【博立】第三季度投資總結

最近股市下跌了,很多人在總結經驗,說熊市應該空倉,彷彿年初港股33000點左右便需要清倉賣出所有股票。但是,實際上我們把時間維度拉長,譬如以10年為期,真正做得好的基金經理是很少依靠擇時機的。因為畢竟很少人事先能夠真正知道什麼時候市場見頂、什麼時候市場見底、什麼時候牛/熊市出現?如果真的有這樣的人,可以未卜先知,那麼使用期指炒賣便能致富,為什麼還需要投資股票呢?長期來說,我更相信挑選個股才是皇道。 對於主力聚焦在中港股市的基金經理來說,今年第三季絕對是艱苦的一個季度,一來中國經濟環境因為貿易戰、去槓桿等因素下持續下滑;二來政府不斷為投資市場帶來「驚喜」,多個行業紛紛受到衝擊,令投資市場頓成驚弓之鳥、防不勝防。 【輕舟渡江、靈活調動倉位以保持「正」回報】 我們於季內把握時機,預判地調低倉位,大幅增持現金,倉位從最高的75%降低至35%左右,以減少組合的波動性和下跌幅度。 其次的是,我們也把握著某些板塊的機會,譬如教育股我們在相對高位已經適時全數沽出,因而逃過政策風險;一些核心持股如東江等也在較高位出售,降低持倉,待低位再買回,這些操作也有效地貢獻了組合表現。 再者,我們也將倉位調動至一些本地民生股如香港寬頻(1310)、必瘦站(1830)等,這些股票在期內表現相對不俗。 我們深信對於資產管理而言,風險控制本來就應該是投資的固有部分,必須是無時無刻的。面對風險,我們比客戶更應該謹慎;或許就是這種風險意識,讓我們今年一直保持著「正」回報,在大市最差的時候也從未落入負回報區域。 【感謝信任、在風雨中成長】 「與信任共同成長」,客戶的信任永遠是資產管理行業的核心競爭力之一。有了客戶的信任,我們做投資時便可以從容一點,相信經過這一年多以來的風雨相隨,客戶對我們投資選股、風險管理和業績波動會有更好的理解,信任度會不斷加強。有了足夠的信任度,客戶對我們的業績波動也會更理解,這樣我們才會有好的心態,在具備研究充分下選擇好的投資標的,長線為客戶帶來盈利。 資產管理行業是長期積累口碑與信任的行業,持續穩健的業績最終定必贏得更多的客戶。 感恩的是縱使股市表現不好,依然有客戶對我們投入信心的一票,繼續有資金流入,將投資的任務交託給我們,相信我們的投資能力,讓資金能把握逆市的機會成長。 (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有香港寬頻(1310)及必瘦站(1830)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)       

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【潘家榮】992 今日破緊頂架

先跟大家說對不起,今天確實比較忙,尋晚寫完2千幾字既回應,今日又要寫稿,又要睇香討,夜晚又有講座,我都係啱啱寫完稿,而家先至寫今日市評。 首先,我真係好想多謝大家,正所謂患難見真情,當我俾人攻擊既時候,你地咁多人出黎撐我,我每一個留言都有睇,其實我已經無再嬲,反而好感動,多謝大家。 講返個市,尋日一下子跌左落黎,而家點都係守,唔係攻揾野買既時候,所以都係繼續睇住已經有既股票,睇住9月24日附近低位,跌穿就減半,其餘就用返原先個位止蝕,至於無跌穿既股票,當然繼續坐啦。如果睇返尋日個post,可能會好易有個感觀又要跌穿位走喇,其實講真,果幾隻入面,我好似最近喺facebook page 只係叫過買992,其餘都無買得果時喺呢度寫出黎,我絕對可以報喜不報憂,但係我份人就係咁,那怕我喺節目度有提過,有人唔理咩情況就跟左,我覺得我都有責任跟進返,所以買果時我無講,但走既時候就一定講。當有人抽稱我尋日個post 既同時,992今日破緊頂架。

