人也是當室內設計及裝修相關行業,故很熟悉那個APP的成本及營運方式。由設計到開發那個APP連同找師傅坐陣,不用兩個月,成本不用3萬元,一個Freelance都寫到的程式。營運不到三個月,上市公司就以約二千萬收購八成多股權。你說賣家與上市公司不無關係,小弟打死都唔信。大股東還有更多的收入來源,礙於時間所限不能詳錄,日後有機再談。   以上亦解釋咗,點解咁多人恨做上市公司大股東,點解啲殼咁搶手。只要擁有一隻上市公司殼,透過財技操作,財源就會滾滾來。     以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。   各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。 易宮 歡迎大家留言,互相交流炒股心得。 如有興趣觀看小弟早年的文章,可到小弟之Facebook專頁: http://www.facebook.com/hkstockinfo/ 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger、財技AlphaGoFans Page https://www.facebook.com/homestockhk/ 易宮 原為IT宅男一名,機緣巧合下接觸到股市的遊戲潛規則, 賺到第一桶金後,便全職投身於互聯網金融事業。 平日喜愛研究股票,擁有自家研發的股票分析系統。 今次與HomeBlogger合作,希望藉著這個財經資訊平台, 讓更多投資者認識股壇莊家的佈局與陷阱,繼而發掘倍升股。      

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【易宮】等炒 GO

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  呢排講得太多供股,今天不如轉下口味,講下全購要約緊的股票吧。現時正在處理全購要約階段的股票,有圖中的10隻: (圖片來源:易發路財訊系統)   當中北亞策略(8080)與千里眼(8051)都正處於接納要約期間(下稱要約期),由於現股已經較要約價有一定的溢價,小弟不太感興趣,故不在此談。 至於其餘的股票,上過坊間財技班的股友,都會知道只要進入要約期,而現價又貼近要約價的話,便有一定的值搏率。即使股價跌穿要約期,因為有新主包底,所以唔會蝕本。 假若閣下以較要約期溢價10%買入,不幸地在要約期完結前股價回落到要約價,閣下頂多只會蝕10%,較平日炒股風險少得多。   若以這個基準去選股的話,符合條件的有泰昇集團(687)。 海航集團(600221.SH)透過旗下的HNA Finance I,向泰昇集團各位股東提出強制性無條件現金要約後,股價並未高過要約價4.53,上周五收報4.46,較要約價低1.54%。 至於新主的實力,小弟曾在Facebook中有關海航國際投資(521)的相關篇幅曾提及過,大家只要Google一下,亦得知海航集團的實力無從置疑。 股份出售的數目佔已發行股本的66%,而舊主Tide Holdings II則保留9%,這亦是吸引小弟留意此股的原因。   另一隻值得小弟留意的,就是寶信汽車(1293)。 雖然大家都因為今次「部分要約」的條款卻步,不過小弟卻對寶信汽車情有獨鐘,說的當然不是他的汽車產品啦。 今次的每股要約價為5.99,若小弟以現價4.94買入2,000股,成本$9,880,等到他正式進入GO期時入紙接納要約。 最終可能會有25%的股份退回,股價亦有可能隨要約期結束後回落到宣佈全購要約前的4.15。 但計起上來,75%股份獲接納將套回現金$8,985,餘下的500股成本則為$895,相等於每股1.79。 我諗,要約期結束後,股價唔價由5.99暴跌到1.79啩??     申利:小弟現時持有寶信汽車(1293)。   以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。 各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。     易宮 歡迎大家留言,互相交流炒股心得。 如有興趣觀看小弟早年的文章,可到小弟之Facebook專頁: http://www.facebook.com/hkstockinfo/ 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger、財技AlphaGoFans Page https://www.facebook.com/homestockhk/ 易宮 原為IT宅男一名,機緣巧合下接觸到股市的遊戲潛規則, 賺到第一桶金後,便全職投身於互聯網金融事業。 平日喜愛研究股票,擁有自家研發的股票分析系統。 今次與HomeBlogger合作,希望藉著這個財經資訊平台, 讓更多投資者認識股壇莊家的佈局與陷阱,繼而發掘倍升股。   【 HomeBlogger 課程:5月 開班 】 – 5月31日/6月1日: 聶SIR【股仔淘金班(單元一)】S41G – 5月23日/5月24日/5月30日: […]

