優質股票應長線持有嗎? 買股收息又怎辦? #1590

諗sir你l您好
小妹今年30多歲。
很幸運，2009年買入私樓自住用，到現在樓價已升到4-5百萬。
現還欠銀行約1百萬左右。

資產如下:
1) 50萬人仔定期 (約3厘多利息)
2)50萬股票,分佈如下:
66: 3,500 (@30買價)
1928: 4,000 (@48)
2388: 4,500(@28)
3) 50萬現金 (剛售出股票之資金，想待更好投資機會再動用)

本人收入也算穩定，每月3萬元左右。現考慮把現樓加按，得到1百萬元資金再作投資。請問可行嗎?

如想動用此資金再作股票中長線投資，有什麼股票可考慮? 除了股票外，有否其他投資建議? 本人正為日後退休保障努力中，希望可盡快達到財務自由。

請指教。
謝謝你的專業意見!

ANSWER:

股票是不能用於中長線投資，又或退休，除非你係上市公司主席或其關聯人仕(即係印股票出黎個位)。不少30出頭的讀者未經歷過2008年金融海嘯，究竟心理質素能否處理下一波港股大跌浪成疑，更何況2008跌市未算慘烈，將錢加按而買股票者真要對錢無所謂或很有心理質素才作為之。至於按樓買債，絕不可將錢投入以B評級或更低評級之債券為主的債基，股債基金更是不可，時常將CALL MARGIN水平控制在25%或更保守的為佳。原本住的私樓應加按至5成然後轉正出租用途，這樣就可增強下次買第二房時的借貸力。讀者人工3萬，原本借貸力為30000/10000*50%*2.59 = 388萬。若轉正用途加上備妥文件，在租金假設15K/月之情下，借貸力可增為(30000+15000*70%)/10000*2.59*50% = 524萬，意味自己加些少首期再等下靚價，自己一個夠買兩間樓了。如果結婚有伴，即用埋老公單名買樓，一生三宅就輕易完成，夫婦收入夾埋5-6萬都好可能。所以好多事只要肯了解及做得細緻，睇落好難既「買三間樓」其實平實打工仔能做到的。

那不禁有人問:「讀者買股都算不錯，其中港鐵同中銀都賺價超四成，何不用股而放棄升到太高之樓市?」只好說看倌若有心追逐價差低買高賣，用股票。若想交低首期挾個租客幫你十幾年去供滿間樓既，用買樓。惟一味想追逐低樓價才入市，只好說持住宅未滿三間者暫不夠格。「夠格」之解是夫婦共有三宅一自住兩間樓夫婦每人一間收租作退休支出是必須的，必需品計到有能力就買，更何況買樓需要的只是你手上日日眨值的銀紙!? 日後齊三間住宅就將買樓成為純投資行為，此情下睇價升跌去出入市冇問題，但都要問問自己睇市多年究竟有幾準先? 如果唔準都係利用樓市槓桿去挾租客日日儲吧。買樓收租似隻龜，買股票賺價係兔仔。而筆者打從銀行工作開始時常見客、現在開投資教室亦見不少同行，發現有齊兔仔能力而又肯跑快既「人」，好少。

筆者看過網上的一些說法，有關股票的，趁此機會給些意見，咪話諗sir成日講樓同債唔講股票啦

1. 持有優質的股票，可持有愈耐愈好，不用理股價，長線持有最好?

那一個人在少年時是優質? 表示佢中年都好優質嗎? 同樣概念可以可應用在(上市)公司，筆者雖然自己公司兩年賺唔夠三千萬，同上市公司規模比仲係好細，不過從過去5年生意起跌，敢講影響一盤生意的事情太多，我係老細我可以生意好而只反映少部份比你，我可以技術性入帳，我可以比政府告緊而唔話你知，我可以將公司錢拎去高價買二奶幢樓而唔需你同意，我可以攪隊波係外國高價買球員而做埋走資，又或者聽日就比人「雙規」而暫只有習主席知，最尾…我可以賣盤。你真係認為三五十年流流長死揸的唔理就發達?

永遠有人叫你:「買啦，唔使理佢，自己會升。」如果真係要信我寧願信樓係會長升，因為…「月供千餘，首期萬六」(見上圖)。當然筆者亦唔想叫醒一D發夢希望買股或COIN想一朝發達既人，只好說:「有希望就是最好吧!」

2. 買股票收息好嗎?

股票定價原理，根據1990年度Nobel Prize- Winner William F. Sharpe,

股價 = 將來預期派息 / (預期下年之需度增長率 – 再投資額X股本回報率)

如一隻股票派息減少，即其再投資額(earning ratention ratio)上升，那在上述方程式之份母會變細，即股價會上揚的。相反，股票派息增加，意味公司再投資的金額減少，即股價大多下跌。

所以你買一隻股票狂派息既，佢就無Future growth，如果你揸一至兩年都話可以，長揸一間無growth的公司，等於將被competitor淘汰。希望用Sharpe既說話終結，大家希望簡單買股又有息派呢個「願望」。

3. 技術分析無用?

2008年Paul Krugman，就係研究Trade Pattern拎左右Nobel Prize。當然，你返緊工個陣幾時個腦都仲係自由! 可以心諗:「咁又點!?」

https://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/index.html

所以股、債、樓應適當分配，各有長處。

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