【Jack Sir 操作日誌 0213】交易判斷

應該分清優先次序 1,趨勢優先 2,買在當頭 3,環球情勢 4,跟隨節奏 5,承受過程 6,強弱比對 7,市場氣氛 8,分注出入 9,追市勇氣 10,  加注減注 … 所謂強勢之下無弱股! 什麼壓力位、重貨區、平均線、基本分析,在趨勢的前提下不堪一擊。 年初弱如: 國壽、吉利、瑞星、小米都一隻隻急升可見。 基本分析普通,走勢停步不前的,突然大行唱好一句:港交所。 保力加收窄一個多月,我等到花兒也謝了的匯控也追落後。 一切皆勢也。 本來上星期看似走勢將盡的恆生指數,又受到美股及A股上升激勵~ 欲罷不能。 第二目標價28300已到。 《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。    

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【Jack Sir 操作日誌 0211】節奏延續

上星期五年初四港股開市後偏弱,一度跌破10天線,但在眾多利淡的因素下,例如美匯指數升,離岸人民幣貶值等,恒指卻拉回只微跌收市。 星期一A股復市,上證指數穩步上揚,可見港股偷步反映A股假期後再上。 今日見資金重新部署,個別股份輪流升的態勢明顯,這種態勢絕對是良機。 我經常會在股份走勢凌厲而未有特別消息公佈前追入,新聞出現時已是水尾,瑞聲科技及舜宇光學就是明顯的例子,上星期五已領先強勢,今日大行唱好即爆上。 夜期所見又破頂,距離第二目標位28300只一步之遙。 今年的節奏從剛開始回調一日後即破頂,到回調2、3日後再破頂。 仍然運行「熊市之後」的走勢,即類似2016年3至5月份或2012年初的走勢,可以繼續跟勢策略,但未來回調幅度會一次比一次大,必須控制倉量,可繼續炒股不炒市,好淡分界線暫定為27850,定得太遠無意義。 在看對的週期而又有順手的策略時,要贏得狠,贏得盡, 要得勢不饒人,才能彌補看錯時的虧損。 《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。    

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【 莫家強 】本週尾吼機會再加注

睇返個市既表現,恒指能夠由低位企穩倒升,顯示港股市底有一定實力。然而,指數雖升,下跌股票數目卻多於上升股票,有托市意味。 下一步,我會留意住有無「好消息而下跌」既情況。有,先會考慮開淡倉,到時再update大家。暫時,係最老土果句,叫「審慎睇好」。 審慎睇好,可以做Credit Put Spread。 呢種策略既好處,係贏面高,兼風險有限。上週開既倉位,已開始有回報。有跟住做既朋友,可以繼續坐住啲倉位,收下時間值先。只要月尾恒指唔跌穿26000點,就有錢賺。 如市況無特別轉差,過幾日或會再加注。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。  

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【博立】置富(778)業績簡評及最新預期估值區間

(By 紅猴) 置富產業信託(778)於 28/1 公布去年全年業績,收入按年持平,但下半年按年跌2%;每基金單位分派按年升1%,但下半年按年跌1%;下半年每股派息$0.2494,比上半年的$0.2634少約5%,打破過去至少五年上下半年每股派息相約的情況。下半年業績倒退,主因出售的和富薈商場未再能入賬,置富嘉湖商場亦開展了部分翻新工程,為市場所預期。惟管理層提到今年加租不容易,訊息較負面。 (資料來源:公司年報) 置富將出售和富薈商場所得20億港元絕大部份用於還債,我認為若果能用2,700萬元增加下半年每股派息,令其與上半年一樣,照顧一下投資者預期,會更理想。負債比率由2017年尾的40%,下降至2018年尾的28%,管理層提到有空間作收購,但見其近年更保守的作風,我認為他們會留意有否將現有商場以好價沽出的機會更大。 (資料來源:公司年報) 主要投行於業績後相繼出報告,預期每股派息按年升約3%,以過去兩年估值息率區間作基礎,我現時預期今年的估值區間在$8.82至$10.18,合理估值$9.5,今年低位或已見,今天收報$9.68,處預期估值區間較高位,離目標價5%,加上末期息率約2.6%,現價以今年計不算吸引,惟中長線持有慢火煎魚,則見仁見智。 (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,未有持有上述股票) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)     

