[聶升專欄]2018年6月份專欄績效檢視 (上) / 新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

[聶升專欄] 聶升股票專欄新一頁 / 新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

【聶Sir】面對熊市,騰訊可以跌多少?

在九十年代,坊間有句順口溜「買匯豐,有買貴,無買錯」;今日卻有不少投資者匯豐換成騰訊。騰訊控股 (0700) 的上市日期為2004年6月16日,其實當時已受投資者追捧,於上市前一天公開發售部分認購率已達159倍,以上限價3.70元上市,後於2014年5月15日進行1拆5股本重組,即上市價經調整後為0.74元,截至本周三 (2018年6月27日) 收報377.40元,即約十四年較上市價累升509倍,平均每年超過56%;若計入期內累收股息3.016元 (已經過拆股調整,以下所列股價如適用的,均有經過拆股調整),累計升幅更擴大至超過513倍。於2004年底收報0.93元,相對0.74元上升25.68%,之後截至2017年底橫跨十三個完整年度,只有2008年和2011年錄得下跌,不過亦只是15.33%和7.58%而已。   已跑輸大市近四成 於去年底收報406.00元,截至昨日 (6月28日) 收報379.00元,下跌6.65%,雖然跌幅低於上述的2008年和2011年跌幅,但要留意昨日曾低見373.40元,較去年底跌逾8%,而未來仍有六個月才年結,故此除非恆指止跌回升,否則今年最終跌幅超過7.58%幾乎無懸念;如今要考量的是騰訊今年可以跌得有幾低。畢竟這是恆指最大的權重股,走勢與恆指類近,例如於今年1月29日同樣錄得暫時今年高位,而昨日恆指創新低,騰訊也是一樣;恆指和騰訊分別累跌15.87%和21.65%,可見騰訊已跑輸大市近四成。   充斥不少利淡因素 恆指昨收28,497點,較250天平均線 (29,343點) 低逾800點,一般以低500點或以上視為失守此牛熊分界線,如此情況以見於兩個交易日。由於中美經貿關係持續緊張,加上內地銀根緊,即使本周日人民銀行已宣佈定向降準0.50%,預期可釋出7,000億元人民幣流入市場;但之後上證指數仍錄得四連跌,反映市場充斥著不少利淡因素,恆指續跌風險高。參考2015年7月8日收報23,516點 (上回失守250天線的起點,較此線低近1,360點),跌至2016年2月12日收報18,319點,才見下個交易日 (2月15日) 止跌回升,期內約八個月,累升近5,200點,跌幅高逾22%。若推前一天以7月7日收報24,975點作起點,則累跌逾6,650點,跌幅更超過26%,證明「熊市」跌勢不容輕視。   騰訊難以獨善其身 論到騰訊潛在低位計算,可參考恆指高低波幅,於2015年4月27日高位為28,588點,跌至2016年2月12日低位18,278點,累跌36.06%。若今次真的步入「熊市」後預算跌幅接近,參考今年1月29日高位33,484點,可能會跌至21,409點,上回收市指數相若見於2016年4月26日的21,407點,當日騰訊收報161.80點,較昨日收報379.00點低逾57%。如此跌幅的確有點嚇人,但若恆指真的由高位下跌約36%,按上述騰訊跌幅約擴大四成,大概要較高位下跌49%,其實也要跌至242元,較昨日收報379元,潛在跌幅為36.15%。當然,實際跌幅與預期可有相榷餘地,不過至少可以肯定,只要恆指續跌,騰訊難以獨善其身。即使是進取投資者,認為也需確認股價不失守350元,才適合考慮進場作中長線投資部署。     聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人   筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

