吸星大法將貨源歸邊

上一夜講到上司公司主席將股本重組,多是為了增加手上股份數目、他日可以透過供股及配股去將股份集中在自己身上。那為什麼上市公司主席要將股權集中在自己手上、不是說好的要集資嗎? 要點就在這樣。我們對上市公司反行其道而將股權集中在大股東/主席手上的公司特別有興趣,因股權集中有機會導致幾件事   1. 大股東/主席盡收貨源、因在散戶的股份極少,股價可以有咁高炒咁高 *再係唔明既提一提你,價設全世界既原子筆都比你收盡哂咁滯、你係咪可以「左手交右手」咁亂去定價? 同埋極易打擊仲有些少貨淨既賣家? 例如佢賣$5/一枝,你即刻出$10/一枝去收哂佢,咁個價就比你定在$10。當然此事放於股市,有操控股價之嫌、萬一事情被揭發要坐監的 2. 大股東做左收買佬,當股份做汽水罐咁收哂,再整件咁賣比人(即賣盤) 3. 有人敵意收購、同主席爭公司話事權。咁就精彩啦! 又有花生食又有錢搵!   無論點,只要公司股份係大股東手上、跌既機會一定較少。好明顯無人做生意會做到咁「膠」的。當然不排除有股東是想特登先跌、再黎個先死而後生。另一注意情況、是大股東已將股份押左比證券行融資、咁樣情況會較複雜,要再解。但根據已列在<第一夜: 股票升跌的規律>的文章,十大升幅股中全部都係主席持股量偏高的!   那原本每股$1的股本拆十變成$0.1,公司總股份會變成10,000,000萬股,主席可以用配股將9,000,000股新「印」而又的未發行股份派街坊。如果佢只係將股份賣比幾個指定人仕,呢個叫配股,通常上限為已發行股市之20%、另折讓不可大於20%,即街賣$1.0的股票最平都要配$0.8。如公司要「吹雞」賣哂d股份比全部股東,呢個叫供股。供股如果是每2股供1股,唔使再由股東授權開會、如果再大比例些少、又或者「暴力式」1供30,那要舉行會議睇下通唔通過。只好說大股東及其友好可能票權在握、再唔係係小股東係出發途中被人窩心問侯都有可能。 供股有兩個可能,就係有人供、同無人供。有人供既主席就將剛印出黎既股票賣到錢、good水去也。就算無人供都唔緊要、不少主席/大股東因包銷協議或自行舉手、供埋未供既股份。那到時咪大部份新出既股票由佢地食番哂? 點解咁傻呢? 傻就在自己要番哂d股票、那就將貨源歸邊、為下一步的爆升做準備。   我們看看在2010年恆力房地產的少比例供股,包銷商是大股東本人: 供前: 大股東: 316,821,000(28.33%) 大股東: 801,686,000 (71.67%) 總股數: 1,118,507,000 (100%) 供後: 大股東: 1,283,783,507(57.39%) 大股東: 953,230,493 (42.61%) 總股數: 2,237,014,000 (100%) 除非老散入供股、否則大股東有財力將新印股票落入自己之手,在1供1 即多了一倍股票,由1,118,507,000加至2,237,014,000股,多出的根據當時記錄只有不足20%公眾股東認購了。其他股票由包銷商=大股東食哂,一下子令大股東持股量升至57%。 更搵錢及更有機會的供股不在此論述。 By Moneytalk

