^^【聶升股解碼】連串財技 實有玄機

20160624-01
昨天 (6月23日) 收到讀者提問,表示他看到中建置地 (0261) 於6月20日發佈公告之標題有「清洗豁免」的字眼,想我解釋其意思。另外他在0.019元買入此股,現價為0.018元,問我應否止蝕離場。

 

提問中的公告,除了中建置地,還涉及兩間公司,分別是新興鑄管 (香港) 有限公司,以及保興國際投資有限公司。前者於去年12 月21日簽訂的備忘錄,有關可能認購中建置地發行新股之協議,後於今年3月18日簽署修訂備忘,將最後訂約日期列為6月20日,但於當日仍未能達成協議,因此宣佈備忘終止及失效。後者則在6月20日向中建置地提出可能認購其新發行股份的有條件建議,表示有意用14億元認購新股,於配股完成後持有股權佔比超過50%。

 

計配股價

由於佔權逾50%,於配股完成後會觸發全購要約,即向現有股東提出以要約價收購他們的股份,通常要約價與配股價一樣。但認購方卻不想提出要約,所以希望申請「清洗豁免」,就是在配股完成後亦不會發動全購要約。現時此股的已發行股數約1,342.79億股,假設認購方於交易後佔權僅50.01%,就要買入約1,343.33億股,以交易金額為14億元計算,每股作價為0.0104元,與現價0.018元比較,折讓42.10%,就百分比而言屬大折讓配股。但就價位來說,相差不足八個價位,反映實際差距不算大。另外保興國際的控股股東為孫粗洪,他是環能國際的控股股東,佔權31.30%,早於去年6月完成入主,當時每股作價為0.1087元,較宣佈股權易手當日 (去年5月14日) 收報0.173元折讓37.17%,與現在的42.10%差不多。消息發佈後股價持續上揚,於去年6月曾高見0.64元,與0.173元比較近2.70倍。

 

棄舊迎新

此股筆者曾於另一專欄作分析,日期為6月8日,前一天收報0.019元,反映股價已回落至去年10至12月的橫行水平。當時表示重點是要分析短期股價是否會上揚,參考最近一份算是關於財技的公告,發佈日期為去年12月21日晚上,與獨立第三方新興鑄管簽訂一份備忘錄,後者有意重用12億元資金認購公司新股,倘若落實可能成為公司的控股股東。新興鑄管是新興際華集團的直屬核心企業,後者為國資委監管的中央企業,是國資委2015年公布的首批六家改革試點的中央企業之一。此消息刺激股價翌日升七成 (0.020 → 0.034元),惟當時未有公佈詳情,故此股價才回落至消息發佈前水平。但從中建置地寧願選擇與孫粗洪洽談交易,不排除管理層更看好此交易對股價的發展。另外,仙股往往予人會合股的感覺,而此股因正在與人洽談配股,預算合股機會不大,理應有心人不會向下炒。

 

有望價升

最後想指出上月9及18日分別有可換股債券被換成90億和30億股,之後於5月23日股價大跌25% (0.024 → 0.018元),而5月23及24日錄得巨量成交,合共成交量約16.35億股,不排除貨源從上述可換股債券被轉換而來,若推斷正確,此舉與「射倉」活動有關,相信股價會橫移一段日子,等有心人收夠貨,才會有所行動。若連同上述大規模配股及申請清洗豁免需要於決議案投票來考慮,有心人要收貨的推論應可成立,相信待此股公佈配股的進一步詳情。

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聶振邦:
《信報》專欄作家
《細價股執錢密碼》作者(第五版)
《細價股奪金攻略》作者(第二版 – 2016.03月)
【now財經台 – 名家給力場】客席嘉賓
【新城數碼財經台 – 散戶奇兵】客席嘉賓
【經濟一週 – 細價股狙擊】客席主持
著名投資教室HomeBlogger 財技及莊家心理課程導師

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