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【聶Sir】第四季投資港股的四大關注因素

昨日 (10月2日) 港股國慶假期後復市,走勢向下,恆指低開72點後,跌勢持續擴大,至尾市不足20分鐘,最多下跌715點,一度低見27,073點,之後才見跌幅輕微收窄,最終全日下跌662點,收報27,126點,為9月19日以來最低收市位。10天 (27,480點) 及20天 (27,268點) 平均線亦告失守;惟一慶幸是恆指仍收高於27,000點。   值得留意於9月12及13日見「下跌裂口」,主要介乎26,500至27,000點之間,所以短期若收低於27,000點,樂觀而論也要到26,500點回補裂口,才可望止跌回升。觀乎7月26日起恆指形成下跌通道,故不排除恆指要再「尋底」,屆時26,000點將成為重要關口。 兩項關注因素 10月開局恆指大跌,主要衝著內地經濟數據及形勢而來,前者是內地9月官方製造業採購經理人指數 (PMI) 降至50.8,創七個月低位;另外9月財新中國製造業採購經理人指數為50,低於8月0.6個百分點,落在榮枯分界線上,未能延續此前連續15個月的擴張態勢。數據反映產出增速放緩的同時,市場需求低迷,出口銷售減少,導致新業務量整體增長乏力。   再看國內經濟形勢,隨著美加墨三國達成的新貿易協議,設有附帶條款,如果與非市場經濟體達成自由貿易協定,美國可以終止協議,中國在貿易上被外界孤立的風險顯著加。筆者認為上述條款應是針對中國,將不利於中國第四季出口數據,以及PMI數字下降,反映內需亦見不滯,令人憂慮內地經濟放緩,體現在昨日恆指走勢上。 第三關注因素 第四季投資港股時除了要留意上述兩項因素,還要留意港匯走勢,自9月21日 (星期五) 升逾0.40%後,兌美元持續下行,相信與上周四 (9月26日) 美國宣佈加息1/4厘而本港未有跟隨有關,於9月21日收低於7.81,至10月2日重上7.835水平,跌逾0.30%;並只要再跌不足0.10%,便會全然消化9月21日的升幅,再度處於7.84水平之上,難怪從9月24日至10月2日的五個交易日,其中四日港股成交金額均低於1,000億港元,隱若看到熱錢再次流出港股。   倘若本港仍不宣佈加息,難保港匯再度觸及7.85水平的弱方兌換保證,恆指難有上揚動力。今日能否守住27,000點顯然是關鍵,留意恆指於9月13至18日處於27,000點水平,其中三日收高於27,000點,加上夜期開市約一小時,已重上27,000點,筆者認為今日恆指高開機會大,預期主要波幅區間介乎27,000至27,400點。 第四關注因素 再者,第四項關注因素是美國加息後新興市場貨幣暴跌危機增加,例如印尼盾創20年新低,兌美元曾跌穿15,000水平,是1998年亞洲金融危機以來的低位。印尼盾今年以來已累跌近一成,匯價偏軟促使當地政府及央行早前採取行動穩定匯率,包括嘗試限制出口等;但全球貿易爭端持續,加上風險偏好降溫,都對印尼盾造成壓力。   至於南非蘭特截至10月2日亦已錄得三連跌,累跌近2%,貼近14.4000水平,參考今年暫時最低收報15.4350,反映只要蘭特再貶值不足6.80%,便再創新低。上週美國聯儲局議息後,主席鮑威爾表示預期今年合共加息四次,意味著12月將再加息一次,暗示新興市場貨幣進一步貶值風險增加,隨時成為「黑天鵝」事件,引發環球股市震盪,這是投資者在第四季入市場不容忽視的風險。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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【博立】中國最貴火鍋股!940億港元的海底撈(6862)貴不貴?