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黃金交叉 與 死亡交叉

黃金交叉是指短期的移動平均線由下而上升穿長期的移動平均線所產生的交接位,代表價格可能展開新一段升勢;死亡交叉則指短期的移動平均線由上而下穿過長期的移動平均線所產生的交接位,代表價格可能展開新一段跌勢。市場人士一般使用10天移動平均線作為短期的移動平均線,使用50天移動平均線作為長期的移動平均線,並會運用這兩交叉作為買賣的訊號。       設定移動平均線的準則   若移動平均線的價格基準是使用收市價或開市價釐定,移動平均線走勢會受開市及收市時段的不理性價格所影響,故此將當日價格的高位、低位、開市價及收市價取一個平均數,簡稱「高開低收平均數」,作為計算移動平均線的價格基準較為適合。   另一方面,我們設定組成移動平均線時,應使用什麼計算方法呢?簡單移動平均線(Simple Moving Average,簡稱:SMA)好,還是平滑移動平均線(Exponential Moving Average,簡稱:EMA)好呢?各位可參閱維基百科(http://goo.gl/uaiKPU)了解以上兩種移動平均線的計算公式。       讓我們又以上一次大牛市作為測試對象。顯而易見,雖然左右兩圖均用 10 及 50 天線黃金交叉的作價格基準,但由於 EMA 受較近期的數據影響較大,EMA 出現買入訊號較 SMA 早出現 6 天!若以收市價作買入價,兩者相差超過 500 點。雖然其後的大升浪的確升了不少,但賺少了 500 點,我們始終是要想一想辦法。   黃金交叉及死亡交叉的運用   黃金交叉及死亡交叉運用於明顯走勢相當有效。以 2009 年 3 月(A點)至 2009 年 12 月(B點)為例,若以收市價作買入價,恆生指數由 13622 點升至 21611 點,升幅超過 58%。不過,若將黃金交叉及死亡交叉運用在橫行市況,效果便強差人意了!恆指在 2009 年 12 月出現死亡交叉(B點)後,不足一個月便出現黃金交叉(C點),當投資者來得及有反應時,六個交易日後再出現死亡交叉(D點),若投資按黃金交叉買入,死亡交叉賣出的道理運作,便會在(C點)22411 點買入,(D點)21677點賣出,輸掉 734 […]

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炒莊家股要交學費

大市算是相當沉悶,變化不大,恒指成份股個別發展,騰訊(700)不斷創新高,和黃(013)也創14年新高,接近2000年的歷史高位,但論升幅,仍遠遠比不上三四線莊家股。近一段日子,每天都有一些三四線股狂升,有些有正式的好消息公佈,有些則甚麼消息也沒有,有些則炒作市場殼股傳聞,真假難分。 這就是考驗自己的時刻,稍為有些經驗,看過股市浮沉的人都知道,高潮之後,莊家股股價往往下跌九成以上,但是明知山有虎、偏向虎山行的人也的確不少,我也是其中之一,分別只是下注額的分別。我堅持小注怡情,以小額的金錢來學習,研究避開老虎的方法。當然,有另一些人會選擇完全避開,完全不碰這類莊家股,但人總是有貪念,你今天說不玩莊家股,但是,眼看莊家股一升再升,最後可能忍不住,也跳入這個遊戲圈,越遲跳進去,輸光畢生儲蓄的機會越大。   股災提供執平貨機會 所謂經驗,就是自己親身經歷過,累積檢討而成,沒有經歷過風浪的人,很難說自己有經驗,從股市歷史的書籍看,1973年應該是香港歷史上最大的一場股災,可惜,當時我仍然是一名學生,尚未涉足股市,故無法親身感受那一場股災。 我親歷其境的最大股災在1987年,經歷當時的一役,1997、2007年的股災對我而言,就不再是災難,而是機會,是災後執便宜貨的機會。 現在,我正在學習炒作莊家股,經驗仍談不上,但我知道,學習是要交學費的,所以我已經準備好一筆小額的金錢,準備當成學費來學習。   曾淵滄 大學教授

