[股市奇兵]近期殼股一覽

筆者今期主力談談殻股板塊,其中本欄投資組合中的進階發展(1667),相信不少讀者都抱有疑問,尤其在它宣布收購地塊後,股價反而不斷向下尋底。筆者認為雖然這算是注資動作,但由於規模太低,只有約一千五百萬元,因此不太影響其賣殻的機會及本身的質素,組合亦會繼續持有。   另一隻筆者有留意的股票就是企展控股(1808),因它向中國太平(966)收購太平證券,並以代價股份及零息可換股債券作為收購代價,變相在收購的同時,引入了中國太平作為股東。綜觀景百孚其他同系股票如仁天科技控股(885)及嘉年華國際(996),均沒有像中國太平般級數的股東參與,因此如要筆者三選一,筆者會毫不猶疑地挑選企展控股。   筆者之前記敍過盈信控股(0015)及安保工程控股(1627)的關係,有讀者疑惑為何不直接買前者,而選擇後者。其實從筆者的文章中已提供了答案,因前者現金水平極為吸引,即使收購物業的交易完成,公司的資產淨值水平也對股價構成較大的支持作用。與此同時,前者受惠的原因,乃是基於後者先行賣殻,並將殻價因素反映在股價之上,從而間接推高盈信的內在估值。既然如此,倒不如直接先博安保賣殻成功,會來得比較簡單直接,而且也較少變數影響分析判斷的準繩度。 (利益申報:於執筆時,筆者持有1667股票) (以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

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八百萬投資策略 #1525

諗Sir ,   早晨,本人 女 已婚 年54  家庭主婦。 與丈夫联名擁有已供完九龍三房,現值大概1600萬。 自己有儲蓄共600 萬(今次投資不動用丈夫及女兒儲蓄,所以省卻)。 投資目標: 做啃息族5 年,扣除還款及支出,希望每月有6-8% 回報。 想法如下: step 1 – 轉按層樓,得800 萬,加上自己所儲600 萬, 共1400 萬。 step2 – 開設私人銀行户口 step3 – 400 萬存Mortgage link , 600 萬買直債, 400 萬買債基。 以上方法可行嗎?請諗sir 賜教並提供適當的直债和债基組合。 另外,本人在8月2017年,用300萬買了一份恒生[悦°享連連]II 年金人壽,當中有些選項可改,想諗sir 指點下怎樣可提早斷單賠少些。   謝謝。   answer: 本案讀者對投資認知很少,咁講係想幫佢,想聽客氣說話可到銀行買「悦°享連連」,做個「免費理財分析」! 本blog不敢白花看倌寶貴時間。   有關認知很少之看法: 原因一: 讀者「600 萬買直債, 400 萬買債基」之配置說法說明了對投資無經驗。始終一千萬不是小數目,加上今年環球市場風高浪急,將錢分段投入是必然,而此等銀碼可除債外,多元化一點投在股票、ETF市場。 […]

