【美股隊長】[投資名人堂] 市場互動技術分析之父墨菲 (2017/10/17)

 

20171017

 

 

約翰.墨菲(John Murphy),曾任美林商品部門技術分析總監,著作《期貨市場技術分析》(後再版為《金融市場技術分析》),至今仍廣受歡迎。

 

 

 

其他著作包括:《市場互動技術分析》、《墨菲論市場互動分析》及《跨市交易思維:墨菲市場互動分析新論》三書,被視為市場互動技術分析之父,2002年榮獲技術分析師協會年度大獎。

 

 

在一篇舊訪談中,墨菲解釋了常人對技術分析的誤解,小弟覺得饒有深義,故節譯之。

 

 

問:技術分析是一門藝術嗎?
墨菲:將技術分析稱為藝術者,暗示其全屬主觀,毫無法則可言。然而,技術分析有其法則,不過可從不同角度理解而已。近日有人對我說:「技術分析行得通,只因所有技術分析師令其起作用。」不諳技術分析的人,常將其過份簡化。技術分析變化多端、異常複雜,入手方法各有不同。一如醫學,兩名醫師斷症,結論不同,不代表背後全無科學跟據。

 

 

電腦可以跟據預設規則,分析技術指標,正好作為反證。例如投資人想觀察IBM(IBM)的相對強弱指數(RSI),只需輕輕一按,電腦已可跟據既定程式,繪圖、分析,指出該股處於超買區,還是超賣區。當中有何藝術成份?

 

 

個人並不喜歡以「藝術」一詞,形容技術分析。技術分析有其法則,當你闡釋那些法則時,才有所謂「藝術」成份,不過以技巧(skill)來形容,更為貼切。技術分析就是藝術、科學與技巧的混合體。

 

 

(美股隊長注:此一問題,相當重要,因為如果全屬藝術,根本難言學習,亦無準則;相反,如果當中是科學、技巧,則起碼人人都可入門,如何精進,則是後話。)

 

 

問:基本分析陣營,經常質疑「技術派」,長久以來,怎麼出不了一個巴菲特、鄧普頓爵士級別的人物?亦常有人嘲笑道:「從未見過技術分析師發達!」何以技術派的形象,如此負面?
墨菲:外間極多富人,採用技術分析。何以技術派處處捱打,實令本人摸不著頭腦。當基本派分析員犯錯,媒體的報道,是那人「將股票評級調降(downgrade)」;反之,當技術派出錯,便受千夫所指,謂其預測失誤。

 

 

曾見某半導體股公布業績,盈利差過預期,翌日股債暴挫25%。之後一日,某基本派分析員,調低該股評級,由「短期跑贏大市」「降」至「長期跑贏大市」。太可怕了吧!分析毫不靠譜,卻無半句批評。自己見過不少基本派,就此脫身,事不關己。

 

 

又,個人認為,不少基本派分析員,暗裏其實靠技術分析行事。不時可見,當股價突破重要技術關口、平均線,不一日,便會出現數份調整股票評級的報告,豈不怪哉?

 

 

1994年,債市出現半世紀以來,最大跌浪。自己能成為正確預測的一員,皆因在圖表上,非常清晰。然而,整段大跌中,經濟學者群卻聲稱不會下跌,錯足全程,卻未見受半句批評,反續成媒體寵兒……

 

 

自己常問:「何解不去訪問,看法正確的人?」只許基本派、經濟學者放「毒」,不許技術派誤判,實令人難以置信。

 

美股隊長

美股隊長
本地家族資產管理辦公室(Family Office)投資總監。《信報》專欄作家,個人著作:《值博率煉金術》(合著)。美股投資入門書籍,《美股隊長手冊》已經出版,謝謝大家的支持。
(以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

非常感謝,旅居美國的知名博客 美股價值成長投資 Joesph,對拙作《美股隊長手冊》的厚愛和推介,並撰寫了一篇非常詳細的讀後心得,上面列舉的只是Joseph 兄文章的概略,全文連結:https://goo.gl/ZhYd2a

000上次講座爆滿企到出門口,現加開多一場,欲報從速

美股課程查詢 → (手機用戶可點擊→) Whatsapp admin 91010168

0001隊長開TALK,向來反應踴躍,有圖有真相


 –

【業績捷報】Netflix 業績後爆升13%

自六月起,美股隊長已多次於講座中,詳盡分析美企Netflix (NFLX) 的發跡史、營運優勢。美國時間7月17日Netflix公布業績,遠超市場預期 ,訂戶人數更有驚喜://截至6月底,Netflix海外訂閱用戶數首次超過美國訂閱用戶,分別為5,203萬個和5,192萬個;Netflix第二季非美國訂閱用戶數增加414萬。據分析機構FactSet的資料,分析師平均預估為增加259萬;美國則增加了107萬個新訂閱用戶,高於分析師平均預估的63.1萬;Netflix預計第三季將新增365萬國際訂閱用戶,分析師平均預估為320萬。//(新聞來源:路透社)

業績公佈後,Netflix股價大升逾13%。

作者:美股隊長 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)


19420876_633254136882948_3441973575016928207_n

集三代股神智慧,精煉而成八萬字
居家旅行,消閒娛樂,提升功力,必備好書!

 

《投資名人堂》內容大要:為何投資者 總是重複同樣的錯誤? 發掘名家智慧 打破投資常規

索羅斯的交易日記
索羅斯前半生,騙工傷津貼,農場當苦力,酒吧做侍應。若生於今日香港,實難逃「廢青」封號。 然而,他的自知之明和知人善任,卻使他旗下的「量子基金」,於十年間爆升3,365%。即使其投資成績,已達神話級別,他仍然不間斷地撰寫交易日記,去改進自己。這本神秘的日記中,隱藏著什麼投資金律?

巴菲特投資哲學的轉變
巴菲特於求學時期,已非池中物,至及後開設自己的投資合夥人公司,更是成績斐然,聲名遠播。可惜,這位長勝將軍,後來踢到一塊又一塊的大鐵板。其中最經典的,是一家發霉的紡織廠,因為它竟然是,現時無人不識的股神旗艦「巴郡」。面對幾乎身敗名裂,他如何面對自己的失敗,全盤改變自己的投資哲學,造就一場又一場的反敗為勝?

《股票作手回憶錄》精華
一本百年不衰的投資秘笈,當中很多情節,與今時今日的金融市場,別無二致。書中主角是有「華爾街之王」之稱的利佛摩(Jesse Livermore)。他賺取過億美元利潤,然而,在這些暴利之間,他曾三次破產,又三次谷底反彈,異常傳奇。每次谷底翻身,他都能從中有所領悟,當中包括普遍投資者,都不自覺的心理弱點。

喬布斯的營商心法
蘋果電腦的專門店內的設計,非常制式化,全球劃一,且十分受歡迎。可是,此前的蘋果公司,原本全無零售經驗,卻竟能一擊即中,沒走甚麼冤枉路;相反,很多巨企,大灑金錢,進軍零售業,還是碰得一鼻子灰。到底神來之筆,從何而起?這多得當年的總舵主,喬布斯以「先射子彈,後射炮彈」的策略。這套方法,同樣適用於學習新的交易系統、技術指標和投資風格之時。


投機之王利佛摩 操作智慧:「情緒管理,是投機最重要的因素。失利時,絕不能情緒失控。連連獲勝時,不要過分自信。虧損時,切勿意志消沈。」

// Emotional control is the most essential factor in playing the market. Never lose control of your emotions when the market moves against you. Don’t get too confident over your wins or too despondent over your losses. //

-《股票作手回憶錄》
寰宇出版/財金專業領航家





本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室