陸羽仁-等儲局

美股上日彈一彈,昨日又大插,跌得仲甘過前一日,杜指下滑333點至17663點,跌幅1.9%;標普500指數跌35點,收市報2044點,跌幅1.7%;納指插83點至4860點,跌幅亦係1.7%。昨日一跌,杜指及標普500指數今年的升幅,全部清袋。

市場的擔心主要源於歐洲和美國央行的相反行動方向,歐洲央行本周開始加大放水,美國聯儲局本月18日開會,市場估計儲局將會把對加息保持「耐性」的字眼剔除,預示6月開始加息,所以資金撤出美國股市,你睇德國股市只跌0.7%咁少就知。

金價是美息走向一個反向警示,今年1月22日金價上1307美元的高位,那時是市場最不擔心加息的時候,之後反覆回落,昨日低見1155美元,市場估計若然儲局取消「耐性」二字,金價要回試去年低位1132美元。

美元再上高位,亦進一步推低美股。反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數昨日再創新高,兌歐元升至超過12年高位1.07。美元匯價自去年夏天低位開始上漲,至今已大漲約23%。

百士通(BlackRock)的Russ Koesterich指出,強美元令到美國貨在海外市場變愈發昂貴,亦令到美企的海外盈利因匯率而受到侵蝕。現時美企的PE普遍已經唔低,若情況持續,美國今年的整體利盈將難有增長。問題係,美國經濟改善,加息在即,全球各國央行卻不斷泵水或者減息救市,此消彼長下,美元強勢只會有增無減,令市場人士憂心不止,股市恐懼指標VIX指數亦跳高近11%至16.69,顯示投資者有點腳震震。

我就話美股都係走緊大型上落市,杜指3月2日上咗高位18288點後見頂回落,我估要回近17000點先至定得住,而家17633點,仲有得跌吓。

美股上日反彈,港股仍然止唔到血,恆指昨日再跌226點至23897點。如今美股大插,港股又要捱一捱。不過,大家對後市又唔好睇得太淡。恆指由2月26日的大約24900點跌到昨日,已經跌超過1000點,估計再跌的空間會收窄。恆指由去年12月中的22585點抽上1月底的24909點,升了約2400點,造出兩頂後回調,跌一半至大約23750點,應該是第一個支持位,離目前位置不足150點。總的來說個市可能反覆衰到18日見埋儲局開會的壞消息先至反彈。

港股中長線主要跟內地股市,要多留意內地市場動態,知所部署。昨日內地傳媒報導,人力資源和社會保障部部長尹蔚民被問及就業和社會保障的相關問題時表示,養老金入市投資已有方案,有望於今年下半年按程序報請黨中央、國務院審定。他說,「除了繼續購買國債、存銀行以外,會選擇一些效益比較好的、有升值前景的項目進行投資。」

有資料顯示,至2013年底,全國城鎮職工基本養老保險累計結餘已經達到28269億元,如果有30%的投資A股比例,將有至少近萬億資金湧入A股。

知名理財專家洪榕認為,近期內地監管部門對股票市場暴風驟雨的嚴打,很可能就是為養老金的入市清場,意味著養老金入市機會很大。一旦養老金開始入市,牛市來臨,勢所難免。

美股就曾經歷過養老金入市,造成牛市的行情。80年代,美國401K資金(養老金)巨量入市,其後出現了一個10年大牛市。到了現在,養老金仍是美股最大的持倉者。固然啦,養老金涉及人民的福祉,社會的穩定。投資的股票肯定係比較穩健的龍頭企業、或者有國家背景的大藍籌。

 

    陸羽仁

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