【金Sir】港股與A股不同步還會繼續

各位讀者大家好。港股自2018年起,幾乎都是天天上升當中。經過過去2017年,加上2018年幾乎沒有預測認為恆指於年末是低於「三字頭」的。既然如此,一眾投資者的貪念已開始陸續釋放出來,就以去年11月一次衝高然後回落的騰訊(700)為例,竟然橫行整固不久就再創新高。另一例子,就是港交所(388)希望政府取消印花稅刺激交投。於香港政府「斷然」拒絕之後,市場依然憧憬這是「好消息」而非中性消息而繼續上升,可見市場氣氛已經「煲起來」。 這次升市節奏,跟2007與2015年兩次,有個明顯差異,就是前兩次是A股帶動港股,前者顛得多。這次就明顯是滬深港通北水到港,由港股帶動A股。所以A股被認為是「價值洼池」也不奇怪。所以港股與A股不同步,看來還會繼續。     在這個做法下,究竟港股是一炮升到頂,還是要休息一下?筆者認為是休息一下的機會比較高。始終港股老實地說已升了十三個月,對牛市由不信不信還需信的人,應該都已經手痕了,勇者無懼的心態,應該要調整過後才發揮都未遲。 (利益申報:於執筆時,筆者與相關人士,持有騰訊(700)和看淡騰訊的衍生工具)

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【金sir】今年地產股表現較地產好

大家好,昨天提到還有一點,就是今年地產股的表現將會俾地產要好,原因也比較簡單,就是如果大家有留意到新樓盤的買樓步伐,就知道發展商賣一手樓毫不手軟,所以他們的業績應該會非常好,股價自然水漲船高。   有實力的發展商他們的做法是貨如輪轉,而非持貨等升值。發展商賣樓賣得好,他們賣樓毫不手軟, 一來是因為政府決心提高供應,賣樓可協助他們將來投地回籠,又或許代表著他們認為樓價前景普通,降低風險。所以,筆者對本地地產股的看法,比本地地產要好得多。

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【金Sir】預料首季大市波動

各位朋友大家好。昨天股市可以用爆升來形容,經過十年之後,恆指第一次明顯於30000點以上收市。國指似明顯跑贏恆指。這個訊息對大部份投資者來說,就是「Oh 牛市來了!」當然,實際上三萬點是一個心理關口而已,真正的阻力就是07高位近三萬二千點。   年初出現此等明確信息叫大家入市,大家就要有心理準備首季應該會chok。筆者相信,如果未入市唔駛好急,應該有再跌穿三萬點讓大家買貨的機會。   至於昨天所提的三點,對擇股有意思,一是筆者認為內銀內險內券,以至港交所與匯豐等都會變為火車頭,騰訊拉動角色反而減少。二是如昨天大成交突破,並不適宜追貨,大Chok落時亦非賣貨時機,起碼上半年要用此法進行。至於第三點明天再續。   筆者持有騰訊(799)

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【金sir】2018年投資前瞻

各位朋友,大家好。首先祝大家於2018年投資得利,旗開得勝。行文之際仍於外地與家人休息中。離港前曾經受過訪問,談談2018年的看法。之前曾於臉書上分享過下,今天再貼一次,總結如下:   1. 雖然國指過去十年只有兩年跑贏恆指,但出年國指則有大概率跑贏恆指。   2. 各大行預測或會再有較大偏差出錯(28,000 至 33,000之間)。2018年內恆指高位升到36,000 至 39,000點甚至更高是大有可能(留意,這並非等同年底水平)。不過要跳得高,必定要先蹲底。絕不應期望明年可以平平穩穩升上去。三個字總結:「Chok住上」。   3. 整體來說,買本港地產股回報會好過買本地住宅(已考慮所有交易成本和槓杆。當然用十分筍盤對十分垃圾地產股則有機例外。)   這對選股擇時有意義,後續。 20171218 now 《#名家給力場》 [fbvideo link=”https://www.facebook.com/smartobservers/videos/2010167545908191/” width=”1280″ height=”720″ onlyvideo=”1″] 20171215 now 《#名家給力場》 [fbvideo link=”https://www.facebook.com/smartobservers/videos/2017572198501059/” width=”1280″ height=”720″ onlyvideo=”1″]

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【金Sir】國策去槓桿或成明年金融風險

大家好。 今天我們續談明年主要風險。 明年最大的風險應該就是中國的國策,希望嘗試去槓桿(deleverage)。眾所周知去槓杆是需要先知先覺,要於資產價格往上,經濟繼續向好,但要整個社會都不會因為經濟向好資產價格向上,而愈借愈多。銀行要於市好時選擇不賺盡,是一個違反人性貪婪的行為。 習總選擇由今年至明年起啟動這個過程,時間上掌握非常好, 因為現時難得全球經濟緩慢向上,資產價格高位橫行的狀態。同時美國縮表加息也不敢高速進行,這個宏觀環境下,唧爆幾家盲目高槓杆,影響體系的公司最為適宜。 到金融市場大動蕩時,就要救而非能讓其爆破了。中國已不會再犯三萬億救市的錯誤了。 這個風險就是會不會於唧爆時,碰巧外圍大動蕩引來系統性風險。筆者認為來年中國會嘗試有範圍地引爆一些泡沫(減補貼、限借限貸等)和一些大而無當巨企。明年股市向好的同時,上落大震蕩是難免的。