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【 莫家強 】期權短評 – 恒指不弱,但下跌股票數目多

  俾五幅股票圖大家睇,四幅係港股,一幅係美股。冧把、代號,唔特別講喇,集中講方法。 港股市況,較兩個月前,當然好轉咗。但如果大家睇下最近個市,應該會睇到,就算係恒指上升既日子,下跌股票既數目,都會比上升股票既數目多。 即係點? 大戶,只係挾小部份股票。而呢個玩法,2017年已經試過一次。當時,最強勢既股票,股價可以好似坐火箭咁一直上升。但亦有為數不少既股票,升都唔升吓。 而方法會決定大家既回報。鍾意揸強勢股既朋友,會賺得唔錯。但鍾意買落後股既,就會睇住個市升,但自己就一啲錢都賺唔到。 有一啲股票,已經上返上升通道,我會睇位買返。而買呢類型股票既好處,係你會有一個不斷上升既止蝕、止賺位。股價回跌就走,唔會輸太多;股價繼續升就坐,回報可以好勁。 港股我會買,但美股其實有更多選擇。有個別公司,揸住啲超強勁既business model,盈利基本上每年都會上升,而且無咁大政策風險,更加抵玩。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。  

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【 莫家強 】期權短評 – 升勢強弱同成交關係大

轉頭上Now TV「息賺」環節,講揀收息股既技巧,時間係2點40分,有興趣可以留意。 今日市況,長話短說。 現時既港股,升勢同成交額大小,關係好大。簡單嚟講,成交額增加果排,升勢就好;成交額減少果排,升勢就會差啲。 上星期二、三、四,成交有啲減少,恒指就一直受制於阻力,雖然跌唔落,但都升唔上。但到星期五,成交一大,就破頂。今日,成交都麻麻地,個市又升唔上。 另外,有啲股票已經開始確立返上升通道,啱位會買返。其中,又有期權,走勢又唔錯既,我會留意住914。遲啲再講。 利申:並未持有以上提及股票。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。  

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【 莫家強 】期權短評 – 大市成交繼續增加

港股成交再次增加,部署亦要有所改變。 早幾日,短評已經講過,淡倉已經走咗,因為睇到港股再出現大跌既機會減少。轉做一啲不論升跌都可以賺錢既方法,係想俾自己多一啲時間,睇清楚個市,先再下注。 今日,講下我嚟緊會做既策略部署。 首先,係揾資金既口味。 喺上星期既升勢中,成交同步增加,其實係反映緊大戶已經買返貨。買啲咩?好簡單,就係升得好果啲。 至於過去幾日,成交回跌,就算隻股轉返弱,問題都不大。 而今日,成交又再增加,所以,如果見邊啲股票,上星期已經升得好好,而今日又再有力上升既,就似係大戶重點想買入既股票。 股票,我會買返少少。另一選擇,係可以小注造一啲引伸波幅低既Long Call。 附圖係引伸波幅最低既股票,大家可以睇下有無心水。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。  

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【 莫家強 】期權短評 – 好用網站介紹

今日,想轉少少話題。 最近做研究,發現咗一個免費網站,資料好齊全,非常好用,想介紹俾大家,網址為 macrotrends.net 。網站內既資料,來自Zacks Investment Research,美國既股票研究公司,所以講既都係既美國上市既股票。 但係,其實有唔少內地股票,都去咗美國上市,所以網站內會有資料。 今日,想講兩隻股票,一隻係「TAL」,好未來教育集團,顧名思義,係做內地教育業務。另一隻,係「NTES」,網易,騰訊之後內地第二大既遊戲巨頭。     撇除政策影響,教育同手遊,我相信喺內地仲會有好大既發展空間。而TAL同NTES兩隻股票,自去年股價見底後,已明顯重新確立上升勢頭。特別係NTES,股價於去年9月已見底,過去幾個月,升勢相當平穩。 整體內地經濟,我覺得問題仍未遠去。但有個別行業內既優質股票,的確已經開始重踏升軌。如再無政策打擊,股價有機會繼續爬升。 至於港股大市,現階段仍未有明確睇法,會繼續用高贏面既期權策略,慢慢賺錢,直至市況轉變為止。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【紅猴股評】宏觀及微觀看資金流向更新(附騰訊(700)的最新估值分析)