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【易宮】半新股的選擇

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  外面大市狂吹淡風,相信大部份只炒正股的股友五月一定很窮。 小弟很相信股神巴菲特的一句名句:別人貪婪時我恐懼;別人恐懼時我貪婪。 所以小弟在五月這個悶市中,積極準備下一輪有潛質倍升的股票。要找出這類股票,其中一個較易的方法,就是從一些半新股著手。   大抵大家都知道,炒半新股,最好是找一些有殼味的。 怎為之有殼味? 大概可以有以下準則: 對於半新股,當然上市至少有半年至一年以上,過咗股份禁售期,大股東才能減持離場。 股價最好一直處於低位橫行,但股權明顯較集中的。 大股東或一致行動人士持股至少多於五成以上,最好有七成半。全配售的創業板上市公司,大股東通常都會有七成半的股權。 公司的潛在價值對比現價有較大折讓的。所謂潛在價值,當然就是賣殼時的叫價啦,以最基本的計算方法,就是殼價加公司資產淨值。 公司業務較為簡單的,甚至係殼股市場最熱求那幾種。 上市集資額出奇地低,一般為約1億元或以下的。   以上的選殼股準則,其實小弟於2016-3-22的「殼股的選擇困難症」已經提過,當時亦以這準則找出了滴達國際(1470)。 今次再以相同準則,分析一下隻良斯集團(1683)。   良斯集團以公開發售及配售方式,2015-9-8於主板掛牌。上市集資額為1.25億港元,招股定價1.0。 上市後曾炒過上1.41,但不足一個月內便開始潛水,跌穿招股價,並於本年初一直橫行。 上市至今差不多九個月,過了首階段的禁售期。再過多幾個月後,大股東便可出售控股權。   公司主要業務為室內設計及裝修,被歸類為建築行業,為時下搶手的殼股類別之一。除了建築殼外,金融殼亦十分搶手。   至於現時股權分佈如下: ( 圖片來源:易發路財訊系統 )   除了場外的75.02%之外,首十大券商持股佔16.62%,若撇除散戶銀行的持股,則有14.31%。連同場外持股即合共89.33%,可謂相當集中。 再看看公司及董事持股分佈: ( 圖片來源:易發路財訊系統 )   清楚睇到現時大股東持股75%,相信是場外那批持股。換言之,即使過了半年禁售期,大股東仍然未有減持股票。   若大股東真的要賣殼的話,以現時6億殼價計,每股作價可以去到1.465,現價相對仍有41%的折讓。 早前見低位0.66後反彈,剛好是上市半年的時間,應該也有不少財技股炒家吼準咗那個時間入場。   現時公司未有明顯的財技動作,所以小弟先將之放入監察表中,靜觀其變。 早前股價曾經異動過,估計是因為早前市傳有隻建築殼放盤的關係吧。   申利:小弟現時並未持有上述股票。   以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。 各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。     易宮 歡迎大家留言,互相交流炒股心得。 如有興趣觀看小弟早年的文章,可到小弟之Facebook專頁: http://www.facebook.com/hkstockinfo/ 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger、財技AlphaGoFans Page […]

