【聶Sir】分析六絕月恆指的可能走向

傳統的「五窮月」剛過去,恆指累跌339點 (30,808.45 → 30,468.56點),跌幅只有1.10%;不過參考2014至2017年5月恆指表現,變動分別為+4.28%、-2.52%、-1.20%和+4.25%,連同上述的2018年5月,過去五年平均值為+0.74%,可見2018年表現是低於平均值。另想指出傳統的「六絕月」,於2014至2017年之四年表現普遍也不如想象般差,分別為+0.47%、-4.28%、+0.10%和+0.41%,而2015年6月累跌逾4%,建基於2015年首四個月已累升近兩成 (23,605.04 → 28,133.00點),為近五年升幅最高一年,即使2017年同期升幅逾不足12% (22,000.56 → 24,615.13點)。回看2018年,首四個月累升不足890點,升幅亦不足3%,所以認為大跌機會不大。而觀乎過去四年6月即或錄得升幅,也不多於0.50%,故不排除今年同為低波幅格局,樂觀地以升幅為0.50%計算,僅升152點,預算月尾收於30,600點水平。   後市偏淡之線索 但乘著歐美股市上周五造好,於美國科技股帶動下,道指收升219點,升幅0.90%;納指收升112點,升幅1.51%。恆指於本周一早上隨外圍高開343點後升幅擴大,上午最多升444點,曾高見30,937點,逼近100天線 (約30,979點);下午進一步高見31,012點,不過似乎31,000點有阻力,全日上升505點,最終收報30,997點。參考6月4日恆指牛熊證街貨分佈圖,牛證和熊證佔比分別為57%和43%,按著相反走向之考慮,牛證偏高反映大戶略為向淡後市。不過見最大重貨區集中在熊證回收價為31,100至31,199點,暗示於恆指回落之前,應有望先上試31,200點水平「屠熊」,距離6月4日收市指數約差200點而已。另外,暫看大市成交金額未足以令恆指企穩在31,500點,於上周五及本周一成交額連續兩日減少,分別減少約830億和170億元,表示外圍利好因素暫未能吸引資金大量流入港股。本周一成交額約1,035億元,已低於1,100億元;此數參考是基於從3月12至20日,撇除3月14日,餘下六個交易日恆指均收高於31,500點,其中五日成交額不少於1,100億元,反映大市成交額只是維持在1,000億元水平不足以支撐恆指處於31,500點水平,必須為1,100億元或以上方可成事。   騰訊股價或受壓 至於另一升市「絆腳石」可能落在騰訊控股 (0700) 之上,繼上週五《新華網》發佈稿件《多少道文件才能管住網遊對少年兒童的戕害》點名批評騰訊,並以大吃「人血饅頭」來形容騰訊只為賺錢罔顧社會責任後,於上月下旬與《今日頭條》的爭持未了。繼騰訊上周五高調向《今日頭條》開火並入稟索賠,金額為1元人民幣,以及要對方在自身平台公開道歉;《今日頭條》即時反擊,指控騰訊有不正當競爭行為,要求對方公開道歉,並賠償9,000萬元人民幣。騰訊現為恆指最大比重成分股,倘若集團受到官誹事件困擾,必須會影響市場上部分投資者買入其股份意欲,隨時會為其股價表現帶負面影響,屆時恆指表現將受拖累,所以恆指本月底收於30,600點水平未必無可能。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

【Jack Sir 操作日誌 0605】同一節奏

上星期三一度跌破3萬後,已經是今年第N次,這次半日已經升回,關鍵在隔日,上周四高開高收,漲升400餘點,才發覺原來這次也一樣,跟足之前節奏:每跌破30,000可能瞬間升回31,000,所以上星期五已經全部署好倉偷步,以平保,中移及指數為主,(周一)昨天早段已見強勢,並突破個人設定的30850好淡分界線,基於跟強勢交易,繼續追貨,以指數,恆地,騰訊及國壽為主。 今日早段受壓於A股回調,中午結束前A股倒升,指數再上,連升第四日。今早有再加平保及國壽… 昨天不少朋友認為可能仍然區間上落市,這當然有可能,投機不能排除任何可能,所以暫時以跌回好淡分界線為減倉位,今日也開始分段平部分最早建立的好倉。 以今年月高低計算,最少也有1500點,今個月若是繼續向上「炒」,最少見31,800。 是否這樣?還是會突破更高? 投機除了要有最壞打算,也必須要有想像空間。 既然選擇投機,就完全投機,見步行步。 〈期權投機風險大,輸得起先好玩〉 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。    