上週那篇「從宏觀指標看資金流向」的文章頗受歡迎,其實也可以做一下定期跟進。美匯指數上週反彈得比較大,反升穿了先前跌破的支持位。隨著市場暫時減少了對美國經濟放緩的憂慮,資金有重返美國之勢,而Dow Jones及Nasdaq於上週皆升近3%。股市資金從何而來,一是資金真的重返美國,一是從債市而來,美國十年期國債息率於上週由2.70%升至2.78%,債價下跌,期間市場並未對加息預期升溫,應是源於部份資金暫不避險,嘗試追追風險。 若有美國資金班師回朝,對境外股匯影響又如向?Emerging Markets ETF上週仍升約2.0%,亞洲貨幣指數同期只下跌0.4%,似乎美股上週反彈的資金源於債市,多於其他股市。   中港股匯情況又如何? 人民幣兌美元於上週微跌0.2%,外資影響較大的恒生指數則上升1.6%,未見特別抽資跡象。 不過,美匯指數於上週後段趨更強,若回升持續會否才開始影響新興市場資金,本週需密切關注。 至於微觀港股,上週五見REITs及公用股等避險股股價終回落,同時上升勢頭擴至未見短期催化劑的醫藥股及手機設備股,市寬擴闊,資金開始炒落後,風險胃納正回升。 恒生指數龍頭股騰訊(700)始終仍是領頭羊,今天亦藉機講一下,從而看看大市的潛力。騰訊股價上週升1.8%,略勝恒指。不過,騰訊上週未見特別好消息,反而較多人談論的是國內有三個社交App同日發布,當中包括現時的主要競爭對手「抖音」所延伸的社交App,雖然我認為騰訊的「微信」已非社交App層面,而是在國內的生活必需品, 黏性很強,不易被取代,不過若在去年下半年般的弱勢,股價也會受負面也影響,因此其股價回升勢頭仍是不錯,可反映稍為偏向強勢。 另一個騰訊面對的不明朗因素,是中國近日重新審批遊戲版號,兩輪也沒騰訊及網易兩個龍頭的份兒,我認為這表示政府也不想市場過於壟斷,希望中小型公司也有生存空間。事實上,因騰訊分銷及推廣遊戲的渠道明顯較強,其他公司的遊戲大多要與其合作,重新審批遊戲版號後騰訊也可受惠,當然毛利率沒自家遊戲般高。 騰訊現價$337,是貴還是平?若相信其仍是中國互聯網的領先企業,未來仍見長足增長,長線投資便不需考慮太多。若看較短,則先預測其今年的估值區間。市場現時預期2018年每股盈利8.4元人民幣,即預期估值市盈率區間在26至49倍,不少投資者認為騰訊去年股價跌得很多,但相高低位相差90%,比2017年的134%低,也只是比再前年的平均73%略高,因此我經常提及其股價去年的波動性非異常,分別在股價先高後低,而先前多年則先低後高,心理上影響了信心。 市場現時預期2019年每股盈利按年升約19%,算是合理,我預期其估值市盈率區間在27至47倍,預期今年估值區間在$316至$538,今年股價最低曾見$300.4,以此推算,今年低位或已見,上升空間約60%。 以上假設,主要風險一是盈利增長不達標,一是市場調低其過往四年的估值市盈率區間水平。我現在將2019年每股盈利按年升幅調低至10%,預期估值市盈率區間調低為24至40倍,預期今年估值區間便下跌到$257至$428,合理估值約$342,估值較低位約$300。 至於兩者怎樣衡量,就要看每位投資者對騰訊、中國經濟及股市的信心。  (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有騰訊(700)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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【紅猴股評】從宏觀指標看資金流向

每天我也會看數個宏觀指標,去估算資金流向。第一個看去一定是美匯指數,需知道2017年美元持續下跌,新興市場股市(包括港股)亦持續上升,2018年美元自第二季明顯轉勢上升,新興市場股市(包括港股)也轉勢下跌。美元自去年11月中便未再破頂,今年1月更跌穿近月支持,新興市場股市有機會受惠資金流入。 那麼看新興市場股市近月走向,以Emerging Markets ETF作代表,股價自12月下旬見底反彈,但未升穿近月阻力。 可是,若只看亞洲貨幣指數,卻已自11月初見底持續回升,明顯較整體新興市場強。事實上,不少東南亞國家的股市亦自11月初見底持續反彈,難得股匯齊升,卻鮮有傳媒提及。 新興市場指數,中國佔比32.7%,佔比第二的印度亦只有8.6%,而印度股市也是自11月初見底持續回升,可見新興市場指數仍未升破近月阻力,中港股市的弱勢可算是主因。為什麼中港股市差不多獨弱?一是近月經濟數據明顯轉差,二是被公認為源頭的中美貿易戰仍持續未了。 不過,美元弱勢的相對影響終傳遞到人民幣,人民幣兌美元剛剛甚至升破自去年8月的阻力位,若轉強勢頭得到確認,有助提升在港上市中國企業及有業務在國內的香港企業估值,加上美國加息預期持續降溫,恒生指數於去年11月可能已做出短期低位。中國政府近日終屈服,放水外逐個行業推出救市措施,現時相對最不明朗仍是中美貿易談判表面看似樂觀,實懸而未決,一談不攏仍足以反盤。 現時要繼續觀察上述宏觀指標走向,尤其是人民幣的走勢,亦需留意中美貿易談判的最新發展。  

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