【期權教室】莫家強期權教室   (2017/04/26)

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  【 #期權短評】 呢個形態寫咗好多次,唔寫咁多字喇,講重點。   今日如果出陽燭,唔代表個市會企得穩。反而短期內,恒指好大機會見頂。等一吓overshoot大升,就可以造淡。記住,唔好亂做,一定要用有限風險既策略去做,唔係好難會挨得到。記多一點,玩逆勢,止蝕係一個好差既策略,風險管理唔好靠企蝕。   呢啲位做淡,你預咗會聽到好多睇好既聲音,落盤前要有心理準備,唔好入咗市先因為呢啲聲音黎轉軚。  

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【聶SIR】猜猜有心人在想甚麼 (2017/04/26)

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  筆者於4月19日收到讀者鄧先生的電郵提問,為了閱讀本文的讀者瞭解鄧先生的見解及提問內容,在用辭上我作出了修飾,並且有關要約部分,我加入了相關日期並加以解說:   您好聶SIR,我是來自澳門的讀者,已經閱讀聶SIR的專欄有一段時間,你那種根據實際證據來推敲的分析是十分值得參考,但你有無想過「有心人」看了你的文章,將他們想做的事寫出來,他們會怎樣反應,會否發動相反操作呢?   另外,讀者最近留意國際精密 (0929),於2015年底獲深圳的寶安科技有限公司提出全購要約,最初每股作價為1.50元,而於2016年1月25日寄發的通函建議股東「不接受」此價的收購要約,於是要約人上調每股作價至1.70元,但最終仍是只有少量股東接受要約,佔當時已發行股本僅4.06%。雖然如此,寶安科技卻成功在公開市場吸納股份,連同接納要約的4.06%股權,截至2016年7月22日錄得佔權35.01%,多於主席、董事總經理兼執行董事崔少安的當時佔權26.59%,除了成為最大股東,亦令兩位提名人順利加入董事局。到了上月底股權再現重大變動,公司於3月27日晚上發佈聯合公告,今次是崔少安賣股寶安科技,每股作價1.95元,待交易完成後寶安科技將佔權50.48%,崔少安佔權則由23.88%降至17.36%,交易也令寶安科技觸發全購要約。我也略為進行基本分析,認為此股業務清晰,主要業務為應用於硬盤驅動器 (「HDD」)、液壓設備及汽車零件之精密金屬零件以及其他用途之零件製造及銷售,而最大賣點是機械人業務發展,雖然暫未能產生任何收入,但綜觀港股沒有相關業務的上市公司;中國亦只得數家上市公司有相似業務,認為值得憧憬。未知聶SIR對此股又何看法?     分析成本價是關鍵 從以上分析,相信大家會看出鄧先生是用心研究股份的投資者,對於部分讀者而言,未必對精闢見解,但筆者在意的是鄧先生有著分析股份的熱誠,只要持之而恆,分析的深度總會隨著年日提升,從而邁向成熟。回看鄧先生的提問,有關我對財技股的拆局分析,當然有可能因而令有心人的部署變陣,但只要能掌握有心人的進場成本,而我們又能以相若或是較低的股價進場,最終當有心人托價散貨時,我們總有伺機圖利的機會。     持股兩月賺逾八成 正如在3月10、13和15日於本專欄與大家分析的新銳醫藥 (6108),於3月3日收報0.28元,僅高供股價0.275元一個價位,於3月15日撰文表示暫看有心人未有托價散貨跡象,故此已持貨讀者,要有耐心守候的心理準備。若以3月15日收報0.295元倒數至1月10日 (於去年12月9日晚上宣佈供股後約一個月) 收報0.31元,股價橫行已超過兩個月,反映守候日子頗長。即或假設讀者看了我的撰文以翌日 (3月16日) 開報0.295元進場,截至上周五 (4月21日) 收報0.52元,歷時也超過一個月,才賺逾七成。相對我在另一專欄分析此股日期為2月23日,並於當日開報0.285元進場,守候近兩個月賺逾八成,若以4月19日高位0.59元計算,則賺逾一倍。也就是說,早於2月23日我已道出有心人的部署,但礙於有心人的成本價就是供股價0.275元,最終托價散貨在所難免,這正是吸引筆者鑽研財技分析的主因。對於不瞭解財技股的投資者,憑著概括的觀念以為買入這類股份屬高風險操作,但基於有心人也要獲利,以及對其成本價之掌握,大多數分析都屬於勝算很高的操作。     短期不似會被炒上 最後談到國際精密,通常一隻股份發佈全購要約消息後,倘若有心人想以此消息來炒作,翌日就會拉升股價,這種情況亦反映在國際精密上。不過股價僅升一天 (見於3月29日),之後一日便見「高開低收」,繼而反覆向下,甚至4月19日收報2.08元已跟3月21日 (翌日開市前宣佈停牌,再於3月27日晚上宣佈股份交易) 收報2.07元相若,隱約看到有心人在刻意壓價,不除排於要約期間股價會低於要約價1.95元,目的是讓新主進一步收貨。若推斷正確,於要約結果發佈後,有心人才會再度托價散貨。由於鄧先生未有提及是否已進場,若未進場,基於鄧先生看好公司業務前景,應有意作中長線投資,不妨等至5月9日要約結果公佈後確認股價經已穩定,才考慮是否進場。     聶Sir   於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。上述內容給讀者予以參考,絕不構成任何買賣股份建議。  