Read more

【潘家榮】希望今個星期可以正式突破

今日個市越升越有,期指呢一刻升返上31100水平,距離31475只係相差大約400點,希望今個星期可以正式突破,不過要留意,所謂突破,唔係就咁升穿就係,到時先再講。至於個股方面,今日主要係升啲指數股,同埋之前未升既個股,而之前升開果啲強勢股今日反而普通,但係大家千析唔好因為咁,就拿拿臨換馬,走去炒啲落後。要明白,唔同既股份都有唔同既節奏,我地唔可以睇到好短,覺得一日唔升就係弱,而今日升得多就係強,我地應該成個大趨勢去睇。就算之前最強果啲股份今日唔升,但係一日未跌穿任何位,一日都未有轉勢,如果貿貿然見到啲落後股今日升就去追,即係由手上啲好野,換去啲無咁好既野身上,就絕對唔鼓勵,同埋,當你每日都好短線去追逐,A升就追A,B升又追B,到A升又追返A….咁樣攪黎攪去,可能去到最後都係得個吉。 所以,跟返策略去做,平常心。

Read more

【潘家榮】只要騰訊拗返腰上黎就可以買

之前喺節目度講過,只要騰訊(700)拗返腰上黎就可以買,即係而家,止蝕位定喺395蚊,相信好多人會有興趣,但係個問題係有咁多更靚既股票,真係未必需要揀佢,當然當個市升,佢同大市一齊升上去係絕對唔難,但係要佢大幅跑贏大市,似乎有啲難,所以我寧願揸住我地破緊頂既果啲強勢股仲好,況且就算計科技股,美股都有幾隻大野破晒頂,大家睇吓我今次post出黎隻Amazon,係咪靚好多呢?所以呢個世界好多選擇,唔好只係望住一個角落。 黎緊我會幫富昌財經台做個美股節目,大家敬請留意。 P.S. 其實STARS投資法唔係淨係用喺港股架,係咩股都用得

