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^^[聶升股解碼] 豈止配股咁簡單!(上)

  當日這篇文章合共分析三隻股份,所以會分三次跟大家剖析。KFM金德 (3816) 是筆者於5月2日分析股份。分析當日開報1.48元,不久升至1.6元,倘若未能買入,翌日低見1.25元,收報1.39元,成交量近570萬股。     回顧操作績效表現 其後一個月股價未見起色,大部分時間徘徊在1.4至1.6元之間,6月8日才見股價收於1.81元,到了預算目標價的開端。之後股價仍是表現反覆,於6月23日收報1.8元,但期間有兩天分別低見1.51和1.52元。最終6月24日股價顯著上揚,收報2.22元。倘若早前以1.35元買入,持股一個多月,賬面回報率為64.44%,成績尚算不俗。     看消息與股價關係 早前看上此股,皆因於4月30日收市後發布可能主要股東進行「股權易手」的公告,集團主席、執行董事及控股股東孫國華及其一致行動人士擁有公司74.58%股權,倘若落實及完成股權易手,需向全體股東提出強制性全面要約,反映此交易很有可能是「賣殼」。之後分別於5月26日和6月24日收市後發併購公告,內容均是一樣:「有關或可導致孫先生不再成為本公司控股股東之可能交易的可行性正在商討中,仍未有決定會否落實該可能交易。」但兩日的收市價卻截然不同,分別是1.58元和2.22元,初步假設後者可能反映易手有進展。     而從兩日後發布的全年業績公告,股價表現應與此有關。截至2015年3月31日的稅前盈利為4,800多萬元,增長28.67%。再看從6月24日至26日股價升幅為30.39% (1.81 → 2.36元),跟盈利增長率相若,經分析後可見股價上揚未必與易手有關。如果於6月26日未有離場,便會遇上此股停牌,並於6月29日收到孫國華與潛在買方訂立諒解備忘的消息,訂立日期為6月28日,為期60天,可解讀為易手有進展,理應可刺激股價進一步上揚。     離場理據加以分析 然而大市氣氛逆轉,三日累計下跌1,438點 (6月25至29日),並失守26,000點,因此於復牌日當 (6月30日) 出現不少獲利盤,構成很大沽壓,單日下跌15.25% (2.36 → 2.00元)。那時我們應跟隨離場,因為4月8日的大升浪開端以上破26,000點為標誌,失守26,000點象徵那大升浪結束,不能再作遐想。同時以2元作離場價計算,不但到了預算目標價頂部,而賬面回報率也有48%,以每次細價股操作的預期回報率為20%至30%計算,已是超額完成。     聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 三大細股圖利線索

