【 莫家強 】期權短評 – 如規定要借錢俾民企 內銀唔好再掂

有朋友話港股好難玩,的確係。而最難玩既地方係,方向經常轉變,而且好多時間要即時作出反應,慢少少都唔得。 「10點半」呢個方法,有時上堂我都會講。簡單而言,就係開市至10點半呢個時段,會係全日成交最大,以及對走勢最有代表性既時間。而通常,就算指數一開市就大跌,10點半前都會有反彈出現。 但相反,若果連反彈都無,就係對市況既一啲啓示。 我自己喺10點半左右加咗淡倉。 另外,今日想講多一樣嘢,就係要特別小心內銀股。 近日內地不斷話要推動內銀放寬放貸俾民企。有熟識內銀既朋友同我講過,之前內銀借錢俾國企,只要利潤計到數,就多多都借。但借俾民企,就有錢賺都未必會做。 兩者既風險,完全係兩回事。 假如未來佢哋真係無得揀,一定要借錢俾民企既話,幾大既內銀都有機會死。因此,除咗之前話唔好掂內房股之外,內銀板塊,都要睇路。 指數方面,早兩日都講,要睇通道頂可否突破得到。得既話,就阻力變支持。但唔得,又係完全另一回事,依家要睇埋通道底,位置大慨係24400點。 但無論如何,呢啲位,最好用有限風險既方法玩。Short Call、Short Put,真係唔好做咁多。我自己,倉位已經變為主要係debit spread。特別係唔可以經常睇到市既朋友,更加要小心保護自己。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【潘家榮】見到唔少股有個大反彈

今個月個市一開波既表現,暫時同上個月調返轉,上個月第一日一開就急跌失守好淡分界線,之後未升過上去,而今個月一開就衝左上黎。 今日一升就升左幾百點上黎,唔需要太過緊張,亦唔需要太過興奮,尋日自從上得返24900既好淡分界線之後,已經講左唔好再做淡,連坐左幾個月既逆向ETF都走埋,基本上只係淨返向好既股票,今日咁樣急升,亦都唔會有咩心理壓力。當然,個市一口氣升咁多,亦都見到唔少股有個大反彈,好多朋友都想參與喺其中,可能會覺得無買到蝕底左,好想去追,我勸大家唔駛太過心急,唔好因為市況既急升急跌而影響情緒,再亂做投資決定,反而應該按返自己既步伐。 呢幾日我有買貨,倉位而家去到大約三成,正如呢度一向都唔係俾冧把派貼士既地方,因為依賴我俾貼士你係無意思,你自己學到投資應有既心態、同埋點樣揀股等等,先至係真正幫到你,所以我就唔會講晒買左啲乜,但都可以分享其中一隻係135,因為之前10月頭跟進過減過一半,但係之後一直都無再跌穿第二個位,而家又拗返上黎,仲要破頂,所以買返之前走左果半注,全部用8.5作為止蝕位,距離現價唔夠9%。 現時3成倉差唔多,千析唔好貪勝不知輸,無人可以guarantee個市一定見底,呢啲往往事後先知,所以要預定萬一落返去會點。而家先3成倉,之後個市再升,啲股又有得賺,有buffer喺手,先再逐步加上去,我地睇大浪既,幾百點算得上係啲咩,最緊要係坐得舒服,唔好咁易擔驚受怕。 另外我想講,可能有啲朋友之前揸住貨,跌落黎一路唔捨得止蝕,但係見而家彈就即刻好想走,我亦都勸呢班朋友唔好太過心急,試諗吓,如果你喺跌既時候成日唔肯止蝕,越輸越多,但係當股價一升,就拿拿臨趕住走的話,你諗吓你長遠邊有可能賺到錢?所以第一步要做既,係先改左呢個錯誤既投資心態。衰股唔係唔駛走,但係既然最差既時候都捱過,人地先開始彈上黎,就唔好急住走啦,等佢地真係再無力升先至走,又或者有其他強勢股先換馬啦。 筆者為證監會持牌人,其全權委託賬戶之客戶持有昆侖能源(135) P.S. 明日節目預告: 15:00 – 16:00 ViuTV 智富通 明日無市評,智富通見  