海底撈(6862)於上周正式上市,股價大致上在招股價$17.8附近浮沉,我相信市場對海底撈的估值存在一定的分歧。一方面投資者(包括我在内)認爲估值不低,因而並沒有參與,因爲以上市價計算市值高達940億港元,以17年全年盈利10億元計算,PE高達80倍,就算參考18年上半年的增速50%+,並假設全年盈利增速保持相同水平,18年PE依然高達50倍以上,記憶中當年餐飲股翠華最貴時估值也不過30-40倍,就連火鍋同業呷哺呷哺最貴時也應該只有30多倍,難道海底撈這個品牌真的值錢多了許多?還是市場認爲未來增長前景非常明確,確定性很高?因爲始終海底撈上市時有了基石投資者(當中包括Hillhouse等大名基金)背書,而且國際配售超20倍超額認購,反應一點也不差,視乎市場對發行價認可度不低。 過往我曾經撰寫了一篇有關海底撈管理模式的文章,這篇就不再論述它的成功之處,反而會多從數字上著墨。於是我便翻查招股書,希望多點從數字上去分析海底撈的真實價值。 海底撈過往店鋪數目如下: 2015年146家; 2016年176家; 2017年273家; 2018年H1是341家(估計18年開店180-220家,即18年底預計總店數達到450-500家) 招股書中曾經提及,海底撈單店年均收入在5000萬元左右,如果以整年計算的話,這450-500家店大約能夠貢獻225至250億元之間的收入(簡單計算,假設店均收入沒有因爲店鋪數目大增而降低),同時假設淨利潤率保持在12%,那樣19年的淨利潤也最少達27至30億元之間,因爲這並沒有考慮到19年依然有新店貢獻,盈利有機會達到100%的增長,19年PE或許只有25倍,也稱不上昂貴,甚至可以説得上是便宜。 因爲按照海底撈的目標,未來每年將新開200家店,大約在2021年便能夠達到1000家店。1000家店是什麽概念?如果按照以上的數據,1000家店便能貢獻500億元的銷售,淨利潤高達60億元,這或許是市場認可海底撈高估值的原因,今天看上去很貴,但是明年不貴,後年甚至很便宜了。 但是,以上的估值邏輯依然存在一定的疑問,譬如: 1)海底撈的不斷開店的同時,是否能夠保持相關的營收和利潤率,這點我是存在疑問的,畢竟我不相信在海底撈越來越多的時候,現時優秀的數據還能夠保持; 2)火鍋現在佔中餐已經高達2成多的市場份額,是否還能夠進一步提升,這點我也存在疑問; 3)海底撈聘請不少員工以維持服務質量,但是在大幅開店的同時,是否還能夠保持質素,人員配備跟得上是困難的; 4)大衆消費者對品牌會否出現疲勞,或者有後來的競爭者(包括其他菜色)等; 5)海底撈不發生任何重大事故,包括食品安全等。 以上只是隨便想到幾個原因,我不排除再細心想還有更多潛在困擾因素。一直而來,我對高估值的股票會更加小心,因爲只有少少瑕疵出現,股價已經可以大幅下滑。如果以類似的估值去選擇投資目標,我暫時傾向選擇頤海(1579)多一點,頤海的估值應該相對上較低,而且面對的風險好像也更少,確定性更高,雖然某程度上也是與海底撈的成敗連於一綫。 延申閲讀: 5 Sep 2018 – 分析海底撈姊妹公司頤海國際(1579)的最新業績 https://beyondredblog.wordpress.com/2018/09/05/%e6%b5%b7%e5%ba%95%e6%92%88-%e9%a0%a4%e6%b5%b7%e5%9c%8b%e9%9a%9b-%e6%a5%ad%e7%b8%be/ (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有頤海國際(1579)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)   