  美麗中國 (0706) 是筆者於4月30日分析股份,建議買入價不高於0.41元,當日開報0.4元,高見0.42元,賬面回報率只有5%。無可否認,此股是4月份介紹股份中表現最差的。回顧4月份介紹了16隻股份,以發布當日開市價和其後的高位比較,有9隻的最高升幅超過1倍,只有美麗中國1隻錄得單位數字升幅,在檢討和剖析此股股價未來發展前,先來回應今日的標題。     論到財技股圖利操作,我們大體上可從三個途徑找到線索,分別是公司公告、權益披露和中央結算系統持股紀錄 (簡稱CCASS),線索越多,可圖利的機會越高。一般的流程是先看公告,再嘗試看近期有否出現股權變動作為確認訊號,最後是參考CCASS。雖然公告的內容有時是艱澀難明,皆因包含很多法律字眼,不過由於用文字表示,詮釋錯誤的機會較低,因此是較佳的線索基礎。     其次是權益披露,表面上只有兩種交易,就是買入和賣出,可是細仔研究時,當中卻大有學問,因為眼字上用到「權益」,自然不止普通股,還包括購股權、認股證、可換股優先股、可換股票據和可換股債券。如果沒有弄清交易權益是甚麼,隨時可能招致損失。最後是CCASS,可看到參與者名稱 (即券商或銀行名稱)、持股量和已發行股本或已流通股份的百分比。這是三種線索中最難解讀的,於兩三年前是其中一種識別莊家股的方法,例如流通量很高,即所有參與者共計持股量超過八成,同時由五間或以下「名不經傳」的參與者持有五成或以上,就能確認是莊家股。不過現在有莊家股可能將存貨放在匯豐、中銀和渣打等大銀行 (如下圖),所以更考分析的功力。     回看美麗中國,當時吸引我的是此股發布的「股權易手」公告,表示主要股東Leading Value Industrial Limited正與獨立第三方商討股份交易事宜。Leading Value Industrial Limited是集團主席兼執行董事史偉的全資附屬公司,可能交易或會導致他不再是控股股東,即持股量將低於30%;及 / 或會導至新股東提出強制性全面要約,包括所有未行使購股權及可換股債券。暗示獨立第三方將會購入超過50%的公司股權。Leading Value Industrial Limited現持有48.52%權益,全部為普通股,若交易後獨立第三方的持股量將超過50%,反映其已持有超過1.48%的股權,約7,400萬股。而4月20日和22日的成交量分別約1.1億股和0.91億股,所以認購人極有可能於那兩天買入股份,股價介乎0.3至0.405元之間。     從發布易手公告翌日至今,收市價最高只有0.395元,較宣佈易手當日收報0.37元僅升五個價位。現價0.24元,下跌近四成,令人懷疑易手會告吹。但奇怪的是從4月29日至今,共發布八則公告,除了一則是「股東週年大會之投票表決結果」(6月8日) 外,其餘全部都是關於今次易手的後續公告。最近一則於7月27日收市後發布,內容是「有關尋求可能交易之可行性仍在商討中」,反映史偉仍在與獨立第三方洽談易手事宜。從股價下跌近四成,史偉也沒有宣佈易手告吹,可見「賣盤」的意欲很強,惟大市表現增加了洽談的難度,期望踏入8月中國十三‧五規劃的消息陸續出台,為中港股市氣氛「沖喜」,易手才有進展的機會。 聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。  

^^[聶升股解碼] 選對消息 升浪可冀

  中慧國際 (1143) 是筆者於4月28日分析股份,當日開報2.5元,現報3.155元,升幅26.20%。留意此股是看到公司發布的「可能交易」公告,內容是藍鼎國際 (0582) 的集團主席兼控股股東仰智慧表示有意收購中慧國際控股股東Century Win Industrial Limited (主席兼執行董事鄭衡嶽名下的公司) 全數股份約2.75億股,股權佔比為66.69%,每股作價2.031元,與停牌前股價2.16元比較,折讓不足6%,即涉資近5.58億元。   易手成事的三個考量點 由於雙方於4月23日只是訂立諒解備忘錄,可見交易未曾完全落實,但我認為成事機會甚高,原因有三:第一,股權佔比超過六成半,而且是全數出售,根本就是「賣殼」。第二,公告列有「排他期」(如下圖藍框),自簽立諒解備忘錄起計為期一個月,控股股東既不能作出任何股權變動,公司也不能進行貸款或股本集資,即不能配股、供股、發行購股權及/或認股權、優先股,以及可換股證券。這明顯是對賣方的限制,也表達賣家對交易的誠意。第三,公告列有「按金」(如上圖紅框),買方將向龍豐國際 (Century Win Industrial Limited之附屬公司) 支付2,000萬元,作為按金。雖然公告表示訂金可予退回,但一般理解是在特殊情況下 (通常是賣方出了問題) 才會發生,所以按金本身就表達了買家對交易的誠意。既然雙方均有意促成交易,自然會水到渠成。   檢視昔日買賣策略效成 當日雖開報2.50元,但低位和收報分別是2.05元和2.16元,加上翌日開報和收報分別是2.20元和2.28元,所以肯定能以低於2.30元買入股份。假設買入價為2.25元,與現報3.155元 (已超越目標價) 比較,賬面回報率為40.22%。績效尚算不俗,然而此股現正停牌,始於5月22日,即歷時已有兩個月,除了6月9日發布的「提示性公告」,公司未有發布進一步消息。   分析與易手有關的事宜 筆者今日再細閱那則公告,提及「一項非常重大出售事項及本公司關連交易」,內容是龍豐國際將會買入中慧國際的全資附屬公司Telefield Holdings Limited的全部已發行股本,總代價為2.81億元,此舉無異於為中慧國際進行「抽脂」。集團現時市值為12.99億元,「抽脂」後剩下10.81億元,以龍豐國際佔權66.69%計算,即股份市值為6.79億元,以易手代價近5.58億元與其比較,折讓17.85%,對仰智慧而言「殼價」尚算吸引。但由於預算資產重組後,集團會將收到的2.81億元派發特別股息 (每股0.6825元),因此整個易手交易仍要等待一段時間,方能完成。持有此股的讀者和同學,需要繼續耐心等待收成的日子。     聶Sir   於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。   參加聶Sir講座: 第一桶金股票投資講座/AA4J 講者: 聶Sir。著有暢銷書《細價股執錢密碼》,以較高勝算的方法幫大家賺到第一桶金。時間: 2015年8月4日(星期二) 19.15-21.00 地點: 尖沙咀金巴利道金巴利中心502室 收費:$50 (先轉先留) 報名: whatsapp 63832145 / [email protected] 內容: 1.

