[股市奇兵] 疑似建築博彩殼

筆者一直鍾情買建築殼，只要公司有若干工程合約在手，基本上已足夠未來幾年的盈利，而且部分合約更由政府批出，賬目真確性應可獲保證。因應這種營運模式，聯交所亦很難認為公司資產與業務不足，所以建築殼可算是整個殼股板塊中的一片綠洲。近年除了本地土生土長的建築股，也有不少過江龍參與本港資本市場，而現正招股的奧邦建築集團(1615)，便是植根澳門的建築股，也將於下月中旬登陸本港。

奧邦建築集團乃是澳門的承建商，擁有超過二十年歷史，建築工程包括酒店、娛樂場、住宅、商業大廈及政府建築物等，因此盈利表現與澳門工程的多寡息息相關，過去已獲聘為多個高端及知名的建設項目的總承包商或分包商，包括澳門凱旋門、十六浦、新葡京酒店、海立方、新濠天地、銀河度假中心及娛樂場及威尼斯人等，部分更已成為澳門地標。如果以收益計算，公司在2017年為澳門商業裝修工程市場的第四大參與者，相信公司的承建往績及規模，有助於公司在未來爭取更多項目。

從宏觀角度而言，大部分賭牌將於2020年到期。出於續牌的需要，不少博彩公司在未來幾年仍有大型賭場項目建設，相信會成為奧邦業績增長的另一個拐點，譬如澳門銀河第三及第四期、永利皇宮二期、金沙城擴建計劃、新濠影匯二期等，上述濠賭股全都有在港上市，而恰巧六大持牌賭場中，大部分也是公司客戶，因而奧邦的盈利表現，某程度上也與六間濠賭股的業績掛鈎。對於奧邦而言，除了建築的本業之外，或多或少也沾上了一抹濠賭的色彩，勉強地算是另類的博彩概念股。公司行政總裁兼執行董事劉秋瑜表示，公司目前為止有十七項在建工程，總合約金額約七億六千萬澳門元，單計這十七項工程的收益，未來幾年的盈利相信已有保證，投資者亦無需擔心業績在上市後立即走樣。

奧邦建築集團的招股價為$0.78，集資額約一億二千萬元，並委任西證國際作為獨家保薦人。如果最後以招股價上限定價，上市市值約四億七千萬元，與市場上建築殼市值的中位數相若，因此估值上並未受近日投資氣氛轉壞而影響，反之新股上市會除去不少股價操作上的包袱，可能更易突圍而出，因此筆者也會入飛認購。

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(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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