【聶Sir】歌禮製藥 (1672) 值得認購嗎?

招股規模約2.24萬股 (公開發售約2,241萬股、配售約2.24億股)

招股價介乎12至16元 (距差為33.33% → 高於三成對銷情無信心)

 

集團於招股前曾進行兩次融資,設有上市後半年禁售期。

首輪每股成本價:約3.60港元 (較招股價折讓70.00%至77.50%)

次輪每股成本價:約6.50港元 (較招股價折讓45.80%至59.40%)

 

集團於上市前多達10名股東,其中吳勁梓(主席、行政總裁兼執行董事) 及何淨島 (副行政總裁兼執行董事,吳勁梓之妻子) 合共佔權53.29%、CBC Investment Fifteen Limited佔權6.45%、CBC Investment Twelve Limited佔權5.93%和JJW11 Limited佔權5.80%,餘下五名股東均佔權少於5%,介乎0.50%至3.50%,10名股東共佔權80.00%,即今次公開招股佔權20.00%,有別於常見的25.00%,屬於較少招股規模。

 

而於招股規模當中,有一名基石投資者GIC Private Limited,同意用上折合約5.89億港元認購股份,以招股價範圍12至16元計出預算獲發介乎約4,905萬至3,679萬股,佔招股規模21.88%至16.41%,由於不足三成,暗示招股價定位偏高。另可留意截至今年3月底資產淨值折合約7.03億港元,相對上市前已發行股數約8.97億股,計出每股淨值為0.7837元,較招股價折讓93.47%至95.10%,連同集團一直沒有錄得盈利,顯然散戶認購不具值博率。

 

 

聶振邦 (聶Sir)

證監會持牌人

 

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

 

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