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股本重組令股價看升之規律

  用錢買左間上市公司返黎(個殼),主席先要肯定自己大權在握,買殼=買董事會控制權。如果超過七成股份係自己手上,那自己keep住35%,另外35%由友好持有,在大會上投票便不會有人能聯手投票反倒友好(即自己)的決定。大股東如持有超30%股份係唔可以投票既,所以要靠友好的35%去贏外面收到最盡的(100-35-35)=30%。   當年黃光裕曲線買殼後將資產注入國美(HK.0493),因屬於關聯交易而失去大股東投票權,被幕後人士狂賺了一把。為了增加對股票街貨市場的控制,黃光裕不得不高價私自回購市場的股份。惟此事只不過事後孔明、要看通常中因由而把握到機會大賺的根本無幾個。   反而大家可留心的,是公司主席收左個殼返黎之後,點將公司發展而推高股價、散戶可參與而「共舞」。在此之前主席有國美一事作前車可鑑,當然要先防暗手狙擊,避免被賣家種落的股票用(一堆)不明人身份去持有,再趁其不察反過來奪取公司控制權。所以一般新主席上任、要先洗一洗「太平地」,無論國家同上市公司都有近似道理。   要令主席大權在握,最緊要有「股」在手,那公司點去製造股票呢? 要由股本 開始。股本係你成立間公司時投資之金額,例如你比一百萬去搞盤生意,你的股本是一百萬,而你將其分成一百萬股,每股股本面值$1.0。那股本同股價有咩關係呢?沒有的。股票是由市場定價、股本係由老闆決定、兩者走向可全無關連。可是如股票價上升至$1.1,這溢價會被歸入股本溢價帳去反映,如跌低於票面值帳項為負數。   老闆可以一邊任街外的股票自由買賣、而自行將股本降值。例如將每股$1的股本拆十變成$0.1,而公司總股份會變成10,000,000萬股,總股本不變都係一百萬。那公司即時多了9,000,000股的未發行股份,只要外間股價不變而主席成功將此等未發行股份售出,老闆即時有錢落袋,好比印銀紙一樣。   那上市公司主席既然咪用極都唔完? 佢不斷將股本拆細再賣股咪唔使得生意? 當然如公司不務正業而將股本成功合或拆去製造股票出售,股價自然下跌而上市公司得不償失。公司的首要事永遠係公司股票流通量夠,股價壓淨,那錢才可以套回來。另外如公司本業根本賺錢、老闆亦不會隨便將股份合合拆拆,當中的洗費同人力放諸賺錢業務可能獲得更多。   那我們為什麼要留意公司的股本呢? 因為調整股本,一般有幾個原因: 1.主席要加印股票在手、為日後將股票賣出做準備 2.主席要加印股票在手、慎防他人惡意收購、或隨時作出攤薄他人股權之動作 3*.主席將股本削減,而將股本下跌,對比股價有盈餘之價值(share premium),一併撥入盈餘賬。能將業績由負轉正  解3* 即原股本由$1調整至$0.1,而對比街貨股價$1.5,當中之溢價由$1.5-1 =$0.5大增至$1.5 – $0.1 = $1.4,當中之溢價可作盈利入帳。 BY MoneyTalk 股票研究部

