【莫家強】期權短評 – 調高「先天性贏面」

噚晚上堂,其中一個我想帶出既重點係,如果你可以將每一個投資決定既「先天性贏面」調高,去到8成,甚至9成以上,咁你做買賣果陣,把握就會大好多。 例如,恒指現價大概為29500點。 如果我問,兩個月後,到5月尾結算,恒指能否企高於現水平?我諗大家都未必會答得太過肯定。 原因係,我哋都明白,實在有太多因素會令結果改變。一個消息出現,已經可以令答案變得完全唔同。 但如果我問,到5月尾結算,恒指會否高於26600點?即係跌都無問題,只要跌多過2900點就得。今次既答案,就會肯定好多。 而且,我哋亦都好容易就可分清楚,有邊啲因素先夠「力量」令恒指跌穿26600點,而有邊啲因素係唔夠力,變相會令我哋更加清楚要觀察既重點。 將策略既贏面調高,會令我哋賺錢變得更有把握。 大市升勢今日有少許放緩,但只要未來兩三日市況仍能企穩,適當時間我就會再加注好倉,到時再update 大家。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 市況走勢經常轉變

準備緊今晚既期權新手班,長話短說:   1) 之前覺得有機會回跌,但大市成交自上週五起又再增加,短期內出現大跌既機會減少,所以今早我自己加咗好倉; 2) 可以提早開5月Spread,目標係5月底恒指唔會跌穿26600點,buffer位有接近2900點; 3) 上星期加既Long Put,由得佢就可以。小注Long Put,好處係無手尾跟,估唔中方向都唔會有大問題; 4) 如果今日恒指能夠維持陽燭,加再埋留有上升裂口,往後29000點位置將會有更大支持,做Spread 會更穩陣; 5) 市況走勢經常轉變,但如果用既係贏面大既方法,遇上睇法轉變,操作上都會簡單好多; 6) 睇多兩日,如大市走勢繼續靠穩,會再考慮加注。   今晚新手班會更詳細講做期權策略既重點,報咗名既朋友,7:30PM見。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【紅猴】中美鐵塔的投資價值

前週於專欄分享了5G發展的一些現實情況,只希望大家不要一股腦兒想得太好,需理清現時這個熱門主題,究竟是在投資還是投機階段。文章出街後,碰巧相關股票股價明顯轉弱,希望市場也真的可冷靜下來。不過,5G概念於今年仍有機會再掀風潮,所以今天再談一點點。跟據3GPP已通過的標準,流動網絡商可用SA或NSA兩種型式建立5G網,SA即Standalone獨立建網,可以降低對現有4G網絡的依賴性,更好地發揮5G流動寬頻、低時延和物聯網的三大優點,並可根據不同場景提供特定服務,滿足各類用戶的業務需求。至於NSA即Non-Standalone,只是在現有4G網絡上進行擴容,未能發揮5G的潛力。我和業界了解過,在商言商,因5G的真正商業價值及市場接受時間性仍存在不確定性,流動網絡商在初期較難投入大量資金及資源去鋪設比4G多數倍基站去建立一個獨立5G網,所以不少會先選擇以NSA形式建網,看清發展情況才決定何時作出更大的投入。以此情況,只需政府發出相關牌及頻譜,流動網絡商很快便可推出5G服務,可是只是上網速度快了,更會如4G服務推出初期般,手機會不時只能接收較低一代的網絡(當時是3G),而無遠弗屆的低時延及物聯網還需要期待一下,相信5G初期成效較高的會是在某一場地內(如商場、工廠等)出現的商業應用,但標準還待Release 16最快於今年尾的落實。 市場先前預期中國為了增加5G的競爭優勢,會盡快以SA形式建網,可是中國電信(728)及中國聯通(762)於是月公布業績後,透露今年的5G資本開支各自也不到100億元人民幣,明顯低於市場預期,管理層說話中語帶保留,還說需推進SA和NSA建網的規模試驗,再決定下一步怎樣去擴大5G發展的規模;至於中國移動(941),連今年在5G的投資數額也沒提,有跟據其管理層言論,算出最多也只是100億元人民幣多一點。我相信,若果國家意旨於今年稍後要全速建網,三大流動網絡商也要乖乖就範投入更多,但以他們現時表達出來有點不情不願,可見5G在商業層面上,中短期未必如市場想像般牛。 每次組建一個新一代流動網絡,​流動網絡商冒的風險往往最大,而初期最受惠的必定是設備生產商,因此中國鐵塔(788)是萬眾矚目的炒作對象,可是其預期今年50倍的市盈率實難和​價值投資沾上邊。不過有分析認為同業美國鐵塔(AMT)一直也有如此高的市盈率,所以中國鐵塔現價也算合理,這點我不大認同,因美國鐵塔根本是一隻REITs,應以息率去作估值,每股派息近年按年升幅更達20%,反觀中國鐵塔上市時承諾的50%派息比率不知所蹤,還辯稱計算應以全年可分配利潤作基礎。還有一點,美國鐵塔的股東分散,以基金佔比最大,反觀中國鐵塔有近七成股權為三大流動網絡商擁有,若國家任務令他們要作出不大情願的投入,中國鐵塔的租金水平又會否被施壓呢! (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,未有持有上述股票) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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【莫家強】期權短評 – 安心收取時間值

