【聶Sir】史上最大貿易戰 中港股市新挑戰

美國在香港時間上周五中午過後,向340億美元中國貨,包括汽車零件和醫療器材等,加徵兩成半關稅。中方亦即時向等值美國貨品加徵同一水平的關稅。商務部指,美國發動史上最大規模貿易戰,中方被迫反擊。美國總統特朗普更表示,有信心打贏貿易戰,又表明兩星期內會向第二批160億美元中國貨徵稅。《新華社》引述人行貨幣政策委員馬駿預計,美國短期內向500億美元中國貨徵稅,會令中國經濟增長,減少0.2個百分點,但市場已討論兩個多月,基本上已經消化有關影響。不過除了上述合共500億美元的中國商品關稅之外,特朗普更直言:「我們還有2,000億美元暫時擱置,然後在2,000億美元之後,我們還有3,000億美元暫時擱置。」 這意味著美國向中國徵收關稅的潛在商品總值可能高達5,500億美元 (約4.29萬億港元), 屆時將是美國發動經濟史上最大貿易戰,顯然會對中國經濟增長帶來重大阻力。

中國抗衡立場堅定
如今特朗普對中國作出新的威脅條款,又來到看中國如何回應,相信特朗普是要讓中國明白「以稅制稅」的方式,不能令美國妥協,最終只會令徵稅範圍持維擴大,結果是沒完沒了。至於中國外交部表示:「我們一直盡最大努力推動有關方面客觀認識全球化進程,理性解決貿易關係中出現的分歧,但這需要有關方面相向而行。任何試圖單方面施壓都是徒勞的,任何人對此不要抱有幻想。」從以上言論,將令市場懷疑中國將發動較激進的制行措施,筆者預期在逼不得已時,中國會以大量減持美債方式,令美國知難而退。

進取與謹慎者參考
不過在中美貿易戰持續的前提下,中港股市仍會波動,認為投資者不宜將上周五的反彈,視為止跌回升訊息。就以恆指為例,上周五收報28,315點,但較250天平均線低逾1,000點,而上回如此差距為2015年7月,至今已達兩年之久。故此即或再進取的投資者,也應在差距收窄至500點或以下才進場;至於謹慎投資者,則見恆指重上250天線達500點或以上才入市為佳。

數據傾向利好高開
最終嘗試預測今日恆指走勢,上周五夜期升287點,而美股三大指數連續第二日上升,幅度介乎0.41%至1.34%,其中道指表現較遜色,雖一度上升163點;但之後升幅收窄,最終僅升99點,收報24,456點,仍處於兩星期以來最高。在美國買賣的港股預託證券與本港收市比較,造價亦普遍上升,15隻股份當中有13隻上升,其中升高於1%有5隻,帶動折合指數較恆指上周五收市時高124點,報28,439點;此等因素反映今日恆指高開機會大。至於恆指牛證與熊證比例為46%對54%,未有一邊超過六成表示大市仍缺乏方向。牛證與熊證最近收回價分別是27,810和28,600點,相對恆指上周五收報28,315點,差距為下跌505點和上升285點,暗示後者被收回機會較大。

本週波幅可達一千
然而,牛證與熊證重貨分佈卻有明顯差距,牛證於27,810至27,600點集結約14.38億份街貨,相對期指張數約2,692張;熊證於28,600至29,199點集結約12.43億份街貨,相對期指張數約2,279張,即於恆指現價下跌715點較上升884點,能讓大戶更有利可圖,反映後市未許樂觀,預期本週恆指波幅可達1,000點,介乎27,800至28,800點,於29,000點關口會有阻力。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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