The Big Short、China大檸Lok?

*此文引述觀微知勢收費專欄部份觀點、再由homeblogger編輯而成

 

近日熱片《The Big Short》 結尾寫道:“When the dust settled from the collapse 5 trillion dollars in pension money, real estate value, 401k, savings, and bonds had disappeared. 8 million people lost their jobs, six million lost their homes. And that was just in the USA.” 電影情節、人物對話都跟現實中的環球經濟衰退吻合,不禁令人將經濟低潮的今日,跟2008年金融海嘯作個比較,稍有不同的,是當年事件發生在美國,今次輪到中國,而中國作為全球經濟動力的火車頭,中國有事,全球經濟衰退將會比上次更為嚴重、時間更加漫長。

 

2008年金融海嘯,雷曼債券和次按爆煲、信用咭欠款成為新的計時炸彈問題金融機構房利美、房地美相繼出事,美國華爾街火燒連環船,高盛有股神巴菲特打救,聯邦儲備局就印銀紙揼水「救火」,美國人民慌失失過了八年…… 事隔唔夠十年嘅2016,在岸投機者將人民幣貶值拿來炒作,國際大鱷狠批中國經濟必然硬著陸,內地人愛國同時,亦積極將「家幣」換成美元或港元,對沖機金聲稱人民幣最壞情況可貶值四成…… 雖然如此,我國國慶,內地人在日本消費仍達1,000億日元,民間儲蓄率唔野少,然而即使A股敗陣經濟轉差,表面上卻似乎影響唔到民間生活,依然旅行照去,瘋狂購物,日本奶粉、感冒藥、崗本男士用品等等均被陸客搶購一空,打救了日本垂死國企…… 於是,又係時候問問題:「中國今年的經濟很不濟麼?是否『有心人』加入誇張成份?」

 

香港是一個不折不扣的金融中心,各行各業都無可避免接觸到「股市」,所以呀,對於「金融風暴」泰山崩盤之類的經濟新聞,的確是有不少財演說教和大事渲染的大字標題報導。中國經濟現時的確存在著不少問題,主要是行業產能過剩,資金要流走等等,但大家都唔希望人仔會大幅貶值(守得住不貶值,就要捱通縮或資產價跌),中國政府亦利用唔同行政手段來控制人民幣的調整,1月份在岸人民幣拆息一夜抽高66.8厘,也令外資對中國金融制度產生懷疑。近日,中國又有金融現象,是資金有入無出,可是這種措施絕對要不得!

 

舉個金融海嘯時期的例子:當時有基金經理,由於NAV大跌,開始禁止客戶贖回,但「作法」可能會自斃,因為基金重開之日必定有大量贖回,新資金亦不願意進入。所以中國限制資金有入無出,變相令外資投資內地的信心儘失,微觀地看到有內地股份出現負溢價便可知一二(有中資銀行前陣子市盈率跌穿4倍!)

 

行文之際,「銀聯卡」的海外刷卡開始受限制,本港零售股或會再跌,友邦(1299)又少一批客,2月3日裂口低開,股價暫時看淡。所以,本欄也與時並進,為了讓投資者繼續於現時市況有較大機會獲正回報,便決定新開辦「期權對應策略」和「香港八十前」課程/講座,就是為了與讀者面對當前環境。 (利益申報:於執筆時,筆者或相關人士,並沒持有上述股票)

 

自從2008一役,全球每逢有金融大事,市場就將之比作海嘯乜乜乜,令市場日夜提心吊擔,而結果還是未成事。事實上,過份樂觀和過份悲觀的預測也都不大準確。當然,全球量寬造成的資產泡沬是一個危機,美國重新加息或增加泡沫收縮甚至爆破的機會,中國經濟增長亦有機進入臨界點,令市場擔心,但卻不代表必定沒有辦法解決。既然市場上不少對這些宏觀預測錯多過對,亦難於估算此次將是對還是錯,所以亦不好過度受這些太過OVER的資訊而應以策略應對。假設現時你不會執行Big Short(不過也有被挾倉至守不住空倉的風險),最好的方法是持現金過年!我們邀請了KL同紅猴在新厝二十(即2月27日)星期六下午在觀微知勢聚會(AA2M)同大家剖析部署要點。

 

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Jack Sir 簡介

  • 國際市場資深全職交易員Option Jack
  • 32年市場實務期貨期權交易經驗
  • 前機構投資者資深分析顧問
  • 前理財週刊期權專欄主筆
  • 經濟一週期權專欄作者
  • Now財經台理財有方節目嘉賓
  • 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
  • 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
  • 著作:盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

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Option 1 :最快的方法學懂期權基礎
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Option 3 : Call put parity ,敢恨下重注的時機1,short put 與covered call解碼
Option 4 :敢恨下重注的時機2,4個救倉策略,跨月價差及 2月港交所末日put
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Option 1 :課程內容

何謂call put
先了解沽空
期權是槓桿市場
期權的正確觀念
可供交易股票期權名單
快速搜尋期權資料方法
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瞭解按金及期權金的分別
美式與歐式期權
買方與賣方
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落單流程及技巧
 OTM,ITM及ATM之基本概念
內在值與時間值
期權4式基本圖形及試算表的認識
3種走向6種買賣
盈虧計算
期權種類及模式
期權金與保證金