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^^[聶升股解碼] 選對消息 升浪可冀

中慧國際 (1143) 是筆者於4月28日分析股份,當日開報2.5元,現報3.155元,升幅26.20%。留意此股是看到公司發布的「可能交易」公告,內容是藍鼎國際(0582) 的集團主席兼控股股東仰智慧表示有意收購中慧國際控股股東Century Win Industrial Limited (主席兼執行董事鄭衡嶽名下的公司) 全數股份約2.75億股,股權佔比為66.69%,每股作價2.031元,與停牌前股價2.16元比較,折讓不足6%,即涉資近5.58億元。   易手成事的三個考量點 由於雙方於4月23日只是訂立諒解備忘錄,可見交易未曾完全落實,但我認為成事機會甚高,原因有三:第一,股權佔比超過六成半,而且是全數出售,根本就是「賣殼」。第二,公告列有「排他期」(如下圖藍框),自簽立諒解備忘錄起計為期一個月,控股股東既不能作出任何股權變動,公司也不能進行貸款或股本集資,即不能配股、供股、發行購股權及/或認股權、優先股,以及可換股證券。這明顯是對賣方的限制,也表達賣家對交易的誠意。第三,公告列有「按金」(如上圖紅框),買方將向龍豐國際 (Century Win Industrial Limited之附屬公司) 支付2,000萬元,作為按金。雖然公告表示訂金可予退回,但一般理解是在特殊情況下 (通常是賣方出了問題) 才會發生,所以按金本身就表達了買家對交易的誠意。既然雙方均有意促成交易,自然會水到渠成。   檢視昔日買賣策略效成 當日雖開報2.50元,但低位和收報分別是2.05元和2.16元,加上翌日開報和收報分別是2.20元和2.28元,所以肯定能以低於2.30元買入股份。假設買入價為2.25元,與現報3.155元 (已超越目標價) 比較,賬面回報率為40.22%。績效尚算不俗,然而此股現正停牌,始於5月22日,即歷時已有兩個月,除了6月9日發布的「提示性公告」,公司未有發布進一步消息。   分析與易手有關的事宜 筆者今日再細閱那則公告,提及「一項非常重大出售事項及本公司關連交易」,內容是龍豐國際將會買入中慧國際的全資附屬公司Telefield Holdings Limited的全部已發行股本,總代價為2.81億元,此舉無異於為中慧國際進行「抽脂」。集團現時市值為12.99億元,「抽脂」後剩下10.81億元,以龍豐國際佔權66.69%計算,即股份市值為6.79億元,以易手代價近5.58億元與其比較,折讓17.85%,對仰智慧而言「殼價」尚算吸引。但由於預算資產重組後,集團會將收到的2.81億元派發特別股息 (每股0.6825元),因此整個易手交易仍要等待一段時間,方能完成。持有此股的讀者和同學,需要繼續耐心等待收成的日子。 聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 高調增持 必有所圖