Read more

【聶Sir】道指升逾二百點 恆指今日有望試30,700點

美國向歐盟、加拿大及墨西哥徵鋼鋁關稅,市場關注全球貿易戰爆發,美股上周四晚 (5月31日) 下跌,其中道指下跌251點;不過在美國買賣的港股預託證券,與本港收市比較,造價個別發展,並且上升股份數目較下跌數目為多,恆指上周五早高開80點,早市升幅一度擴大至112點,但之後升幅顯著收窄,最終僅升24點,收報30,492點,為第四日收低於30,500點。不過自6月1日A股入摩生效後,港股成交金額出現微妙變化,繼5月31日錄得超過2,000億元成交額後,6月1日也逾1,200億元。然而滬深港通向下資金續弱,上周五合計淨流出2.60億元人民幣,反映內地投資者對港股入市意欲弱疲,不排除與外圍因素有關。   雖然意大利能組成新政府,不過西班牙首相拉霍伊遭彈劾下台,由社會黨領袖桑切斯繼任,評級機構惠譽認為,政治變化對主權評級影響不大。惠譽指出社會黨在國會議席不逾半數,估計短期經濟和財政政策,不會有明顯變動,而且相信提早大選機會不少。由於暫時西班牙沒有民粹主義,或反歐元政黨崛起的情況,相信大選後主權評級,被調低的風險有限;反而如果大選後,能夠為經濟改革爭取更多支持,評級有調高的機會;但於西班牙首相遭彈劾結果未出,歐洲地緣政治變數仍大。此外,貿易戰風險再度升溫,美國宣布不再延長歐盟、加拿大及墨西哥鋼鋁關稅的豁免,恢復徵收25%的鋼鐵關稅及10%的鋁關稅。美國向歐盟等開徵鋼鋁關稅後,歐盟正式請求,世界貿易組織介入仲裁,又指暫時不會再與美國,討論雙邊貿易協議。不過歐盟強調即使開徵關稅,亦不是爆發貿易戰,因為溝通的渠道仍然開放,雙方會嘗試尋找解決之道。   本週環球焦點落在6月8及9日舉行的G7領袖峰會之上,七大工業國會議將在加拿大舉行,歐盟同意美國已被孤立。《路透》引述歐盟代表指,七大工業國官員向與會的美國財長姆欽表達單方面開徵鋼鋁關稅的憂慮,認為對全球經濟增長構成風險,而且不理會國際貿易規則,亦導致更難處理其他問題,例如要求中國開放貿易及市場。有官員預計,本星期七大工業國領袖峰會,關稅仍然是焦點之一,還會討論氣候變遷、反恐和難民議題。   雖然環球政經狀況現存不少變數,不過上周五美股造好,美國上月新職位多過市場預期,失業率跌至18年來最低;意大利組成新政府;美國總統特朗普計劃與北韓領袖金正恩會面,地緣政治風險降溫。三者均利好美股表現,三項股指升幅介乎0.90%至1.51%,道指雖為升幅最少,也升近220點,但上週累計跌近120點;總結整個5月則上升472點。另見預託證券上升數目多於下跌的,ADR港股比例指數折合較恆指上周五收市上升超過200點,報30,696點。而恆指牛熊街貨比例差距亦不明顯,牛證和熊證為54%對46%,至於重貨區集中在熊證收回價30,600至30,699點,故不排除恆指今日可達30,700點,預期主要波幅區間介乎30,400至30,800點。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

【Jack Sir 操作日誌 0601】震盪周期隱藏節奏循環

  港股又在5月份結算日低收,與3及4月份極相似,而且同樣在接近3萬點附近結算。 巧合也好,節奏也好,這種依據近期慣性節奏循環的統計,反超越一般技術分析。 只不過是還來不及在「教科書」式的技術分析書籍上被提及,而未有被市場廣泛應用,這反而準確度更高。 就像我之前提及的「年初效應」,已經連續三年相同,也像去年11月份開始的「結算日效應」,連中4次才「斷纜」(斷纜後就要找新的節奏) 之前提及的末日long的股票期權投機,應該跟隨過去兩個月的節奏,是以long put的成功機率最高。 這次稍有不一樣的地方是,倍數最大的並非之前的平保或騰訊,而是建行、匯控及港交所(00388),匯控、港交所及建行兩日之間均可有4至9倍利潤不等,反而上兩個月急跌獲得long put大倍數的平保,這次相對失色不少。 這次末日long 也剛好可彌補,5月中之前的「廢紙」long有餘。 其實末日long並非只比對個別股票跌幅的多少,而必須配合入市交易時股價與最近的行使價的距離,例如5月29日,建行股價在8.08元附近,而只剩下一個交易日的 5月份8.00元 put,只有不到1%的距離,而建行引伸波幅偏低,8.00元 put當時期權金只在0.025附近,5月30日當天建行最低跌至7.81元,即當時最大內在值是0.190元,換算前一日以0.025買入的話,最多有7倍以上利潤,分段平倉應該也有接近5倍。 另外一隻大藍籌港交所,在5月30日跌幅並不是最多,由前一個交易日的258元跌至當日最低250.4元只有2%,但由於港交所股價持續浮沉在250至270之間超過兩個月,造成引伸波幅極低,5月29日當時股價在258元附近,而只剩下一天到期的255元put只有0.50元,打和點計算即是在254.50元,股票期權最後交易日,港交所股價最低跌至251元之下,距離行使價255元put有4元的內在值。 因為股票期權並非結算,而是交易至當日下午4點收市,所以比對指數期權更適合博取末日槓桿倍數利潤。 因末日long 根本來不及止蝕,隔天錯方向或股價變動不大時,期權價格會瞬間下跌幾成,甚至跌近零,所以只適合有期權經驗基礎者,以小金額投機嘗試,雖然有倍數利潤的憧憬,由於高風險,被逼金額小,也難有太大利潤,我也不鼓勵新手這種投機,適量反而可考驗個人對短期方向的敏銳度,也是一個期權短線交易的練習機會。 指數連升兩日,而又是在30000點之下起步反彈, 繼續重複之前相似的節奏? (周五)今晚又有非農數據,提防標普2700會否再度失守。 暫時所見趨勢向上,有跟勢小量炒上偷步。 偷步好倉之餘,要有止蝕甚至轉身的準備,好淡分界線在30850,升破再加注。 〈期權投機風險大,輸得起先好玩〉    