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【易宮】回顧近月的股票表現

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今天東主有喜,所以暫停搵靚股一天。 早幾日有網友在討論區中直指小弟是幫莊、打手之類,二話不說,今天就跟大家跟進一下小弟撰文寫過及看好的股票,近月的股價走勢。  撰文分享自己對股票的看法,本意是提示股友們以正確的方法及態度去分析股票,避開莊家設下的陷阱,而非向大家落冧巴降。股友們在細閱小弟的文章時,應該留意小弟對上市公司活動、公告的理解方法,以及財技分析技巧的運用。就以上述年初至今的文章,希望那份網友別再斷章取義,以為全世界寫文講股票的都是財演。   當然,小弟也不是先知或內幕人士,故此只能憑自身的知識見解,以及市場上的公開資訊,去分析股票的危與機。也許小弟的分析結果或有所偏差,個別股票走勢或故事發展不似預期,但只要抱著正確的投資態度,不以賭博投機心態,做好風險管理的話,就能穩操勝券。 正如那位網友不認同小弟的文章分析,可以不理該股票。   申利:小弟現時持有海航國際(521)、權智(601)、迪臣國際(262)、實華發展(485)、環球大通集團(8063)、金利通(8256)、瑞風新能源(527)、中泛控股(715)、寶信汽車(1293)、皓文控股(8019)、輝煋科技(8159)、SDM Group(8363)、壹照明(8222)。   以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。 各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。   易宮 歡迎大家留言,互相交流炒股心得。 如有興趣觀看小弟早年的文章,可到小弟之Facebook專頁: http://www.facebook.com/hkstockinfo/ 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger、財技AlphaGoFans Page https://www.facebook.com/homestockhk/ 易宮 原為IT宅男一名,機緣巧合下接觸到股市的遊戲潛規則, 賺到第一桶金後,便全職投身於互聯網金融事業。 平日喜愛研究股票,擁有自家研發的股票分析系統。 今次與HomeBlogger合作,希望藉著這個財經資訊平台, 讓更多投資者認識股壇莊家的佈局與陷阱,繼而發掘倍升股。   【 HomeBlogger 課程:5月 開班 】 – 5月31日/6月1日: 聶SIR【股仔淘金班(單元一)】S41G – 5月23日/5月24日/5月30日: 諗SIR【收息投資課程(收息101)】DV31 – 5月21日/5月28日: 美股隊長【美股進階交易課程】 JSD1 – 5月19日/5月26日: 紅猴課程2.2【中小型上市公司年報/業績分析】ST2H – 5月16日/5月17日: 諗SIR【一拆二收租睇市班 (買樓003)】LY30