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【聶Sir】歌禮轉虧為盈 股價有望翻身

隨著上半年業績期過去,不少新經濟股份亦已派發「成績表」,筆者認為其中值得留意是股價遠低於上市價,同時錄得盈利的股份,今日與大家分析的是歌禮製藥-B (1672),上市日期為今年8月1日,上市價為14.00元,上市首日高見14.90元,較上市價僅見6.43%。而於上市第二日起便收低於上市價,繼而股價持續下行,於9月17日最低收報7.21元,較上市價低48.50%,相對9月24日收報7.40元則僅差2.64%,反映現價進場風險不大。   丙肝藥需求甚殷 集團是一個一體化抗病毒平台,專注於開發及商業化針對丙肝、HIV和乙肝的創新的、同類最佳的藥物。在具備深厚專業知識及良好往績記錄的管理團隊所領導下,集團已建立綜合平台,涵蓋了從發現和開發到生產和商業化的整個價值鏈。而於上市前一晚 (7月31日),集團宣佈向國家食品藥品監督管理總局遞交全口服HCV治療方案的新藥申請,當時預期交表後五個營業日內獲局方反饋,實質在上市當日已獲局方回饋受理申請。此外,集團於今年已發佈的中期業績公告表示,未來十年,預期創新丙型肝炎藥物將在中國日益普及,並且由於丙型肝炎患者的治療率上升,中國抗病毒藥物市場將穩步增長至2022年及2023年的人民幣562億元及人民幣1,770億元。中國丙型肝炎藥物市場收入於2028年將達到約人民幣470億元,佔中國整體抗病毒藥物市場約33%的份額。   毛利率處於高水平 另於2018年8月10日,美國食品藥品監督管理局批准了集團的許可方Alnylam的ONPATTROTM (patisiran),使該藥物成為FDA首次批准 的RNAi藥物。隨著首批產品順利推出及全球發售的完成,筆者預期集團下半年收入及盈利將較上半年為佳,令每股資產淨值進一步提升,並反映到股價表現上。其實早於8月31日中午發佈的2018上半年業績顯示,截至今年6月底股東應佔溢利約3,413萬元 (人民幣‧同下),較去年同期虧損約1,747萬元是「轉虧為盈」,基本面有改善跡象。而虧轉盈歸因於今年首六個月收入大增,約1.15億元,較去年同期約2,660萬元,增長近3.33倍。今年上半年集團終於有「自營產品」出售,金額約2,638萬元,同時「合作收益」也錄得約8,875萬元,較去年同期約2,660萬元,大增超過2.33倍。另可留意集團毛利率處於高水平,達到97.57%;而之前兩年更達100%。   潛在升幅超過六成 截至今年6月底資產淨值折合約9.45億元,連同招股上市所得淨額約29.76億元,相對已發行股數約11.21億股,計出每股資產淨值為3.4984元,較9月24日收報7.40元,市賬率為2.12倍,而科技股合理市賬率介乎3.50至4.00倍,計出每股合理值為12.24至14.00元,相對7.40元的潛在升幅是65.41%至89.19%。於9月24日中央結算系統顯示參與者有273名,持有約1.86億股街貨,其中首5名參與者佔總數僅1.83%,卻持有約1.16億股街貨,計出街貨佔比為62.35%,因已高於六成,反映貨源已被歸邊,證明股價具備上揚條件。   於9月24日收報7.40元,參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於7.00元或以下買入;保守者則可於6.50元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為10.00至12.00元;而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波幅,遇上股價下挫時,投資者應嚴守止蝕為佳。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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【潘家榮】有兩隻強勢股仲係破緊頂

今日期指結算,唔講咁多喇,反正都係話等過埋今個星期先再作定論。 講真,今日指數跌,但係個股表現其實唔差,至少我地平時講開果啲強勢股係,有兩隻仲係破緊頂,所以繼續坐住先。新既好淡分界線暫時計到係27700,而家都仲喺上面,但唔係好多,希望下個星期都仲可以企得住,而且仲破埋我下星期講果個位,咁就真係完全唔同晒,但係如果轉個頭又落返分界線之下的話,咁就真係無眼睇喇。 好似好耐無開fb live, 唔知聽日唔寫市評,開fb live 好唔好呢?