Option 2  :課程內容

SP trader 之簡單使用

期權報價及相關網頁
 價內價外期權成交有別
認識期權並開始交易
合約量及簡單對沖之認識
期權之優勢
實際杠桿的簡單計算
被call 貨或接貨之流程
結算及交收注意事項
分辨莊家報價及投機排價
 按金計算及特別息
期權專有名詞回顧及收支期權金
不同股票期權合約值的差別
行使價之選擇及實際槓桿
定價模型及標準差
歷史波幅與引申波幅
IV implied volatility 高低之認知
Delta 與Gamma基本認識
 Vega 與Theta 基本認識

Option 3 :課程內容

Option 1 , 2 重點回顧

敢狠下大注的時機1
基本4式之市場應用
Put-Call Parity Relationship及套利交易
Protective put試算表
同一strike price的時間值
protective put與long call的解碼
一切從低槓桿short put開始
垂直跨價組合:Bear put spread
前收市價的交易陷阱
騰訊估頂原因
delta 之應用
不同行使價之選擇及風險評估
short put 及covered call解碼
突(跌)破點之高勝算條件
Debit spread and Credit spread

Option 4:課程內容

short strangle & Long straddle與long strangle

Vega值衡量IV變動對OTM 的影響
敢狠下重注的時機2
Theta值如何衡量時間值消耗速度
按金之風險管理
Long Iron Condor = Short Strangle + long strangle
救倉策略1:Vertical spread;救倉策略2:Time spread;救倉策略3:Ratio Time spread;
救倉策略4
期權未平倉合約反映大戶動向?
先定預期倍數再選擇行使價(港交所狠賺50倍詳情)
跨月價差策略(calendar call spread)
提前接貨之疑慮
即市8副圖比對強弱留意外圍變動
提前接貨之疑慮
指數short put 入價沽期指對沖?
其他特別期權問題

Option 5 :課程內容

渦輪與期權

Bull ratio put spread
二段式bull call spread
ITM short strangle 的迷思
資金分配,定義及先學輸再學贏
以Bollinger, Macd, MTM 觀察iv變動歷史
除淨對期權的影響
簡單選股策略~資金位的判斷
快速心算期權價的方法
即市選股及逆向思考之策略
個交易考量
絕對不適合交易期權的策略
建立一個適合自己個性而有效的策略
投資與投機
常用期權公式總結
節奏效應每月更新
每次熊市週期長度

熱門的期權問題

內容在3月份更新

何種的心態面對持倉比以何種交易策略入市更重要

  • 持倉的獲利與止損才是決定的結局
  • 期權交易除了認識各式策略外,還必須考量方向錯對的後續應對部署,這才是交易的全部。
  • 無論long short ,最大的疑問是:何時全身而退,何時有盡賺盡。
  • 除了分析錯誤期權交易習慣外,這次會著重於交易態度,
  • 分析應該運用的期權策略時機同時,更深入拆解錯誤的交易手法及心態。
  • 無知並不可怕,可怕的是不知道自己不知道。
  • 更可怕的是,以為自己都知道。
  • 注碼運用,也是一大考驗及成敗關鍵。

call put 4式:

01

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上堂情況:

02

 

Option Jack,在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現,可以FB日誌,直播及散戶奇兵為據:

2015年大時代前,3月28日的 ‘擋不住的誘惑’,預期:升200點若不追,升2000點時會後悔。

2016年2月11日,預視跌市將終極一跌後結束,2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出:突破21000點,寧可追錯不可放過,升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出,升破22000點,應由淡轉好倉。(12月30日已表明轉好倉)

2017年5月9日指出,突破24500資金位,全面轉好倉應對。

5月18日指出:最強藍籌:平安保險.

6月28日指出:在直播中只推薦匯豐及江西銅,隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油,有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日,於年底前仍然積極憧憬年後升市,持續建立好倉!

2018年1月2日,年初首個交易日,繼續加注好倉!

2018年2月1日 ,在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌:開始做淡港交所

2018年6月初,好淡分界線31000,跌破轉身

2018年6月中,跌破30,000點,繼續做淡,博破底

2018年6月中,持續分析388 long put 值博,至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底,分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日,分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日,在散戶奇兵分析,28000為好淡分界,跌破更淡。

2018年8月14日,分析銀娛破底機率高,幻想價:50元之下。

2018年9月初,直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日,分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月,分析兩星期轉勢,連續3次

2018年10月,提出騰訊見底論述

2018年11月,提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底,提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日,提出港股年初效應,第一目標27500點

2019年1月9日,直播指出可能升到1月尾

諗Sir PowerTeam 服務

諗Sir@TVB J2 安樂蝸

✅2012年創立成家投資網上課程,7年間學生達9000人,學校於2017年成立分校
諗sir訪問見於TVB(安樂蝸)、viuTV(投資諗法)、TVB(兄弟幫)、nowTV(息賺)、經濟一週、親子王國(網上)


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