[股市奇兵]訴諸法律的維權行動

有鑑於聯交所推陳出新的政策，如同股不同權、生物科技公司上市等，加上近年公眾對於企業管治質素的要求提高，順帶對於股東維權的聲音亦高唱入雲。筆者創立「壞孩子」研究報告，也只屬拋磚引玉的性質，希望更多志同道合之士加入。除了透過研究報告喚起投資者的關注，大多數的情況，是投資者不知道有何渠道申訴，因此筆者今日特意談談另外的維權渠道。

小股東要維護自身權益，似乎難過登天，但並非完全哭訴無門。港人經常羨慕美國有集體訴訟機制，但殊不知香港現行法律制度下，同樣有衍生訴訟(Derivative Action)的渠道，即使上市公司之間有任何權益爭議，亦會訴諸衍生訴訟一途。早在十多年前，已有聲音提出，由香港證監會代表小股東，向侵權的上市公司提出訴訟，惟未獲市場廣泛共識而擱置。

先旨聲明，筆者並非法律專家，可能對各註冊地如百慕達、開曼群島等的法律條文的理解會有偏差，但大原則卻肯定無誤。衍生訴訟所指的，是由公司少數股東提出，就公司本身遭受失當行為尋求補救，不過這不是尚方寶劍，只有在特殊情況下，才會取得開展衍生訴訟的許可，如董事涉嫌:

(1)欺詐;
(2)疏忽;
(3)與任何法例有關的失責行為;或
(4)沒有履行受信或法定責任

少數股東便可透過衍生訴訟維權，而這渠道絕對有先例依循。早前北海集團(701)有意分拆中漆集團(1932)上市，但北海股東之一的莊士中國(298)則表示，把油漆產品製造及銷售業務分拆上市之際，並無就相關資產進行恰當估值，以及將深圳土地列入分拆計劃的做法亦不恰當，遂認為該分拆決定構成不公平損害而展開衍生訴訟。

再近期一點，在「壞孩子」名單榜上有名的東方明珠石油(632)，其董事同樣亦捲入衍生訴訟被告的一方。據通告指，一名持有約4.38%的小股東鍾鏗要求高等法院原訟法庭批准，向主席樊麗真女士及執董鄧有聲先生展開衍生訴訟，鍾先生稱兩名人士涉嫌違反董事職責，使小股東權益受到嚴重損害，於是訴諸法律程序。

不過，衍生訴訟要注意的地方，就是小股東只是代表公司法人的身份提出訴訟，而非由小股東本人直接提出，因此就算法院最後宣判小股東勝訴，相關董事確實違反其授信責任，有關賠償亦只會歸入上市公司，而不是由小股東獲得該賠償金額。要具備相關法律知識，兼且有財力興訟，如此吃力不討好的事，本身已設定了一定門檻，實難怪有呼聲要求由證監會代為行事，藉此保障小股東權益。

(利益申報：於執筆時，筆者未持有上述股份。)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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