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【 莫家強 】期權短評 – 到達決戰時刻

    今日,想集中update一下恒指下跌通道既情況。 現時,通道頂位大概處於28000點左右,並以每日約24點既速度下跌。換句話說,一個月會跌約500點。 呢個情況,有啲決戰既意味。 恒指,若能夠企穩再上,大概兩個星期後,就能夠徹底擺脫下跌通道,整體走勢亦會變得靚仔好多。 而我諗大家都有留意到,最近多咗好多大行開始話睇返好新興市場,以及話中資股跌幅已過大,有長線投資價值。 暫時,已有部份資金開始重回港股,但好明顯,以此刻既成交估算,肯定有好多大戶只係口講睇好,但未係真正大舉入市。 咁幾時先會大舉入市? 投資市場,永遠都係瘦田無人耕,耕開就有人爭。只要整體港股可以突破下跌通道,走勢改善,就會吸引到更多資金流入股市。到時,就係我哋博Long Call既機會。 留意住呢啲signal,一有機會就跟策略做啦。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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事隔7年此現象重臨

事隔7年此現象重臨   上周恒生指數下跌900多點,持續跌市成交仍未出現減弱跡象,去年2017年當炒或盈利增長急速的股份,今年很多都變了蟹貨。美股亦有同樣情況,標普500成分股跑羸指數的比率一直創2015年以來新低,即是股民在股市內選股的命中率越來越低,就算選擇FANG亦會跑輸大市,如投資者仍想投資美股的話,選擇ETF會較為穩妥。   今年在第二季開始價值股大幅跑羸指數.,舊經濟股跑羸新經濟股,在新經濟板塊當中,亦出現舊的股票比新的好,特別是硬件類或市盈率較低的科技股,例如蘋果與FACEBOOK比較或蘋果跟NETFILX對比,蘋果除了市盈率較低外,更有利息收取,在科技股裡有股息﹑低市盈率的都跑羸高市盈率。近期系統中的能源及石油板塊陸續發出突破訊號,而觀眾時常問的中石油在系統中仍沒出突破訊號。   6.月在節目中亦提及到,2011年收水年(貨幣緊縮年份),今年亦是收水年,當年出現歐債危機,近期有現象事隔7年再度出現,就是歐元與歐洲股票出現同步走勢,相關系數為正數,此現象上次是2011年歐債危機前後曾出現。在2008年,美國整個銀行體系結構已調整,反觀歐洲未見銀行體系結構調整,歐洲銀行仍是很高槓桿。   請再看另一現象,是意大利與德國十年期債息差,此反映市場風險,走勢與2011年時非常接近,現時息差走勢是往上,若是緩慢上升的話,市場風險意識不會太重,怕是債息突然急升,就會對港股帶來影響,因能夠影響香港的一般是較大經濟體,而不是委內瑞拉或阿根廷。