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【聶Sir】追逐利潤前 勿忘狗年波動大

今日是踏入狗年第一次撰文,祝各位讀者新一年萬事勝意、一本萬利、萬象更新,與家人一團和氣,大家都身體健康!   於農曆年假期間,美股道指於三個交易日均高收,重上25,000點,加上上周五恆指ADR折合升413點,本周一亞太區股市除了紐西蘭、印度和巴基斯坦均見上揚,其中日本、印尼、新加坡、菲律賓和馬來西亞更升逾1%,大行紛紛預期恆指狗年首個交易日會開紅盤。然而,當日僅高開49點後下跌,於上午10時許低見30,720點,跌近400點,才見止跌回升,未到上午11時高見31,319點,倒升逾200點,不足一小時波幅竟近600點,可能是預示狗年恆指波動大。其實也有資深投資專家認為今年恆指波幅可能達8,000點,介乎27,000至35,000點,若此推斷正確,暗示2月上旬錄得的低位29,129點仍未見底。另外,從1970年計起,恆指已經歷四個狗年,全年變幅均逾三成 (如下圖),其中兩次更是跌逾三成,分別是八十年代和九十年代那兩次。而最近一次狗年見於2006年2月1日至2007年2月16日,恆指則累升逾三成,但之後卻遇上金融海嘯,於2008年10月一度低見10,676點,較當時狗年收爐日報20,567點,下跌近9,900點,可見歷來狗年均見恆指波幅大,投資者需多加留意。 狗年潛在十大風險 此外,綜合不同投資專家意見,暫時狗年金融市場有潛在十大風險 (如下圖),包括1)全球央行「收水」,令資本市場的資金流動性收緊;2)美國通脹升溫以致加息步伐加快;3)美國稅改刺激資金回流美國;4)美債息率抽升及美匯短線轉強均不利股市;5)特朗普在2017年5月10日在橢圓形辦公室中與俄羅斯外長謝爾蓋‧V‧拉夫羅夫和駐美國大使謝爾蓋‧克里斯利亞克會面的過程中,向對方提供了可以揭露出情報來源和獲取的手段的細節信息 (簡稱「通俄門」事件),此事有持續發酵跡象;6)中國加強去槓桿及收緊金監管;7)憂慮中國經濟及企業盈利增長放緩;8)中美貿易摩擦升級;9)比特幣及以太幣等虛擬貨幣爆煲,以及10)意大利大選及北韓等地緣政治風險。相信讀者們會留意到,這潛在十大風險的焦點落在美國和中國之上,撇除全球央行「收水」和中美貿易摩擦升級,源於美國和中國的風險分別有四項和兩項,故此恆指今年走向,投資者應主要關注中美政經發展,在進場前作好防範風險的心理準備。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人   筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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[聶升專欄]新股上市遇著市況波幅,後市何去何從?(下) / 新股

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【潘家榮】收市前若31150之上先加注

尋晚share左個農曆新年第一日既數據俾大家,話第一日期指多數都係出陰燭,等大家做好準備,原意係等大家唔駛咁心急,一見到高開就即刻衝入去,但係都無諗過一開高之後,就即刻由高位掟返600點落去,跟手又好快彈返晒上黎,你話而家既波幅真係認真誇張,好在而家貨量唔多,只係得三成,如果唔係好易俾佢嚇到騰騰震,與其咁緊張佢日內既波幅,俾佢chok,我寧願等臨收市睇下咩情況,先再決定做唔做野。策略上,如果期指喺臨4點之前,企到喺31150之上的話,我會再進一步加股票,加到去四成倉位,對象係破左頂既強勢股,而唔係仲未做到1xxxx0既股票(同學們明啦),即係唔會係700、2318果啲住。 3點要做電話訪問,講住咁多先。  