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股票賣殼爆升的規律

>>到上回 「一隻爆升股票的規律」   一個股票的爆升,很多時由於基本因素的轉變。上回提及巴菲特用基本分析去買股是成功的,因為巴生有n咁多人同佢收風,或直接打去持股公司問發生咩事就行。小股民要知間公司有咩轉變,實在是憑知識經驗再加點好彩。   當然小股民輕裝上路,乘著上市公司變革時賺些少錢是有機會的,而且一賺通常幾個開!   一間公司最重要的基本因素,當然是換老細! 那一間上市公司的老細係邊個? 「好問題! 」 有時連上市公司既大股東都只不過是傀儡,背後既金主控制了大股東,而大股東又運用其權力去安插自己人入董事局。如幕後大老細一變,董事局成員改變絕不出奇。要發掘爆升股可由查看執行董事變更一事只知略一二。   要改執行董事一般要開股東大會、如你是該間公司小股東更可以到場舉手。有人心想自己獅子銀行個倉入面幾廿隻股票、點解成年都冇人叫我去開每年股東大會呢? 唔係說好的每年至少一次嗎? 留意當你存放股票在獅子倉後,該行會成為股票的股東,而你自己就唔會。要收到周年大會邀請信,請將銀行或證券行入面既股票提倉,用自己名係CCASS(中央結算)存放。   可是將股票提倉的人少之又少,因為間公司要換老細,唔通自己去嘈兩野就可以阻止嗎? 是的,人地開個會印哂文件請哂律師至少成本一百幾十萬,那容你一隻「菜鳥」在會上撒野!? 2008年前的<上市規則>,每位股東無論持股多少,那怕你只有一股都有投票權,議案通過與否就透過數人頭計算。於是出現了電訊盈科經典既一幕: 懷疑有人將一手(1000股)股票拆細再每位街坊派一手、完成私有化大業。所謂私有化即是大股東趁公司股價低迷時出平價將所有人的股票私有化,當年你$28買落的股票可能$1就比人收番了。亦因此小股東聯起反抗,最尾交由法律裁決。有見及此2008年<上市規則>修改為持股量越多投票權越大,而大股東若持股>30%,不可投票。可是你認為大股東冇朋友的嗎? 咁改之下小股民能作反抗的機會越來越少。   十二夜故事的起始很像當年的盈控股(HK.0766),大家都選擇在昆明開股東大會。咩話? 香港上市公司係大陸開AGM? 無錯的,香港上市公司開股東會的地方無限制、今次爆升股選址昆明,會中更換了公司執行董事,更配發了可轉換優先股比位國內大款,為的是要將個殼賣比新老細,當然老細點將隻股票炒高炒上,在往後情節自有解說。   賣殼很有機會引發股價爆升大家都明,問題係憑咩去預先知道個殼將會摸走呢? 首先殼本身最好要「乾淨」,無負債無官司係手的最好、另外股權集中在大股東加上本身業務單一的,會令該隻「殼」賣得更高價錢。上述幾個原因都是大家作出判斷前要參與之因素。另外如見到公司出通告講更換執行董事、或主要要員因事務繁忙而辭任,你適宜放該公司入watch list。   要將「殼」賣走有兩個方法,一是原本股東就咁將股權賣比新「殼」主,如果你見到有公司無盈利無突出業務但密密收集自己股票、或用供股型式「榨乾」,你可留意是否大股東為他日賣殼鋪路。另一個賣法是複雜一點,就是原有大股東發行可換股債券或可轉換優先股比新殼主,換取買殼的首期。他日新殼主行使可轉換優先股便一次過將自己股權加至30%之上,成為控制性大股東。咁樣去做更可即時為殼注入新資產,避免直接購入股權後交易所禁止兩年內注入資產的限制,種種戰機同學宜留意。 By MoneyTalk

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風險值比起標準差(s.d.)去量度投資風險

作者:林建 鳴謝: 天窗出版社   投資理論一直都用回報(return)的標準差(standard deviation)去量度投資風險,由於它能夠成功地闡述了回報及風險的關係,故一直都被認為是量度 風險之首選。直到1987年出現了環球性的股災,不少金融機構出現了大規模的虧損,投資界才驚覺到風險管理的重要性,夢醒後才發覺到用標準差去量度風險有很大的局 限性。標準差在投資的領域,雖然是行之有效,但它卻不是風險管理的最佳工具。   一個專為風險管理(risk management) 而度身訂造的概念: 風險值(Value at Risk),就在上世紀末悄悄地誕生了。   87股災後 催生「風險值」 在87股災之後,一些金融機構(例如Bankers Trust)在個別的投資項目上已開展了類似風險值的計算。進入了90年代,摩根大通(J.P. Morgan)的行政總裁 Dennis Weatherstone在他出名的「4:15pm 報告」中,以一頁紙的報告來總結整間公司所面對的投資風險;在報告中,他把不同項目的風險值整合為一個數 字—公司的風險值(Value at Risk)。   J.P. Morgan其後更將風險值的原理及計算方法公之於世,並成立一間牟利公司(RiskMetrics Group的前身),協助其他金融機構去計算風險值,從此便奠定 了風險值在風險管理中的一哥地位。 風險值代表了甚麼呢?就以J.P.Morg an所計算的風險值為例吧。假如該日的風險值為1億元,表明該銀行在投資市場內的所有頭寸(position),在一指定 到期日(例如是一星期後),有很大的機會(例如是99%),虧損不會多於1億元。   換一個等價的說法:損失少於風險值的置信度很高。個別金融機構要根據其特點釐定適當的時段及概率,並計算相應的風險值。根據環球金融監管框架巴塞 爾II協定,銀行要計算兩星期及置信度為99%之風險值。監管機構會制定一個資金充足比率,更因應銀行資金的多少,設定風險值的上限,禁止個別銀行冒過 大的投資風險。   完善的風險管理,是金融機構賴以生存不可或缺的工具,這個說法對散戶也是成立的。作為散戶,絕不應固步自封,對風險值這些風險管理所引進的新概 念,也要好好掌握。