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【聶Sir】作好本港步入加息週期的心理準備

截至上周五 (9月21日),恆指錄得四連升,累升1,020點,收報27,953點,逼近28,000點,亦收高於10天、20天和50天平均線,表面看來技術走勢向好。但誠如上周一及周三市評文章分析,於8月30和31日出現「下跌裂口」,介乎28,121至27,962點,認為上週有望回補裂口,恆指有望上試27,800點,與9月4日收報27,973點接近。   觀乎上周五收市位未能收高於27,973點;加上當晚夜期下跌85點,收報27,855點,較恆指「低水」近100點;以及在美國買賣的港股預託證券,除了匯控 (0005) 和中海油 (0883),其餘均見下跌,幅度介乎0.12%至1.02%,ADR港股比例指數跌近80點,收於27,873點,所以筆者認為今日恆指低開機會大,主要波幅區間介乎27,600至28,000點。 謹防恆指高開低走 當然,也有可能出現「高開低走」的局面,理由是恆指牛熊街貨分佈顯示重貨區在收回位介乎28,000至28,099點的熊證,街貨量約7.47億份,連同收回位在27,988至27,999點熊證也約1.04億份,合共超過8.50億份,存在大戶先「夾高」升逾146點,令上述熊證「打靶」,再平好倉轉開淡倉,造成恆指有下行壓力。   事實上,上周五恆指上揚,與港匯轉強有關,市場對美中貿易糾紛憂慮降溫,美元受影響,美匯指數曾經跌至7月初來最低,兌主要貨幣匯價全面下跌,美匯指數跌穿94;港匯則於上周五上午9時後已升近七個月高位,升幅超過0.20%,是一年以來最大升幅,高見7.82水平;之後港匯升勢持續,全日升幅達0.42% (7.8416 → 7.8088)。不過美國本周三及周四議息,市場料再次加息機會極高,屆時港匯升勢可能止步。 多間銀行上調息率 配合美國進一步加息因素,上週多間銀行上調港元定期存款息率,繼匯豐銀行後,星展、交銀香港亦跟隨。而華僑永亨繼月初上調活期息率後,再把1年期港元定存息率加0.05厘;信銀國際更全面加息,最高息是一年期,年息率高達2.5厘。   另外銀行公會數據顯示,一個月期拆息連升四日,攀升至1.89厘水平,是近兩個月高位;三個月期拆息更連升第五日,至2.12厘水平;而三個月和一年期拆息,都升至2008年底以來最高。市場認為臨近假期和季結推高港元拆息,同時銀行體系資金供應仍然充裕,相信銀行毋須大幅增加存款息率來吸納資金。 供樓成本顯著增加 不過隨著最近本港銀行已陸續調高定期存款息率,按揭業界預期本週香港跟隨美國加息機會大,本地將進入加息周期,可能要歷時兩至三年,期內或加息多達七次,供樓成本會顯著增加。假設買800萬元單位,借六成按揭並供25年,以目前2.25厘實際按揭利率計算,每月供款接近21,000元,一旦加息七次後,實際按揭利率將上升至4厘,每月供款將增加至超過25,000元,較現時貴逾4,350元,增幅接近兩成一。 本週初段恆指整固 另可留意上週金管局發報告指出,本港樓市第三季出現放緩跡象。由於樓價升幅超過家庭入息,置業負擔能力進一步趨緊。如果中美貿易緊張局勢持續或加劇,正面的市場情緒或會急速逆轉。至於新批按揭的平均按揭成數,就由去年第四季的48.8%,降至今年七月的47%,供款與入息比率就維持34.7%。筆者認為以上數據或會令本週香港地產股受壓,影響恆指表現。另因美國本週議息,預期投資者觀望氣氛濃厚,恆指回落誘因較大,本週議息前恆指應在27,500至28,000點之間整固。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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【潘家榮】總算無被個市拋開

好彩及時買返啲貨底,而家升左上黎,總算無被個市拋開,所以我地睇市,唔可以純睇指數,要全方位去睇,特別係要留意個股咩情況,喺之前果幾次反彈,要揾強勢股去買係好難,所以指數急彈都唔係幾信得過,但係今次明顯見到好多股已經唔跟跌,而且好快升上去,就已經同之前好唔同,唔敢講一定見底,但至少真實過之前好多。講真,係咪見底呢一刻唔會知,唔會有一個方法係可以100%肯定見底,永遠都係當升左好多之後,事後睇返原來之前已經見左底喇,所以我可以做既摸住石頭過河,逐步試吓盤咁去搏,如果買完繼續升,咪再買多啲囉,但係如果一買就跌,就無謂再加上去。 好在先前揀果啲都算生性,總算有啲賺頭,而家期指去到27900,距離好淡分界線只係相差一百點,如果之後真係企得住喺樓上,會再進一步加多啲股,暫時揸住四成幾倉,到時可以加到去六成,至於隻逆向ETF,未想攪佢住,想過埋9月先,因為到時有機會出長線訊號。  

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