  德祥企業 (0372) 是筆者於4月27日分析股份,停牌前 (4月22日) 收報0.84元。由於停牌原因是待發布收購及合併守則及內幕消息的公告,結果是宣佈控股股東陳國強計劃增持股份,預期消息會刺激股價在復牌當日上揚。   當日出乎意料地股價低開,報0.81元,高位也只有0.89元,即不足0.9元,較建議價更具值博率。另外,由於接近1元,我看極有可能升格為「蚊股」,甚至可上望至1.5元。最終股價於6月18和19日均高見1.15元,若以首日開市價和高位之中間價0.85元買入,賬面回報率仍超過35%。   以歷史股價及公司動向作參考 前文的考量點是分析要約價0.73元是否吸引,皆因4月21日收報0.72元,即陳國強以溢價1.4%買入股份,而過去五天、十天和卅天的平均收市價分別是0.74元、0.73元和0.71元,都是與0.73元相若,看來沒有對公眾股東「抽水」之嫌。但其實德祥企業自去年4月,集團架構便開始進行重組,其中一項是向錦興集團 (0275) 悉數出售珀麗酒店 (1189) 1.95億股持股,約佔其股本29.76%;總代價5.75億元 (每股約為3.065元),包括現金2.75億元,以及由買方發行3億元一年期5%承付票據支付。   多角度分析德祥企業每股價值 此外,珀麗酒店股份為Leaptop所持有,而Leaptop又結欠德祥企業2.27億元,所以出售股份所得現金,能即時用來清還貸款,等於德祥企業即時多了2.27億元現金可自由運用。這2.27億元現金,德祥企業用了其中0.46億元買入德祥地產的股份。截至2014年12月31日,德祥地產的每股資產淨值為5.420元,而每股平均買入價為3.729元,即折讓31.2%買入股份;公司又用0.13億元派發2014年中期股息,其中39.32%為集團主席陳國強所擁有,即514萬元,所以隨了公司,主要股東也有現金進賬。   雖於2014年公司兩度宣佈派發特別股息,截至2014年12月31日,德祥企業的每股資產淨值仍有2.104元,即較要約價折讓逾65%。同時公告列出4月21日的收市價0.72元與要約價0.73元作比較,明顯想製造溢價要約的假象,令人以為陳國強於此交易未有得到好處。,但倘若用4月22日停牌前收報的0.84元作比較,實則要約價折讓超過13%。   以實際股價走勢剖析離場部署 最後分析是如何離場,於6月16日收報1.10元,初步視為站穩在1元。其後七天股價收報1.10元或以上,可確認股價進一步站穩在1.1元。然而6月26日收報1.09元,需留心1.1元會否從始失守,結果其後兩天分別收報1.05元和1.04元,經三天觀察確認1.1元正式失守,並於下個交易日開報1.02元離場。以上述買入價0.85元計算,賬面回報率為20%,成績算是不過不失。   聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 三個權證操作考量點