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買樓後戶口被洗劫,新一年怎重新開始? #1524

諗sir: 本人29歲,上月經朋友介紹開始睇諗sir blog, 覺得好有見地之餘更令我對未來儲錢買樓同達到財務自由方面好有信心,黎緊將報3月收息班( 2月班撞正我去旅行),響度想諗sir 俾少少意見🏻   慨況: 月薪約32k (28K 14月糧), 已婚,伴侶月薪約30K   股票兩個埋約300k   同母親住50年舊私樓(母親名),銀行估價市值約4M ,已斷供,2年前用呢層樓按揭套現左1M 做首期買左另一私樓4.3M (現估價值5.5M), 月供約13.5K,暫時收租每月13K ,連代母還1M(每月5.3k)按揭大慨每月淨比7.5K   因之前結婚使左唔少錢 流動資金加埋剩反約150K,每月兩人加埋扣除還按揭大慨可儲10-15k   黎緊有諗想供股或者舊私樓套現再投資債基等收息投資2至3年,另股票都會慢慢放晒供股或備用流動資金,之後再儲錢買第二層樓比屋企人或自己一家住,請問諗Sir 我呢個諗法合理和可行嗎? 萬分感謝   迷惘的青年上   ANSWER: 本文為狗年首篇文章,筆者先祝各位讀者金銀滿屋、事事如意。狗年將充滿挑戰,始於2005年的安逸要向各位告別,做足準備者能把疏於防範者在財務上、在生活上進一步甩開距離。雖說人不好相亙比較,錢不可堆砌幸福,不過大部份人都先需滿足物質需要,再將時間從老闆處贖回,才可談更祟高的理想,開始為社會負上責任。本網言論不時逆耳,甜言盡在賣手處,是否續看交予閣下衡量。   為什麼是2005年呢? 筆者同一些老八十、少七十後一樣,見證香港由盛轉衰,97盛極之後帶來03年的壞透,05至今敗象仍未重現。雖筆者絕談不上是老香港,不過當年沙士每日新聞報報「今日死左幾多人」的情景,對當年已投身職場的筆者很有感受。相比絕不再是89年見到坦克車死人,仍在諗諗聽日有冇學返有冇得玩那個小伙子。 多年生活累得經驗,不論市況好壞都要保持步伐跑下去,轉個靚彎總見到出路。在此約定各位下年開市,再在本網同大家拜年。                           讀者29歲已搞好結婚及購入一樓,對一眾後生而言可能佢算「異形」吧。婚後戶口乾塘情況點處理?先講「月供」呢件事已被保險經紀脅持,明明是叫人入貨保守分幾注的平均成本法,已被經紀sell成投資學經典及叫客最好分30年咁去平均成本,間接叫人買高佣的三十年plan。至於股票本身就是選爆發力的遊戲,而不是叫你將錢買入股份死磨的玩法。你將血汗錢辛苦咁買入乜乜控股的股份,佢主席只會多謝你及在唔夠錢洗時再攤薄你股權。今時做生意成功的人都不在賺錢,更似在籌錢,香港商業文化變得更為內地,我們既要尊重亦要了解內地個套「一次性生意、用完即棄」的生意文化,用新角度睇染紅了的港股市場。     至於債基缺點是派息十年如一日,不似收租咁會隨通賬增多,故利用債基替代買樓收租宜中線,長遠仍需將債之利潤收割成樓房,尤其趁現高印花稅期間此法屬有為。讀者亦可體驗債基產出收入之法是否合自己心意,萬一真係太太有左咁開心,或者太太想搬出去同老公住,那債基產出收入可津貼租樓。現時租金升勢凌厲,三萬蚊/月 只夠係九龍租個似樣既細三房,看倌認為筆者吹水大可自己落區走一轉。   綜合上述說法,讀者可將母親的舊樓利用MORTGAGE LINK PLAN再按,再套100萬(按盡保守計是400萬之50%,年前已按100萬先用),呢100萬可放在MORTGAGE LINK活期戶口,利息支出為零,作備用。有淨資金可3成股票,7成債券,現時45萬股票而15萬CASH的比率不支持。狗是一種恰如其分、始終如一的動物,人(尤其男人)炒股多就衰在無此兩條件,加上顧家男人還是發展自己事業最實在,筆者撰文不為招攬一些想「日日賺七千」的讀者。

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[股市奇兵]大比例供股帶來的契機

踏入戊戌狗年,筆者先恭祝各位讀者身體健康,財源廣進,股運亨通。農曆新年期間,大多數上市公司均沒有刊載過通告,相信是整年最少通告的日子。因此,筆者在本年第一個交易日,只為各讀者帶來了一個短線獲利的機會。   話說世紀金花(0162)在本月初宣布了一項集資計劃,就是以每股$0.38港元進行一供一,以籌集大約四億至九億元的資金。集資金額的落差之所以這麼大,皆因公司除了已發行股本外,另外還有一堆優先股及購股權。如果計及持有人悉數行使,以及不觸及換股限制的話,則可發行多一倍股票,令公司有機會籌集達九億元資金。若然公司股本上並無進一步的變動,則以集資金額下限為準。   即便如此,今次公司的集資額也相當誇張。如果將公司的購股權及優先股置之不理(因暫時未獲兌換),所籌集得來的資金已佔去了公司市值的九成。但當然,我們在衡量公司估值時,自然要將上述衍生工具一併考慮,以避免墮入估值陷阱,但在直觀上已可得知,公司今次並非一項細規模的集資行動。從供股比例而言,公司選擇以大比例進行,而且比宣布當日呈現溢價,理論上,似乎公司想趕絕散戶,收乾貨源,筆者當然不排除這個可能性。可是,筆者從其財務報表中,卻發現了另一個可能性較高的原因。   根據它的中期報表,公司現時擁有約十三億五千萬人民幣的流動資產,惟流動負債竟高達約十九億二千萬人民幣。換句話說,公司在未來一年內,需要面對約五億多的資金缺口,折合約六億六千萬港元,否則公司需要變賣其餘資產,或者透過舉債方式,才能維持公司營運無阻。由此可見,公司正面對著極其急切的集資需要,以填補上述缺口。   如果上述推斷成立,以公司收市價$0.42計算,暫且不足以構成足夠的折讓幅度,以吸引散戶進場。因此,在這段時間直至除權後初期,公司仍有機會出現炒作,令供股價由溢價變成折讓,務求吸引更多散戶。事實上,在農曆年假前,公司股價已出現了些微異動,並逐漸接近52週高位$0.45,若然股價保持強勢,並創出新高,筆者也會適時入市,以圖從中分一杯羹。惟筆者再次強調,這只是短線獲利的操作,穩健及著重中長線回報的讀者,需考慮自身的風險承受能力及貼市程度。   (利益申報:於執筆時,筆者無持有上述股票) (以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