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【美股隊長】新股王X的現身

  股市調整,如同常人患感冒,無可避免。三月半年,總會中招,精神不振,「頭暈身㷫」。但大市整固,全非壞事,危中暗藏機會。明白當中道理,好好把握,有助大幅提升回報。 近來反覆介紹美股名家迪默(Walter Deemer),其著作中,講述一位同事John Hammerslough,如何以簡單一招,捕捉新冒起龍頭股。答案:買入最快創下歷史新高的股份。 隊長也能想像,讀到這裏,諸君必「唓」聲四起。然而大道至簡,有用招數,從不故作繁複。新牛市中,先創新高者,何解多成龍頭股王?其理見下:假設大市已累跌甚久,開始由熊轉牛,緩步回升。如此背景下,能創下新高,股份有三項特點: 第一, 其抗跌力強,因為跌幅不深,離前頂不遠,方能快速再見新高; 第二, 其有足夠全新購買力(需求),去克服前高位(供應、蟹貨); 第三, 獨居慧眼、有持貨能力的強手,深明公司前途遠大,趁大市不振之際,密密將「街貨」「收乾收盡」。貨盡入強手,極度「歸邊」,供應鎖死,需求漸增,價格當然能率先突圍。 一言以蔽之,牛市一期,股價最早創新高的股份,之後續成龍頭股,機會極大。 執教投資班經年,已預想到各位下一問題,必是「請問有無免費網站,一鍵備妥創歷史新高美股名單」?美國財經網站 Barchart.com ,有提供相關資訊,連結見下:https://goo.gl/QGCz16 或問:「若新高股份數以百計,如何盡買?」實則毋用過慮:迪默指牛市初期,股票多尚在一年新高以下,更遑論歷史新高,可選名單,不會太長。 迪默同事John Hammerslough一招,看似無甚特別,實將長期相對強度的選股概念,融匯貫通。此亦暗合迪默以簡御繁的風格。迪默表示,牛市中段、整固後再升初期,此法同樣有效。自己的親身經驗:今年4-5月,標指剛從大型修正中回穩,率先反彈、創下新高者,如科技股Amazon(AMZN);能源股Valero(VLO);醫護板塊的Illumina(ILMN)等,接下來均錄得逾20%回報。自創的SCTR系統,同樣建基於相對強度概念,亦成功於前述升浪中,篩選出上列股份。 美股高手米奈爾維尼,亦深好此道。每當指數疲弱,必聚精會神,留意逆市創新高的股份。在其名著《超級績效》第九章,分享了相關實戰經驗: * 2000年3月,美國科技股泡沫爆破,納指最終下跌八成。當時連鎖食品店Panera Bread (已被收購),股價創歷史新高,及後26個月,上漲1,100%! * 2004年3-8月,納綜指由2075點,回調至1750點;反觀蘋果電腦(AAPL),於3月創4年新高,之後8個月內,上漲144%。何解?iPod Mini 於當年1月推出,一鳴驚人(經股息調整,當日「開車」時股價,折合現價$1.4)。 迪默、米奈爾維尼,招式簡無可簡,威力卻極為驚人。只嘆因其樸實無華,初學者反易失諸交臂。  