今日,有機會係連續第三日成交低於一千億元。   成交減少,對走勢既影響係,一旦升至阻力位,會較難出現突破。29200點呢個位,我睇會係阻力較大既水平。   然而,暫時又睇唔到個市會有即時大跌既危險。   整體策略,無乜點變,都係博個市喺未來一個月會有小調整,恒指到下月尾會跌至27200點至28000點。跌得到,回報會相當唔錯。不跌反升,都會有錢賺。   只要唔好大幅跌穿27200點就可以。呢一刻,我認為跌穿既機會好微。睇法有變再update大家。現在,只要安心收取時間值就可以。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 蘋果正在改變業務發展方向

鍾意做期權策略,因為可以自己調高贏面。 有朋友問,升點算?無問題,因為升都會有錢賺,所以唔會有壓力。而且,雖然今日個市係升,但難保4月底之前走勢唔會再度轉差。因此,啲倉位繼續坐住就可以。 總之,恒指唔好係4月底之前,大幅跌穿27200點就可以。用呢種高贏面既策略去玩,就係會輕鬆好多。 另外,有朋友問我美股蘋果(AAPL)點睇,又講一講。 蘋果正在改變業務發展方向。樂觀啲去諗,佢既根基由Steve Jobs年代已經打得好穩,基本上做咩生意都可以引起全世界既關注,起跑線俾人哋前好多,成功機會亦較高。但現實啲去諗,業務轉形,難免會有一段「燒錢期」,並且唔一定成功。 或者咁講,如果蘋果既掌舵人仲係Steve Jobs,我會相信佢哋會成功。但以Tim Cook 呢幾年帶領住蘋果既表現,要喺新業務上取得重大成功,實在唔易。 相比之下,Microsoft (MSFT)既CEO Satya Nadella 就係一個更勁既人。自從佢2014年開始掌舵Microsoft以後,間公司明顯係愈做愈好。 要買,我寧願買MSFT。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 一啲朋友問可以買股票未?

策略昨日已寫過,我會博恒指到4月底既結算價,落入27200點至28000點呢個範圍之間。博得中,spread又賺,Long Put又賺,回報會相當理想。若不跌反升,高過28000點,都無問題,仍會有錢賺。只要唔好大幅低於27200點就可以。   值得一提,自今年1月14日開始,每次港股出現較大幅度下跌,第二日最起碼都會做支靚陽燭並反彈。但今日,反彈完全無力,加上成交明顯減少,都令我對後市睇法無咁樂觀。   另外,都有一啲朋友問可以買股票未?   我覺得暫時都仲未係時候。原因係,昨日出現既下跌裂口,會令恒指於29200點左右水平既阻力增加。細成交,加上阻力增加,會限制大市升幅。現價買貨,值博率不高。   我個人既策略盤算,係希望呢一下大市回落,可以賺一注錢先。到時,低位若見有支持出現,再買貨博反彈,信心都會大好多。   但簡單而言,暫時我對港股唔會睇得太好。用大贏面既方法睇淡,係我認為幾適合既做法。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 假如博得中,會變成spread又賺