中國創聯教育 (2371) 是筆者於4月24日分析股份,我在月報表看到於2013年9月11日公司授出3,640萬份購股權,為期三年,行使價為0.37元,卻完全沒有被行使。另外,於同年12月股價曾高見0.52元。文章發布當日開報0.33元,結果此股於5月19日高見0.63元,收報0.55元,初步企穩在2013年的高位以上,那是「破頂」的訊號,最終在6月12日高見0.86元,收報0.83元,與0.33 元比較,持股不足兩個月升幅是1.52倍。   分析配售消息的值博率 起初留意此股是公司宣佈發行認股證,規模約4.74億份,發行價和行使價分別是0.05元和0.26元,即每股行使成本為0.31元,與前一天收報0.315元只差一個價位,反映現價買入風險不大。於這次權證操作,我有三個考量點。第一,觀察發行價與行使價的比例。發行價一般只是行使價的5%或以下,但如今卻超過19% (0.05 ÷ 0.26),對買家而言是不利的條款,若仍能完成配售。  第二,分析行使期長短的利弊。我曾從其他公司公告看到最短期為半年,通常一年期也算不俗,而創聯教育則為期18個月。我當然明白期限越短對我們越有利,但通常短期的股價不久就被炒上,根本無法以理想的買價入市,自然獲利不會豐厚。於相反情況,有時會有收獲不俗。第三,是否有衍生工具參考。此點於第一段以提及,不作冗長。   配售有變需作重新分析 結果此股於4月30日收市後宣佈終止發行認股證,同晚再發布配股消息,我看為更有利股價炒上。畢竟公司在發行認股證時最初只收到發行價,上述是不足行使價的20%,可見集資不多。唯有待承配人行使認股證,才能為公司帶來大部分的集資金額,所以公司有需要用錢時才會托價吸引承配人行使。   持股還是離場操作剖析 而之後宣佈配股,配售價為0.33元,已高於上述行使成本0.31元,而發行股數不變,可見公司不但多了資金,而且是集資時間大為縮短,由原先最長的18個月,到現在配股完成便能收錢。此股於5月22日 (星期五) 收市後宣佈完成,翌日開報0.55元,以0.33元計算的賬面回報率是66.67%。由於買入價與配股價一樣,加上成交量持續增加。   5月底發布「業務發展之最新資料」公告,宣佈拓展線上教育業務,消息刺激股價翌日上破0.7元。然而於6月8日收報0.69元,並於之後兩天也未能再破0.7元。6月11日 (第四個交易日) 開報0.66元,離場的賬面回報率為1倍。若之後博再升獲利已是偏離操作原則,加上當時公司沒有發布新消息,所以雖未能「賺盡」,卻是一次不覺遺憾的操作。   聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 機會還看創業板

品創控股 (8066) 是筆者於4月23日分析股份,此股當日開報0.31元,低見0.295元。假若以0.3元買入,五日後高見0.445元,賬面回報率超過48%。   當日看上此股是其發布的配股公告,配售近3.85億股股份給四名承配人,配售價為0.242元,即集資金額超過9,300萬元。當中有三個關注點,第一是承配人數量少於六名,所以身分要曝光。雖然公告中顯示四名承配人都是獨立第三方,可是從其中三名為現有股東,分別持股約3,650萬股、4,600萬股和4,320萬股,已可視作配股給「自己人」。   第二是集資規模,佔現有已發行股本約11.30%,不超過20%,所以毋須召開特別股東大會決議案,卻又沒有用盡配額,反映集資壓力不大。可是我在查閱昔日公告時,發現公司曾於2月6日收報後宣佈配售認股證,每行使成本為0.332元,較現在的配股價為溢價超過37%;另外集資金額約1.25億元,較現在約9,300萬元超出近35%。由於行使價與當時股價比較溢價約12%,雖然行使期為24個月,條款始終不吸引,最終公司於3月13日收市後宣佈終止配售協議。   截至2014年12月31日,公司的現金及現金等價物和一年內須償還借貸分別是大約2,000萬元和4,200萬元,可見手上現金連一半的銀行債也無法償還,更重要的是債項以一名董事作擔保人,即公司未能還債那名董事便要「上身」,自然甚為緊張。因此,不論是上次的認股證或是今次的配股集籌,公告均列明集籌金額的其中一部分用於償還公司貸款,反映公司對今次集資志在必得。   第三是配股價跟停牌前收市價0.3元比較折讓19.33%,已接近上限的20%,可視為毋須通過特別股東大會的最大折讓,再次引證公司今次集資的決心。然而,承配人的實質獲利並不吸引,獲得最大賬面利潤的那名承配人只有580萬元。為了確保配股成事,品創控股要有做兩件事,首先是「配股前不托價」,配股價與前五天至前六十天的平均收市價比較,折讓介乎15.38%至18.97%,幅度亦算相若,可見未有托價。   公司要做的第二件事是「配股後要托價」,此股52週高位為0.35元,與配股價比較升幅也不足45%。然而股價至今從未到價,甚至連0.45元也沒有出現。其中三人是現有股東,理應不會急於在配股完成後套現離場。另外此股於5月8日完成配股,其後於6月15日和26日分別高見0.425和0.42元,以配股價0.242元比較賬面回報率分別是75.62%和73.55%,由於所有承配人的權益佔比都少於5%,因此我們無法確認他們何時獲利離場,但那時撤退的可能性甚高。只要有留意這點,按上述0.3元買入價計算,並於那兩天收市價0.41或0.415元離場,賬面回報率仍然超過36%啊!   聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 市況未明 細股續炒