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【易宮】購股權財技

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( 圖片來源:易發路財訊系統 ) 學生們老是向小弟追問購股權的財技。他們腦海中老是出現以下的想法:股價處於低位時授出購股權,是不是見底的訊號? 高位兼大折讓行使時,是不是股價見頂的訊號?小弟今天就再借用Homeblogger的平台,跟大家探討一下。   [甚麼是購股權?] 在分析購股權的投資機遇之前,大家不如先了解一下甚麼是購股權計劃。以下是有關購股權計劃的一些重要內容: 根據上市規則第17章規定,購股權計劃目的是吸引、挽留及鼓勵能幹之僱員致力達成公司制定之長期表現目標,同時激勵僱員更努力為公司利益效力。任何購股權計劃實施前,須先提交予股東特別大會並獲得股東批准。 根據購股權計劃,授出之購股權數目,不得超逾股東批准該計劃當日的已發行股本之10%。而已授出尚未獲行使之購股權數目,亦不得超過已發行股本之30%。 每名承授人可獲的購股權上限有以下規定: 在任何12個月內獲發的購股權(以及其他期權)數目須少於已發行股本之1%; 若多於1%,須提交予股東特別大會,尋求股東批准。   行使購股權的有效期(下稱行使期)最長為10年。   行使價會以下列情況的最高者: 授出日期當日的收市價; 授出日期前連續五個交易日的平均收市價; 每股票面值。   此外,因應資本化發行、供股、拆股、合股或削股本的情況,會調整已授出及未授出之購股權數目及行使價。當中值得一提的話,削股本雖然沒有影響股數,但因為削股本會影響股票的票面值,若削股本後的每股票面值大於購股權的行使價,會抵觸上市規則第17.03(13)條。而代價發行則不會影響購股權計劃。   有些公司會將授出的購股權,限制承授人按年期分階段行使。   其他條款尚有:額外的績效目標。承授人達成後才可被行使,這些目標會於各承授人的授予信函中列明。除非已達成績效目標,否則向承授人授出的購股權將失效。   如各位想知道更詳盡的條款,可自行參閱上市規則第17章: https://www.hkex.com.hk/chi/rulesreg/listrules/mbrules/documents/chapter_17_tc.pdf   [購股權與莊家的關係] 上面說出了以公司層面向股東交代授出購股權的目的,就是管理學中所謂的激勵,英文叫作 Motivation。 然而,對於玩財技的莊家來說,亦可是別有用心的工具。   購股權與配股,可視作為莊家鞏固控股權的工具。擁有公司超過50%股權的,是控股股東,小弟稱作絕對大股東,因為沒有人可以透過惡意股權收購去動搖他的控股地位。 擁有公司超過30%股權以上,但少於或等於50%,都是控股股東,但大家通常稱之為大股東。因為外面尚有50-70%的股權可被人惡意收購。 然而,為何港交所的定義仍叫做控股股東? 就是因為購股權和配股的原因。   若大股東持股36%,透過一般授權配發20%新股,兼同時行使10%的購股權之後,便可取得公司擴大後股本的50.76%股權。 即使有人成功惡意收購公司64%的股權,但於配股及行使購股權後,會被攤薄至49.23。   [研究購股權公告] 若以鞏固控股權的角度看,購股權就是莊家作為增加持股比例的備用工具。這種情況下,若因為授出購股權公告而買入的話,股友們便可能要坐艇了。 然而,亦有莊家是靠著購股權來賺錢的。主要是透過於股價低位時授出購股權,待股價上升後行使然後立即沽出市場,賺取差價。   所以,我們在研究購股權公告時,須留意以下幾點: 關連承授人的身分及其本身持股比例 授出份數是否用盡10%授權 授出時間是否處於股價的谷底? 行使的年期 或 禁行使期。   […]