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[聶升專欄]新股上市遇著市況波動,後市何去何從?(中)

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[股市奇兵] 此創仔不同彼創仔

筆者在上一次專欄講座中,曾經指出主板與創業板的上市要求均有所提高,其中最足以致命的,就是聯交所有意取消現行的簡易轉板申請程序。日後若然有創業板公司有意轉主板,則必需先行退市,再重新委任保薦人提交主板的上市申請,如果其申請不幸地被拒絕,反倒使公司卡在中間,平白無端失去了上市地位。雖然仍有三年過渡期,但不少上市公司已陸續進行部署,這就是筆者在講座上所指,賣殼的賣殼,轉板的轉板,這些活動應該會再度活躍起來。 本月初成功申請轉板的立基工程控股(1690)炒味甚濃,適逢大市表現節節失利,更促使資金流入細價股。隨著轉主板的申請個案愈來愈多,筆者不排除這將成為下一個較易尋寶的板塊。觀乎近日便有幾隻創板股票遞交申請,惟當中質素參差,如果讀者單憑轉板概念熱炒而盲目亂衝,最終只會招致焦頭爛額的下場,因此筆者仍然堅守嚴謹選股的原則。 最近期提交申請的公司包括飛思達科技(8432)、利寶閣集團(8102)及G.A.控股(8126)。可是,這三隻股票均各有優勢,筆者只能從中挑選成功轉板的大熱。誠如筆者之前提及過,部分符合轉板盈利要求的公司,其申請亦以失效告終,於是筆者才認為監管機構內部另有以原則為本的審核基準,如業務的可持續發展、營業額增長、盈利要求的分佈等等。G.A.控股的經營規模似乎最大,每年盈利比起其餘兩者為高,而且還高出一大截,但公司正正與上述原則相違背,其盈利呈現極高的波動性,加上公司早於去年七月提交申請,惟該申請已於今年一月份生效,證明公司與監管機構之間,仍有問題尚待解決,所以它只算是值博率最低的轉板概念股。 反觀利寶閣集團及飛思達科技,兩者的業績分佈比較平均,而且營業額及盈利方面均按年有所增長,感覺上比較穩健。不過,如果要筆者二選一的話,筆者會毫不猶疑地選擇後者。第一,利寶閣屬於餐飲業,其基本因素方面較易出現缺陷不足,讀者可重溫往日的文章,當中已有詳細提及,而科技行業往往可享有較高估值,對股價炒作更為有利。第二,飛思達科技的股權比較集中,保障了股價的升幅。可是,公司並非無可挑剔,讀者要留意它的市值較大,已高於主板殼價,若然公司業務上未能持續出現高增長,市場對它便會失去業績預期,從而令股價下跌,這是公司潛在的最大風險。   (利益申報:於執筆時,筆者無持有上述股票) (以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

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[聶升專欄] 新股上市遇著市況波幅,後市何去何從?(上) / 新股

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