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【期權教室】莫家強日記 (2017/04/23)

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    外國傳媒開始重提北韓威脅,今次多一個矛頭指向澳洲。澳洲股市我自己少留意,大家都可以做定啲功課,星期一可能有機會。  

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【期權教室│視頻】莫家強期權教室 (2017/04/25)

   

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【期權教室】莫家強短評 (2017/04/25)

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  【 #期權短評】 呢啲市況做淡倉,上堂教過,竅門係要做到個市升都可以有少少錢賺,咁你先會keep住一直做。如果唔係,個市一唔跌就輸錢,我相信玩得一兩個月,好多人都唔會再堅持落去,咁樣好難可以喺高位捕捉得到個跌勢。   我自己都係用緊呢個方法去玩。我望既係有朝一日恒指跌返去22000點左右,我會賺到一筆非常可觀既回報。   但係之前有朋友都講過:「咁如果個市一直升,咁你咪賺少好多囉?」   係架。雖然我覺得個市唔會升得去邊,但我都有機會估錯。所以我有時都會買返少少「保險」。其中一個方法,係用賺返黎既錢做好長期既Debit Call Spread。   例如以附圖既數字,買入9月25800 Call,同時沽出26600 Call,輸最多輸106點,贏就可以贏694點。如果兩邊都係做一套大權,唔計使費,成本就係$5300,最大回報就係$34700。   如果呢少少蚊可以令大家既心態更穩,更安心咁等待跌勢既話,我覺得值得做。  

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【聶升股解碼】股量計算 創板尋寶 (上) (2017/04/25)

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寶聯控股 (8201) 是筆者於2015年12月15日分析股份,留意原因是前一晚發佈公開發售 (沒有供股權可買賣的供股) 之結果,獲認購合共近30.2億股,佔整體50億股近60.40%。公告顯示股份由6份有效申請所瓜分,其中一份為中國新能源動力 (1041) 的申請,按配額認購3.555億股。即餘下約26.64億股,平均每份申請認購近5.33億股,以供股價0.013元計算,各申請之平均成本超過690萬元,如此高昂的金額,相信屬「自己人」認購機會大。     未獲認購股份之分佈 至於未獲認購的約19.80億股,其中8.554億股被中國新能源動力認購了,其餘近11.25億股,則由包銷商促使之分包銷商及獨立第三方所認購 (如下表)。從中國新能源動力「接手」逾四成未獲認購之供股貨,反映與包銷商有聯繫或交情,連同上述5份有效申請,即供股貨全數由「自己人」承包了。         用途反映有集資壓力 除了確認已「供乾」,值得留意那次供股從宣佈 (2015年11月6日) 到發佈結果 (12月14日),歷時約一個月,並不算長,一方面可能與當時供股比例為2供1,毋須通過股東特別大會決議案有關;另一方面也反映寶聯控股想盡快取得集資金額。按當日宣佈供股之公告顯示,集資淨額近85%跟業務發展有關,只有約15%用作一般營運資金,表示集資有實際用途,同時也表示公司有集資壓力,未能成功將影響業務發展,所以集資不容有失。     供股後主導權起變化 另外,單從中國新能源動力額外向包銷商購入供股貨之行徑,令其佔供股貨逾24%,暗示供股價具吸引力。同時對比供股前後,以股份分佈於主導權也出現了變化。供股前,主要股東為趙唅,持股佔比為12%,而中國新能源動力只持有7.11%。供股後,中國新能源動力的股權佔比增至12.81%,相對上趙唅因沒有參與供股,股權佔比減至8%。若趙唅不想股權被攤薄,理應按配額供股,但重點是即或趙唅這樣做,他持有的12%仍是低於中國新能源動力12.81%,不過若只按比例供股,中國新能源動力的佔比為7.11%,由此可見在供股開始前,趙唅已知道將會失去主導權,所以乾脆不供股。線索是中國新能源動力於2015年11月10日發佈的股權披露資料,以每股作價0.013元於場外交易購入37.555億股寶聯控股的股份,而從作價與供股價相同,並且披露日期為宣佈供股後第二個交易日,證明中國新能源動力那時已跟包銷商訂立了認購股份協議。加上當時供股不設額外供股,所以趙唅明白無論是否參與供股,公司的主導權都會落入中國新能源動力手中。   有關此股其他分析、買賣策略,以及股價之後續發展,留待本周四 (4月27日) 再續。     聶Sir 於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。上述內容給讀者予以參考,絕不構成任何買賣股份建議。  

