這篇文章，主要是寫給看好港股後市的投資者。
當然，股市走勢，有人睇好，有人睇淡，平日市評亦寫過很多自己對大市的睇法，在此，不作重覆。但有一點，我們必須要知道，就是港股走勢雖有所好轉，但危機是否就從此遠去？我相信大家心裡已有答案。
回想起2017年，我們買股票時，根本就沒有這麼多顧慮。一來，大市一直向上，由年頭升至年尾，只要懂得一招半式揀股技巧，要獲利實非難事。其次，是當時市場上還未有出現重大危機，投資股票的風險也較低。
那2019年呢？明年的港股，即使能夠上升，但肯定，大家的心裡也會擔心，市況隨時可能逆轉。有時候，股市甚至會出現出現裂口式下跌，到時，就算定了止蝕位，也會起不了作用。遇上這種情況，我們又可以怎辦呢？
以下，我想分享一下自己的做法。
明年，我還會觀察恒指會否出現上升趨勢。如有，我仍會跟隨買升。
不過，特別是初學投資者的朋友，我會非常建議要盡量運用有限風險的方法。有限風險的意思，就是無論出現任何情況，最大能夠虧損的金額，在入市之前都已可以清晰計到。這樣，縱使股市於一日內崩盤，我們也能將投資風險限制在已預設的範圍以內，不會造成額外損失。
於近日的市評中，我分享了三種有限風險的期權策略，分別是Long Call、Debit Call Spread，以及Credit Put Spread。三種策略，適用於三種不同情況的升市，各有優劣。而今日，我想集中講最後一種，Credit Put Spread。
此策略，潛在利潤未必最多，但好處是贏面較高，而且風險有限，如投資者看好後市，但入市信心未夠，這會是一個不錯的入門方案。以下為此策略的簡單解釋
截圖當日，為2018年12月5日。期權，為2019年1月到期的恒指期權。同時Long Put 25200及Short Put 25800點的做法，就叫Credit Put Spread。
當月期指當時的價格為26943點。只要到1月尾期指結算，結算價高於25800點，以此組合，我們就能賺得134點回報。換句話說，只要下跌幅度不大於1143點，就已經可以。以期權價格引伸的機會率顯示，贏面有71%。
但如果到1月尾，期指結算價低於25200點，最大虧損將會是466點。但無論期指跌至甚麼水平，虧損的點數也不會多於466點。
另外，假如我們對市況的看法有變，這個倉位是可以在開市時段隨時平倉的。估錯市，當然會有虧損，但若在期權未到期前就止蝕，損失會在466點以下。
持續平穩的跌市，我們只要跟著「通道」行事，按預設止賺、止蝕位平倉，就能避免嚴重虧損。但要解決突發出現的崩盤式跌市，就要靠策略本身限制最大風險，才能確保萬無一失。這亦是我建議大家學好有限風險策略的原因。
後記：在文章寫後翌日，恒指大跌，以下為跌市後倉位的情況，可讓大家更了解策略的效果。
12月6日截圖，期指較上日下跌了720點。倉位價格，以平倉價計算，Short Put輸278點，Long Put賺205點，總虧損為73點。
若能懂得適當揀選月份、行使價，一方面，，Credit Put Spread面對突發出現的跌市，是會有一定防守力的，這可容許我們有足夠時間救倉，或看清市況後才作下一步行動。
但另一方面，假如市況繼續轉差，也應適時考慮提早止蝕，減少損失。
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