【期權教室】莫家強:Short Put平倉技巧 (上)

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課堂上,其中一個大家問得最多的問題,是Short Put睇中方向,應該幾時獲利。而的確,這是一個很重要的問題。因為,如果獲利的時機或方法做得不好,錢會賺少很多。今日開始,就講Short Put獲利要注意的幾個要點。

 

首先,Short Put不似買股票。買股票,股價升了,如果不在高位獲利,一旦股價回跌,投資者就可能會失到賺錢的機會。坊間有一句說話叫「食左先講」,對於股票投資,以及在大部分港股都缺乏出線升值能力的情況下,有盈利就先食糊的做法,我並不太反對。

 

但做Short Put,就不要太過急於平倉。如果市況平穩,沒有甚麼特別事發生,就盡可以等期權到期,讓它自動結算。這樣做,一來可以賺完所有時間值,二來可以慳回佣金,一舉兩得。而且,最後幾點的期權金,基本上已經沒甚麼風險,只要肯等,就能賺到。

 

有些投資者,純粹會由於期權金剩下不多,覺得回報少而平倉。但是,試想想,假設有一位投資者,每次期權跌至5點就提早平倉,連同交易費用,每張期權就會少賺$300,十張就少賺$3000。如果他每月平均做10張期權,一年就120張,這樣做會令他損失$36000的利潤。

 

賺錢多少,並不僅在於技術的高低。有時候,一些看以微不足道的細節,也會嚴重影響我們的投資回報。還有更多可以令回報提升的平倉小技巧,下回再講。

 



 

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Mensa是拉丁文,意指無階級的「圓桌社會」,全球約10萬會員;
香港Mensa 1987年成立,至今約500名會員;
Mensa無故定會址,但定期舉行知識性強的研討會,會員亦有定期聚會。
港區會員包括專踢爆上市公司問題的「股壇長毛」David Webb。
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