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【股海崢嶸】潘家榮:市況有待確認 換貨不妨稍等 (2017/04/24)

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最近不少朋友都跟我說,現時市況相當難炒,時升時跌,並沒有很大的趨勢,如果你見指數向下突破先前區間底部,以為要繼續往下衝,正要追沽之際,轉眼間大市又急彈,並收復兩萬四的水平,但當你看到指數大幅反彈,升勢甚強,正想揾股票追之時,股市又沒有進一步上升。 面對這麼難炒的市況,我認為大家還是最好減少短線的操作,寧願企後一點,不要太過著緊短線的升跌,特別是這個星期正值期指轉倉高峰期,市況難免更加反覆,攪不好隨時又會被左一巴右一巴。 事實上,我的睇法仍是較為偏淡,一來這個月指數一直在24400的好淡分界線之下,雖然暫時仍未至於出現很大的跌幅,但這並不代表市況已經轉強,不然指數早便重上好淡分界線之上,所以隱憂依然存在,絕不能就此掉以輕心。   再者,若觀察近期個股的表現,情況一點都不算好,就算昨天指數上升,下跌的股票數目竟然還有近千隻,而且最近仍然保持強勢、繼續破頂的股票其實都只集中於少數個別板塊身上,而大部份都是呈一浪低於一浪,反覆尋底之勢,就連早前熱炒雄安相關概念股,其升勢亦只是曇花一現,試問又怎可叫人安心看好呢?   按照早前的策略,隨著陸續有個股因為跌穿3月27日的止賺位而沽出,整體倉位持倉比率已減低不少,但最強、沒有跌穿位的強勢股仍然沒有減去,暫時不用太過心急要補回所有倉位,寧願等市況確認轉好,指數重上好淡分界線之上才算。   潘家榮 元大證券(香港)經紀業務部營業總監  

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【金SIR│now財經台│視頻】供股有線必須知道的三件事 (2017/04/24)

___經濟一週
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【財技簡易宮略】修身堂(8200)散定震?

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【期權教室】莫家強短評 (2017/04/24)

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    【 #期權短評】 我成日都講,同學入面大把高手,有人今朝高位LP,呢一刻已經賺一倍以上。 上星期六聚會,我同啲大家講過,港股我就一定係中長線睇淡架喇,方法都教咗大家。港股既弱,係顯然而見。而我最大既擔憂係美股牛三。假如美股真係大升特升,港股點都要跟。 不過,今早美股杜指期貨升咗成兩百點,但港股都仲係無乜力,我就知暫時擔心都係多餘。所以,我自己都加咗少少淡倉。如果可以既話,我會建議大家今次可以貪心少少,博個市大跌。聽日再講。 另外,星期六分享咗一啲揀股心得。記住,要睇一隻股票係唔係好股,係用投資者既角度去睇。咁即係點?例如,一啲公司,經常出錯但歉都唔使道,又唔使睇客戶面色既,大家可能會覺得係衰公司,但呢樣嘢正正係作為好股既其中一個好重要條件。 美國既聯合航空不在此列。香港有一隻股,成日壞車,如果有得跌,值得趁低吸納。

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