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【易宮】靜俏俏易手 靜俏俏上揚

20160512

  今天想和大家分享兩件事,第一件是講下一隻以非要約方式易手的股票,另一件是跟進一下小弟撰過文的一些股票。 榮暉國際由2014年起至本年初,多次傳出賣盤的消息。先有2014年初向Everest Hill Group發行代價股份,以收購其哥倫比亞的油礦。繼有2015年中向鄭建明旗下的亞太資源開發投資大批60億新股,配股價0.1。不過兩次交易都最終告吹,都係賣唔成。   期間王力平曾於2014年底做過一次減持,然後再買返公司的環保建材業務 – 中山合萬及北京珠峰。跟住再响2015-6-5公佈獲批放債人牌照,俗稱財仔牌。賣盤意慾極高,而且好明顯話畀你知,原主唔要行全購要約呢套。   本來配比鄭建明單刁應該會成事,可惜被聯交所攔路,以現金公司理由駁回交易,最終於2015-11-3宣佈終止配股。股價亦因此連續走下坡,直到2016-1-15,公司再次宣佈配股,向江海榮配發8.77億新股,配股價0.14,較前收市價折讓18.13%。新股佔擴大後股本16.67%,集資1.228億港元。配股於2016-1-27順利完成,至此小弟認為公司已經靜俏俏易手了。   2016-3-18,公司宣佈結束經營台灣的成衣零售業務。再於2016-3-31宣佈主席王鳳芝辭任。接任的吳志龍,原來是早前一則公司向莆田市金帝皇有限公司放貸6,000萬的公告中,借款人吳燕之胞弟。由債仔變成債主的高層,新主可謂呼之欲出。   講咗咁多歷史故事,其實只係想告訴大家,最期待的資產注入畫面,至今卻未出現。公司市值則由1月底的9億,升到現在的12.5億,雖然股價已經靜俏俏上揚,但以一隻剛易手的主板殼嚟計,新主都未收回成本。   從中央結算系統來看,2016-1-27批新股,由大華繼顯過倉去匯豐之後,一直沒有流出街。至近日(2016-5-4),該批股份又再過返落大華繼顯,相信後面短期內會再有新故仔流出。 小弟不妨加入監察名單之中。   [跟進早前分享過的股票] 一踏入五月,大市即時出現Sell In May效應,不知股友們有沒有中招損手呢? 小弟暫時很幸運,手上的持股都錄得不俗的升幅,甚至近日多隻都出現異動抽升的情況。 例如於2016-3-23日Facebook貼文的殼股滴達國際(1470),由撰文翌日至今,股價已由0.38升至0.6,升幅達57%,單計昨日尾市則抽升15%。 又例如去年11月光棍節分享的權智(601),股價近月也企穩0.34樓上,相信距離資產注入的故事將不遠矣。 海航國際(521)近日則由高位0.59回落,但仍較小弟買入的低位0.315升逾42%。若以股友們於高位沽出的話,獲利更達87%。   而小弟班學生炒得最開心的科瑞控股(8109),則由2016-4-13撰文後的0.135 (小弟於2016-4-15再次撰文,判斷為供乾),一個月內高見0.285,升幅高達111%。這就是小弟最喜愛炒的倍升股遊戲。   最後,希望各位股友繼續努力熟練財技分析,才能於合理低位發掘倍升股,這樣才是低風險、高回報的正確投資態度。   申利:小弟現時持有滴達國際(1470)、權智(601)、科瑞控股(8109)。   以上純屬小弟之個人分享,並不構成任何投資勸導或買賣要約。 各投資者應依據自身的意願,以及可承受風險的能力,作出適合自己的投資決定。如有需要,請聯絡並徵詢相關專業人士之意見。     易宮 歡迎大家留言,互相交流炒股心得。 如有興趣觀看小弟早年的文章,可到小弟之Facebook專頁: http://www.facebook.com/hkstockinfo/ 想觀看小弟最新的股票分析文章,請繼續密切留意HomeBlogger、財技AlphaGoFans Page https://www.facebook.com/homestockhk/ 易宮 原為IT宅男一名,機緣巧合下接觸到股市的遊戲潛規則, 賺到第一桶金後,便全職投身於互聯網金融事業。 平日喜愛研究股票,擁有自家研發的股票分析系統。 今次與HomeBlogger合作,希望藉著這個財經資訊平台, 讓更多投資者認識股壇莊家的佈局與陷阱,繼而發掘倍升股。   【 HomeBlogger […]