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一隻爆升股票的規律

十二夜是張柏芝拍的一套愛情小品,由九把刀監製,講述年輕男女由相識到分手的十二夜過程。同樣過程適用於新確科技,絕對係一套科幻愛情片,情節又緊湊又到肉!   如果你唔知新確科技(01063)係乜水,真係要打屁股。2013年最大升幅普通股是也! 股價由$0.021升到$0.4,升幅1795﹒74%(即近18倍)。如果你係年頭借左ploan按錯製買入十萬蚊1063,那年尾已可以收錢去買樓了。當然我們要探討既係: 股王究竟有咩特點令佢大升特升? 同埋幾時應該準時「落車」呢?   首先要重新明白咩係股票,絕不是你讀書時所講「上市公司在股票市場集資,靠售股份予小股東獲得發展資金,隨業務上升後大小股東同享其利,一齊發達!」現時不少人更將公司搞上市當作盤生意看待,即上市行政費用幾千萬,請「搭棚」師傳將股價搭高又另一洗費,及後如成功抽走資金會否有利可圖等等。財技就是指熟讀上市規則加上會計原理、合法地令資金及股權分佈向自己有利的一方靠駛。在現今財技炒股大行其道之下,只靠基本分析去判斷股價升跌,簡直有如羊入狼群。   至於有人話巴菲特都係靠基本分析搵食,做埋股神! 只好說巴先生買入一間公司前可以搵同行、專業人仕去「索」盡料先買。更可以一個電話問侯下個間上市公司既董市/ceo,有巴生咁既network及能耐,你就夠資料做基本分析啦。   觀乎呢隻1063,佢同好多爆升既股票一樣都經歷了十二夜,同樣係周而復始。我們希望往後分析「每一晚」發生左咩事,從而找一隻爆升股票的規律。     第一夜 — 只有輸錢既股民,才認為股票長放是升值的 第二夜 – 更換董事 第三夜 – 增加法定股本、股份合併、 第四夜 – 更改每手買賣單位第四夜 第五夜 –   供股 第六夜 – 配售 第七夜 – 買入資產 第八夜 – 一次性極佳中期業績 第九夜 – 先黎一手CB 第十夜 – 拆番細、又合併 第十一夜 – 再黎一手CB 第十二夜 – 骨水見於翌日披露  BY MONEYTALK  

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公司分拆有何倍升機遇?

和記黃埔由2014年2月至今升近20%(90邊緣升至110水平),背後就是分拆屈臣氏於香港主板上市的傳聞。政治方面向有人評論這是李超人套現撤資的下一步,而本篇會集中討論公司分拆下如果捕捉上升時機。                                 有研究指一間公司拆出二後,母子公司都係升多跌少。所以原有母公司做大做強後,分拆是好自然的事。在投資者而言一間公司將部份業務會否帶出投資機會,要先看公司拆出該業務之目的。筆者所見有幾個: 拆出為套出現金 拆出為令基金清睞 拆出為做殼/多個集資平台 拆出為執靚母公司盤數     而判定1、2、3、4、5的最好方法是,拆售時如何回贈權益予母公司股東、及拆出上市的形式是公開上市還是透過介紹上市? 如分拆後母公司不保留新公司股本、更搞公開上市,那母公司其實想趁機賣走業務的多。那你會跟手見到班財演將新公司包裝,希望賣到個好價,最好超額超購又唔使母公司自己食番。咁大家明白新拆公司好極有限,股價還是向下多。   如分拆後新公司股份還牢牢控在母公司(最少70%)而又用介紹形式上市,即大股東其實唔想個GAME太多人參加。錢就從這裡來。在2013年尾有兩間公司同時將旗下業務拆出上市,分別是信義玻璃拆出信義光能、及嘉里拆出嘉里物流。   介紹形式上市 信義玻璃拆出信義光能用介紹形式上市,新公司股票只由原信義玻璃股東享有,而最多係手梗係信義大股東,在分折後信義光能公佈了一份亮麗的業績爆升,由$1.0水平升至$2.58。而母公司因拆出子公司獲一次性收益,股價亦上升不少。    公開認購 相反嘉里物流將發行的2﹒16億股當中10%公開認購,每手$5100,上市後股價由$10升至$14水平,可是過了一個月保薦人護航後,股價便無力再上回順至$12。就算業績再規看出都要料順條氣先有得威。       兩拆出公司市值在同level,144億比200億左近,超碼唔叫蚊同牛比,所以不存在艇輕行得快之因素。   雖然嘉里在香港立業已久,信義母公司股價上落好大,但因可能各公司老闆想法不同,最後股價走勢有所差異。此為其一分拆例子。   另一例子理文化工,原是基金愛股,不少基金由於不欲投資於業務太複雜公司,未知是否此原因,理文化工於2011年中拆出理文手袋,用介紹形式上市,1股理文化工可獲派1股理文手袋。   不少基金約章規定不能持非指數成份股或低市值股票,所以就算子公司有幾大潛力,基金都要沽沽沽,造成錯價現象。     基金由年中上市到10月都似在沽貨,一直見低於0.485(v型低)。當基金沽壓減退、股價由極低位重升,如理文手袋為例,升幅高於300%!    by MoneyTalk