Read more

【潘家榮】投資係一個 life long的過程

當中總會有起有跌,有順境亦都會有逆境。最近大家感受到揸住強勢股,同坊間唔識揀股既比較,表現係可以相差幾咁遠,相信大家對呢一刻既持倉都好滿意。尋日五月結算,睇返個倉原來不知不覺已經升到非常接近上年既最高位。喺呢個非常順境既時候,不期然會諗返早兩三個月,當個市十級難玩既時候,我寫左幾篇關於逆境點樣自處既文章,叫大家唔好亂咁搏,為追數而隔硬追,反而係少做少錯,減低損失,你諗吓有幾多人喺果段時間亂咁搏,結果輸左好多俾人抬出場?如果我地當初喺果段時間唔係忍得手,唔亂做野,又點可以享受到而家既順境? 所以,記住投資係長遠既,我地無可能無時無刻都處於順境,但係只要做到逆境時你懂得避,順起時先出力去攻,識得攻又識得守,喺市場上先可以戰無不勝。

Read more

【聶Sir】沽空機構看準管理層誠信問題作狙擊

早於5月14日晚上還在發佈今年第一季業績,毛利率由55.3%升至56.5%,純利接近4,400萬美元,增長近兩成,翌日有大行表示維持「買入」評級,目標價由40.40元升至41.90元,相對5月14日收報35.75元高逾17%,而於5月23日則收報34.05元,六個交易日微跌不足5%。於翌日上午10:35仍報33.75元,與34.05元相差不足0.90%,及後股價便見急挫,至上午11:10報29.95元,短短35分鐘跌逾11%,皆因當時受到沽空機構狙擊,所說的就是新秀麗 (1910)。   懷疑誇大毛利及純利 沽空機構Glaucus前首席研究員Soren Aandahl設立的Blue Orca Capital發表研究報告,指新秀麗因企業管治問題,以及會計問題,令估值應較同業有所折讓,給予的估值為17.59元,較5月23日收報34.05元低近五成。該報告指新秀麗利用收購Tumi購買價的估值及庫存作會計數值,以誇大毛利及純利,以隱瞞核心業務較弱;同時指行政總裁Ramesh Tainwala未有獲得博士學位。此外,集團與Tainwala家族合作的南亞合營Samsonite South Asia Private Limited,未有採取較高程度的審計標準,其審計師KPMG印度於2016年以「不願意」為由,拒絕接任審計師一職,改由一間只有五名合夥人的小型審計公司代替,而且集團的電郵地址只採用Gmail郵箱,並且集團亦與Tainwala家族牽涉多項已披露或未披露的關連交易。   不諱言沒有博士學歷 受消息影響,集團於5月24日上午11:18宣佈短暫停牌,又於當晚發佈澄清公告,認為沽空報告的的指控實為片面之詞並且具有誤導性,立論並不正確,又保留對 Blue Orca Capital及/或對該報告負責的人士採取法律行動的權利,並於5月25日復牌。雖然集團回應迅速,不過從股價表現反映市場對集團回應內容感到失望,當日再跌逾12% (30.70 → 26.90元),不足兩個完整交易日,股價已跌逾兩成,市值蒸發近102億港元,同時於5月28日開市前再次宣佈短暫停牌。對於誇大毛利及盈利指控,未知是否屬實,但對於集團行政總裁Ramesh Tainwala學歷申報之質疑,從Ramesh Tainwala其後接受傳媒訪問時之回應,反映指控屬實,不排除那是集團再度停牌原因。Ramesh Tainwala向《華爾街日報》表示,自己從未報稱持有博士學位,惟在他報讀一博士學位課程後,身邊朋友及同事皆以「博士」稱呼他,惟他最後並無完成相關課程,亦已在上市時告知集團董事及草擬上市文件的律師及投行。   市場需要有力的反駁 Blue Orca Capital創辦人Soren Aandahl指Ramesh Tainwala的回應狡猾,意指集團之監管披露文件上「開玩笑」,顯示集團基本管治嚴重缺失。事實上,報道指新秀麗至少兩份向美國證監會提交的文件上,Ramesh Tainwala的頭銜為「博士」,於印度的監管文件上亦有此頭銜。倘若要市場對新秀麗管理層的誠信度釋疑,可能要Ramesh Tainwala引咎辭職才行。此外,集團主要股東The Capital Group Companies, Inc. 於季績公佈翌日以每股平均價34.6888元,減持集團近182萬股,套現逾6,300萬元,令佔權由13.08%降至12.90%,因佔權不少於10%仍屬主要股東,此舉無知是否暗示主要股東認為新秀麗估價不高於35.00元。截至去年底集團每股資產淨值折合約9.85港元,相對5月25日收報26.90元,市賬率為2.73倍,不過同業市賬率應介乎2.00至2.50倍之間,以最小值計算此股合理價不高於20.00元。只要新秀麗繼續未就沽空報告指控作出有力而具體的逐一反駁,復牌後股價續跌機會大,不排除短期會見上述目標價17.59元,相對5月25日收報26.90元,仍有近三成半的潛在下跌空間,故此投資者絕不宜「撈底」。     聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人   筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