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【易宮】解構全面收購

收購

上周和學生們探討殼股買賣的遊戲潛規則,發現全部學生對殼股買賣過程的認識是零。可能因為他們都不是證券或金融界的從業員,就算是亦沒有涉足於併購或融資部門,所以沒有相關知識也屬正常的。相信廣大股友亦會遇上同樣問題,小弟不妨借用Homeblogger的平台,以小弟有限的知識,跟大家解構一下整個買賣殼的過程。   所謂買賣殼,其實即係指某公司(可以是上市或非上市公司)或某人收購一家上市公司。   在香港股票市場中,賣殼形式主要分為兩種: 一種是循正式途徑去收購上市公司的控股權,稱為「全面收購」(General Offer),股友們常稱之為GO。 另一種就係嘗試規避上市條例及收購守則,不以全面收購方式取得上市公司的控股權,股友們稱之為NON-GO。 下文將會集中解說全面收購的程序。     [強制性及自願性全面收購] 全面收購會再細分為「強制性」和「自願性」兩種。根據《公司收購及合併守則》,當某人或某些一致行動人士: (1) 買入一間上市公司30%或以上具投票權的股份;或 (2) 已經持有一間上市公司30%以上,但不多於50%具投票權的股份,並在隨後任何12個月的期間內,再增持2%以上具投票權的股份。 該等人士(下稱買方)便必須向上市公司提出全面收購建議,買入該上市公司餘下的股份。由於買方未必有意收購上市公司的所有股份,但因為觸及上規例,故被「強制」提出全面收購。若然買方買入的股權不足30%,他亦可以提出全面收購,向上市公司其餘股東收購股權,這種便是「自願性全面收購」。   [收購前的準備] 若上市公司的控股股東(下稱原主)有意賣盤,一般會透過一些中介公司或投資銀行代價物色潛在買家,即係有意買殼的人。 原主會參考當時市場對殼的需求多寡以及市價,定下出讓價錢。 現時創業板的殼價大概在3.4至3.8億元;而主板的殼價大概在6億至6.5億元左右。早前主板殼的叫價曾經去到6.9億元,不過已經回落。 殼價亦會受著行業因素而出現差異,故此股友們,別以為殼價只有主板和創業板兩個價錢,一味以坊間盛傳3.5億創仔和6.5億主板去計算殼股的目標價,分分鐘到晒價你都唔識獲利離場。   當找到潛在買家後,原主一般都會要求潛在買家先提供資金證明 (Fund Proof),以證明他絕對有財力去進行全面收購,即收購整家上市公司的能力。 潛在買家除了以自己的身家去進行收購外,也可以透過融資的途徑,例如伙拍投資銀行、資產管理公司,又或是一些金主,借用他們的財力去進行收購。 當然,問人借錢,係要計利息的。   除了財力,潛在買家亦要清楚交代收購上市公司的目的,買家的身分及背景等等。此舉旨在確保收購過程符合相關規例,以免被上市委員會或證監會叫停交易。 當原主收到潛在買家明確的收購意向後,便要盡快向外公佈。   與此同時,股價及成交的異動,已告訴股友們春江鴨出現了,雖然無法證明有人因為收到內幕消息而偷步買入。 上市公司或會因為要公佈洽售控股權的消息,而宣佈暫停股份於聯交所買賣 (即係停牌)。   [收購交易的程序] 原主會與買家約談交收的細節,包括確定股份轉讓的最終價錢,股份過倉的安排、可換股債券、購股權、認股權證的註銷安排、中介人佣金的支付方式,殼內資產的交收方式及時間表,人士交接的時間表等等。條件談好後,便會正式進入全面收購的階段。   也有些情況是,會先安排潛在買方的人進入公司查數,核對公司的資產及賬目,無問題後,才會正式展開全面收購。   買方便會向上市公司發出正式的收購建議文件,詳列收購的條款,包括每股收購價、買賣雙方的持股量變化、買方的背景資料等等。 上市公司須在收購建議文件發出後的14日內,向所有股東發出回應通函,說明公司的獨立董事委員會對是次收購建議的看法,以及獨立財務顧問的意見。     [有條件與無條件收購的分別] 股友們經常還到這個疑問:甚麼是有條件收購? 甚麼是無條件收購? 當收購建議屬於「有條件」的情況,即代表收購交易中含有一個(或一些)先決條件,當這(或這些)條件達成後,才會進入「無條件」的狀態。 若然先決條件沒有達成的話,該次全面收購交易可能會告吹。   當進入「無條件」階段後,買方便會正式向已經接納收購建議的股東們買入該等股份。股東們一般會在七個工作天收到買方的支票,若透過券商或銀行接納收購建議,該等款項則會直接存入證券戶口中。 在正式接納收購建議起計,直到收購要約結束前,是炒友們最期待的日子,因為這段期間,股價有了新主的包底,多了個安全網。 […]

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