^^【聶升股解碼】迎難而上尋契機

 

永義實業 (0616) 是筆者於去年8月7日分析股份,留意此股皆因前一晚宣佈供股,集資的主要用途是收購主要股東永義國際 (1218) 旗下的3個新加坡物業和8個香港物業,被界定為關連交易。而早於2014年9月5日,也曾宣佈供股,集資的主要用途是收購永義國際旗下的1幅延文禮士道土地,同樣被界定為關連交易。而其後因展開延文禮士道項目之重建,亦於2015年2月2日宣佈供股集資。三次的詳情如下:

 

20160407-616

 

研究昔日集資項目
此股按去年8月6日收報0.4元計算的市值只有2.13億元,而公告的「附件4」為「永義實業於過去24個月之集資活動」簡述,分別有2次發行可換股票據、3次配股,以及4次 (包括今次) 供股,共9次股本集資,合計集資淨額高達15.39億元,當中計劃及已用於收購及重建來自永義國際的物業和土地為7.07億元,佔整體近46%。而永義國際間接持有永義實業40.96%,可視為佔了公眾股東近5%的資金「便宜」,但重點是集資淨額餘下超過54%,用於應付貿易、貸款融資業務和股票投資業務,全是來自公眾股東的腰包。既然大部分是用人家的錢來發展公司業務,管理層必然認為乎合「經濟效益」,相信將來集資仍會樂此不疲地向公眾股東打主意,這正是很多散戶對此股聞之色變的原因。

制訂策略
回看今次可圖利的操作,參考最近兩次供股結果,剔除公眾股東按配額供股部分,餘下視為「自己人」收到的供股貨佔比分別是60.45% (2015年2月) 和63.65% (2014年9月),不但佔比相若,並且供股結束後股價均曾被炒上,單日異動升幅分別是37.35% (2015年6月8日) 和 41.46% (2014年11月5日),都是「後炒」。公告暫定的供股最後日期為2015年10月23日,這是其中一個股價可能異動的時間;另一個是供股股份買賣首日,即11月6日。

若想避免合股和更改每手買賣單位造成「碎股」,又想避免供股,可選擇於除權首日 (2015年10月7日) 或以後,那麼就只有一次獲利的機會。這次圖利操作的理念,基於有心人要收集足夠貨源於特別股東大會 (10月5日) 投票通過決議案,於低位大量吸納,繼而在除權首日確認已收到供股權後,便托價離場。

上述操作未能啟動
結果分析當日裂口低開,報0.3元,跌25%,之後跌幅擴大至28.75%,收報0.285元。按其後的最新時間表公佈合股生效日期為2015年10月8日,從8月7日至10月7日的每個交易日之最低價介乎0.19至0.28元,遠高於0.065元,反映上述操作未能啟動。

 

 

 

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

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