今日做既動作,其實係博緊,恒指4月尾既結算價有機會落喺27200點至28000點之間。假如博得中,會變成spread又賺,Long Put又賺,回報會相當唔錯。   有朋友問,係唔係同上星期之前既睇法唔同咗?   絕對係,特別係經過今日既跌市後,睇法更淡。噚晚FB都講過,如果見到港股有個小反彈之後,再跌,就要好小心。今朝,就正正係出現咗呢個情況。   恒指,係開市之後,升咗無耐就企唔穩。下午再跌,其實都係講緊港股既風險增加咗。   過去試過有誤鳴,大跌完一日,第二日就乜事都無。當然,今次都有咁既機會。所以,我先會建議策略上最好做細注既Long Put。   細注Long Put,錯咗,就輸細細注。但啱咗,由現價計起,直落到27200點,有超過1300點距離,用嚟去沖低位既spread既風險,已經可以起到好好既效果。所以,我無乜點諗,見個市既風險一增加,就加咗Long Put。   最後,總之都係果句,做高勝算策略高遠贏輸既關鍵,係在於風險管理做得好唔好。做得好,賺錢就不成問題。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】個人倉位做咗既操作

今日早少少出post,先講個人倉位做咗既操作,再講睇法。 1) 個人倉位,加咗少量4月到期既Long Put,數量唔多; 2) 用處有二。一來,令低位既spread更安全;二來如果恒指4月底跌至28000點以下結算,會帶來額外回報; 3) 我最「近價」既spread,都只不過係睇4月唔睇穿27200點。換句話說,就算跌到27200點,都仍然係贏錢。大幅跌穿呢個數,先有風險。 4) 有咁遠距離,現價只要做少少Long Put,已可非常有效地保障spread既風險; 5) 假如結算價咁好彩,啱啱去到27200點,變成會spread又賺,Long Put又大賺,會係最理想既既情況; 6) 暫時,我仍然相信恒指4月尾前唔會跌穿27200點。但跌穿28000點,機會增加咗; 7) 細注Long Put,無被挾既壓力,但又令倉位穩陣咗,唔使諗太多; 8) 早行動,效果通常會好好多。 後市走向仍要少少時間觀察。但做咗對沖,更無壓力,可以慢慢分析個市既發展。有特別情況,再update大家。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 企得穩 先諗加注

做spread,想穩穩陣陣賺錢,其實好簡單。總之,general rule就係「贏就谷、輸就縮」。 個市一路向好,就可以一路加好倉。一路加,一路賺,回報就已經可以相當唔錯。 但假如個市有轉弱跡象,第一步,我就會停止考慮加倉。 我自己既倉位,只要到4月尾,恒指唔跌穿27200點,就有錢賺。到呢一刻為止,我仍然覺得跌穿以上水平既機會極微。如果跌法有變,會再update大家。 不過,轉變既係,現階段,我已經唔會再考慮加注。 因為,一注27200點既spread,就算個市真係跌,都仲好易守,好易救倉。但如果一直跌,我仲一直加倉,咁防守跌市既能力就會大減。呢樣嘢,可以好危險。 當然,凡事都有兩邊面。若港股能夠喺現水平揾到支持,轉跌為升,我就會吼位再加注。下星期初,再睇吓點。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【莫家強】期權短評 – 呢個市,Long Call唔易賺

今朝早上Now TV 槓桿致勝,講Long Call策略。 Long Call最正既地方,係可以用作以小博大,刀仔剧大樹。道理好簡單,輸最多輸100%,即係擺幾多錢出去,最多就係輸哂,但無論錯成點,都唔會有手尾跟。 相反,贏的話,只要個市升得夠癲,理論上係贏幾多都得。回報率可以係200%、300%,甚至更多。呢個,就係值博率既來源。 不過,有幾點要注意: 1) 做Long Call唔係睇升,係睇大升。分別係,升得唔夠勁,你仍然會輸錢。而升得夠勁,你會大賺。 2) 承上一點,牛皮市或上落市,絕對唔適合做Long Call。 3) 注碼要控制好。我個人覺得最好既玩法係「細注、高槓桿」。咁樣玩,風險會細好多。但如果俾你捉到一個較長既大升浪,過到兩關、三關,回報就會好勁。 最近呢兩日,都有啲朋友問我:「好唔好Long Call?」 其實睇開我寫既嘢,都知我完全唔建議咁做。 恒指,市底唔差,但升勢大概喺3個星期前開始,已經慢咗落嚟。 至於做spread,4月底唔跌穿27200點就可以贏錢,到呢一刻為止,我都睇唔到有輸既可能性。呢個,亦係我揀做spread 既原因。 如果睇法有變,會update大家。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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