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【金sir】續談2018年之金融風險

  各位大家好今天繼續談談2018年有機會面對的金融市場風險。另一個跟匯率相關的風險,就是英國脫歐談判未能達成協議。 其實英國脫歐對英國或歐盟的經濟是好是壞也是未知數, 不過 脫歐談判如果未能就達成協議,英鎊會再大跌一次。   現時英國與香港的經濟關係影響不會太大,反而反映則又回到美元匯率上。當然如果相安無事,英鎊亦有機會因為通脹緣故要加息。 所以,英鎊匯率於明年結論就應該一個字總結:Chok。如果需要為孩子供書教學者,應以外幣掛鉤存款買入英鎊。 外幣掛鉤存款歸根究底就是一個short put 沽出認沽期權的操作, 匯價chim 代表期權值上升,沽出期權自然較有價值。這類簡單操作問銀行經理或許都未必明。不過筆者相信明年應該掛鉤的息率不會低,接唔接到都賺到利息!

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【金Sir】銀行股回吐 地產股接力 大市未定向

大家好,今天總結下來,幾天前市場反彈的主力銀行股通通有回吐,不過回吐的同時,香港地產股卻在接力。所以說現時市況很差反彈完畢又唔得,話資金要流走離開又唔係。說實話,現時就是無定向風,無需硬要作出任何很像有洞見的評論。一如8日訪問時所言,今年內要反彈創新高很難。同時也已進入年末假日行情,無需過份緊張。 最近看了很多對來年作出很多預測。其中當然有十大風險十大奇蹟十大機會之類的文章。除了中國債務這個大炸彈之外,另一個令新興市場要調整的原因,就是美元轉強(簡接帶來人民幣轉弱)。大家請留意,人民幣不跌反升,是今年上升的common denominator。這個denominator消失之後(第四季內人民幣就沒升),升市就開始能收斂了。強美元是大市風險這說法是一點沒錯的。 (以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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【金Sir】加息後勿期望市場大跌去撈底

  各位大家好。美國議息一如所料加息0.25%, 但有兩票投不應加息,就令到市場認為明年加息不會太快,市場對明年加息預期大約就三次甚至只有兩次,與先前預期三至四次有區別。   現時市場料加息的速度和反應,相當理性,不再是加息就全線升跌,而是部份板塊升(如銀行)但部份跌(如地產或公用),所以大家如果期望市場會大跌讓閣下撈底,恐怕未是時候。   明年大市節奏,相信前段會返回以經濟週期及基本因素主導,被遺忘多年純以資金面看資產價的打法,或許未必太有效了。

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【金Sir】略談比特幣或其衍生品的發展和風險

各位大家好,市況沒有甚麼特別好說,反彈繼續驚嚇結束,對未來的市場看法沒有變化。昨天最值得留意的,可能就是比特幣期貨出爐,一度期貨價超越現價約2000元。有人認為這是市場看好比特幣價格。 現時有很多人對加密貨幣不停上升很有興趣投資,也有人認為他是黃金替代品。另一邊廂,也有人認為最終這種貨幣會一文不值 。 上週跟同學食飯,也有人說無論怎樣也要買一些加密貨幣。 筆者可能由於做過不少於科技相關的私人投資, 對加密貨幣、Bitcoin或比特幣以及不同幣種,有不同的看法,也不能一概而論全升或全為不值一文。大家或許可以看看相關科技或金融貨幣歷史,應會有些啟發,或者請教更專業的專家意見。 不過期貨價比現貨價高出一成,有兩點啟示, 一是可能有一批投資者願用槓杆持有比特幣, 亦同時代表著比特幣本身的交易成本太高時間太長( 有興趣者可以上網上找找交易比特幣的時間和耗電量)。這也部份啟示了比特幣或其衍生品的發展和風險。

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【金Sir】市場靜待美日議息

大家早晨 昨天市場回升了300多點之後,相信今天又會回復平靜,因為市場都靜待超級星期四美國和日本議息之後的討論。現時各方的揣測非常分歧,有些大行認為美國經濟非常普通,明年只能加息一次,有些大行如高盛則非常肯定說明年會加息四次。 這都足以左右近期的資產價格波動, 我亦認為大家無需亂估,靜待公佈便可以了。 現時市場已開始踏入聖誕節的行程,交易慢慢開始靜下來,市場消息亦不會太緊張,與其部署於今年餘下日期賺錢,不如部署一下享受聖誕假日更佳。

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