  怡益控股(1372) 是筆者於4月21日(星期一) 分析股份。當日文章的開首如此說:「昨日恆指大跌近560點,迫近27,000點水平,這波升浪似有完結跡象,但無損我們繼續在細價股掘金的操作……」為何那時面對跌市仍信心滿滿嚷著與大家一起掘金,如今若面對恆指同樣的表現,思緒卻截然不同,很大程度是大市的氣氛使然。差別在於當日是面對升勢下的單日跌市;現在是跌市中的單日再跌,眼見多隻細價股價格跌幅超過一半,即使今早介紹的股份,升幅錄得超過40%,心裡除了有一點慰藉,就沒有別的感覺。   另一件給我慰藉的事,就是至今介紹的59隻股份,倘若於推介那天買入而持股至今,仍有超過10隻錄得升幅,怡益正是其中一隻。當日開市價3.40元,現報3.45元,算是有點微利,但此股於6月3和16日分別高見7.04和7.10元,累積升幅超過1倍,即使其後股價回落,亦很難想像有人會在此股未能獲利。當日留意此股是其發布股權易手的消息;加上由2014年12月初至2015年2月初,股價圖呈「圓形底」,但因成交量未見配合而股價再走下坡;2015年2月初至今股價圖又呈「圓形底」,今次股價已有三天收市價高於2.39元,同時有上述股權易手的消息配合,預計開市時股價會上破「大圓形底」(2014年12月初至今) 頂部2.66元。   問題是買入價應如何定位,由於股權易手是熱炒的消息,除非在競價時段買入,否則在首半小時建議忍手觀望,因為通常上午10:00後成交量會減少,股價便會回落,那時是較理想的買入時間。結果當日曾低見2.99元,要搶入一定有難度,但三日後股價低見2.92元,再過四日更低見2.86元,肯定可於理想區間買入股份。假設以2.90元買入,5月18日已上破5.00元,持股不足一個月的賬面回報率已超過72%,之後股價雖然回落,但未有觸及4.50元,可持續觀望。   於6月2日收報6.51元,再上調目標價至7.00元,但由於上述只是高位升破7.00元,卻未有收穿7.00元,心中應盤算此乃阻力位。從6月16日計起三天,收市價均低於6.50元。6月19日開報6.25元,與2.90元比較的賬面回報率為1.16倍。   聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 除權日 迎契機