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牛熊分界線進階應用

運用牛熊分界線前,我們要緊記一個心法:牛熊分界線是一個用來分析走勢工具,而不是用來作出市入市判斷的。   設定移動平均線的準則   移動平均線,是由過去一段時間價格所產的一系列平均數所組成的。可是,這「價格」是當天的收市價?還是開市價呢?筆者建議使用當天的高位、低位、開市價及收市價取一個平均數,作為當天的「價格」。這可避免開市時段收外圍市況影響所產生的不理性價格,以及投資者在收市時段熱切買賣所產生不合理價格所影響。       上圖紅色線是用收市價製作出來的 52 週線,藍色是用「高開低收平均數」所製作的。雖然 52 週線看起來是差不多一樣走勢,但從其增速率看(上圖下方圖表),便會發現紅色線較多折位,增加了分析難度,而藍色線則較為平滑一點,走勢較紅線清晰。   牛熊分界線的增速率與價格走勢   牛熊分界線的增速率是指牛熊分界線的走勢速度變化:若上升時增速,如由一天升 0.1% 提升至 0.2%,這便是「正增速率」;相反,若牛熊分界線上升速度減慢,則是「負增速率」。在下跌走勢亦是一樣。   當牛熊分界線在上升階段,其「斜度」在「正值區」運行,即圖中紅色空間;當牛熊分界線在下跌階段,其「斜度」在「負值區」運行,圖中綠色空間;       那「牛熊分界線斜度變化率圖表」是怎樣運用呢?       上圖 A 區,雖然牛熊分界線仍然向上移動,可是其增速持續減慢,這顯示恆生指數可能在 31958 點已是頂峰,並已出現回落趨勢。投資者當時若未能醒覺,仍追捧股份,最終可能已招損失。       相反,股價經歷完一場跌浪後,市場可被拋售的數量所餘無幾,形成底部。從「牛熊分界線斜度變化率圖表」可見,牛熊分界線跌幅放緩,價格止跌回穩,是一個很好的時間將資金投入此市場。不過,由於當時市場受負面氣氛彌蓋,大部份投資者不敢買貨。常言道,人家恐慌時買入,人家貪婪時沽出,當時候正反映此道理之妙。 作者 A+ sir   免責聲明:筆者為證監會持牌人士,上文所載並不構成招攬或要約,或推薦購買或出售任何投資產品,同時亦不構成達成任何交易或任何法律行為。筆者對上述所載資料及發表意見的準確性、完整性或是否最新資料並不作出任何陳述(明確或默示)。證券價格可升可跌,甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能賺取利潤,反而可能會招致損失。投資者及客戶應審慎,並在作出其投資決定時僅應視本報告為眾多考慮因素之一。所提供的投資組合未必適合所有投資者。

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[MONEYTALK]新鴻基發紅輪戰機 (2014/03/04)