【潘家榮】買強勢股真係要識坐定定

強勢股真係要識坐定定架,唔好見由高位跌返啲落黎就被嚇走,一日無跌穿止賺位都唔駛理會,轉個頭就已經升返上黎。 同一隻股票,16年由3.5帶住大家坐到去8蚊,今轉遲左少少,都由11蚊樓下上黎,唔駛兩個月就升左四成。 而且唔係成日講黎講去都係呢隻,醫藥股、上年既內房股、騰訊、舜宇、平保等等……全部都係買完越升越有,坐大浪……可以不斷重覆都做到,就絕對唔係靠運氣啦…. 究竟有咩方法可以即刻分辨到邊啲係靚股,可以買,邊啲係衰股要避開呢?下星期既講座,我將會教你呢一個簡單又非常實用既方法,有興趣可以留意下面詳情。 筆者為證監會持牌人,其全權委託帳戶的客戶持有楓葉教育(1317)、舜宇光學(2382)

Read more

【潘家榮】寧願留子彈買強勢股份

自從二月初跌落黎之後,一直都話呢一轉指數股唔得,要揀一定要揀強勢二三線股,結果呢幾個月,教育、醫藥呢啲強勢版塊就不斷創新高,但係啲指數股,好似騰訊、平保等等,呢啲上年大家好鍾意果堆,都係無乜起色,今日仲見到啲內銀,連二月既低位都破埋,真係相當樣衰,所以識揀股同唔識揀股既分別,係可以好大。題外話,如果投資者手頭上有內銀既,最好走左佢,就算之後個市做返好,都寧願留返啲子彈買過啲強勢既股份啦。 新既一條好淡分界線喺30600,咁啱尋日跌左落黎,所以我唔會強行去攻,睇住個股啲止賺位做野算,其實指數今日雖然跌,但係強勢股今日反而好返啲,起碼尋日跌得多果啲,今日都彈返少少,而且大部份都係做緊陽燭。呢一刻我會調高啲止賺位去月中既低位,即係570就睇6.72,1177睇住18.2,1317睇住13蚊,跌穿先減半。 筆者為證監會持牌人,其全權委託帳戶的客戶持有中國中藥(570)、中生製藥(1177)、楓葉教育(1317)

Read more

本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室