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【Jack Sir 操作日誌 1101】反彈總在恐懼時

10月中維持了兩星期的鐵底25000,終於在美股急跌的情況下跌破,跌破後25000成為反壓位,連續5個交易日,遇壓均即回,連昨晚夜期也如是。 星期一10月29日,美股出現「針底」驚嚇場面,使得香港投機市場無人敢看好,其實換個角度看,美股連續急跌,但恆指連日低位不肯跌破24500附近,而25000又遇壓,市場在消化好淡倉,也同時消耗好倉鬥志。 只要美股稍反彈,升回25000實屬正常。 (先澄清不是反彈後才說故事,星期二中午直播平台有說詳細) 預測未來大環境變化的可能性有: 1,反彈後未來再跌破25000點才是真跌,24500已經不是支持,這個情況必是美股急跌,因為標普仍然處於2750好淡分界線之下。 2,這波反彈可能會升破50天線,然後回跌,自6月份開始跌勢以來已經有兩次出現這種情況,與去年相反。 所以暫時好倉以50sma 為短期目標。 3,恆指年底前,最少高於道指1000點以上,不一定是港股升,可能是道指跌,昨天直播也有陳述。 股份方面,騰訊自連跌9日開始均是以bull ratio put spread 或遠short put 持倉,這也是今年騰訊第二次持好倉博彈。 騰訊在反彈上293元後再跌,分段再以bull ratio put spread 1:3來持倉。 (明細之前日誌已寫過,不再詳述。) 股價輾轉反復在前天才跌至251元附近,說真的用騰訊long put估騰訊再跌的有多少利潤? IV及時間值的消退,long put不虧損也難,最多只能賺成數,當時我反而逆向bull ratio put spread 及short put遠月遠strike p. 的反可安穩等待,因為在高iv 時short遠 ,即使方向錯,容易捱價,long 不容易承受浮動,即使方向對。 這才是期權應有的正常知識,並非像一般股民初學者般,看升long call,看跌long put 這麼簡單,在處於高IV時期,short 的部署應變,策略運用,承受浮動,比看對看錯方向都重要。 股價震動,今日看對,明日看錯,後日如何? 期權策略部署,倉量,過程承受才最具考驗,定成敗。 過去兩星期也不斷重申騰訊不適宜再博淡倉,低位有限,尤其是long put。 寫過去很容易,寫未來很難。 但為何偏偏寫未來的卻要受盡冷朝熱諷,寫過去的卻是股神。 市況循環不息,回升總在最悲觀的時刻。   《期權投機風險大,輸得起先好玩》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。

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【 莫家強 】期權短評 – 繼續睇實阻力位

噚日講過,等阻力位先造淡,贏面會比較大。現時,恒指最近既阻力位大概喺25300點。 另外,市場上亦已經見到有一啲股票有能力抗跌。其中,唔少中型既內銀股,過去3個月既股價已經無再跌。呢樣嘢,某程度上都反映咗港股既情況。 我既睇法係,如果內地經濟要崩潰,中型內銀股一定會跌到散哂。而相反,如果呢類形既股票可以企穩,或者就代表後市會有轉機。 策略方面,到25300點可以用有限風險既方法造淡。但如果恒指能夠克服呢個個關口,下一步就到衝擊下跌通道頂位。若都能突破,整體市況就會有所轉變。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【聶Sir】探討中銀香港和騰訊控股續尋底風險有多高