[聶升專欄]從眾多招股股份中謀契機 / 新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

[聶升專欄]從潛在升幅分析認購值博率 / 新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

【聶Sir】中美貿易戰再升溫 環球股市受震盪

本周日 (6月24日) 人民銀行宣佈定向降準50個基點,7月5日實施,這是不足三個月內第二次,市場認為是回應經濟放緩和貿易戰風險,並有可能最快10月前會再降準。而今次降準預期可釋放7,000億元 (人民幣‧同下) 資金,其中5,000億元為工、中、建、農、交,五大國有銀行,以及中信、光大等十二間股份制銀行降準後產生,用於支持「債轉股」項目,但條件不少,包括不支持「殭屍企業」參與,亦要用一比一的比例,推動社會資本加入「債轉股」,每季向人行等部門報告實施情況。至於餘下的2,000億元,由郵政儲蓄銀行、城商行、農商行和外資銀行降準後產生,主要用來發放小微企業貸款。然而,此消息未能為內地股市帶來起色,上證指數跌逾1%,收報2,859點,為2016年6月27日以來最低收市指數,歷時接近兩年。恆指隨跟A股午後跌幅擴大,最多急跌逾440點,一度低見28,895點,最終仍跌377點收市,收報28,961點,失守250天平均線 (29,309點)。   歐美股市震盪 本周一美國表示於本星期稍後公佈限制投資及出口措施,美國財政部長姆欽在社交媒體發文表示,限制措施將會針對所有嘗試竊取美國科技的國家,不會單獨針對中國。中國外交部就有關消息作回應,表示希望美方能夠客觀看待企業的商業行為,為中國企業在當地開展投資活動創造良好、公平和可預期的投資環境。雖然美國未有公佈詳情,但市場解讀為貿易戰將升溫,令歐美股市震盪,德國法蘭克福DAX指數跌近2.50%、法國巴黎CAC40指數亦跌近2.00%;另見美股三大指數全線下跌,幅度介乎1.33%至2.09%,其中納指跌幅最大,並已是連跌第三個交易日。至於跌幅最少的道指,曾跌近500點,最終仍跌近330點,收報24,252點,為5月3日以來最低收市指數。翌日亞太區亦有十個股市下跌,幅度介乎0.07%至0.76%,包括中國和香港,越市股市亦為表現最差。   抗衡至少三招 除了投資限制,美國可能下周開始向340億美元中國貨品開徵關稅,而中國於反開徵關稅之外,市場認為中國至少尚有三招與美國抗衡,其一是拖延涉及美國公司併購交易的反壟斷審查,例如美國晶片製造商高通收購荷蘭同業恩智浦的交易,至今仍未通過審查。其二是押後發放進入市場的牌照,雖然日本野村、瑞銀和摩根大通,都已經申請設立由公司控股的合資券商,但據報中方惟獨未正式接受摩通的申請。其三是加強美國在華企業的調查,甚至發動罷買美國貨,有智庫擔心以中國為主要市場的蘋果公司可能率先受影響。   步入熊市訊號 由於中美貿易關係持續緊張,恆指翌日早上低開80點後跌幅擴大,開市不足一小時最多挫456點曾見28,505點,再創今年低位,之後跌幅顯著收窄,上午收報28,898點,僅跌62點。午後更一度倒升,開市不足二十分鐘,重上29,000點水平,高見29,034點,倒升72點;但其後表現反覆,最終跌80點收市,報28,881點,已是連續兩天低於250天線。而當日則較此線 (29,321點) 低近440點,筆者以低500點或以上視為確認失守牛熊分界線,表示港股步入「熊市」,故此現屬恆指走勢的關鍵時刻。   聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

[聶升專欄]遇上一隻上市四個月仍未散貨的股份 / 半新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

[聶升專欄]恆指步入熊市的關鍵時刻 / 新股

按此成為付費會員或請先登入
Read more

【聶Sir】港股受中美股市夾擊 利淡因素仍多

上周五恆指承接外圍跌勢,美股道指錄得八連跌,當日跌近200點,收報24,461點;恆指則低高80點,並於上午10:37前最多跌逾200點,一度創今年新低,報29,089點,曾失守上日250天平均線 (29,282點),為2016年7月15日未嘗出現的情況,歷時接近兩年。但其後內地股市回升,恆指亦跟隨向上,最終倒升42點收市,報29,338點。不過全週僅四個交易日,累跌近一千點 (970點,30,309 → 29,339點),三個月以來最大單周跌幅。此外,大市成交金額卻進一步減至不足991億元,為6月15日以來最少。預期投資者會密切注視早於5月底美國總統特朗普表示針對中國的智慧財產權保護舉措聲明,自6月30日起實施投資限制和出口管制,令港股交投進一步萎縮。   內地孖展及沽空現出斬倉潮 此外,近日內地股市持續下跌,令內地的孖展和借貨沽空活動出現斬倉潮。消息指,監管機構要求券商在進行大額股權質押時,要獲得監管部門同意,才可以出售,以維持市場穩定。如此安排相信是中證監擔心A股持續下跌,將導致孖展的抵押品貶值,客戶急須補倉,令內地出現斬倉潮,進一步加大A股沽壓。《21世紀經濟》報道,有券商指,稱為融資、融券「兩融」的孖展和借貨沽空活動,斬倉情況十分慘烈,早前更有過百名客戶的帳戶保證金已接近完全用盡,即俗稱「爆倉」,涉及數億元人民幣。   不容強行平倉一五年有前科 《彭博》則引述消息指,內地券商在進行大額股權質押時,要獲得監管部門同意,才可以出售,不容許強行平倉。據報上海證監局亦由上周開始,要求券商每日上報「兩融」,上次被要求每日上報兩融,是2015年A股股災期間。事實上,股票質押是內地上市公司大股東的主要融資渠道之一,目前A股已出現「無股不押」的現象。萬得數據顯示,目前未解押的股票質押,參考市值約6萬億元人民幣,佔A股總市值一成,有機會為A股帶來風險。在上周四上交所和深交所的「兩融」餘額,單日減少75億元人民幣,至9,242億元,創近十個月新低。故此預期港股難以獨善其身,本週隨時可能下試29,000點關口。   據報美團點評申請在港上市 然而,觀乎上周五夜期升62點,報29,397點,較恆指「高水」58點,至於美股道指終止八連跌,升近120點,收報24,580點,以及美國港股預託證券跟本港股份收市比較全線上升,帶動比例指數較恆指高近90點,報29,426點,暗示恆指今日高開機會大,預期今日主要波幅區間介乎29,100至29,600點。不過美股三項指數上星期均為下跌,道指連續第二個星期下跌,跌幅超過2%,是3月下旬以來跌幅最大一星期,所以認為除了A股表現,港股本週相信也受肘於美股表現,所以即或今日恆指錄得上升,後市亦未許樂觀。另可留意《彭博》引述消息報道,內地團購網站美團點評,已經於星期五向港交所遞交上市申請,惟當晚未見港交所網站顯示相關資料。美團目標估值約600億美元,計劃集資60億美元,倘若消息屬實,為香港今年第二宗金額達幾十億美元的科技創業公司申請上市。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

[聶升專欄]一次多重財技的注資增權設局 / 複合財技

按此成為付費會員或請先登入
Read more

本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室