  位元堂(0897) 是筆者於4月20日(星期一) 分析股份,上個交易日收報0.121元,此股圖利的策略是利用「供股消息」,公告發布日期為3月27日,內容顯示理論除權價為0.141元,供股價為0.108元,但倘若以0.141元買入,其後股價又跌至0.108元,賬面損失為23%。 弄清炒供股圖利據點 以0.108元與0.125元比較,賬面損失不高於14%,有提問者在4月16日買入,起初我不以為然,看了供股時間表方知那日是連權最後一天,我猜想他預算除權首日股價會有異動,可是當日股價卻仿似「聞風不動」,只是微升2.54% (0.118 → 0.121元)。有關除權首日股價異動的觀點,以當時數據而論是有根據的,由3月26日至4月13日共有四隻股票因供股而除權,除權首日的升幅介乎47%至115%。   無人托價操作會失效 只是參考股份略嫌太少,所以我又找來從1月5日至3月18日另外十隻股份做了同樣的統計,當中只有一隻升幅近23%,其餘九隻股價變動介乎-3.81%至8.82%。兩組股份都是細價股,差別只在於除權的日期,首四隻出現在大市氣氛造好前後,所以整體而言,主要受當時牛市氣氛影響,不能作為圖利操作的慣例,而真正值得參考之處是除權後的高位。十四隻股份有九隻於其後一個月內升幅超過38%,另外兩隻及三隻分別於其後兩個月和三個月內也產生異動,升幅介乎42.46%至244.19%,所以若將分析時間延長一點,命中率為100%。當然,如今大市跌勢凌厲,任何細價股圖利操作基本上都不適用,皆因有心人「中場休息」。   簡述兩個獲利離場點 回看位元堂,4月20日開報0.121元,除了當日收報0.119元,微跌兩個價位外,之後以收市價計算未見再損失,4月29日高見0.146元,賬面回報率超過20%。 但由於5月18日收市後才發布供股結果,所以可持觀望,於5月26日收報0.158元,其後七個交易日除了兩天收報0.179元,其餘收報介乎0.173至0.175元,心裡應盤算未必能企穩0.175元,股價最終在6月5日開始回落,當日收報0.16元,假設以此價離場,賬面回報率超過32%。   聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

^^[聶升股解碼] 決戰在開市

  名軒控股 (8246) 是筆者於4月17日分析股份。參考去年11月高位為1.35元,較現價1.04元的溢價近30%,若能破頂有望上試1.5元,甚至是2元的水平。 當日開報1.7元,不久便上破2元,首半小時已高見2.38元。而低位為1.22元。之後股價經歷了個半月的等候期,本來守候時間不算長,但當其他細價股股價不斷上揚,而名軒卻沒有動靜時,難免令人感到困惑。由於股價横移時只是低見1.15元,沒有觸及止蝕位1元,就更令人不知所措。皆因筆者的分析表示此股甚為吸引,例如承配人為單一對象和配股規模大 (超過20%)。   另外公司處於「缺水」狀態,從綜合現金流量表會看到經營活動、投資活動和融資活動的現金流大約分別是-1,600、-150和3,400萬元人民幣,反映沒有去年11月的配股集資,便要「食老本」。而期初現金為2,073萬元人民幣,扣除經營活動和投資活動的淨流出後只有323萬元人民幣,而公司既沒有非流動負債,也沒有銀行借貸,就表明無人相信公司的信貸記錄,結果融資活動的其中一項是董事墊款,涉資510萬元人民幣,若不再籌錢,董事無法收回墊款。   而更重要的我看到貨源已歸邊,今年4月跟去年11月比較,成交量顯著變得疏落。綜合分析,反映街貨量不多。這一點從中央結算系統持股紀錄也得到證驗,2月9日顯示參與者總數和已流通股份的百分比分別是61個和26.56%,從實際數字看以知街貨稀少;到4月15日,再進一步減少,相應數據分別為53個和25.57%,其中海通國際已佔10.51%,表示超過2/5的街貨在一個證券商手上。   按上述分析,即是萬事俱備,為何股價未見上揚?因為「東風」尚未出現,那就是通過特別股東大會的決議案。大會舉行日期為6月9日,不過於6月2日起股價已出現異動,當日大升超過12% (1.4 → 1.57元),若早前於1.35元買入,股價已見微利,但重點是股價有了上揚的動力。股價於6月16日和17日分別高見4.50和4.51元,只是收市價未有收穿4元。加上6月30日收市後宣佈配股完成,正是離場的時候。今日開報3.56元,跟1.35元比較,持股兩個半月,賬面回報率1.64倍,是一次完整的炒配股操作。 以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。  

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