昨日 (10月30日) 是10月期指結算日子,恆指跟隨道指期貨走勢,低開46點後持續下行,至上午10時半前低見24,540點,跌幅擴大至逾270點。繼而恆指回升,下午開市僅七分鐘高見24,939點,倒升127點;當時道指期貨一度高見24,606點,上升175點,接著從升轉跌,恆指跟隨走勢,未到下午2時已開始倒跌,並見跌幅擴大,於尾市不足十分鐘低見24,562點,跌近250點,最終仍跌近230點,收報24,585點,再創超過十七個月收市新低。大市成交金額約996億元,已是第三日少於1,000億元,卻是10月15日以來第三高成交額。 中銀香港被大行唱淡 恆指雖再創新低,但成份股表現不算太差,其中有14隻股份錄得上升,而實則領跌的只有三隻股份,就是騰訊控股 (0700)、友邦保險 (1299) 和中銀香港 (2388),分別令恆指下跌74、48和25點,扣除三股後恆指僅跌79點。至於昨日表現最差藍籌股為中銀香港,跌近7.00%,相信與集團宣佈第三季提取減值準備前的經營溢利按年跌4%至97.58億元有關。摩根士丹利發表報告,指中銀預期信用損失 (Expected Credit Loss, ECL) 導致信貸成本上升,增加損害中銀香港盈利,兼且手續費收入按季跌15%,表現疲弱。 中銀香港已跌凸線索 此外,匯豐環球研究指,中銀第三季手續費收入表現弱於預期,重申關注其淨息差擴闊周期憂慮,料其今年末季及明年上半年貸款增長會受到貿易戰影響。德銀發表報告,指中銀香港淨息差擴闊為市場預期之內,其他業績指標大致令人失望,包括淨利息收入與費用增長緩慢、信貸增長緩慢及信貸成本增加。預期市場對中銀香港業績預測將下調。 因不少大行看淡中銀香港前景,令股價失守30.00元,收報29.45元,自去年1月18日以來最低收市價。但參考去年5月8日恆指收報24,577點,與昨日收市位接近;而於去年5月8日中銀香港則收報31.96元,較現價高出8.52%,反映經已「跌凸」。再現去年1月18日恆指收報23,098點,表示要跌近23,000點,理應中銀香港才會失守30.00元,由此推斷中銀香港股價短期重上30.00元,連至是31.00元機會大。 王者榮耀全國實名制 另一市場焦點股份顯然是騰訊控股,除了錄得「三連陰」,更於昨日下跌3.00%,收報252.70元,較年初高位476.60元累跌近47.00%,就重磅藍籌股來說跌幅很大;但筆者恐怕騰訊仍要「尋底」,皆因按上述參考時點,去年5月8日騰訊收報244.80元,即現價仍高出3.23%。 再者,花旗報告指出上周起騰訊收緊旗下備受市場歡迎的網遊「王者榮耀」實名制,現時更擴至所有現有用戶,於北京、天津、南京、秦皇島、三亞、孝感、鐵嶺、周口及涼山彝族自治州9個地方實施,相信其目的是為了允許公司準確地分辨用戶年齡,限制未成年用戶的遊玩時間,料措施將推至全國及其他遊戲。 騰訊繼續尋底風險高 此措施或會延後用戶的通關及完成任務時間,減少遊戲之趣味性,預期用戶流失率會上升。至於按收入計算,「王者榮耀」是最大規模的手遊,預料措施將影響集團第四季遊戲收入。而一旦騰訊將實名制推行至所有遊戲,料用戶及利潤增速均會受壓,不利股價發展。筆者則想指出恆指於11月中或之前下試24,000點風險高,上回於此水平為去年4月21日,相對騰訊當日收報236.60元,由此可見不獨250.00元,甚至是240.00元,投資者要有隨時失守此兩關口的心理準備。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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【 莫家強 】期權短評 – 阻力位才造淡贏面較高

噚日講過,恒生指數既阻力位大概喺25300點。有朋友問,咁升唔到點算? 現時,港股大勢仍然向下,未到位其實都可以造淡。但當然,去到阻力位先開倉,贏面會大好多。 至於下跌通道,高低位大概喺26900點同24600點,而下跌則為每日40點,比之前稍為加速,換句話說,整個通道會以每月接近900點既速度下跌。 當然,要恒指突破下跌通道,仍要一段時間。但一啲板塊,例如今日表現都唔差既醫藥股,時間上可能比較近啲,值得留意。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【 莫家強 】期權短評 – 造淡留意下跌裂口阻力

  港股都無乜嘢好講,走勢繼續向淡,較穩陣既做法係趁啲股票反彈既時候造淡。 另外,講一講下跌裂口。 下跌裂口既阻力位,係喺裂口頂以上既位置。所以,好多時都係,恒指一補完裂口就會回跌。10月22號就係呢個情況。 然後,上週恒指再有下跌裂口出現,新阻力位大概喺25300點水平,想等反彈造淡既朋友,可以吼住。 要睇好既話,就要先等指數突破下跌通道再算。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【 莫家強 】期權短評 – Long Put 要睇引伸波幅