新鴻基地產在2月28日收市後公佈了派「紅輪」,根據筆者查看,「紅輪」是台灣一種地道小吃,除此之外很少會被運用到財務市場上。那郭氏兄弟究竟搞乜鬼呢?   如你已明白了紅股,其實紅輪是派予小股東的認股權証(俗稱warrant窩輪)。根據通告:   ——————————節錄———————————- 每持有十二(12)股股份獲發一(1)份認股權證 初步認購價港幣98.60元 權利最後交易日: 預期為二○一六年四月二十二日   買賣紅利認股權證發行的連權股份的最後一日 四月七日(星期一) 買賣紅利認股權證發行的除權股份的首日 四月八日(星期二) 交回股份過戶表格以確保享有紅利認股權證發行的最後期限  四月九日(星期三) 記錄日期 四月十四日(星期一) 寄發認股權證證書 四月二十三日(星期三) 認股權證開始在聯交所買賣 四月二十四日(星期四) —————全文僅作參考。不負任何負任————–   初心者段落。明白請跳段到戰機 即每12股新鴻基有1股輪送比你,輪即權利,允許你在2016年4月之前任何時間用$98.6買一股新鴻基。當然該輪有價有市亦可在港交所買賣,你可以淨將個權放出。   至於時序解說,就是4月7 日假設係每股$95,通常4月8日股價會比7日低一點。因為個「權」已除了出來。由於你既股票多數存係銀行,所以4月9日:「交回股份過戶表格以確保享有紅利認股權證發行」已有人同你代勞。14號記錄好後在24日你會發現股票戶口「無啦啦」多左隻股票,其實佢係隻「輪」,即認購証,可以買賣、亦可以放兩年到2016去行使比$98.6買一股。   如新鴻基股價節節上升,那隻輪個價都跟升了。但如正股個價係$98.6之下,隻輪個價都唔會等於零,就當4月24那天新鴻基做$96,距離行使價$98.6還差一點,由於有人憧憬兩年內隻正股可以「上水面」,即升穿行使價$98.6,所以預期仍有人願比些少錢去「博一博」的,反正兩年流流長咩事都有可能發生,所以預期該輪定必有價有市,就當正股跌穿90仍有人問津。當然如果去到2016年1月正股仍然未穿$90,由於可作觀望的時間太少,輪價會大幅滑落、亦可能會由$0.01大幅爆上! 這解釋了未日論為何是某些人的未日、而有人因佢一鋪翻身。   新鴻基紅輪戰機 認清什麼是「輪」之後,開始由上市公司主席角度了解為何發輪,而推敲應否買輪作投資或有貨者要甩身之決定。筆者意見是今次發輪主要是要應付在港業務之要求,見2013年同2012年賣樓按地區所比,2013年在港賣樓所得少到可憐,雖2013年賣樓總收入還有所增長,但主要是內地賣樓所得。   加上集團該投得了上海大型發展項目,由於發紅輪主要是cap水為主,如股價大幅潛水必定冇人肯供,失去了發紅輪之原意。對於主席而言,當然係一開波全部人舉手要供,仲要越快越好,他日股價跌淨$60,那到時供咩輪都人有癮。所以由發輪一事可見,主席對公司股價再創新高未抱有太大信心,唔通佢睇公司升到$200,佢而家快手用$98印多幾股比你賺咩?   紅輪幾年前其實四叔旗下恆地都有發,五送一紅輪。當年冇人肯供,累到四叔最尾自己出錢用高於市價行使紅輪,輪價更在臨到期前大升幾倍,今次新地供輪(股),新地猛人如雲,無理由重蹈四叔覆轍。   由於上市公司主席往往比散戶掌握更準資訊,在上年香港賣樓完全唔掂之下(見業績報告賣樓數字),筆者相信只要下年新地香港賣樓生性少少,再加上已倍升的內地物業銷售,下年業績盤數應「好睇得」。   根據新地最新公佈業續: 截至二O一三年十二月三十一日止六個月  (UNAUDITED) 物業銷售收入(以港幣百萬元計)  香港 6,474  中國內地 5463   截至二O一二年十二月三十一日止六個月 物業銷售收入(以港幣百萬元計)  香港 13,327 […]

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