港股有一個問題,就係造淡既投資工具,發展未夠成熟。 有好多時候,我哋係會睇到一啲股票,跌既機會好大,就如果真係想造淡,就會發現好多造淡既工具開價都唔靚,又或者選擇太少,唔係咁好做。 上堂同大家講過,今個跌浪,當然好多股票既表現都好差,但跌幅最大既通常都唔係傳統港資藍籌,或者國有企業,而係民企股。揀造淡既股票,可以循呢個方法去揾股。 今日,有啲內房股出現發彈,我覺得可以造下淡。但Long Put既話,要睇埋隻期權既引伸波幅。如果高過50%,槓桿就會好低,而時間值損耗都會好大,唔抵博。 但點都好,環球股市既波幅都增加咗好多,要小心風險。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【聶Sir】外圍股市走弱 恆指本週恐要失守二萬五

近期內地股市跌不停,在市場「崩潰」情緒影響下,更多A股上市公司面臨被強行平倉的風險。據市場統計,截至本周四 (10月25日),將有757間上市公司面臨被平倉風險,較四個月前數字急增四倍。市場認為這是上周五 (10月19日) 「一行兩會」高層,包括人行行長易綱、銀保監主席郭樹清和中證監主席劉士余齊齊開口「撐市」的主因。   接著於本周日 (10月21日) 又有上交所、深交所和中國基金業協會亦先後發文,針對市場目前最關注的股權質押問題,提出「拆彈」措施。本周一 (10月22日) 再有中國基金業協會發文,表明即日起對符合條件的私募基金及資產管理計劃,特別提供產品備案及重大事項變更的「綠色通道」服務,以支持它們參與市場化,法治化併購重組,冀紓解上市公司股權質押問題。   多重救市措施出台 此外,上交所其後亦在官方微博發文,提出會積極推動提高上市公司質量,積極化解市場風險,及引導境內外長期資金投資A股等共五項措施。當中特別提到,會持續監測股權質押風險動態變化,做好管理應對方案,完善上市公司股份協議轉讓,及股票質押式回購交易等規則。   而幾乎同一時間,深交所亦在官方微信發文,會貫切落實副總理劉鶴,關於股市的工作要求,為維護市場穩健運行,將全面排查上市公司風險,優化完善股票質押信息披露規則,與政府等聯手支持有發展前景,但暫時陷入經營困難的上市公司。 恆指銷盡上日升勢 上述多重「救市」措施,刺激上證指數於本周一升逾4% (2,550 → 2,654點),港股亦見受惠,恆指同日升逾2.30%,上升591點,收高於26,000點,報26,153點,為10月11日以來最高收市位。但好景不常,受周一美股道指跌近130點,以及歐盟指意大利2019年度財政預算嚴重違反歐盟法規,令意大利「脫歐」風險增加,令本周二亞太區股市全線下跌,恆指上午最多已跌逾600點,下午跌幅擴大,最多跌近840點,最終全日仍跌逾800點,跌幅近3.10%,收報25,346點,全然抵銷上日升幅,亦錄得年初以來第二低收市位,較暫於10月11日最低的25,266點,僅差80點。 上證跌幅少於恆指 至於A股亦受到人民銀行當日宣佈再貸款和貼現的額度提升1,500億元人民幣,支持金融機構向小微企以及民企放貸,同時成立民企債券融資支持工具,以再貸款提供部分資金;以及國務院轄下的《經濟日報》發文,表明押股風險不應由二級市場承擔,要求券商向押股的股東追討欠債,不應強行出售股票平倉之消息帶動,上證指數僅跌2.26%,但仍是失守2,600點收市,報2,594點,猶幸依然是10月15日以來第二高收市位。   然而,筆者對後市未敢樂觀,理由是於本周二晚上9:28,美股尚有兩分鐘便開市,道指期貨已跌逾400點,報24,886點,更於10:18跌幅擴大至超過530點。觀乎恆指牛證重貨區在25,000至25,099點,相對本周二恆指收報25,346相距不足350點,故不排除大戶趁機令恆指失守25,000點。從美股道指開市不足一小時已跌逾500點,認為本周三恆指低開機會大,投資者應有本週隨時失守25,000點的心理準備。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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